νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Κείμενο |. Steve Man

Editor丨Wu Haishan

Η επιρροή των κινεζικών εταιρειών αυτοκινήτων στο Μεξικό συνεχίζει να επεκτείνεται καθώς όλο και περισσότεροι Κινέζοι κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού αυτοκινήτων (OEM) επεκτείνουν τις βάσεις παραγωγής τους στο Μεξικό. Αν και οι περισσότεροι Κινέζοι προμηθευτές ανταλλακτικών αυτοκινήτων στο Μεξικό παρέχουν εξαρτήματα υψηλής εμπορευματοποίησης που δεν σχετίζονται με ηλεκτρικά οχήματα, όπως καθίσματα, εσωτερική επένδυση και εξαρτήματα χύτευσης. Ωστόσο, η αυξανόμενη διείσδυση των κινεζικών αυτοκινήτων στο Μεξικό παρέχει επίσης ευρύτερες ευκαιρίες για τους κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού αυτοκινήτων.

Ταυτόχρονα, πιστεύουμε ότι παρόλο που οι κινεζικές εταιρείες αυτοκινήτων δεν έχουν δυνατότητες συναρμολόγησης στο Μεξικό, η ώριμη αλυσίδα εφοδιασμού ανταλλακτικών μπορεί να υποστηρίξει γρήγορα την κυκλοφορία προϊόντων και τη μαζική παραγωγή.

Επί του παρόντος, τα κινεζικά αυτοκίνητα πωλούνται κατά μέσο όρο 36% έως 50% λιγότερο από παρόμοια προϊόντα στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη Με την κυκλοφορία περισσότερων μοντέλων το 2024, οι κινεζικές αυτοκινητοβιομηχανίες αναμένεται να διατηρήσουν τη δυναμική των πωλήσεων.

πρώτους πέντε μήνες

Οι εξαγωγές ηλεκτρικών οχημάτων της Κίνας στον Καναδά αυξήθηκαν περισσότερο από 80% από έτος σε έτος

Προς το παρόν, οι κινεζικές μάρκες αυτοκινήτων δεν έχουν αρχίσει ακόμη να εξάγουν στον Καναδά και κινεζικά αυτοκίνητα ενδέχεται να μην εξάγονται απευθείας στον Καναδά, αντ' αυτού, εξετάζουν το ενδεχόμενο χαμηλότερων δασμών μέσω της Συμφωνίας Ηνωμένων Πολιτειών-Μεξικού-Καναδά και εκμεταλλεύονται την πλήρη αλυσίδα εφοδιασμού του Μεξικού. και συνεργασία με τις Ηνωμένες Πολιτείες, η συμφωνία ελεύθερου εμπορίου του Καναδά χρησιμοποιεί το Μεξικό ως σημείο διέλευσης για την είσοδο στην αγορά της Βόρειας Αμερικής.

Πρόσφατα υπήρξαν νέα ότι ο Καναδάς εξετάζει το ενδεχόμενο να ακολουθήσει τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση στην επιβολή πρόσθετων δασμών στα κινεζικά ηλεκτρικά οχήματα. Εάν ο Καναδάς επιβάλει νέους δασμούς σε ηλεκτρικά οχήματα κινεζικής κατασκευής, αυτά που είναι πιο πιθανό να επηρεαστούνTesla——Μόνο ο Τέσλα καιπολικός αστέραςΕξάγει ηλεκτρικά οχήματα κινεζικής κατασκευής απευθείας στον Καναδά και ο πρώτος κατέχει σχεδόν όλο το μερίδιο αγοράς. Τους πρώτους πέντε μήνες του τρέχοντος έτους, οι εξαγωγές ηλεκτρικών οχημάτων της Κίνας στον Καναδά (σε δολάρια ΗΠΑ) αυξήθηκαν κατά 81,6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023, πιθανότατα λόγω της αύξησης των εξαγωγών της Tesla από τη Σαγκάη ως απάντηση σε πιθανές αυξήσεις δασμών.

όλα σε όλα, Το Μεξικό θα μπορούσε να χρησιμεύσει ως σημείο διέλευσης μέχρι να επιλυθεί το ζήτημα των δασμών. Οι κινεζικές εταιρείες αυτοκινήτων μπορούν γρήγορα να υποστηρίξουν την κυκλοφορία προϊόντων και τη μαζική παραγωγή με την αλυσίδα εφοδιασμού ώριμων ανταλλακτικών.

τοπική παραγωγή

Είναι άλλο ένα εισιτήριο για την αγορά της Βόρειας Αμερικής

Για τις κινεζικές εταιρείες αυτοκινήτων, η είσοδος στην αγορά επιβατικών αυτοκινήτων της Βόρειας Αμερικής μπορεί επίσης Μπορεί να βασιστεί σε τοπική παραγωγή και επενδύσεις στην περιοχή. ανBYDΟι άμεσες εξαγωγές ηλεκτρικών επιβατικών αυτοκινήτων θα μπορούσαν να θεωρηθούν ότι επηρεάζουν την τοπική εργασία και τις επενδύσεις, οδηγώντας σε δασμούς από τον Καναδά και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ωστόσο, η τοπική παραγωγή μπορεί να είναι ευπρόσδεκτη, καθώς διευκολύνει τη μεταφορά τεχνολογίας και ωφελεί το τοπικό εργατικό δυναμικό. Τα ηλεκτρικά φορτηγά της εταιρείας που κατασκευάζονται στις ΗΠΑ είναι επιλέξιμα για κρατικά κίνητρα, όπως το Πρόγραμμα Κινήτρων για κουπόνια για φορτηγά και λεωφορεία για υβριδικά και μηδενικά εκπομπές ρύπων της Καλιφόρνια.

