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Texto | Steve Man

Editor丨Wu Haishan

A influência das empresas automóveis chinesas no México continua a expandir-se à medida que cada vez mais fabricantes chineses de equipamento original automóvel (OEM) expandem as suas bases de produção no México. Embora a maioria dos fornecedores chineses de peças automotivas no México forneça peças altamente comoditizadas não relacionadas a veículos elétricos, como assentos, acabamentos internos e peças fundidas. Mas a crescente penetração de automóveis de marcas chinesas no México também oferece oportunidades mais amplas para os fabricantes de equipamentos originais automotivos.

Ao mesmo tempo, acreditamos que, embora as montadoras chinesas não tenham capacidade de montagem no México, a cadeia de fornecimento de peças madura pode apoiar rapidamente o lançamento de produtos e a produção em massa.

Atualmente, os carros chineses são vendidos por uma média de 36% a 50% menos do que produtos similares nos Estados Unidos e na Europa. Com o lançamento de mais modelos em 2024, espera-se que os fabricantes de automóveis chineses mantenham o dinamismo das vendas.

primeiros cinco meses

As exportações da China de veículos elétricos para o Canadá aumentaram mais de 80% ano a ano

A partir de agora, as marcas de automóveis chinesas ainda não começaram a exportar para o Canadá e os carros chineses não podem ser exportados diretamente para o Canadá. Em vez disso, considerarão tarifas mais baixas através do Acordo Estados Unidos-México-Canadá e aproveitarão a cadeia de abastecimento completa do México. e cooperação com os Estados Unidos, o acordo de livre comércio do Canadá utiliza o México como ponto de trânsito para entrar no mercado norte-americano.

Houve notícias recentes de que o Canadá está a considerar seguir os Estados Unidos e a União Europeia na imposição de tarifas adicionais aos veículos eléctricos chineses. Se o Canadá impor novas tarifas sobre veículos elétricos fabricados na China, aqueles com maior probabilidade de serem afetadosTesla——Somente Tesla eestrela polarExporta veículos elétricos fabricados na China diretamente para o Canadá, e o primeiro detém quase toda a participação de mercado. Nos primeiros cinco meses deste ano, as exportações de veículos elétricos da China para o Canadá (em dólares americanos) aumentaram 81,6% em relação ao mesmo período de 2023, provavelmente devido ao aumento das exportações da Tesla de Xangai em resposta a possíveis aumentos tarifários.

Contudo, O México poderia servir como ponto de trânsito até que a questão tarifária seja resolvida. As montadoras chinesas podem apoiar rapidamente o lançamento de produtos e a produção em massa com sua cadeia de fornecimento de peças madura.

produção localizada

É mais uma passagem para o mercado norte-americano

Para as montadoras chinesas, a entrada no mercado norte-americano de automóveis de passageiros também poderá Pode contar com produção localizada e investimento na região. seBYDAs exportações diretas de automóveis de passageiros elétricos podem ser vistas como afetando a mão-de-obra e o investimento locais, levando a tarifas do Canadá e dos Estados Unidos. Contudo, a produção localizada pode ser bem-vinda, pois facilita a transferência de tecnologia e beneficia a mão-de-obra local. Os caminhões elétricos da empresa fabricados nos EUA são elegíveis para incentivos estaduais, como o Programa de Incentivo a Caminhões e Ônibus Híbridos e de Emissão Zero da Califórnia.

Atrair investimento e produção dos fabricantes de automóveis chineses também pode facilitar a transferência de tecnologia, beneficiando as cadeias de abastecimento locais. Desde a promulgação da Lei Bipartidária de Infraestrutura de 2021, a indústria automobilística dos EUA investiu aproximadamente US$ 154 bilhões nesta área. Reduzir a disparidade de custos com as empresas chinesas de veículos eléctricos através de economias de escala, eficiência e produção avançada. No entanto, para a indústria automóvel dos EUA, é necessária não apenas uma protecção temporária do mercado, mas também a transferência de tecnologia, como o fosfato de ferro-lítio utilizado nos veículos eléctricos chineses. tecnologia.

Custos reduzidos de bateria

Dê aos fabricantes de carros elétricos espaço para reduzir preços

além disso, A China também possui o maior fabricante mundial de baterias para veículos elétricos. A CATL representa mais de um terço do mercado global de baterias para veículos elétricos e é o maior fabricante mundial de baterias para veículos elétricos em termos de gigawatts-hora. À medida que o preço das baterias dos seus veículos eléctricos cai, calculamos que até ao final do ano, a Tesla,NIO、auspicioso、BMWeBAICOs preços das baterias de veículos elétricos para clientes CATL podem cair 14%, quase 30% abaixo dos preços no início de 2023.

O relatório de desempenho do segundo trimestre da CATL mostrou que o preço médio da bateria por gigawatt-hora caiu mais de 26% ano a ano, depois de cair 31% ano a ano no primeiro trimestre. A nossa análise de cenário mostra que as reduções de preços parecem sustentáveis, à medida que a empresa transfere para os clientes as poupanças nos custos das baterias EV decorrentes dos preços mais baixos das matérias-primas e do aumento da escala de produção, mantendo ao mesmo tempo margens de lucro estáveis.

Considerando que as baterias representam 15%-25% do custo de um veículo elétrico puro (BEV) com preço de US$ 45.000, a redução do preço da bateria da CATL de 25%-30% pode economizar US$ 1.500-3.300 por veículo.

No Salão do Automóvel de Pequim deste ano, a CATL lançou a bateria "Shenxing PLUS", com o objetivo de solucionar as principais preocupações dos consumidores sobre veículos elétricos puros. Esta nova tecnologia oferece 621 milhas de alcance, o dobro do alcance das atuais baterias típicas de veículos elétricos, e pode reabastecer energia para 370 milhas em 10 minutos, reduzindo significativamente o tempo de carregamento de 9 a 12 horas exigido por um carregador de Nível 2.

Acreditamos que a CATL, juntamente com a BYD, está liderando a indústria de baterias na mudança para baterias de fosfato de ferro-lítio mais econômicas, reduzindo assim o custo das matérias-primas para veículos elétricos.

(O autor é analista de pesquisa da indústria da Bloomberg. Este artigo foi publicado no "Securities Market Weekly" em 24 de agosto. O artigo representa apenas as opiniões pessoais do autor e não representa a posição desta revista. As ações individuais mencionadas no artigo são apenas para análise de exemplo e não constituem aconselhamento de investimento.)