новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

источник изображения: tu chong creative

ванда ждала спонсора, но спонсор r&f хотел побыстрее «отрезать места».

недавно компания r&f properties (02777.hk) объявила, что 68 отелей и 1 офисное здание, косвенно принадлежащие ее дочерней компании zhaoxi co., ltd. (именуемой в дальнейшем «zhaoxi») в китае, были переданы в управление институциональному персоналу, назначенному гарантийный агент.

также были переданы акции yuyi co., ltd. (именуемые в дальнейшем «yuyi»), принадлежащие r&f properties (hong kong) co., ltd. (именуемые в дальнейшем «r&f гонконг»), и акции zhaoxi, принадлежавшие от юи. среди них zhaoxi является дочерней компанией yuyi, yuyi является дочерней компанией r&f hong kong, а r&f hong kong является дочерней компанией r&f properties.

причиной дела стал непогашенный зарубежный долг в размере 614 миллионов долларов сша, а одним из залогов по этому долгу были захваченные за это время 68 отелей и 1 офисное здание.

активы отеля, приобретенные на этот раз, можно отнести к «сделке века».

19 июля 2017 года в отеле sofitel wanda в пекине основатель wanda ван цзяньлинь, основатель sunac сунь хунбинь и основатель r&f real estate ли силиан выпили с чжан ли, чтобы отпраздновать крупнейшую сделку в истории китайской недвижимости.

будучи белым рыцарем, компания r&f properties заплатила 18,955 миллиардов юаней за то, чтобы отобрать 73 отеля, принадлежащих wanda group, и одним махом стать крупнейшим в мире владельцем роскошных отелей. с тех пор ли силиан неоднократно заявлял, что это была выгодная сделка, настаивая на том, что она «не дорогая».

семь лет спустя эти активы снова изменились. из-за вышеупомянутых долгов компании temasek и r&f properties рассорились.

seatown private credit master fund (именуемый в дальнейшем «seatown»), частный кредитный суверенный фонд, принадлежащий сингапурскому государственному инвестиционному агентству temasek, является одним из кредиторов. в июле и августе этого года seatown подал несколько ходатайств о ликвидации zhaoxi и r&f. гонконг в высоком суде гонконга.

в 2022 году r&f real estate взяла на себя инициативу по завершению общей реструктуризации внутренних и зарубежных долгов, но сейчас снова сталкивается с финансовыми трудностями.

после распада темасека было захвачено 68 отелей.

8 июля компания seatown подала иск о ликвидации zhaoxi в высокий суд гонконга, поскольку кредит на общую сумму 614 миллионов долларов сша, включая основную сумму долга и проценты к уплате, не был погашен.

соглашение о финансировании этого долга было заключено 13 января 2023 года. проверка tianyan показывает, что чжаоси владеет 100% акций guangzhou zhaoxi investment co., ltd. (именуемой в дальнейшем «гуанчжоу чжаоси»), а гуанчжоу чжаоси инвестировал в 73 компании по управлению отелями. эти компании имеют несколько отличительных особенностей. все они были созданы в октябре 2017 года и на 100% контролируются компанией guangzhou zhaoxi. многие из них полностью контролируют другие компании по управлению отелями. акционерами других компаний по управлению отелями являются dalian wanda commercial real estate co. ., ооо

r&f properties очень недовольна ходатайством о ликвидации ситауна. одна из причин заключается в том, что ситаун «является лишь одним из кредиторов кредита и владеет лишь 18% непогашенной основной суммы кредита. совет директоров r&f properties считает, что ходатайство ситауна не представляет интересы чжаоси». и другие акционеры r&f properties.

«кредит имеет достаточное обеспечение для того, чтобы обеспеченный кредитор мог реализовать свои права по взысканию залога, а не подавать заявку на ликвидацию дочерней компании». совет директоров r&f properties полагает, что любая такая попытка подать заявку на ликвидацию нанесет ущерб компании. стоимости «и уменьшит возможность взыскания с кредиторов».

