2024-08-20
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감독은 계속 반복주식공개(IPO)"아플 때 침입"하거나 "즉시 철회"하는 것은 허용되지 않지만 발행자와 중개인은 종종 절박한 위험을 감수합니다.
최근 중국 증권감독관리위원회는 올해 상반기 행정집행 상황을 보고하면서 중대한 법률 위반 혐의가 있는 발행인에 대해서는 발행 및 상장 신청을 철회하더라도 조사를 주장하겠다고 밝혔습니다. 화다오바이오텍의 IPO와 법률 및 규정 위반으로 조사를 받은 기타 프로젝트를 "명칭"합니다.
종합등록제도 하에서 IPO는 '선언은 책임을 진다'는 원칙을 고수한다. 그러나 점점 더 엄격해지는 '진입장벽'으로 인해 상장을 계획하는 기업과 중개인은 '도주'하는 경우가 많다. Choice 데이터에 따르면 올해 이후 총 345개 기업이 투자 은행 회수율 측면에서 IPO 신청을 철회한 것으로 나타났습니다.CITIC 증권、CITIC 건설투자、하이퉁증권이들 회사는 올해 IPO 철회 건수 상위 3개사로 각각 45건, 33건, 25건으로 출금률이 약 50%에 달했다.
기업의 발행과 상장은 '아플 때 시장 통과', '문지기'는 책임에서 벗어날 수 없다. 올해부터 행다지능제어, 보나정밀 등 IPO 취소 프로젝트에 중개인이 처벌됐다.
뿐만 아니라 IPO 철회에 대한 감독이 계속 강화되고 책임이 개인에게 부여됩니다. 최근 중국증권협회(이하 '중국증권협회')는 증권사의 투자은행 업무를 규제하는 조치를 취했다. 중국증권협회는 상하이, 심천북거래소 각 부문 등록제도 시행 이후 스폰서에게 구체적인 스폰서 탈퇴 프로젝트와 기본 정보를 보고하도록 요구하는 동시에 개인 스폰서도 탈퇴 신고를 해야 하는 것으로 알려졌다. 프로젝트의.
"IPO 취소에 대한 '복구 벌금'은 법률 및 규정의 중대한 위반을 단속하려는 규제 기관의 단호한 태도를 반영합니다." 난카이 대학교 금융 개발 연구소 소장인 Tian Lihui는 China Business News에 이렇게 말했습니다. 발행 및 상장 신청이 철회된 경우, 규제기관은 사실관계가 확인될 때까지 조사를 지속하고, 포괄책임 원칙을 반영한 위법행위에 대한 합당한 처벌을 보장할 예정이다.
화다오바이오텍 IPO 등 문제가 있는 프로젝트로 명명
법 집행은 유례없이 엄격해 중국 증권감독관리위원회가 올해 상반기에 부과한 벌금과 몰수액은 지난해 전체 수준을 넘어섰다.
자료에 따르면 올 상반기 중국 증권감독관리위원회는 증권 및 선물 불법 사건 489건을 조사해 230건 이상의 처벌 결정을 내렸는데 이는 전년 동기 대비 약 22% 증가한 수치이며 509명(가구)을 처벌했다. 전년 대비 약 40% 증가했으며, 46명에 대한 시장 출입 금지, 전년 대비 약 12% 증가, 총 벌금 및 몰수 금액은 85억 위안이 넘습니다. 지난해 전체를 넘어섰다.
Tian Lihui는 올해 상반기 중국 증권감독관리위원회가 부과한 벌금과 몰수 금액이 작년 전체 수준을 초과했으며 이는 규제 기관이 법을 엄격하게 집행하려는 결단력과 힘을 보여준다고 믿습니다. 처벌의 강도와 법 집행은 위반 비용을 증가시키고 점진적으로 억제 효과를 얻을 수 있습니다.
허위발행, 발행·상장, '병중돌파' 등은 증권업 분야 법규 위반으로 처벌받는 '피해가 심한 분야'다.
중국 증권감독관리위원회는 이번 통지에서 벌금 부과 항목 4개를 지정했습니다. 벌금 대상은 Huadao Biotechnology, Hongxiang Shares,Xtron 의료 혜택IPO, 재융자, 전환사채 및 채권 발행을 각각 포함하는 Evergrande Real Estate.
