berita

reporter kami wu jing dan lu zhikun melaporkan dari beijing

setelah empat tahun perencanaan, pencatatan bingex limited (selanjutnya disebut "bingex") akhirnya mencapai kemajuan baru.

pada bulan juli tahun ini, situs resmi komisi regulasi sekuritas tiongkok mengungkapkan pemberitahuan pengajuan pencatatan di amerika serikat. pada 13 september, shansong secara resmi menyerahkan prospektus ke komisi sekuritas dan bursa as dan berencana untuk mencatatkan sahamnya di nasdaq.

seorang reporter dari "china business news" mengetahui bahwa layanan pengiriman satu-ke-satu yang disediakan oleh shanshuang telah disukai oleh lembaga investasi sebelumnya. perusahaan tersebut mengungkapkan rencana pencatatannya pada tahun 2020, tetapi kemudian diambil alih oleh dada group (dada).

saat ini, pasar pengiriman instan telah mengalami perubahan besar. batasan layanan pengiriman instan semakin kabur. ada banyak pesaing. pengiriman flash, yang tidak memiliki latar belakang lalu lintas yang besar dan stabil, menghadapi banyak tantangan.

skala besar, sulit menghasilkan uang

shanshuang adalah penyedia layanan pengiriman instan seluruh kota. dapat dipahami bahwa bisnis pengiriman instan dalam kota merupakan model logistik yang lahir dengan o2o (online to offline), yang dapat mencapai waktu pengiriman sekitar satu jam. perusahaan e-commerce jarak dekat seperti dokumen penting dan katering adalah target layanan utama pasar pengiriman instan dalam kota.

dari perspektif skala pengguna, data iresearch menunjukkan bahwa antara tahun 2014 dan 2020, jumlah pengguna pengiriman instan di negara saya meningkat dari 124 juta menjadi 506 juta. menurut statistik dari laporan sullivan, skala pesanan industri pengiriman instan tiongkok akan mencapai sekitar 40,88 miliar pesanan pada tahun 2023, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 22,8%. diperkirakan pada tahun 2028, ukuran pasar akan mencapai 81,31 miliar pesanan, mempertahankan rata-rata tahunan sebesar 14,7% dalam lima tahun ke depan.

berbeda dari kebutuhan pengiriman instan katering, supermarket, dan makanan segar dalam jumlah banyak, shanshuo berfokus pada penyediaan layanan pengiriman ekspres eksklusif satu-ke-satu yang "kecil namun halus".

jika kita melihat secara spesifik pasar ini, menurut data dari iresearch, berdasarkan pendapatan pada tahun 2023, shanshou menyumbang sekitar 33,9% dari pasar layanan pengiriman ekspres satu-ke-satu yang independen di tiongkok. namun, jika dilihat dari skala pasar pengiriman instan secara keseluruhan, layanan pengiriman satu-ke-satu hanya menyumbang 4,6%.

pada tahun 2021, 2022, 2023 dan enam bulan yang berakhir pada 30 juni 2024, 2,7 juta pengendara membawa masing-masing 159 juta pesanan, 213 juta pesanan, 208 juta pesanan, dan 138 juta pesanan ke shanshuang, pendapatan yang sesuai adalah 3,04 miliar yuan, 4 miliar yuan, 4,5 miliar yuan, dan 2,284 miliar yuan.

namun pengiriman flash skala besar tersebut belum menunjukkan efek skala besar. prospektus menunjukkan bahwa pada tahun 2021 dan 2022, shansong mengalami kerugian bersih masing-masing sebesar 291 juta yuan dan 180 juta yuan. pada tahun 2023, shansong hampir tidak mencapai profitabilitas karena bergantung pada subsidi pemerintah margin laba bersih tahun itu hanya 2,43%.

hal ini terkait dengan sifat flash delivery yang padat karya dan mengandalkan sumber daya manusia dalam jumlah besar. dapat dipahami bahwa mereka menggunakan model "crowdsourcing" untuk mempekerjakan penumpang dari pihak ketiga. pengendara tersebut setara dengan pengiriman "paruh waktu" dan bukan "penuh waktu". meskipun hal ini membantu merespons fluktuasi permintaan pasar secara fleksibel, hal ini juga membawa tantangan dalam loyalitas pengendara dan manajemen likuiditas. untuk memastikan dapat dengan cepat menanggapi kebutuhan pelanggan yang sporadis, pengiriman kilat umumnya perlu memberikan komisi yang lebih tinggi untuk menarik lebih banyak pengendara untuk menerima pesanan, sehingga biayanya juga lebih tinggi.

prospektus menunjukkan bahwa biaya pengendara merupakan pengeluaran biaya terpenting di shanshuo dari tahun 2021 hingga 2023 dan paruh pertama tahun ini, remunerasi dan insentif yang dibayarkan kepada pengendara oleh shanshuo menyumbang 90,5%, 90,3%, 87,8%, dan 85,4% dari total biaya. pendapatannya masing-masing. selama periode tersebut, laba kotor masing-masing sebesar 189 juta yuan, 259 juta yuan, 395 juta yuan, dan 257 juta yuan, dan margin laba kotor masing-masing sebesar 6,2%, 6,5%, 8,7%, dan 11,3%.

