nouvelles

nos reporters wu jing et lu zhikun ont rapporté depuis pékin

après quatre années de planification, la cotation de bingex limited (ci-après dénommée « bingex ») a enfin réalisé de nouveaux progrès.

en juillet de cette année, le site officiel de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a divulgué l'avis de dépôt d'une cotation aux états-unis. le 13 septembre, shansong a officiellement soumis un prospectus à la securities and exchange commission des états-unis et envisage d'être coté au nasdaq.

un journaliste de « china business news » a appris que le service de livraison individuel fourni par shanshuang avait déjà été favorisé par les institutions d'investissement. la société a révélé son plan de cotation en 2020, mais a ensuite été rachetée par le groupe dada (dada).

aujourd'hui, le marché de la livraison instantanée a connu de profonds changements. les frontières des services de livraison instantanée s'estompent constamment. la livraison flash, qui n'a pas l'arrière-plan d'un trafic géant et stable, est confrontée à de multiples défis.

à grande échelle, difficile de gagner de l'argent

shanshuang est un fournisseur de services de livraison instantanée à l'échelle de la ville. il est entendu que l'activité de livraison instantanée intra-urbaine est un modèle logistique né de l'o2o (en ligne vers hors ligne), qui peut atteindre un délai de livraison d'environ une heure. les entreprises de commerce électronique de proximité telles que les documents importants et la restauration sont les principales. principales cibles de services du marché de la livraison instantanée intra-urbaine.

du point de vue de l'échelle des utilisateurs, les données d'iresearch montrent qu'entre 2014 et 2020, le nombre d'utilisateurs de livraison instantanée dans mon pays est passé de 124 millions à 506 millions. selon les statistiques du rapport sullivan, le volume des commandes du secteur chinois de la livraison instantanée atteindra environ 40,88 milliards de commandes en 2023, soit une augmentation de 22,8 % sur un an. d'ici 2028, la taille du marché devrait atteindre 81,31 milliards. commandes, maintenant une moyenne annuelle de 14,7% au cours des cinq prochaines années.

différent des besoins de livraison instantanée des plats à emporter, des supermarchés et des produits frais par lots, shanshuo se concentre sur la fourniture de services de livraison express exclusifs individuels « petits mais raffinés ».

si l'on regarde spécifiquement ce marché, selon les données d'iresearch, basées sur les revenus de 2023, shanshou représente environ 33,9 % du marché indépendant des services de livraison express individuels en chine. cependant, à en juger par l'ampleur de l'ensemble du marché de la livraison instantanée, les services de livraison individuelle ne représentent que 4,6 %.

en 2021, 2022, 2023 et au cours des six mois se terminant le 30 juin 2024, 2,7 millions de passagers ont apporté respectivement 159 millions de commandes, 213 millions de commandes, 208 millions de commandes et 138 millions de commandes au shanshuang, le chiffre d'affaires correspondant s'élevant à 3,04 milliards de yuans. milliards de yuans, 4,5 milliards de yuans et 2,284 milliards de yuans respectivement.

cependant, une livraison flash d’une telle ampleur n’a pas encore montré d’effets d’échelle. le prospectus montre qu'en 2021 et 2022, shansong a enregistré des pertes nettes de 291 millions de yuans et 180 millions de yuans respectivement. en 2023, elle s'est appuyée sur les subventions gouvernementales pour atteindre à peine la rentabilité. le bénéfice d'exploitation lié aux conditions d'exploitation était de 11 millions de yuans. la marge bénéficiaire nette cette année-là n’était que de 2,43 %.

cela est lié à la nature laborieuse de la livraison flash, qui repose sur de grandes quantités de ressources humaines. il est entendu qu'il utilise un modèle de « crowdsourcing » pour embaucher des livreurs auprès de tiers, ce qui équivaut à une livraison « à temps partiel » plutôt qu'à « temps plein ». bien que cela permette de répondre avec flexibilité aux fluctuations de la demande du marché, cela pose également des défis en matière de fidélisation des passagers et de gestion des liquidités. afin de garantir qu'elle puisse répondre rapidement aux besoins sporadiques des clients, la livraison flash doit généralement fournir des commissions plus élevées pour attirer davantage de passagers à prendre les commandes, de sorte que le coût est également plus élevé.

le prospectus montre que les coûts des coureurs constituent la dépense la plus importante de shanshuo de 2021 à 2023 et au premier semestre de cette année, la rémunération et les incitations versées aux coureurs par shanshuo représentaient 90,5 %, 90,3 %, 87,8 % et 85,4 % de. ses revenus respectivement. au cours de la période, les bénéfices bruts étaient respectivement de 189 millions de yuans, 259 millions de yuans, 395 millions de yuans et 257 millions de yuans, et les marges bénéficiaires brutes étaient respectivement de 6,2%, 6,5%, 8,7% et 11,3%.

