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テキスト | スティーブ・マン

編集者丨呉海山

ますます多くの中国の自動車相手先ブランド供給メーカー（OEM）がメキシコでの生産拠点を拡大するにつれ、メキシコにおける中国自動車企業の影響力は拡大し続けている。しかし、メキシコの中国自動車部品サプライヤーのほとんどは、シート、内装トリム、ダイカスト部品など、電気自動車とは関係のない高度にコモディティ化された部品を提供している。しかし、メキシコにおける中国ブランド車の普及の拡大は、自動車OEMメーカーにとってより幅広い機会をもたらしています。

同時に、中国の自動車会社はメキシコでの組み立て能力を持たないものの、成熟した部品サプライチェーンが製品のリリースと量産を迅速にサポートできると当社は考えています。

現在、中国車は米国や欧州での同様の製品よりも平均で36％から50％安い価格で販売されており、2024年にはさらに多くのモデルが発売されるため、中国の自動車メーカーは販売の勢いを維持すると予想されている。

最初の5ヶ月

中国のカナダへの電気自動車輸出は前年比80％以上増加

現時点では、中国の自動車ブランドはまだカナダへの輸出を開始しておらず、中国車はカナダに直接輸出されない可能性があり、代わりに米国・メキシコ・カナダ協定を通じて関税を引き下げ、メキシコの完全なサプライチェーンを活用することを検討することになる。米国との協力により、カナダの自由貿易協定はメキシコを北米市場に参入するための通過点として利用しています。

最近、カナダが米国と欧州連合に続き、中国製電気自動車に追加関税を課すことを検討しているというニュースがあった。カナダが中国製電気自動車に新たな関税を課した場合、影響を受ける可能性が最も高いのはテスラ——テスラと北極星中国製電気自動車をカナダに直接輸出しており、カナダがほぼ全シェアを占めている。今年の最初の5か月で、中国のカナダへの電気自動車輸出（米ドル）は2023年の同時期と比べて81.6％増加したが、これはおそらく関税引き上げの可能性に応じてテスラが上海からの輸出を増やしたことが影響していると考えられる。

全体として、 メキシコは関税問題が解決するまでの中継地点となる可能性がある。 中国の自動車会社は、成熟した部品サプライチェーンを活用して、製品の発売と量産を迅速にサポートできます。

現地生産

北米市場へのもう一つのチケットです

中国の自動車会社にとっては、北米の乗用車市場への参入も考えられる 地域内での現地生産と投資に頼ることができます。 もしBYD電気乗用車の直接輸出は地元の労働力や投資に影響を与え、カナダや米国からの関税につながると考えられる。ただし、現地生産は技術移転を促進し、現地の労働力に利益をもたらすため、歓迎される可能性があります。同社の米国製造の電気トラックは、カリフォルニア州のハイブリッドおよびゼロエミッショントラックおよびバスバウチャー奨励プログラムなどの州の奨励金の対象となる。

中国の自動車メーカーからの投資と生産を誘致することで技術移転も促進され、地元のサプライチェーンに利益をもたらす可能性がある。 2021年の超党派インフラ法制定以来、米国の自動車産業はこの分野に約1540億ドルを投資してきた。規模の経済、効率性、先進的な製造を通じて中国の電気自動車企業とのコスト差を縮める。ただし、米国の自動車産業にとっては、一時的な市場保護だけでなく、中国の電気自動車で使用されるリン酸鉄リチウムなどの技術移転も必要である。 。 テクノロジー。

バッテリーコストの削減

電気自動車メーカーに価格引き下げの余地を与える

加えて、 中国には世界最大の電気自動車用バッテリーメーカーもある。 CATL は世界の電気自動車用バッテリー市場の 3 分の 1 以上を占めており、ギガワット時に関しては世界最大の電気自動車用バッテリー メーカーです。電気自動車のバッテリーの価格が下落するにつれて、年末までにテスラはNIO、縁起の良い、BMWそして北京汽車CATL顧客向けの電気自動車バッテリーの価格は14％下落し、2023年初めの価格を30％近く下回る可能性がある。

CATLの第2四半期業績報告書によると、ギガワット時当たりのバッテリー平均価格は、第1四半期に前年比31%下落した後、前年比26%以上下落した。当社のシナリオ分析によると、同社は安定した利益率を維持しながら、原材料価格の低下と生産規模の拡大によるEVバッテリーのコスト削減を顧客に還元するため、価格引き下げは持続可能であるように見える。

価格が45,000ドルの純粋な電気自動車（BEV）のコストの15％～25％をバッテリーが占めていることを考慮すると、CATLのバッテリー価格の25％～30％引き下げにより、車両1台あたり1,500ドル～3,300ドルを節約できる可能性があります。

今年の北京モーターショーで、CATLは純粋な電気自動車に対する消費者の主な懸念を解決することを目的として、「Shenxing PLUS」バッテリーを発表した。この新しい技術は、現在の一般的な電気自動車バッテリーの航続距離の2倍である621マイルを提供し、10分で370マイルのエネルギーを補充することができ、レベル2充電器に必要な9〜12時間を大幅に短縮します。

CATL は BYD と協力して電池業界をより経済的なリン酸鉄リチウム電池への移行を主導し、それによって電気自動車の原材料コストを削減すると考えています。

（著者はブルームバーグの業界調査アナリストです。本記事は8月24日発行の『Securities Market Weekly』に掲載されたものです。記事はあくまで筆者の個人的見解を表すものであり、本誌の立場を表すものではありません。記事内で言及されている個別銘柄は分析の例のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。)