новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

под влиянием множества факторов, таких как растущие ожидания снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам и продолжающееся сокращение остатков по ипотечным кредитам, доля а в банковском секторе продолжает падать с сентября.

по состоянию на последний день закрытия (10 сентября), несмотря на небольшое восстановление в банковском секторе, индекс china securities banking corporation (399986.sz) за месяц упал на 2,74%, при этом более 70% акций зафиксировали убытки, а акции china merchants bank и других компаний упали более чем на 6%. общая рыночная стоимость 42 перечисленных банков сократилась примерно на 282,7 млрд юаней. судя по цене закрытия дня, это эквивалентно потере половины рыночной стоимости bank of communications (приблизительно 431,3 млрд юаней).

инсайдеры отрасли полагают, что снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам окажет влияние на процентные доходы листинговых банков в краткосрочной перспективе, тем самым сокращая размер прибыли. однако в долгосрочной перспективе масштабы ипотечных кредитов продолжают сокращаться из-за высоких предоплат. ожидается, что процентные ставки стабилизируются и будут расти дальше после снижения процентной ставки.

банковский сектор за месяц упал почти на 3%

в начале сентября рынок акций а продолжал корректироваться: индекс shanghai composite упал на 3,45% за месяц, превысив снижение за весь прошлый месяц. банковский сектор, на долю которого приходится около одной десятой стоимости акций а, также понес тяжелые потери в этом раунде спада. по состоянию на закрытие торгов 10-го числа индекс csi bank упал на 2,74% в этом месяце, при этом 32 акции в этом секторе зафиксировали убытки. среди них bank of xiamen, bank of ningbo, sunong bank и china merchants bank. совокупное снижение составило более 6%.

в результате рыночная стоимость банковского сектора значительно сократилась. по состоянию на закрытие торгов 10-го числа общая рыночная стоимость сектора сократилась на 282,7 млрд юаней.наибольшее снижение зафиксировано у промышленно-торгового банка китая, который снизился примерно на 110,3 млрд юаней.китайский строительный банк и банк коммуникаций также сократились примерно на 43,8 млрд юаней и 28,2 млрд юаней соответственно.

рыночная стоимость многих крупных акционерных банков также значительно сократилась. наибольшее снижение произошло у china merchants bank: его рыночная стоимость упала примерно на 54,1 млрд юаней до 744,6 млрд юаней. вы знаете, рыночная стоимость банка в этом году однажды достигла 912,4 млрд юаней, приближаясь к отметке в триллион юаней. china citic bank, industrial bank, ping an bank и zheshang bank испытали разную степень снижения рыночной стоимости.

после внезапного спада в конце августа банковский сектор с сентября демонстрирует тенденцию к снижению, при этом потоки капитала значительно ускоряются, чем в предыдущий период. многие собеседники сообщили репортерам, что недавнее падение акций банков связано с растущими ожиданиями рынка по снижению существующих процентных ставок по ипотечным кредитам. ян юэджин, заместитель директора шанхайского научно-исследовательского института недвижимости иджу, сказал, что в целом растущие ожидания снижения процентных ставок по существующим ипотечным кредитам окажут определенное влияние на недавние показатели банковских акций. реформа ипотечного кредитования подтверждена, она будет негативной для всего сектора.

фактически масштабы ипотечного жилищного кредитования, представляющего собой высококачественный актив банков, продолжают сокращаться. судя по полугодовому отчету, данные wind показывают, что остаток потребительских жилищных кредитов 42 перечисленных банков в первой половине этого года составил около 34 трлн юаней, что на 1,97% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. остаток потребительских жилищных кредитов шести крупнейших банков составил 26,12 трлн юаней, что составило 26,12 трлн юаней. за аналогичный период прошлого года произошло снижение примерно на 654,8 млрд юаней. нетрудно объяснить, что в этом раунде спада в банковском секторе многие государственные банки оказались в числе наиболее проигравших.

кроме того, продолжающееся сокращение чистой процентной маржи также повлияло на динамику цен акций банковского сектора. данные, опубликованные регуляторами, показывают, что по состоянию на второй квартал чистая процентная маржа коммерческих банков составила 1,54%, что на 20 bp (базисных пунктов) меньше, чем в прошлом году, что является самым низким уровнем в истории с момента сбора статистики. среди них чистая процентная маржа крупных банков во втором квартале составила 1,46%, что на 21 bp меньше, чем в прошлом году, что также стало самым низким уровнем с момента сбора статистики. полугодовой отчет показывает, что, за исключением почтового сберегательного банка, остальные пять крупнейших банков испытали годовое снижение чистой процентной маржи.

насколько велик потенциал снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам?