beaucoup de gens entrent dans le jeu

flash delivery a été fondée en 2014, alors que le marché de la livraison instantanée en était encore à ses balbutiements et que les consommateurs n'étaient pas familiers avec cette méthode de livraison émergente. a cette époque, ce modèle innovant attirait encore l’attention des investisseurs. avant cette soumission, shansong avait réalisé huit tours de financement, avec des investisseurs dont matrix partners china, cdh investments, sig haina asia, shunwei capital et d'autres capitales vedettes.

en 2020, shanshuo, dont le modèle économique a progressivement mûri, a dévoilé son projet de cotation sur le marché. cependant, en raison de facteurs tels que l'environnement du marché à l'époque, la situation financière de l'entreprise, les politiques réglementaires et la concurrence féroce du secteur, la cotation a échoué cette année-là. au contraire, le groupe dada a été coté avec succès au nasdaq en juin 2020, devenant ainsi le « n°1 des actions de détail instantanées ». plus tard, sf express (9699.hk) a également été cotée à la bourse de hong kong en décembre 2021.

après l'échec de la cotation, en mars 2021, shanshuang a reçu un cycle de financement d++ de 125 millions de yuans. les investisseurs comprennent shunwei capital, wuyue capital, sig haina asia, etc. à cette époque, la valorisation post-monétaire dépassait 2 milliards de dollars, ce qui était également le dernier cycle de financement avant la table de livraison flash.

le prospectus montre que le fondateur xue peng détient actuellement 22,7 % des actions et 74,6 % des droits de vote ; le co-fondateur ru haibo détient 4,8 % des actions et 1,6 % des droits de vote ; le président exécutif yu hongjian en détient 1,6 % ; des actions et dispose de 0,5 % des droits de vote. de plus, xue peng et sa famille détiennent 20,7 % des actions via la fiducie snoweagle-s limited.

parmi les actionnaires institutionnels, sig haina asia détient la plus grande participation, atteignant 9,7 %, avec 3,2 % des droits de vote ; cdh venture capital détient 8,9 %, avec 2,9 % des droits de vote ; shunwei capital détient 7,8 % et dispose de 2,6 % des droits de vote.

pour cette collecte de fonds, shansong a déclaré dans le prospectus que le produit de l'introduction en bourse sera principalement utilisé pour élargir la clientèle et accroître la pénétration du marché, renforcer l'image de marque, la recherche et le développement technologiques et à des fins générales de l'entreprise.

cependant, depuis 2020, le marché de la livraison instantanée a radicalement changé.

du point de vue des scénarios commerciaux, selon le « rapport sur les tendances de l'industrie de la livraison instantanée en chine 2022 » publié par iresearch, la catégorie de la livraison instantanée s'est étendue de la restauration rapide à emporter à la livraison de produits frais à domicile, en passant par la vente au détail dans les supermarchés, les fleurs et les gâteaux, la distribution médicale et vêtements.dans des catégories telles que les chaussures et les chapeaux, l'électronique 3c et les produits de beauté, l'industrie de la livraison instantanée a été fortement encouragée et les scénarios commerciaux sont constamment enrichis.

parmi eux, la restauration à emporter est la principale force de la demande de livraison instantanée, avec une part de marché d'environ 70 % ;

ces services à haute fréquence et urgents ont également apporté des flux de trésorerie stables aux sociétés liées. par exemple, au premier trimestre de cette année, le chiffre d'affaires principal de meituan s'est élevé à 54,626 milliards de yuans, soit une augmentation de 27,4 % sur un an. dont les services de distribution ont contribué à hauteur de 21,065 milliards de yuans.

le scénario de service de livraison directe individuelle de livraison flash est relativement simple, et il représente une proportion relativement faible du marché global de la livraison instantanée, et il existe des fluctuations saisonnières de la demande. dans le passé, flash delivery était connu sous le nom de « sf express » dans le domaine de la livraison instantanée en raison de son prix unitaire plus élevé et de sa livraison plus rapide. mais aujourd’hui, à mesure que la demande des consommateurs évolue, il existe une grande incertitude quant à savoir si les consommateurs sont toujours prêts à payer pour des expériences.

de plus, avec la multiplication des scénarios commerciaux et l’entrée de plus en plus d’acteurs, la concurrence sur le marché de la livraison instantanée est devenue de plus en plus féroce.

