новости

Надзор продолжает повторятьIPOНе разрешается «вламываться больным» или «немедленно выйти из игры», но эмитенты и посредники часто идут на отчаянный риск.

Когда Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая недавно сообщила о ситуации с административным правоприменением в первой половине этого года, она заявила, что в отношении эмитентов, подозреваемых в серьезных нарушениях законов и правил, даже если они отзовут свои заявки на выпуск и листинг, они будут настаивать на расследовании до конца и «назовите» IPO Huadao Biotech и другие проекты, которые расследовались на предмет нарушений законов и правил.

В рамках комплексной системы регистрации IPO придерживаются принципа «заявление означает ответственность». Однако в условиях все более жестких «входных барьеров» компании и посредники, планирующие листинг, часто «убегают». Данные Choice показывают, что с этого года в общей сложности 345 компаний отозвали свои заявки на IPO с точки зрения скорости вывода средств инвестиционными банками, сообщает Wind.СИТИК Секьюритиз、CITIC Строительные Инвестиции、Хайтун СекьюритизОни входят в тройку крупнейших компаний по ценным бумагам по количеству выходов из IPO в течение года. Количество добровольных выходов составило 45, 33 и 25 соответственно, при этом уровень выхода составил около 50%.

Выпуск и листинг компаний «проходят через рынок, пока они больны», и «привратники» не могут уйти от ответственности. С этого года посредников наказывают в таких проектах отмены IPO, как Hengda Intelligent Control и Bona Precision.

Мало того, контроль за выводом IPO продолжает обостряться, а ответственность возлагается на отдельных лиц. Недавно Ассоциация по ценным бумагам Китая (именуемая в дальнейшем «Китайская ассоциация по ценным бумагам») предприняла шаги по регулированию инвестиционно-банковского бизнеса компаний, занимающихся ценными бумагами. Сообщается, что Китайская ассоциация ценных бумаг требует от спонсоров сообщать о конкретных проектах вывода спонсорства и основной информации с момента внедрения системы регистрации в каждой секции Шанхайской и Шэньчжэньской Северной биржи. В то же время отдельные спонсоры также должны сообщать о выходе. проектов.

«Наказание за возмещение ущерба за отмену IPO отражает решительную позицию регулирующего органа по пресечению серьезных нарушений законов и правил» Тянь Лихуэй, декан Института финансового развития Нанкайского университета, заявил China Business News, что даже если эмитент отзовет заявку на выпуск и листинг, регулирующий орган продолжит расследование до тех пор, пока не будут установлены факты, и обеспечит должное наказание за незаконную деятельность, что отражает принцип всесторонней ответственности.

Названо IPO Huadao Biotech и другие проблемные проекты

Исполнение законов было беспрецедентно строгим, а суммы штрафов и конфискаций Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая в первой половине года превысили уровень всего прошлого года.

Данные показывают, что в первом полугодии Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая расследовала 489 случаев незаконного обращения с ценными бумагами и фьючерсами, приняла более 230 решений о штрафах, что примерно на 22% больше, чем в прошлом году, наказала 509 человек (домохозяйств). ответственность, рост примерно на 40% в годовом исчислении, и запретил 46 человек на рынке, рост примерно на 12% в годовом исчислении, с общей суммой штрафов и конфискаций более 8,5 млрд юаней. превышает сумму прошлого года.

Тянь Лихуэй считает, что сумма штрафов и конфискаций, наложенных Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая в первой половине года, превысила уровень всего прошлого года, что свидетельствует о решимости и силе регулирующих органов строго обеспечивать соблюдение закона. Интенсивность наказаний и правоохранительная деятельность могут увеличить цену нарушений и постепенно достичь сдерживающего эффекта.

Мошеннические выпуски ценных бумаг, выпуск и листинг, а также «прорыв во время болезни» являются «областями, наиболее пострадавшими», где людей наказывают за нарушение законов и правил в области ценных бумаг.

В этом уведомлении Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая назвала четыре объекта штрафа. Субъектами штрафа являются Huadao Biotechnology, Hongxiang Shares,Медицинское пособие Xtronи Evergrande Real Estate, соответственно, включая IPO, рефинансирование, конвертируемые облигации и выпуск облигаций.

