новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Публично предлагаемые FOF (фонды фондов) нацеливаются на инвестиционные фонды недвижимости (REIT).

Согласно статистике Wind, по состоянию на конец второго квартала этого года 3 REIT вложили значительные средства в публичные FOF.

Согласно статистическому анализу CSI Pengyuan Ratings, в июле 2023 года ряд публичных FOF объявили, что включат публичные REIT в свою сферу инвестиций. С тех пор масштабы инвестиций продолжали расширяться, а также виды инвестиций. увеличить. До сих пор государственные FOF, инвестирующие в REIT, представляют собой в основном гибридные FOF, особенно пенсионные FOF, в которых также участвует небольшое количество FOF фондового типа.

REIT недвижимости в большой степени укомплектованы

Публично созданный FOF известен как «покупатель фонда». Согласно отчету фонда за второй квартал, в списке крупных позиций фонда FOF фигурируют Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT, Huaxia Beijing Affordable Housing REIT и Penghua Qianhai Vanke REIT (квази-REIT). .

В частности, базовыми активами трех REIT являются все виды недвижимости. Среди них фонды Penghua Qianhai REIT принадлежат Xingquan Antai с целевым сроком активной пенсии в пять лет и CCB Tianfu Youxiang со стабильным целевым сроком пенсионного обеспечения в один год. Эти два фонда в общей сложности владеют 55,7 млн ​​юаней.

Два других — это Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT и Huaxia Beijing Affordable Housing REIT, оба из которых принадлежат Tianhong Ruixiang в течение трех месяцев, с общей стоимостью 224 000 юаней.

В последние годы масштабы государственного размещения REIT в рамках FOF продолжали расти. Согласно неполной статистике CSI Pengyuan Ratings, количество фондов FOF, участвующих в фондах REIT, постепенно увеличилось с 11 в третьем квартале 2023 года до 49 по состоянию на текущий момент. первый квартал 2024 года. В то же время инвестиционная направленность государственных фондов FOF на государственные REIT постепенно сместилась с экологической и экологической защиты на типы автомагистралей. Несмотря на это, масштаб инвестиций FOF в REIT все еще относительно невелик. В первом квартале масштаб инвестиций составлял 0,03% от размера активов FOF и 0,11% от инвестиционной рыночной стоимости REIT.

Анализ отчета CSI Pengyuan Rating указывает, что в настоящее время основным ограничением для инвестиционных REIT FOF является количество лет листинга инвестиционных REIT FOF, необходимое для удовлетворения требования 1 года листинга REIT, среди которых инвестиционные REIT FOF с пенсионной целью. необходимо соответствовать требованию о листинге в течение 2 лет, что ограничивает участие FOF в новых инновациях (за исключением обычного специального счета FOF). В то же время объем выпуска самих REIT должен составлять не менее 1 миллиарда (800 миллионов для доступного жилья), и требование масштаба автоматически выполняется.

Расширение рынка REIT ускоряется

Данные Wind Information показывают, что по состоянию на 23 августа насчитывалось 42 публично торгуемых REIT, которые были зарегистрированы и проданы, с общим объемом эмиссии более 127,7 млрд юаней.

Особенно в этом году расширение рынка публичных REIT ускорилось. По данным статистики Wind, по состоянию на 23 августа в течение года было зарегистрировано 12 публичных REIT с совокупной привлеченной суммой почти 29,2 млрд юаней, а их количество и масштабы превысили уровень прошлого года.

Что касается рыночных показателей, 36 продуктов имели положительную доходность в течение года, что составляет более 85%. Среди них, ChinaAMC Beijing Affordable Housing REIT вырос на 32,69% за год, а семь других продуктов, в том числе REIT промышленного парка Bosera Shekou, Harvest China Power Construction Clean Energy REIT и CICC Xiamen Anju REIT, показали годовую прибыль, превышающую 20%.

С точки зрения политики, 1 августа проекты REIT в сфере инфраструктуры были официально переведены из пилотных проектов в регулярную эмиссию. Новая политика расширила сферу выпуска, например, включение квартир в долгосрочную аренду на рыночных условиях, первого рыночного проекта арендного жилья в сфере арендного жилья, которое находится в собственности профессионального учреждения и продается отдельно без разделяется и используется для долгосрочной аренды и специально предоставляется предприятиям, расположенным на территории парка. Проект арендного жилья с вспомогательными услугами включает в себя базовые активы.

Ли Чао, главный экономист Zheshang Securities, считает, что бурный спрос и предложение являются основными причинами ускоренного расширения рынка публичных REIT.

Ли Чао считает, что если инвестиционный цикл будет продлен, цена REIT на вторичном рынке будет колебаться в зависимости от фундаментальных факторов, таких как условия эксплуатации базовых активов, дивиденды и макрорынки. В долгосрочной перспективе рыночные цены не будут слишком сильно отклоняться от фактической справедливой стоимости активов, а цены вторичного рынка будут демонстрировать возврат к внутренней стоимости продукта. Кроме того, благодаря постоянному развитию и расширению рынка публичных REIT, постоянному совершенствованию систем поддержки, расширению механизмов балансирования длинных и коротких позиций, а также развитию ETF и связанных с ними деривативов, в будущем публичные REIT будут не только иметь распределение ценность с точки зрения диверсификации активов и рисков, но также На новом этапе высококачественного экономического развития в моей стране государственные REIT открывают перед инвесторами возможности разделить дивиденды от долгосрочного экономического роста и социального развития моей страны.

Отраслевые аналитики говорят, что, поскольку масштаб внутренних государственных REIT превышает 100 миллиардов юаней, объем инвестиций постепенно расширяется, что больше соответствует цели фондов FOF по диверсификации рисков и стабильному функционированию доходности, поэтому этот тип активов начался быть одобренным FOF. Ожидается, что инвестиции государственных фондов FOF в REIT будут и дальше увеличиваться, предоставляя инвесторам более диверсифицированные варианты распределения активов.