2024-08-23
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공모형 FOF(펀드오브펀드)가 부동산투자신탁(REIT)에 주목하고 있다.
Wind 통계에 따르면 올해 2분기 말 현재 3개의 REIT가 공공 FOF에 집중적으로 투자되었습니다.
CSI Pengyuan Ratings의 통계 분석에 따르면, 2023년 7월 다수의 공공 FOF가 공공 REIT를 투자 범위에 포함하겠다고 발표한 이후 투자 규모가 지속적으로 확대되고 투자 유형도 지속되었습니다. 증가하다. 현재까지 REIT에 투자하는 공공 FOF는 주로 하이브리드 FOF, 특히 연금대상 FOF이며, 소수의 주식형 FOF도 참여하고 있습니다.
부동산 REIT는 재고가 풍부합니다.
공개적으로 조달된 FOF는 "펀드 구매자"로 알려져 있습니다. 펀드의 2분기 보고서에 따르면 Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT, Huaxia Beijing Affordable Housing REIT 및 Penghua Qianhai Vanke REIT(준 REIT)가 모두 FOF 펀드의 헤비 포지션 목록에 포함되어 있습니다. .
구체적으로 3개 REIT의 기초자산은 모두 부동산 유형이다. 그 중 Penghua Qianhai REIT는 5년의 활성 연금 목표를 가진 Xingquan Antai와 1년의 안정적인 연금 목표를 가진 CCB Tianfu Youxiang이 집중적으로 보유하고 있으며 두 펀드는 총 5,570만 위안을 보유하고 있습니다.
나머지 두 곳은 Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT와 Huaxia Beijing Affordable Housing REIT로, 둘 다 Tianhong Ruixiang이 3개월 동안 보유했으며 총 보유 금액은 224,000위안입니다.
최근 몇 년 동안 공공 FOF 할당 REIT 규모는 계속해서 성장해 왔습니다. CSI Pengyuan Ratings의 불완전한 통계에 따르면 REIT 펀드에 참여하는 FOF 펀드의 수는 2023년 3분기 11개에서 2020년 3분기 기준 49개로 점차 증가했습니다. 2024년 1분기. 동시에, 공공 REIT에 대한 공공 FOF의 투자 초점은 생태 및 환경 보호에서 고속도로 유형으로 점차 전환되었습니다. 그럼에도 불구하고 FOF의 REIT 투자 규모는 여전히 상대적으로 적다. 1분기 투자 규모는 FOF 자산 규모의 0.03%, REIT 투자 가능 시장 가치의 0.11%를 차지했다.
CSI Pengyuan Rating의 보고서 분석에 따르면 현재 FOF 투자 REIT의 주요 제한 사항은 FOF 투자 REIT가 REIT 상장 기간 1년 요건을 충족해야 하며 그 중 연금 대상 FOF 투자 REIT가 포함됩니다. 2년의 상장 요건을 충족해야 하므로 FOF의 새로운 혁신 참여가 제한됩니다(일반 특별 계정 FOF 제외). 동시에, REIT 자체의 발행 규모는 10억 개(저렴한 주택의 경우 8억 개) 이상을 요구하며, 규모 요구 사항은 자동으로 충족됩니다.
REITs 시장 확대 가속화
풍력 정보 데이터에 따르면 8월 23일 현재 상장 및 거래된 공개 거래 REIT가 42개 있으며, 총 발행 규모는 1,277억 위안이 넘습니다.
특히 올해는 공공리츠 시장 확대에 속도가 붙었다. Wind 통계에 따르면 8월 23일 기준으로 올해 12개의 공공 REIT가 상장되어 누적 총액이 약 292억 위안에 달했으며 그 수와 규모 모두 작년 수준을 초과했습니다.
시장 성과 측면에서 보면, 해당 연도 동안 36개 제품이 긍정적인 수익률을 기록해 85% 이상을 차지했습니다. 이 중 ChinaAMC Beijing Affordable Housing REIT는 올해 32.69% 상승했으며, Bosera Shekou Industrial Park REIT, Harvest China Power Construction Clean Energy REIT, CICC Xiamen Anju REIT 등 7개 상품도 연간 20%가 넘는 수익률을 기록했습니다.
정책적으로는 지난 8월 1일부터 인프라 분야 REIT 프로젝트가 시범사업에서 정기발행으로 공식 전환됐다. 새로운 정책은 전문기관이 자체 소유한 임대주택 분야 최초의 시장형 장기임대주택 사업인 시장형 장기임대아파트를 별도 판매 없이 포함하는 등 발급 범위를 확대했다. 분할하여 장기 임대용으로 사용하며, 단지 내에 정착한 기업을 위해 특별히 제공하는 지원 서비스 임대 주택 프로젝트에는 기본 자산이 포함됩니다.
Zheshang Securities의 수석 이코노미스트인 Li Chao는 급증하는 공급과 수요가 공공 REIT 시장의 급속한 확장의 주요 원인이라고 믿습니다.
Li Chao는 투자 주기가 연장되면 REIT의 2차 시장 가격은 기초 자산의 운영 조건, 배당금 및 거시 시장과 같은 기본 요소를 중심으로 변동할 것이라고 믿습니다. 장기적으로 시장 가격은 자산의 실제 공정 가치에서 크게 벗어나지 않을 것이며, 유통 시장 가격은 제품의 내재 가치로 복귀하는 모습을 보일 것입니다. 또한, 공공 REIT 시장의 지속적인 개발 및 확장, 지원 시스템의 지속적인 개선, 장단기 균형 메커니즘의 확장, ETF 및 관련 파생 상품의 개발로 인해 향후 공공 REIT는 배분뿐만 아니라 자산 다각화와 위험 다각화의 관점에서 가치를 평가할 뿐만 아니라, 우리나라의 고품질 경제 발전의 새로운 단계에서 공공 REIT는 투자자들이 우리나라의 장기적인 경제 성장과 사회 발전의 배당금을 공유할 수 있는 기회를 제공합니다.
업계 분석가들은 국내 공공 REIT의 규모가 1000억 위안을 넘어서면서 투자 범위가 점차 넓어지고 이는 FOF 펀드의 위험 다각화와 안정적인 수익 운용이라는 목표에 더욱 부합해 이런 유형의 자산이 시작됐다고 분석한다. FOF가 선호합니다. 앞으로 공공 FOF의 REIT 투자가 더욱 증가하여 투자자들에게 보다 다양한 자산 배분 옵션을 제공할 것으로 예상됩니다.
