berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

FOF (dana dana) yang ditawarkan secara publik mengarahkan perhatian mereka pada perwalian investasi real estat (REITs).

Menurut statistik Wind, pada akhir kuartal kedua tahun ini, 3 REIT telah banyak berinvestasi di FOF publik.

Menurut analisis statistik CSI Pengyuan Ratings, pada Juli 2023, sejumlah FOF publik mengumumkan bahwa mereka akan memasukkan REIT publik ke dalam cakupan investasi mereka untuk meningkat. Hingga saat ini, FOF publik yang berinvestasi di REIT sebagian besar merupakan FOF hibrida, khususnya FOF target pensiun, dengan sejumlah kecil FOF jenis saham juga berpartisipasi.

REIT real estat memiliki persediaan yang banyak

FOF yang dihimpun secara publik dikenal sebagai "pembeli dana". Menurut laporan kuartal kedua dana tersebut, Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT, Huaxia Beijing Affordable Housing REIT dan Penghua Qianhai Vanke REITs (quasi-REITs) semuanya muncul dalam daftar posisi berat dana FOF. .

Secara khusus, aset dasar ketiga REIT semuanya adalah jenis real estat. Diantaranya, Penghua Qianhai REITs dipegang erat oleh Xingquan Antai dengan target pensiun aktif selama lima tahun dan CCB Tianfu Youxiang dengan target pensiun stabil selama satu tahun. Kedua dana tersebut memiliki total 55,7 juta yuan.

Dua lainnya adalah Hongtu Innovation Shenzhen Anju REIT dan Huaxia Beijing Affordable Housing REIT, keduanya telah dimiliki oleh Tianhong Ruixiang selama tiga bulan, dengan total kepemilikan sebesar 224.000 yuan.

Dalam beberapa tahun terakhir, skala alokasi FOF publik REITs terus meningkat. Menurut statistik yang tidak lengkap dari CSI Pengyuan Ratings, jumlah dana FOF yang berpartisipasi dalam dana REITs secara bertahap meningkat dari 11 pada kuartal ketiga tahun 2023 menjadi 49 pada kuartal ketiga tahun 2023. kuartal pertama tahun 2024. Pada saat yang sama, fokus investasi FOF publik pada REIT publik secara bertahap beralih dari perlindungan ekologi dan lingkungan ke jenis jalan raya. Meskipun demikian, skala investasi FOF di REIT masih relatif kecil. Pada kuartal pertama, skala investasi menyumbang 0,03% dari ukuran aset FOF dan menyumbang 0,11% dari nilai pasar REIT yang dapat diinvestasikan.

Analisis laporan Peringkat Pengyuan CSI menunjukkan bahwa batasan utama saat ini untuk REIT investasi FOF adalah jumlah tahun pencatatan. REIT investasi FOF harus memenuhi persyaratan 1 tahun pencatatan REIT, di antaranya adalah target pensiun FOF investasi REIT. harus memenuhi persyaratan pencatatan selama 2 tahun, yang membatasi partisipasi FOF dalam inovasi baru (Kecuali untuk FOF akun khusus biasa). Pada saat yang sama, skala penerbitan REITs sendiri memiliki kebutuhan tidak kurang dari 1 miliar (800 juta untuk perumahan terjangkau), dan kebutuhan skala tersebut otomatis terpenuhi.

Ekspansi pasar REIT semakin cepat

Data informasi angin menunjukkan bahwa hingga 23 Agustus, terdapat 42 REIT publik yang telah dicatatkan dan diperdagangkan, dengan total skala penerbitan lebih dari 127,7 miliar yuan.

Khususnya pada tahun ini, perluasan pasar REITs publik mengalami percepatan. Menurut statistik Wind, pada tanggal 23 Agustus, 12 REIT publik telah terdaftar sepanjang tahun, dengan total kumulatif hampir 29,2 miliar yuan terkumpul, dan baik jumlah maupun skalanya telah melampaui angka tahun lalu.

Dalam hal kinerja pasar, 36 produk memperoleh keuntungan positif sepanjang tahun ini, terhitung lebih dari 85%. Diantaranya, ChinaAMC Beijing Affordable Housing REIT naik 32,69% sepanjang tahun ini, dan tujuh produk lainnya, termasuk Bosera Shekou Industrial Park REIT, Harvest China Power Construction Clean Energy REIT, dan CICC Xiamen Anju REIT, memperoleh keuntungan tahunan melebihi 20%.

Dari segi kebijakan, pada tanggal 1 Agustus, proyek REITs di bidang infrastruktur resmi dialihkan dari pilot project ke penerbitan reguler. Kebijakan baru ini memperluas cakupan penerbitannya, seperti dimasukkannya apartemen sewa jangka panjang berbasis pasar, proyek perumahan sewa berbasis pasar pertama di bidang perumahan sewa yang dimiliki sendiri oleh lembaga profesional, dijual terpisah tanpa dipecah dan digunakan untuk sewa jangka panjang, dan secara khusus disediakan untuk perusahaan yang menetap di taman. Proyek perumahan sewa dengan layanan pendukung menggabungkan aset yang mendasarinya.

Li Chao, kepala ekonom Zheshang Securities, percaya bahwa peningkatan pasokan dan permintaan adalah alasan utama percepatan ekspansi pasar REIT publik.

Li Chao percaya bahwa jika siklus investasi diperpanjang, harga pasar sekunder REIT akan berfluktuasi berdasarkan faktor fundamental seperti kondisi operasi aset dasar, dividen, dan pasar makro. Dalam jangka panjang, harga pasar tidak akan menyimpang terlalu jauh dari nilai wajar aset sebenarnya, dan harga pasar sekunder akan menunjukkan pengembalian terhadap nilai intrinsik produk. Selain itu, dengan terus berkembang dan meluasnya pasar REIT publik, perbaikan sistem pendukung yang berkelanjutan, perluasan mekanisme penyeimbangan jangka pendek, dan pengembangan ETF serta turunannya, di masa depan REIT publik tidak hanya akan memiliki alokasi. nilai dari perspektif diversifikasi aset dan diversifikasi risiko, tetapi juga Dalam tahap baru pembangunan ekonomi negara saya yang berkualitas tinggi, REIT publik memberikan peluang bagi investor untuk berbagi dividen dari pertumbuhan ekonomi jangka panjang dan pembangunan sosial negara saya.

Analis industri mengatakan bahwa ketika skala REIT publik domestik melebihi RMB 100 miliar, cakupan investasi secara bertahap diperluas, yang lebih sejalan dengan tujuan dana FOF untuk diversifikasi risiko dan pengoperasian pengembalian yang stabil, sehingga jenis aset ini telah dimulai. untuk disukai oleh FOF. Investasi FOF publik di REIT diperkirakan akan semakin meningkat di masa depan, sehingga memberikan opsi alokasi aset yang lebih terdiversifikasi kepada investor.