Было установлено, что это был мошеннический выпуск. Несмотря на то, что прошло почти два года с момента отзыва материалов заявки на IPO, Huadao Biotech не смогла избежать наказания.

Решение об административном наказании, раскрытое Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, показывает, что Huadao Biotech совершила мошенничество с незаконным выпуском ценных бумаг. После расследования было обнаружено, что финансовые данные, включенные в проспект компании, содержали ложные записи, и с 2019 по 2021 год она ложно продала две компании. продукции через фальшивые счета-фактуры, фенилсульфон и другие продукты, и в то же время подделанные товарные чеки, что приводит к фальшивому доходу от продаж и прибыли, раскрытым в проспекте.

В итоге пять человек, включая Хуадао Биотех, председателя компании и тогдашнего финансового директора, были оштрафованы на общую сумму 11,5 миллионов юаней.

Уже в декабре 2021 года Huadao Biotechдрагоценный каменьЗаявка на листинг была принята Шэньчжэньской фондовой биржей, а спонсором выступила компания Huatai United Securities. К августу следующего года были завершены два раунда запросов. После того, как в конце августа 2022 года компания Huadao Biotech была выбрана для надзора на месте, она «отозвала материалы» в следующем месяце, в конце сентября 2022 года.

Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая заявила, что придерживается принципа «декларация равна ответственности», строго наказывает мошеннические эмиссии и решительно блокирует эмиссию и листинг «болезненного выхода на рынок».

«Для эмитентов, подозреваемых в серьезных нарушениях законов и правил, даже если заявка на выпуск и листинг будет отозвана, мы продолжим расследование до конца».

Заказ на IPO отозвали, а посредники «сидели вместе»

В последние годы, с запуском пилотного проекта комплексной системы регистрации, строгий надзор за рынком капитала продолжал усиливаться, направленный на решение таких серьезных проблем, как «прорыв во время болезни» и «выход при первой проверке».

Эмитенты, которые «сбежали» и имели финансовые сомнения на пути к IPO, неоднократно подвергались штрафам. Из-за мошеннического выпуска облигаций Sierxin была внесена в «черный список» Шанхайской фондовой биржи, и ее заявки на выпуск и листинг не будут приниматься в течение пяти лет.

В феврале этого года из-за мошеннической эмиссии Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая наложила административные штрафы на Сьерсинь и соответствующих ответственных лиц. Это также стало первым делом о мошеннической эмиссии, расследованным Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая с момента вступления в силу нового Закона о ценных бумагах, после того, как эмитент подал материалы заявки, но до регистрации.

В середине июня дисциплинарное решение, принятое Шанхайской фондовой биржей, показало, что Sierxin будет подвергнута дисциплинарным санкциям за отказ принять документы заявки на выпуск и листинг, поданные эмитентом в течение пяти лет.

Согласно раскрытию информации, Sierxin завышала операционную прибыль и общую прибыль за счет фиктивных сделок купли-продажи и досрочного признания доходов. В 2020 году общая завышенная операционная прибыль составила 15,3672 млн юаней, что составляет 11,55% от операционной прибыли текущего года; общая завышенная прибыль составила 12,4617 млн ​​юаней, что составляет 118,48% от общей прибыли текущего года.

Уже в августе 2021 года СьерсинСовет по инновациям в области науки и технологийЗаявка на IPO была принята, и учреждение-спонсорЦИВК. В сентябре того же года компания вступила в стадию расследования. В конце того же года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая провела проверку на месте и установила, что компания подозревается в завышении доходов и других незаконных действиях.

В следующем году, в июле 2022 года, Sierxin отозвала заявку на выпуск и листинг. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая начала расследование и суд по подозрению в мошенническом поведении при выпуске ценных бумаг.

За отзыв заказов на IPO к ответственности был привлечен не только эмитент, но и "отстранены" также посредники, которые его защищали.

Всего месяц назад Шанхайская фондовая биржа 22 июля объявила о трех штрафах, направленных против проекта IPO Hengda Intelligent Control Science and Technology Innovation Board. Были названы эмитент, спонсор и бухгалтерская фирма.