banyak orang memasuki permainan

flash delivery didirikan pada tahun 2014, ketika pasar pengiriman instan masih dalam tahap awal dan konsumen belum terbiasa dengan metode pengiriman yang sedang berkembang ini. saat itu, model inovatif ini masih menarik perhatian investor. sebelum pengajuan ini, shansong telah menyelesaikan delapan putaran pembiayaan, dengan investor termasuk matrix partners china, cdh investments, sig haina asia, shunwei capital, dan ibu kota bintang lainnya.

pada tahun 2020, shanshuo, yang model bisnisnya secara bertahap semakin matang, mengungkapkan rencana pencatatannya ke pasar. namun, karena faktor-faktor seperti lingkungan pasar pada saat itu, situasi keuangan perusahaan, kebijakan peraturan, dan persaingan industri yang ketat, pencatatan tersebut gagal pada tahun itu. sebaliknya, dada group berhasil tercatat di nasdaq pada juni 2020 dan menjadi "saham ritel instan no. 1". belakangan, sf express (9699.hk) juga tercatat di pasar saham hong kong pada desember 2021.

setelah kegagalan pencatatan, pada maret 2021, shanshuang menerima putaran pendanaan d++ sebesar 125 juta yuan. investornya termasuk shunwei capital, wuyue capital, sig haina asia, dll. pada saat itu, valuasi post-money melebihi us$2 miliar, yang juga merupakan putaran terakhir pembiayaan sebelum flash delivery table.

prospektus menunjukkan bahwa pendiri xue peng saat ini memegang 22,7% saham dan memiliki 74,6% hak suara; salah satu pendiri ru haibo memegang 4,8% saham dan memiliki 1,6% hak suara; saham dan memiliki 0,5% hak suara. selain itu, xue peng dan keluarganya memegang 20,7% saham melalui perwalian snoweagle-s limited.

di antara pemegang saham institusional, sig haina asia memegang kepemilikan saham terbesar, mencapai 9,7%, dengan 3,2% hak suara; cdh venture capital memegang 8,9%, dengan 2,9% hak suara; shunwei capital memegang saham 7,8% dan memiliki 2,6% hak suara.

untuk penggalangan dana ini, shansong menyatakan dalam prospektus bahwa dana ipo akan digunakan terutama untuk memperluas basis pelanggan dan meningkatkan penetrasi pasar, membangun citra merek, penelitian dan pengembangan teknologi, serta keperluan umum perusahaan.

namun, sejak tahun 2020 hingga sekarang, pasar pengiriman instan telah berubah secara dramatis.

dari perspektif skenario bisnis, menurut "laporan tren industri pengiriman instan tiongkok 2022" yang dirilis oleh iresearch, kategori pengiriman instan telah berkembang dari katering awal hingga pengiriman makanan segar ke rumah, ritel supermarket, bunga dan kue, distribusi medis, dan pakaian. dalam kategori seperti sepatu dan topi, elektronik 3c, dan produk kecantikan, industri pengiriman instan telah dipromosikan dengan kuat, dan skenario bisnis terus diperkaya.

diantaranya, katering bawa pulang adalah kekuatan utama dalam permintaan pengiriman instan, dengan pangsa pasar sekitar 70% kenyamanan supermarket dan pengiriman makanan segar ke rumah mencapai lebih dari 20%.

layanan yang berfrekuensi tinggi dan sangat dibutuhkan ini juga telah menghasilkan arus kas yang stabil bagi perusahaan-perusahaan terkait. misalnya, pada kuartal pertama tahun ini, pendapatan bisnis lokal inti meituan mencapai 54,626 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 27,4%. dimana jasa distribusi menyumbang 21,065 miliar yuan.

skenario layanan pengiriman langsung satu-ke-satu dari pengiriman kilat relatif sederhana, dan mencakup proporsi yang relatif kecil dari keseluruhan pasar pengiriman instan, dan terdapat fluktuasi musiman dalam permintaan. di masa lalu, pengiriman flash dikenal sebagai "sf express" di bidang pengiriman instan karena harga satuan yang lebih tinggi dan pengalaman pengiriman yang lebih cepat. namun kini, seiring dengan perubahan permintaan konsumen, terdapat ketidakpastian besar mengenai apakah konsumen masih bersedia membayar untuk mendapatkan pengalaman.

selain itu, dengan meningkatnya skenario bisnis dan masuknya semakin banyak pemain, persaingan di pasar pengiriman instan menjadi semakin ketat.

