berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga hipotek saat ini dan terus menyusutnya saldo hipotek, sektor perbankan a-share terus mengalami penurunan sejak bulan september.

pada hari penutupan terakhir (10 september), meskipun terjadi sedikit pemulihan di sektor perbankan, indeks china securities banking corporation (399986.sz) turun sebesar 2,74% selama bulan tersebut, dengan lebih dari 70% saham mencatat kerugian, dan china merchants bank dan saham lainnya turun lebih dari 6%. nilai pasar keseluruhan dari 42 bank yang terdaftar telah menyusut sekitar 282,7 miliar yuan. berdasarkan harga penutupan hari ini, ini setara dengan kehilangan setengah nilai pasar bank of communications (sekitar 431,3 miliar yuan).

orang dalam industri percaya bahwa penurunan suku bunga hipotek yang ada akan berdampak pada pendapatan bunga bank-bank yang terdaftar dalam jangka pendek, sehingga mengurangi margin keuntungan. namun, dalam jangka panjang, skala pinjaman hipotek perumahan terus menyusut karena tingginya pembayaran di muka suku bunga diperkirakan akan stabil dan tumbuh lebih lanjut setelah penurunan suku bunga.

sektor perbankan turun hampir 3% selama sebulan

memasuki bulan september, pasar saham a terus melakukan penyesuaian, dengan indeks komposit shanghai turun 3,45% selama sebulan, melebihi penurunan keseluruhan bulan lalu. sektor perbankan, yang menyumbang sekitar sepersepuluh dari nilai saham a, juga mengalami kerugian besar dalam penurunan ini. hingga penutupan perdagangan tanggal 10, indeks csi bank telah turun 2,74% bulan ini, dengan 32 saham di sektor tersebut mencatat kerugian. diantaranya, bank of xiamen, bank of ningbo, sunong bank, dan china merchants bank semuanya mengalami penurunan kumulatif lebih dari 6%.

akibatnya, nilai pasar sektor perbankan menyusut secara signifikan. pada penutupan perdagangan pada tanggal 10, total nilai pasar sektor ini telah menyusut sebesar 282,7 miliar yuan.penurunan terbesar dicatat oleh industrial and commercial bank of china yang turun sekitar 110,3 miliar yuan.china construction bank dan bank of communications juga menyusut masing-masing sekitar 43,8 miliar yuan dan 28,2 miliar yuan.

nilai pasar banyak bank saham gabungan besar juga menyusut secara signifikan. china merchants bank mengalami penurunan terbesar, dengan nilai pasarnya turun sekitar 54,1 miliar yuan menjadi 744,6 miliar yuan. tahukah anda, nilai pasar bank tahun ini pernah mencapai 912,4 miliar yuan, mendekati angka triliun yuan. china citic bank, industrial bank, ping an bank, dan zheshang bank semuanya mengalami penurunan nilai pasar dalam berbagai tingkat.

menyusul penurunan mendadak pada akhir bulan agustus, sektor perbankan mengalami tren penurunan sejak bulan september, dengan aliran modal yang jauh lebih cepat dibandingkan periode sebelumnya. banyak orang yang diwawancarai mengatakan kepada wartawan bahwa penurunan saham bank baru-baru ini terkait dengan meningkatnya ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga hipotek yang ada. yan yuejin, wakil direktur shanghai yiju real estate research institute, mengatakan bahwa secara keseluruhan, meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga pinjaman hipotek yang ada akan berdampak tertentu pada kinerja saham bank saat ini. reformasi hipotek dipastikan akan dilaksanakan, itu akan berdampak negatif bagi seluruh sektor."

faktanya, skala kpr yang merupakan aset perbankan berkualitas tinggi terus menyusut. dilihat dari laporan tengah tahunan, data wind menunjukkan bahwa saldo pinjaman perumahan pribadi dari 42 bank yang terdaftar pada paruh pertama tahun ini berjumlah sekitar 34 triliun yuan, turun 1,97% dibandingkan periode yang sama tahun lalu , saldo pinjaman perumahan pribadi dari enam bank besar adalah 26,12 triliun yuan, yaitu 26,12 triliun yuan. pada periode yang sama tahun lalu, terjadi penurunan sekitar 654,8 miliar yuan. tidak sulit untuk menjelaskan bahwa dalam putaran penurunan sektor perbankan ini, banyak bank-bank milik negara yang termasuk dalam kelompok yang paling merugi.

selain itu, marjin bunga bersih yang terus menyempit juga berdampak pada kinerja harga saham sektor perbankan. data yang dikeluarkan oleh regulator menunjukkan bahwa pada kuartal kedua, margin bunga bersih bank umum adalah 1,54%, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 20 bp (basis poin), tingkat terendah dalam sejarah sejak statistik dikumpulkan. diantaranya, margin bunga bersih bank-bank besar pada kuartal kedua adalah 1,46%, penurunan year-on-year sebesar 21bp, yang juga merupakan level terendah sejak statistik dikumpulkan. laporan tengah tahunan menunjukkan bahwa, kecuali bank tabungan pos, lima bank besar lainnya mengalami penurunan margin bunga bersih dari tahun ke tahun.

seberapa besar potensi penurunan suku bunga kpr yang ada?