기업공개(IPO) 신청자료가 철회된 지 2년 가까이 지났음에도 화다오바이오텍은 사기 발행으로 밝혀졌다.
중국 증권감독관리위원회가 공개한 행정처벌 결정에 따르면 화다오바이오텍은 조사 결과 회사 투자설명서에 포함된 재무자료에 허위 기록이 포함된 것으로 드러났고, 2019년부터 2021년까지 2건을 허위로 매각한 것으로 드러났다. 허위 송장을 통해 제품을 판매하고 동시에 판매 영수증을 위조하여 투자 설명서에 허위 매출 및 이익을 공개했습니다.
결국 화다오바이오텍 회장과 당시 재무이사 등 5명에게 총 1150만 위안의 벌금이 부과됐다.
이르면 2021년 12월 화다오바이오텍보석상장 신청은 심천증권거래소에 접수됐고, 스폰서는 화타이유나이티드증권(Huatai United Securities)이 맡았다. 이듬해 8월까지 두 차례의 문의가 완료됐다. 화다오바이오텍은 2022년 8월 말 현장 감독 대상으로 선정된 후 다음 달인 2022년 9월 말 '재료를 회수'했다.
중국 증권감독관리위원회는 '선언은 책임이다' 원칙을 견지하고, 부정 발행을 엄중히 처벌하며, '병든 시장 진입' 발행 및 상장을 단호히 차단한다고 밝혔습니다.
중국증권감독관리위원회는 "중대한 법규 위반 혐의가 있는 발행사에 대해서는 발행 및 상장 신청이 철회되더라도 끝까지 조사를 이어갈 것"이라고 밝혔다.
기업공개(IPO) 명령은 철회됐고, 중개인들은 '뭉쳐 앉았다'
최근에는 종합등기제도의 시범사업을 시작으로 '병중돌파', '초차검사 철회' 등 두드러진 문제점을 겨냥해 자본시장에 대한 엄격한 감독이 계속 강화되고 있다.
기업공개(IPO)로 가는 길에 재정적 의심을 품고 "도주"한 발행자들은 반복적으로 벌금을 물었습니다. 사기 발행으로 인해 Sierxin은 상하이 증권 거래소에 의해 "블랙리스트"에 올랐으며 발행 및 상장 신청은 5년 동안 접수되지 않습니다.
올해 2월, 중국 증권감독관리위원회는 사기 발행으로 인해 Sierxin 및 관련 책임자에게 행정처분을 부과했습니다. 이는 신증권법 시행 이후 발행사가 신청서를 제출했지만 등록 전, 중국 증권감독관리위원회가 조사한 첫 번째 부정발행 사건이기도 하다.
지난 6월 중순 상하이증권거래소가 내린 징계 결정에 따르면 시얼신은 발행인이 5년 동안 제출한 발행 및 상장 신청 서류를 접수하지 않아 징계 제재를 받게 됐다.
공개된 내용에 따르면 Sierxin은 가상의 판매 거래와 수익의 조기 인식을 통해 영업 이익과 총 이익을 부풀렸습니다. 2020년 총 부풀려진 영업수입은 1536.72만 위안으로 올해 영업수입의 11.55%를 차지했으며 총 부풀려진 이익은 1246억1700만 위안으로 올해 총 이윤의 118.48%를 차지했다.
이르면 2021년 8월, Sierxin
이듬해인 2022년 7월 시에르신은 발행 및 상장 신청을 철회했다. 중국 증권감독관리위원회는 사기 발행 행위가 의심되는 사건에 대한 조사와 재판을 시작했습니다.
IPO 명령 철회에 대해 발행인이 책임을 져야 할 뿐만 아니라 이를 보호하는 중개자도 "정지"되었습니다.
불과 한 달 전, 상하이 증권 거래소는 7월 22일 Hengda 지능형 제어 과학 기술 혁신위원회 IPO 프로젝트를 대상으로 발행자, 후원자 및 회계 회사가 모두 지명되었습니다.
지난해 9월말 형대지능제어과학기술혁신위원회의 IPO 신청이 접수됐다. 올해 5월 중순 상하이 증권거래소는 자료 회수로 인해 심사를 종료했다.