взыскание залога и подача заявления о ликвидации в суд — это два разных метода взыскания долга. среди них взыскание залога обычно подразумевает прямое распоряжение кредитором залога для взыскания долга. этот метод напрямую нацелен на конкретные активы и обычно применим к долгам с четким залогом, когда подача заявления о ликвидации в суд осуществляется. обратиться в суд ликвидация компании-должника, которая обычно затрагивает все активы и обязательства компании.

президент huisheng international capital хуан личун заявил times finance, что подача иска о ликвидации компании-должника является более тщательным решением и может привести к роспуску компании.

хуан личун проанализировал, что причина, по которой компания seatown выбрала ликвидацию, может заключаться в том, что компания seatown считает, что ее общие интересы могут быть лучше защищены путем ликвидации, или в том, что стоимость залога недостаточна для покрытия долга, или в том, что ликвидация может решить другие проблемы. проблемы компании. потенциальные проблемы, такие как плохая деятельность компании или отсутствие финансовой прозрачности».

в объявлении r&f real estate сообщила, что компания активно общается с ситауном и будет продолжать общаться, чтобы стремиться к «дружественному решению» между двумя сторонами.

однако общение явно не удалось. 19 августа компания seatown еще раз подала прошение о ликвидации в высокий суд гонконга. на этот раз целью seatown является r&f hong kong, материнская компания zhaoxi, причем r&f hong kong также является одним из гарантов этого долга.

в условиях финансовых трудностей r&f properties, похоже, не в состоянии парировать решение ситауна и предотвратить дальнейшие действия всех кредиторов.

3 сентября serica agency limited, агент по обеспечению безопасности этого долга, назначила frank forensic and corporate recovery limited взять на себя активы, гарантированные соглашением о финансировании агента по обеспечению безопасности, включая, помимо прочего, акции yuyi, принадлежащие r&f hong kong, акции zhaoxi принадлежат активам yuyi и zhaoxi.

по данным компании финансовых услуг tmf group, когда кредитор использует залог в качестве обеспечения кредита, он обычно назначает агента или агентство по обеспечению безопасности для выполнения своих прав, если заемщик нарушит договор кредита или облигации. поэтому агент по обеспечению безопасности часто представляет интересы всех кредиторов.

однако хуан личун отметил, что агент безопасности назначил агентство, которое возьмет на себя залог долга r&f real estate, что может быть частью серии действий по подаче заявления о ликвидации компании-заемщика, или это может быть действие независимо от заявления о ликвидации, в зависимости от условий кредитного соглашения. конкретные условия и переговоры между кредиторами.

через два года после завершения реструктуризации долга r&f сталкивается с новым кризисом.

независимо от ликвидации или поглощения, r&f real estate постепенно утратила инициативу владения 68 отелями и 1 офисным зданием. это результат, которого r&f real estate не хочет видеть.

«продажи по контрактам значительно упали за последний год в сочетании с отсутствием возможностей погашения, что ускоряет сроки погашения долга. эти аномальные условия привели к большей неопределенности в отношении движения денежных средств и неспособности стратегически планировать и управлять ликвидностью для выполнения обязательств по погашению долга». в промежуточном отчете за 2024 год, опубликованном в конце августа, r&f real estate признала, что компания и ее коллеги будут продолжать сталкиваться с финансовыми ограничениями и проблемами ликвидности активов.

отели – одни из «спасителей» r&f real estate. «сталкиваясь со сложными условиями работы, группа в основном полагается на денежный поток, полученный от продажи недавно построенных объектов недвижимости и повторяющихся инвестиционных объектов», — заявили в r&f properties. денежный поток поступает от инвестиционной недвижимости, которая может приносить операционный доход и доход от аренды, например, от торговых центров и отелей». по состоянию на 30 июня r&f properties владела 90 отелями.

«портфель инвестиционных активов может обеспечить чрезвычайный и стабильный денежный поток, и на него не так легко влияют колебания рынка. кроме того, центральное правительство поощряет местное потребление и местный туризм, чтобы способствовать росту гостиничных и туристических активов группы».