apakah dan bagaimana suku bunga hipotek saat ini akan diturunkan akan mempengaruhi penilaian pasar terhadap perkembangan selanjutnya dari bisnis pinjaman hipotek perumahan bank, yang pada gilirannya akan mempengaruhi tren harga saham di seluruh sektor.

saat ini, merupakan fakta yang tidak terbantahkan bahwa kesenjangan antara suku bunga hipotek baru dan suku bunga hipotek saat ini terus membesar. sejak awal tahun ini, suku bunga hipotek baru terus diturunkan, dan banyak kota di seluruh negeri telah menghapuskan batas bawah suku bunga. di beberapa kota, suku bunga pinjaman rumah pertama telah turun menjadi sekitar 3,2%. dan selisih suku bunga maksimal dengan kpr yang ada sudah mencapai 150bp. pada saat yang sama, banyak penduduk yang memilih untuk melunasi pinjaman mereka lebih awal. menurut data yang diungkapkan oleh china international capital corporation, tingkat pembayaran di muka hipotek bank saat ini masih pada tingkat yang tinggi, yaitu sekitar 14%.

dengan latar belakang ini, terdapat seruan terus-menerus di pasar untuk menurunkan suku bunga hipotek yang ada. pandangan umum adalah bahwa perbedaan suku bunga antara hipotek baru dan yang sudah ada terus meningkat, sehingga meningkatkan tingkat pembayaran di muka bagi penduduk, dan terdapat potensi ruang untuk penurunan suku bunga hipotek yang ada.

he fan dan guo yuwei, peneliti senior di departemen pasar makro perusahaan riset industri, menganalisis bahwa rata-rata, ruang untuk penyesuaian ke bawah dalam kenaikan poin pinjaman hipotek yang ada mungkin 70 hingga 80 bp. dilihat dari skala pinjaman yang terlibat, skala pinjaman hipotek yang ada pada akhir kuartal kedua tahun 2024 adalah 37,8 triliun yuan, menyumbang sekitar 11% dari aset penghasil bunga bank akan berdampak pada pengembalian aset bank pada 8~9bp.

di antara cara-cara untuk menurunkan suku bunga hipotek yang ada, permintaan hipotek ulang dan penetapan harga ulang (repricing) adalah yang tertinggi. namun metode mana pun yang diambil, bank akan menghadapi penyusutan laba yang lebih besar, dan besarnya penurunan tersebut akan menguji kemampuan mereka untuk menahan tekanan. hadiahpasar memperkirakan suku bunga kpr yang ada akan dipangkas sekitar 40 hingga 70 bp.。

laporan dari china international capital corporation memperkirakan bahwa dengan asumsi semua suku bunga pinjaman hipotek diturunkan ke tingkat suku bunga baru melalui hipotek ulang dan penyesuaian independen, suku bunga akan turun sebesar 60bp. hal ini diharapkan dapat menghemat biaya bunga peminjam sekitar 240 miliar yuan setiap tahunnya, melebihi gelombang yang ada pada tahun 2023. suku bunga hipotek turun. hal ini akan mengakibatkan margin bunga bersih bank menyempit sebesar 7bp, pendapatan operasional turun sebesar 4%, dan laba bersih turun sebesar 7%.

skenario lainnya adalah penggadaian ulang hanya berlaku untuk hipotek rumah pertama (merupakan 90% dari hipotek yang ada), kemudian tingkat suku bunga diperkirakan turun sebesar 54bp, sehingga menghemat peminjam sekitar 200 miliar yuan setiap tahun. hal ini akan menyebabkan margin bunga bersih bank turun 6bp, pendapatan operasional turun 3%, dan laba bersih turun 7%.

terdapat juga pandangan bahwa penurunan suku bunga hipotek saat ini akan membantu menstabilkan dan memulihkan skala pinjaman hipotek perumahan bank, dan selanjutnya mempertahankan margin bunga bersih dalam jangka panjang. dai zhifeng, kepala analis industri perbankan di zhongtai securities, menganalisis bahwa yang saat ini menekan pertumbuhan pinjaman hipotek bukanlah skala pinjaman hipotek, tetapi tingginya tingkat pelunasan lebih awal jika suku bunga pinjaman hipotek yang ada diturunkan , berdasarkan pemulihan pinjaman hipotek aktual, skala pinjaman hipotek bank akan menjadi stabilisasi akan membantu mengurangi pertumbuhan aset ritel bank dan tekanan pembayaran penduduk dalam jangka panjang, lebih mengoptimalkan struktur aset bank, mempertahankan bunga margin, dan mengoptimalkan kualitas aset ritel.

"dengan asumsi bahwa suku bunga hipotek saat ini diturunkan, meskipun kinerja harga saham bank akan tertekan dalam jangka pendek, itu juga berarti mitigasi dini terhadap risiko jangka menengah." lin yingqi, analis perbankan di cicc, juga percaya bahwa ada penyesuaian terhadap risiko yang ada suku bunga hipotek akan mempengaruhi margin bunga bank, dan bank-bank besar milik negara proporsi pinjaman hipotek lebih tinggi dibandingkan bank kecil dan menengah, dan dampaknya akan lebih besar. namun, dengan asumsi bahwa biaya kewajiban disesuaikan secara bersamaan, maka dampak keseluruhan terhadap margin bunga diperkirakan netral.