tahun lalu, lalamove mengumumkan peluncuran bisnis pesan antar, yang mencakup katering bawa pulang, penjemputan dan pengantaran dalam kota, pembelian atas nama orang lain, dan layanan keagenan. didi memanfaatkan pengaruh merek dan sumber daya kapasitas transportasi di bidang perjalanan untuk meluncurkan layanan keperluan didi. amap mengumumkan telah bekerja sama dengan sejumlah perusahaan pengiriman instan untuk menyediakan layanan antar barang melalui platformnya. haro memanfaatkan pengalaman operasional dan basis penggunanya dalam sepeda dan moped bersama untuk memperluas layanan pengiriman instan. platform e-commerce oriental selection juga mengumumkan bahwa untuk meningkatkan pengalaman berbelanja pengguna, pihaknya akan meluncurkan layanan pengiriman instan melalui kerja sama dengan platform pengiriman pihak ketiga. selain itu, douyin dan kuaishou juga mempercepat pengujian ritel real-time mereka.

selain pendatang baru, perusahaan-perusahaan besar sebelumnya juga terus memperkuat kerja sama dengan kantor pusatnya guna mengupayakan trafik yang lebih stabil. misalnya, sebagai kontraktor pengiriman untuk bisnis ritel instan jd, bisnis dada group telah diintegrasikan lebih lanjut ke dalam ekosistem jd tahun ini. merek ritel instan asli jd hourly delivery dan jd daojia telah sepenuhnya terintegrasi dan ditingkatkan menjadi “jd instant delivery”. pengiriman menjanjikan dalam waktu 9 menit.

sf express terus memperdalam kerjasamanya dengan kantor pusat sf express group, dan kedua pihak bersama-sama membangun jaringan distribusi baru. selain itu, sf express juga terus memperkuat kerja sama dengan platform lalu lintas seperti douyin, alibaba, wechat, dan meituan, serta dengan beberapa jaringan pelanggan terkemuka.

dengan banyaknya pihak yang memasuki pasar, perang harga di bidang pengiriman instan tidak bisa dihindari. pada bulan juli tahun ini, cainiao mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan layanan pengiriman ekspres dalam kota dan meluncurkan layanan "pengiriman setengah hari". layanan ini pertama kali diluncurkan di guangzhou dan ditargetkan untuk pedagang dalam skenario seperti transfer pakaian dalam jumlah kecil, penjualan bunga dan buah segar, dll., pada pukul 14:00 di hari yang sama pesanan yang dilakukan sebelum 30 menit yang lalu dijamin akan dikirim pada hari yang sama. berat pertama dikenakan 6 yuan, dan berat tambahan adalah 1 yuan per kilogram .harganya setara dengan diskon 50%.

"permintaan ada, tetapi konsumen membutuhkan harga yang lebih terjangkau." pada pertemuan hasil sementara tahun ini, manajemen sf express mengatakan bahwa perusahaan memperkirakan harga akan turun sampai batas tertentu tahun ini.

dalam menghadapi perang harga, layanan pengiriman satu-ke-satu dengan harga satuan pelanggan yang tinggi tidak dapat kebal. prospektus menunjukkan bahwa dari tahun 2021 hingga 2023, meskipun jumlah pesanan pengiriman kilat meningkat dari 159 juta menjadi 271 juta, pendapatan rata-rata satu pesanan turun dari 19,1 yuan menjadi 16,7 yuan pada periode yang sama, dan turun lebih jauh menjadi 16,6 yuan pada tahun paruh pertama tahun ini.

di bawah persaingan yang ketat, shanshou juga secara bertahap memperluas cakupan bisnisnya dan mulai menyediakan layanan pengiriman untuk restoran lokal, toko bunga, supermarket, dan pedagang lainnya. misalnya, pada bulan desember 2022, douyin takeaway secara resmi mengumumkan bahwa shanshou akan melakukannya.

diketahui bahwa di antara perusahaan pengiriman instan yang terdaftar, dada group belum mencapai profitabilitas. pada kuartal kedua tahun ini, mereka mencapai total pendapatan sebesar 2,35 miliar yuan, turun 9,5% dibandingkan tahun lalu. dan kerugian bersih sebesar 142 juta yuan. harga saham saat ini telah turun lebih dari 9% dari harga penerbitannya.

sf express mencapai laba setahun penuh untuk pertama kalinya pada tahun lalu. pada paruh pertama tahun ini, ia mencapai pendapatan sebesar 6,88 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 19,6%. laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan adalah sekitar 62,17 juta yuan, melebihi laba bersih sepanjang tahun 2023. tingkat. namun saat ini, harga saham perseroan sudah anjlok lebih dari 30% dari harga penerbitannya.

sebagai seorang yang "terlambat", bagaimana shansong bisa mendapatkan keuntungan dalam persaingan yang ketat masih harus dicermati lebih lanjut oleh pasar. reporter tersebut menghubungi shanshuang tentang cara memperluas lebih banyak skenario bisnis, meningkatkan efisiensi distribusi, dan cara menghadapi perang harga. mereka mengatakan bahwa saat ini sedang dalam masa sunyi dan tidak nyaman untuk membalas.