промежуточный отчет показывает, что в первом полугодии компания r&f real estate достигла выручки от продаж по контракту примерно в 5,6 млрд юаней, что на 58,64% меньше, чем в прошлом году, а оборот составил 14,211 млрд юаней в годовом исчислении; -годовое снижение на 15%. среди них оборот от строительства недвижимости составил 10,484 млрд юаней, что на 15% меньше, чем в прошлом году, доход от аренды инвестиционной недвижимости составил 425 миллионов юаней, что на 2% больше, чем в прошлом году; оборот составил 2,762 млрд юаней, снизившись на 7%.

хуан личонг считает, что темасек, как опытный инвестор, обладает способностью проводить углубленный анализ рынка и оценку рисков, чтобы найти инвестиционные возможности в условиях рыночной неопределенности. это также может быть причиной того, что seatown выбрала в качестве залога гостиничные активы. ситуация с недвижимостью на материке не очень хорошая, но они могут полагать, что гостиничные активы имеют долгосрочную ценность или что эти активы могут принести более высокую прибыль, когда рынок восстановится».

times finance отметила, что помимо инвестиций в гостиничные активы r&f, темасек также инвестировал в wanda.

документы о раскрытии капитала гонконгской фондовой биржи показывают, что на 11 января 2023 года темасек владел 65,04% акций wanda hotel development, что эквивалентно более чем 3,055 миллиардам акций. на следующий день wanda hotel development объявила, что в конечном итоге станет контролирующим акционером; компания wanda overseas, бенефициарно принадлежащая вану цзяньлиню, заложила более 3,055 миллиарда обыкновенных акций компании, которой она владеет, перед кредиторами в качестве залога для кредитного финансирования.

согласно сообщению jiemian news в январе прошлого года, кредитором выступила компания, принадлежащая temasek, которая предоставила кредит wanda culture holding co. limited и тем самым получила долю в wanda hotel development. по состоянию на 31 декабря 2022 года wanda hotel development имеет 122 отеля с общим номерным фондом более 28 600 номеров, а еще с 232 отелями заключены контракты на управление отелями, которые находятся в стадии строительства и еще не открылись.

будучи относительно высококачественным активом в системе r&f real estate, потеря контроля над отелем, несомненно, ухудшит финансовое положение r&f real estate, которое и без того находится под давлением.

в 2022 году r&f real estate взяла на себя инициативу по завершению общей реструктуризации внутреннего и зарубежного долга. в июле того же года yilue, дочерняя компания r&f real estate, объявила, что банкноты номиналом 10 долларов сша были объединены в 3 (далее именуемые «облигации yilue») и продлены на 3-4 года. составил почти 4,944 миллиарда долларов сша. в то время r&f также взяла на себя проект r&f princess cove в джохор-бару, малайзия, и проект london one (т.е. проект one nine elms) в лондоне, великобритания, были выбраны в качестве повышения кредита. это продление долларовых купюр также известно рынку как крупнейшее дело о реструктуризации долга азиатских компаний недвижимости.

сейчас он снова испытывает финансовые затруднения. когда гостиничные активы r&f properties оказались вовлечены в кризис дефолта, три вышеупомянутых расширенных облигации также оказались на грани риска. 11 августа r&f real estate объявила, что в настоящее время в облигациях yilue имеется 4,527 миллиарда долларов сша, которые не были погашены, а 11 июля необходимо выплатить в общей сложности 147 миллионов долларов сша в виде процентов по облигациям. месячный льготный период, r&f real estate из-за платежи не производились «из-за нехватки денежных средств».

в мае этого года r&f real estate продала проект one nine elms, погасила проектный кредит, а также списала некоторые векселя yilue. r&f real estate заявила, что компания «успешно сократила масштаб долга». после того как темасек подал прошение о ликвидации, r&f, стоявшая одной ногой на берегу, была вытащена обратно на берег. новый раунд испытаний только начался.