новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Текст | Стив Мэн

Редактор 丨 У Хайшань

Влияние китайских автомобильных компаний в Мексике продолжает расширяться, поскольку все больше и больше китайских производителей оригинального автомобильного оборудования (OEM) расширяют свои производственные базы в Мексике. Хотя большинство китайских поставщиков автозапчастей в Мексике поставляют широко распространенные компоненты, не связанные с электромобилями, такие как сиденья, внутренняя отделка и детали для литья под давлением. Однако растущее проникновение автомобилей китайских марок в Мексику также открывает более широкие возможности для производителей оригинального автомобильного оборудования.

В то же время мы считаем, что, хотя китайские автомобильные компании не имеют сборочных мощностей в Мексике, зрелая цепочка поставок запчастей может быстро обеспечить выпуск продукции и массовое производство.

В настоящее время китайские автомобили продаются в среднем на 36–50% дешевле, чем аналогичная продукция в США и Европе. Ожидается, что с запуском большего количества моделей в 2024 году китайские автопроизводители сохранят динамику продаж.

первые пять месяцев

Экспорт электромобилей из Китая в Канаду увеличился более чем на 80% в годовом исчислении

На данный момент китайские автомобильные бренды еще не начали экспортировать в Канаду, и китайские автомобили не могут экспортироваться напрямую в Канаду. Вместо этого они рассматривают возможность снижения тарифов в рамках Соглашения между США, Мексикой и Канадой и использования всей цепочки поставок Мексики. и сотрудничество с Соединенными Штатами, соглашение о свободной торговле Канады использует Мексику в качестве транзитного пункта для выхода на рынок Северной Америки.

Недавно появились новости о том, что Канада рассматривает возможность последовать примеру США и Евросоюза и ввести дополнительные тарифы на китайские электромобили. Если Канада введет новые тарифы на электромобили китайского производства, это, скорее всего, повлияет на них.Тесла——Только Тесла иПолярная звездаЭкспортирует электромобили китайского производства напрямую в Канаду, и первая занимает почти всю долю рынка. За первые пять месяцев этого года экспорт электромобилей из Китая в Канаду (в долларах США) вырос на 81,6% по сравнению с тем же периодом 2023 года, вероятно, из-за увеличения экспорта Tesla из Шанхая в ответ на возможное повышение тарифов.

в целом, Мексика могла бы служить транзитным пунктом до тех пор, пока не будет решен вопрос о тарифах. Китайские автомобильные компании могут быстро поддержать запуск продукта и массовое производство благодаря своей развитой цепочке поставок запчастей.

локализованное производство

Это еще один билет на рынок Северной Америки.

Для китайских автомобильных компаний выход на рынок легковых автомобилей Северной Америки также может Может рассчитывать на локализованное производство и инвестиции в регионе. еслиБИДПрямой экспорт электрических легковых автомобилей может рассматриваться как воздействие на местную рабочую силу и инвестиции, что приведет к тарифам со стороны Канады и США. Однако локализованное производство можно приветствовать, поскольку оно облегчает передачу технологий и приносит пользу местной рабочей силе. Электрические грузовики компании, произведенные в США, имеют право на государственные льготы, такие как Калифорнийская программа стимулирования гибридных грузовиков с нулевым уровнем выбросов и автобусных ваучеров.

Привлечение инвестиций и производства китайских автопроизводителей может также способствовать передаче технологий, что принесет пользу местным цепочкам поставок. С момента принятия Закона о двухпартийной инфраструктуре 2021 года автомобильная промышленность США инвестировала в эту область около 154 миллиардов долларов. Сократить разрыв в затратах с китайскими компаниями-производителями электромобилей за счет экономии за счет масштаба, эффективности и передового производства. Однако автомобильной промышленности США необходима не только временная защита рынка, но и передача технологий, таких как литий-железо-фосфат, используемый в китайских электромобилях. технология.

Снижение затрат на аккумулятор

Дайте производителям электромобилей возможность снизить цены

кроме того, В Китае также находится крупнейший в мире производитель аккумуляторов для электромобилей. На долю CATL приходится более трети мирового рынка аккумуляторов для электромобилей, и она является крупнейшим в мире производителем аккумуляторов для электромобилей по количеству гигаватт-часов. Поскольку цены на аккумуляторы для электромобилей падают, мы подсчитали, что к концу года Tesla,НИО、благоприятный、BMWиБАЙКЦены на аккумуляторы для электромобилей для клиентов CATL могут упасть на 14%, что почти на 30% ниже цен в начале 2023 года.

Отчет о результатах деятельности CATL за второй квартал показал, что средняя цена батареи за гигаватт-час упала более чем на 26% в годовом исчислении после падения на 31% в годовом исчислении в первом квартале. Наш анализ сценариев показывает, что снижение цен кажется устойчивым, поскольку компания передает клиентам экономию на аккумуляторах для электромобилей за счет более низких цен на сырье и расширения масштабов производства, сохраняя при этом стабильную норму прибыли.

Учитывая, что батареи составляют от 15% до 25% стоимости аккумуляторного электромобиля (BEV) стоимостью 45 000 долларов США, снижение цен на батареи CATL на 25–30% может сэкономить от 1500 до 3300 долларов США на транспортное средство.

На Пекинском автосалоне в этом году компания CATL представила аккумулятор Shenxing PLUS, призванный решить основные проблемы потребителей, связанные с чистыми электромобилями. Эта новая технология обеспечивает запас хода в 621 милю, что в два раза превышает запас хода обычных аккумуляторов для электромобилей, и может пополнить запасы энергии на 370 миль за 10 минут, что значительно сокращает время зарядки зарядного устройства уровня 2 на 9–12 часов.

Мы считаем, что CATL вместе с BYD приведет аккумуляторную индустрию к переходу на более экономичные литий-железо-фосфатные батареи, тем самым снижая стоимость сырья для электромобилей.

(Автор — отраслевой исследовательский аналитик Bloomberg. Эта статья была опубликована в «Securities Market Weekly» 24 августа. Статья отражает только личное мнение автора и не отражает позицию этого журнала. Отдельные акции, упомянутые в статье, являются только для примера анализа и не являются инвестиционным советом .)