В конце сентября прошлого года была принята заявка на IPO Совета по инновациям в области науки и технологий Hengda. В середине мая этого года Шанхайская фондовая биржа прекратила рассмотрение из-за отзыва материалов.

Через два месяца после отзыва заявки на листинг последовали штрафы. После расследования у Hengda Intelligent Control возникли проблемы со сбором заработной платы научно-исследовательскому персоналу, и Шанхайская фондовая биржа вынесла компании предупреждение регулирующих органов.

Посредники не могут избежать ответственности. CITIC Construction Investment была обвинена в ненадлежащем исполнении своих обязанностей, двум страховым агентам были вынесены предупреждения; бухгалтерской фирме BDO и двум ее сотрудникам также было вынесено решение о мерах регулирования.

Надзор за отменой IPO модернизируется поэтапно

В рамках комплексной системы регистрации процент отказов от IPO стал ключевым индикатором качества инвестиционно-банковской практики. Однако в условиях все более жестких «входных барьеров» для IPO компании, планирующие листинг, часто «убегают».

Данные Choice показывают, что с этого года в общей сложности 345 компаний отозвали свои заявки на IPO. Судя по количеству выходов инвестиционных банков, в течение года CITIC Securities, CITIC Construction Investment и Haitong Securities входили в тройку крупнейших компаний по ценным бумагам по количеству выходов из IPO, при этом количество добровольных выходов составило 45, 33 и 25 соответственно. .

Minsheng Securities, CICC,Китайские международные финансовые ценные бумагиКоличество добровольных выходов из IPO в течение года также превысило 20.

Инвестиционно-банковский бизнес малых и средних фирм, занимающихся ценными бумагами, невелик, а процент отказов высок. Гуошэн Ценные бумаги,Юго-западные ценные бумаги, Xiangcai Securities, Pacific Securities и т. д. у всех был отозван по одному ордеру с коэффициентом вывода 100%.

Что касается «бегства» IPO, меры регулирования продолжают совершенствоваться.

В марте этого года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая издала и внедрила «Правила о выездных проверках предприятий, выходящих на IPO», подчеркнув, что «декларация равна ответственности» и предусмотрев, что в ходе процесса проверки компании, которые отзовут свои заявки на листинг, будут « расследовано до конца». Отзыв заявок на листинг не повлияет на выполнение инспекционной работы. Это не повлияет на решение проблем, обнаруженных в ходе проверок, в соответствии с законами и правилами.

Ответственность за выход из IPO также будет нести индивидуальный спонсор. Недавно стало известно, что будет объявлен статус отказа человека.

Сообщается, что Китайская ассоциация по ценным бумагам требует от каждого учреждения-спонсора сообщать о статусе вывода и базовой информации каждого раздела трех основных бирж в Шанхае, Шэньчжэне и Северном Китае. Временной диапазон подачи проекта - с момента регистрации системы и. подача исторической информации должна быть завершена до 18 августа. В то же время Китайская ассоциация ценных бумаг совершенствует механизм гласности негативных оценок представителей спонсоров и добавит информацию о проектах, отложенных или отклоненных представителями спонсоров.

Тянь Лихуэй считает, что после того, как незаконная деятельность в сфере ценных бумаг будет проверена, одновременное наказание эмитентов и посредников поможет улучшить целостность и стандартизацию всего рынка.

«Будучи «привратниками» рынка капитала, посредники должны нести ответственность за аудит и надзор за компаниями, которые они обслуживают. Если посредники не выполняют свои обязанности, они также должны быть наказаны. Это отражает принцип комплексного наказания», - отметил он.

«Наказания против посредников в этом году действительно более суровы, чем в предыдущие годы, как с точки зрения количества, так и с точки зрения интенсивности». . Посредники с разумными обязанностями по проверке.

Он считает, что посредством наказания посредников можно стимулировать к укреплению внутреннего управления и самодисциплины, повышению профессионального уровня и качества обслуживания всей отрасли. Усилить надзор за посредниками, чтобы гарантировать выполнение ими своих обязанностей, а также повысить прозрачность и доверие к рынку капитала.

(Эта статья взята из China Business News)