l'année dernière, lalamove a annoncé le lancement de son activité de courses, qui couvre la restauration à emporter, le ramassage et la livraison intra-urbains, les achats pour le compte de tiers et les services d'agence. didi a tiré parti de l'influence de sa marque et de ses ressources en matière de capacité de transport dans le domaine du voyage pour lancer le service de courses didi. amap a annoncé avoir coopéré avec un certain nombre de sociétés de livraison instantanée pour fournir des services de courses via sa plateforme. haro tire parti de son expérience opérationnelle et de sa base d'utilisateurs dans le domaine des vélos et cyclomoteurs partagés pour étendre ses services de livraison instantanée. la plateforme de commerce électronique oriental selection a également annoncé qu'afin d'améliorer l'expérience d'achat des utilisateurs, elle lancerait des services de livraison instantanée grâce à une coopération avec des plateformes de livraison tierces. en outre, douyin et kuaishou accélèrent également leurs tests de vente au détail en temps réel.

outre les nouveaux entrants, les grandes entreprises précédentes renforcent également continuellement leur coopération avec leur siège social afin de rechercher un trafic plus stable. par exemple, en tant qu'entrepreneur de livraison pour l'activité de vente au détail instantanée de jd, les activités du groupe dada ont été davantage intégrées dans l'écosystème de jd cette année. les marques originales de vente au détail instantanée jd hourly delivery et jd daojia ont été entièrement intégrées et mises à niveau vers « jd instant delivery ». livraison prometteuse en 9 minutes seulement.

sf express a continué d'approfondir sa coopération avec le siège du groupe sf express et les deux parties ont construit conjointement un nouveau réseau de distribution. en outre, sf express continue également de renforcer sa coopération avec des plateformes de trafic telles que douyin, alibaba, wechat et meituan, ainsi qu'avec plusieurs chaînes clientes de premier plan.

avec l’entrée de plusieurs acteurs sur le marché, les guerres de prix dans le domaine de la livraison instantanée sont inévitables. en juillet de cette année, cainiao a annoncé qu'elle améliorerait son service de livraison express intra-urbain et lancerait un service de « livraison en demi-journée ». ce service a été lancé pour la première fois à guangzhou et s'adresse aux commerçants dans des scénarios tels que les transferts de vêtements en petits lots. vente de fleurs et de fruits frais, etc., à 14h00 le même jour. les commandes passées il y a 30 minutes sont garanties d'être livrées le même jour. le premier poids est facturé 6 yuans et le poids supplémentaire est de 1 yuan par kilogramme. . le prix équivaut à une réduction de 50%.

"la demande existe, mais les consommateurs ont besoin de prix plus abordables." lors de la réunion intermédiaire sur les résultats de cette année, la direction de sf express a déclaré que l'entreprise s'attend à une certaine baisse des prix cette année.

face à la guerre des prix, les services de livraison individuelle avec des prix unitaires élevés ne peuvent être à l’abri. le prospectus montre que de 2021 à 2023, bien que le nombre de commandes de livraison flash soit passé de 159 millions à 271 millions, le revenu moyen d'une seule commande est passé de 19,1 yuans à 16,7 yuans au cours de la même période, et a encore diminué à 16,6 yuans en 2023. le premier semestre de cette année.

face à une concurrence féroce, shanshou étend également progressivement son champ d'activité et commence à fournir des services de livraison aux restaurants locaux, fleuristes, supermarchés et autres commerçants. par exemple, en décembre 2022, douyin takeaway a officiellement annoncé que shanshou le ferait.

il est entendu que parmi les sociétés de livraison instantanée répertoriées, le groupe dada n'a pas encore atteint la rentabilité. au deuxième trimestre de cette année, il a réalisé un chiffre d'affaires total de 2,35 milliards de yuans, soit une baisse de 9,5 % sur un an. et une perte nette de 142 millions de yuans. le cours actuel des actions a chuté de plus de 9 % par rapport au prix d'émission.

sf express a réalisé pour la première fois des bénéfices pour l'année dernière au premier semestre de cette année, avec un chiffre d'affaires de 6,88 milliards de yuans, soit une augmentation de 19,6 % sur un an. environ 62,17 millions de yuans, dépassant le bénéfice net pour toute l'année 2023. niveau. mais actuellement, le cours des actions de la société a chuté de plus de 30 % par rapport au prix d'émission.

en tant que « retardataire », la manière dont shansong peut obtenir un avantage dans une concurrence féroce reste à observer par le marché. le journaliste a contacté shanshuang pour savoir comment élargir davantage de scénarios commerciaux, améliorer l'efficacité de la distribution et comment faire face à la guerre des prix. ils ont déclaré que le pays était actuellement dans une période de silence et qu'il n'était pas pratique de répondre.