상장 신청이 철회된 지 두 달 만에 벌금이 뒤따랐다. 조사 후 Hengda Intelligent Control은 R&D 인력의 급여 징수에 문제가 있었고 회사는 상하이 증권 거래소로부터 규제 경고를 받았습니다.
중개인은 책임을 피할 수 없습니다. CITIC건설투자는 직무를 제대로 수행하지 못한 혐의로 기소됐고, 보험대리점 2명과 BDO회계법인 직원 2명도 경고 조치를 받았다.
IPO 취소 감독은 계층별로 업그레이드됩니다.
종합등록제도 하에서 IPO 거부율은 투자은행 업무의 질을 측정하는 핵심 지표가 되었습니다. 그러나 IPO '진입 장벽'이 점점 더 엄격해지는 상황에서 상장을 계획하는 기업은 종종 '도주'했습니다.
초이스 데이터에 따르면 올해 이후 총 345개 기업이 IPO 신청을 철회했다. 투자은행의 출금률을 보면, 해당 연도 중 CITIC증권, CITIC건설투자, 하이통증권이 IPO 출금 건수 상위 3개 증권사였으며, 자발적 출금 건수는 각각 45건, 33건, 25건이었습니다. .
민성증권, CICC,중국국제금융증권지난해 자발적 기업공개(IPO) 철회 건수도 20건을 넘었다.
중소형 증권사의 투자은행 업무는 규모가 작고 거부율도 높다. 국성증권,사우스웨스트 증권, Xiangcai Securities, Pacific Securities 등 모두 1건의 주문이 철회되었으며 철회율은 100%입니다.
IPO의 "도주" 행위와 관련하여 규제 조치가 지속적으로 개선되고 있습니다.
올해 3월, 중국 증권감독관리위원회는 'IPO 기업 현장 조사에 관한 규정'을 발표 및 시행하면서 '선언은 책임과 동일하다'고 강조하고, 검사 과정에서 상장 신청을 철회하는 기업은 " "끝까지 조사합니다". 상장 신청 철회는 검사 업무 수행에 영향을 미치지 않습니다. 법률 및 규정에 따라 검사 중 발견된 문제의 처리에는 영향을 미치지 않습니다.
IPO 철회에 대한 책임은 개인 스폰서도 수행됩니다. 최근에는 개인의 탈퇴 현황이 공개될 예정인 것으로 전해졌다.
중국증권협회는 각 후원기관에 상하이, 선전, 북중국 3대 거래소 각 부문의 출금현황과 기본정보를 보고하도록 요구하는 것으로 알려졌다. 역사적 정보 제출은 8월 18일 이전에 완료되어야 합니다. 동시에 중국증권협회는 스폰서 대표에 대한 부정적인 평가를 위한 홍보 메커니즘을 개선하고 있으며 스폰서 대표가 보류하거나 거부한 프로젝트에 대한 정보를 추가할 예정입니다.
Tian Lihui는 증권 분야의 불법 행위가 검증된 후 발행인과 중개인을 동시에 처벌하는 것이 전체 시장의 무결성과 표준화를 개선하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.
그는 “중개자는 자본시장의 ‘문지기’로서 자신이 서비스를 제공하는 기업을 감사하고 감독할 책임이 있어야 한다. 중개자가 직무를 수행하지 않으면 처벌도 받아야 한다. 이는 포괄적 처벌의 원칙을 반영한 것”이라고 말했다.
Tian Lihui는 "올해 중개자에 대한 처벌은 수량과 강도 측면에서 실제로 이전보다 더 엄격했습니다."라고 Tian Lihui는 또한 규제 기관이 중개자, 특히 IPO 과정에서 의무를 이행하지 못한 중개자에 대한 감독을 강화했다고 말했습니다. . 신중한 검증 책임을 가진 중개자.
그는 처벌을 통해 중개인이 내부 관리와 자기 규율을 강화하고 전체 업계의 전문적 수준과 서비스 품질을 향상시킬 수 있다고 믿습니다. 중개기관에 대한 감독을 강화하여 이들이 정당한 책임을 수행하도록 보장하고 자본시장의 투명성과 신뢰성을 제고합니다.
(이 기사는 중국경제신문에서 발췌한 것입니다)