Η προσέλκυση επενδύσεων και παραγωγής από κινεζικές αυτοκινητοβιομηχανίες μπορεί επίσης να διευκολύνει τη μεταφορά τεχνολογίας, προς όφελος των τοπικών αλυσίδων εφοδιασμού. Από τη θέσπιση του νόμου για τις υποδομές δύο κομμάτων του 2021, η αυτοκινητοβιομηχανία των ΗΠΑ έχει επενδύσει περίπου 154 δισεκατομμύρια δολάρια σε αυτόν τον τομέα. Περιορίστε το χάσμα κόστους με τις κινεζικές εταιρείες ηλεκτρικών οχημάτων μέσω οικονομιών κλίμακας, απόδοσης και προηγμένης κατασκευής Ωστόσο, για την αυτοκινητοβιομηχανία των ΗΠΑ, απαιτείται όχι μόνο προσωρινή προστασία της αγοράς, αλλά και μεταφορά τεχνολογίας, όπως ο φωσφορικός σίδηρος λιθίου που χρησιμοποιείται στα κινεζικά ηλεκτρικά οχήματα. τεχνολογία.

Μειωμένο κόστος μπαταρίας

Δώστε περιθώριο στους κατασκευαστές ηλεκτρικών αυτοκινήτων να μειώσουν τις τιμές

εξάλλου, Η Κίνα έχει επίσης τον μεγαλύτερο κατασκευαστή μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων στον κόσμο. Η CATL αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ένα τρίτο της παγκόσμιας αγοράς μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων και είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων στον κόσμο από άποψη γιγαβατώρων. Καθώς η τιμή των μπαταριών των ηλεκτρικών οχημάτων της πέφτει, υπολογίζουμε ότι μέχρι το τέλος του έτους, η Tesla,ΝΙΟ、ευοίωνος、BMWκαιBAICΟι τιμές των μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων για πελάτες CATL θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 14%, σχεδόν 30% κάτω από τις τιμές στις αρχές του 2023.

Η έκθεση απόδοσης του δεύτερου τριμήνου της CATL έδειξε ότι η μέση τιμή της μπαταρίας ανά γιγαβατώρα μειώθηκε περισσότερο από 26% από έτος σε έτος μετά από πτώση 31% από έτος σε έτος το πρώτο τρίμηνο. Η ανάλυση του σεναρίου μας δείχνει ότι οι μειώσεις τιμών φαίνονται βιώσιμες καθώς η εταιρεία μεταβιβάζει την εξοικονόμηση κόστους μπαταριών EV από χαμηλότερες τιμές πρώτων υλών και διευρυμένη κλίμακα παραγωγής στους πελάτες, διατηρώντας παράλληλα σταθερά περιθώρια κέρδους.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι μπαταρίες αντιπροσωπεύουν το 15% έως 25% του κόστους ενός ηλεκτρικού οχήματος με μπαταρία (BEV) με τιμή 45.000 $ ΗΠΑ, μια μείωση 25% έως 30% στις τιμές των μπαταριών CATL μπορεί να εξοικονομήσει 1.500 έως 3.300 $ ΗΠΑ ανά όχημα.

Στη φετινή Έκθεση Αυτοκινήτου του Πεκίνου, η CATL παρουσίασε την μπαταρία «Shenxing PLUS», με στόχο να λύσει τις κύριες ανησυχίες των καταναλωτών σχετικά με τα αμιγώς ηλεκτρικά οχήματα. Αυτή η νέα τεχνολογία παρέχει 621 μίλια αυτονομίας, διπλάσια από την εμβέλεια των σημερινών τυπικών μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων, και μπορεί να αναπληρώσει ενέργεια για 370 μίλια σε 10 λεπτά, μειώνοντας σημαντικά τις 9-12 ώρες που απαιτούνται από έναν φορτιστή επιπέδου 2.

Πιστεύουμε ότι η CATL, μαζί με την BYD, θα οδηγήσει τη βιομηχανία μπαταριών να στραφεί σε πιο οικονομικές μπαταρίες φωσφορικού σιδήρου λιθίου, μειώνοντας έτσι το κόστος των πρώτων υλών για ηλεκτρικά οχήματα.

(Ο συγγραφέας είναι αναλυτής του Bloomberg Industry Research Analyst. Αυτό το άρθρο δημοσιεύτηκε στο "Securities Market Weekly" στις 24 Αυγούστου. Το άρθρο αντιπροσωπεύει μόνο τις προσωπικές απόψεις του συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύει τη θέση αυτού του περιοδικού. Οι μεμονωμένες μετοχές που αναφέρονται στο άρθρο είναι μόνο για παράδειγμα ανάλυση και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές.)