будут ли снижены существующие процентные ставки по ипотечным кредитам, и если да, то каким образом, это повлияет на мнение рынка о дальнейшем развитии бизнеса банка по ипотечным кредитам, что, в свою очередь, повлияет на динамику цен на акции во всем секторе.

в настоящее время неоспоримым фактом является то, что разрыв между новыми процентными ставками по ипотечным кредитам и существующими процентными ставками по ипотечным кредитам продолжает расширяться. с начала этого года процентные ставки по новым ипотечным кредитам постоянно снижаются, и многие города по всей стране отменили нижний предел процентных ставок. в некоторых городах процентная ставка по кредитам на покупку первого жилья упала примерно до 3,2%. а максимальная разница процентных ставок с существующими ипотеками достигла 150bp. в то же время многие жители предпочитают досрочно погашать свои кредиты. согласно данным, опубликованным china international capital corporation, текущий уровень досрочного погашения банковской ипотеки все еще находится на высоком уровне - около 14%.

на этом фоне на рынке продолжают звучать призывы снизить существующие процентные ставки по ипотечным кредитам. распространено мнение, что разница в процентных ставках между новыми и существующими ипотечными кредитами продолжает увеличиваться, что приводит к повышению ставок досрочного погашения резидентами, и существует потенциальная возможность снижения существующих процентных ставок по ипотечным кредитам.

хэ фан и го ювэй, старшие исследователи отдела макрорынка компании industrial research company, проанализировали, что в среднем возможность корректировки в сторону понижения точки увеличения существующих ипотечных кредитов может составлять от 70 до 80 bp. судя по масштабам задействованных кредитов, объем существующих ипотечных кредитов на конец второго квартала 2024 года составил 37,8 трлн юаней, что составило примерно 11% банковских процентных активов. вышеупомянутое снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам. окажет влияние на доходность банковских активов на уровне 8~9bp.

среди путей снижения процентных ставок по существующим ипотечным кредитам призывы к повторной ипотеке и пересмотру ставок являются наиболее распространенными. но независимо от того, какой метод будет принят, банки столкнутся с еще большим сокращением прибылей, и масштабы сокращения проверят их способность противостоять давлению. подарокпо оценкам рынка, существующие процентные ставки по ипотечным кредитам будут снижены примерно на 40–70 bp.。

по оценкам отчета china international capital corporation, если предположить, что все процентные ставки по ипотечным кредитам будут снижены до нового уровня процентных ставок посредством повторной ипотеки и независимой корректировки, процентная ставка упадет на 60 bp. ожидается, что заемщики сэкономят примерно 240 миллиардов юаней на процентных расходах. каждый год, превысив существующую волну в 2023 году. процентные ставки по ипотечным кредитам упали. это приведет к сокращению чистой процентной маржи банка на 7bp, операционному доходу к падению на 4%, а чистой прибыли к падению на 7%.

другой сценарий заключается в том, что повторная ипотека применима только к ипотечным кредитам на первое жилье (на долю которых приходится 90% существующих ипотечных кредитов), тогда ожидается, что процентная ставка снизится на 54 bp, что позволит заемщикам сэкономить примерно 200 миллиардов юаней каждый год. это приведет к тому, что чистая процентная маржа банка уменьшится на 6bp, операционный доход уменьшится на 3%, а чистая прибыль уменьшится на 7%.

существуют также мнения, что снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам поможет стабилизировать и восстановить масштабы банковских ипотечных кредитов, а также поддерживать чистую процентную маржу в долгосрочной перспективе. дай чжифэн, главный аналитик банковского сектора zhongtai securities, проанализировал, что в настоящее время рост ипотечных кредитов сдерживает не масштаб ипотечных кредитов, а высокий уровень досрочного погашения в случае снижения процентной ставки по существующим ипотечным кредитам. , на основе восстановления фактических ипотечных кредитов, масштаб банковских ипотечных кредитов составит стабилизация поможет смягчить рост розничных активов банков и давление на жителей по выплате долгов в долгосрочной перспективе, дальнейшей оптимизации структуры активов банка, поддержания процентных ставок рентабельности и оптимизировать качество розничных активов.

«предполагая, что существующие процентные ставки по ипотечным кредитам будут снижены, хотя динамика цен на акции банков будет подавлена ​​в краткосрочной перспективе, это также означает скорейшее смягчение среднесрочных рисков. линь инци, банковский аналитик cicc, также считает, что корректировки существующих». процентные ставки по ипотечным кредитам повлияют на процентную маржу банков и крупных государственных банков. доля ипотечных кредитов выше, чем у малых и средних банков, и влияние будет больше. однако, если предположить, что расходы по обязательствам корректируются одновременно, общее влияние на процентную маржу ожидается нейтральным.