berita

Pengawasan terus ditegaskanPenawaran umum perdanaHal ini tidak diperbolehkan untuk "mendobrak masuk saat sakit" atau "segera menarik", namun penerbit dan perantara sering kali mengambil risiko yang sangat besar.

Ketika Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok baru-baru ini melaporkan situasi penegakan administratif pada paruh pertama tahun ini, mereka menyatakan bahwa bagi emiten yang dicurigai melakukan pelanggaran besar terhadap undang-undang dan peraturan, meskipun mereka menarik permohonan penerbitan dan pencatatannya, mereka akan bersikeras untuk menyelidikinya. sampai akhir, dan "sebutkan" IPO Huadao Biotech dan proyek lain yang diselidiki karena pelanggaran hukum dan peraturan.

Di bawah sistem registrasi yang komprehensif, IPO menganut prinsip "deklarasi berarti tanggung jawab". Namun, dalam konteks "hambatan masuk" yang semakin ketat, perusahaan dan perantara yang berencana untuk dicatatkan sering kali "kabur". Data Choice menunjukkan bahwa sejak tahun ini, total 345 perusahaan telah menarik permohonan IPO mereka; dalam hal tingkat penarikan bank investasi, Wind menunjukkan hal ituSekuritas CITIC、Investasi Konstruksi CITIC、Sekuritas HaitongMereka adalah tiga perusahaan sekuritas teratas dalam jumlah penarikan IPO sepanjang tahun. Jumlah penarikan sukarela masing-masing adalah 45, 33 dan 25, dengan tingkat penarikan sekitar 50%.

Penerbitan dan pencatatan perusahaan "melewati pasar saat sakit", dan "penjaga gerbang" tidak dapat lepas dari tanggung jawab mereka. Sejak tahun ini, perantara telah dihukum dalam proyek pembatalan IPO seperti Hengda Intelligent Control dan Bona Precision.

Tak hanya itu, pengawasan terhadap penarikan IPO pun terus ditingkatkan dan tanggung jawab dilimpahkan kepada individu. Baru-baru ini, Asosiasi Sekuritas Tiongkok (selanjutnya disebut sebagai “Asosiasi Sekuritas Tiongkok”) telah mengambil langkah-langkah untuk mengatur bisnis perbankan investasi perusahaan sekuritas. Dilaporkan bahwa Asosiasi Sekuritas Tiongkok mewajibkan sponsor untuk melaporkan proyek penarikan sponsor tertentu dan informasi dasar sejak penerapan sistem pendaftaran di setiap bagian Shanghai dan Shenzhen North Exchange proyek.

"'Hukuman pemulihan' untuk pembatalan IPO mencerminkan sikap tegas badan pengawas dalam menindak pelanggaran besar terhadap undang-undang dan peraturan." Tian Lihui, dekan Institut Pengembangan Keuangan di Universitas Nankai, mengatakan kepada China Business News bahwa meskipun penerbitnya mencabut permohonannya untuk penerbitan dan pencatatan, badan pengawas akan terus menyelidiki sampai fakta-faktanya dipastikan dan memastikan bahwa kegiatan ilegal mendapat hukuman yang pantas, yang mencerminkan prinsip akuntabilitas komprehensif.

Dinamakan IPO Huadao Biotech dan proyek bermasalah lainnya

Penegakan hukum sangat ketat, dan jumlah denda serta penyitaan yang dilakukan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok pada paruh pertama tahun ini telah melampaui jumlah denda sepanjang tahun lalu.

Data menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menyelidiki 489 kasus ilegal sekuritas dan kontrak berjangka, membuat lebih dari 230 keputusan penalti, meningkat sekitar 22% dari tahun ke tahun, menghukum 509 orang (rumah tangga) bertanggung jawab, meningkat sekitar 40% dari tahun ke tahun, dan melarang 46 orang memasuki pasar, meningkat dari tahun ke tahun sekitar 12%, dengan jumlah total denda dan penyitaan lebih dari 8,5 miliar yuan, melebihi jumlah tahun lalu.

Tian Lihui percaya bahwa jumlah denda dan penyitaan yang dilakukan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok pada paruh pertama tahun ini melebihi jumlah denda sepanjang tahun lalu, menunjukkan tekad dan kekuatan badan pengatur untuk menegakkan hukum secara ketat intensitas hukuman dan penegakan hukum dapat meningkatkan dampak pelanggaran dan secara bertahap mencapai efek jera.

Penerbitan, penerbitan dan pencatatan yang curang, dan "menerobos saat sakit" adalah "area yang paling terkena dampak" di mana orang dihukum karena melanggar peraturan perundang-undangan di bidang sekuritas.

Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menyebutkan empat item denda dalam pemberitahuan ini. Subjek yang didenda adalah Huadao Biotechnology, Saham Hongxiang,Manfaat Medis Xtrondan Evergrande Real Estate, masing-masing melibatkan IPO, refinancing, obligasi konversi, dan penerbitan obligasi.

Ditemukan bahwa itu adalah penerbitan palsu. Meski sudah hampir dua tahun sejak materi permohonan IPO dicabut, Huadao Biotech tak luput dari hukuman.

Keputusan sanksi administratif yang diungkapkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menunjukkan bahwa Huadao Biotech telah melakukan penipuan penerbitan ilegal. Setelah diselidiki, ditemukan bahwa data keuangan yang ada dalam prospektus perusahaan berisi catatan palsu, dan dari 2019 hingga 2021, perusahaan tersebut menjual dua buku palsu secara palsu. produk melalui faktur palsu. fenilsulfon dan produk lainnya, dan pada saat yang sama memalsukan kwitansi penjualan, sehingga menghasilkan pendapatan dan keuntungan penjualan palsu yang diungkapkan dalam prospektus.

Pada akhirnya, lima orang termasuk Huadao Biotech, ketua perusahaan dan direktur keuangan saat itu didenda, dengan total denda sebesar 11,5 juta yuan.

Pada awal Desember 2021, Huadao BiotechPERMATAPermohonan pencatatan diterima oleh Bursa Efek Shenzhen, dan sponsornya adalah Huatai United Securities. Dua putaran penyelidikan diselesaikan pada bulan Agustus tahun berikutnya. Setelah dipilih untuk pengawasan lapangan pada akhir Agustus 2022, Huadao Biotech "menarik materinya" pada bulan berikutnya, pada akhir September 2022.

Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menyatakan bahwa mereka menganut prinsip "deklarasi sama dengan tanggung jawab", menghukum berat penerbitan yang curang, dan dengan tegas memblokir penerbitan dan pencatatan "memasuki pasar dengan sakit-sakitan".

"Bagi emiten yang diduga melakukan pelanggaran besar terhadap peraturan perundang-undangan, meskipun permohonan penerbitan dan pencatatannya dicabut, kami akan terus menyelidikinya sampai akhir."

Perintah IPO dicabut, dan para perantara "duduk bersama"

Dalam beberapa tahun terakhir, dengan dimulainya sistem pendaftaran yang komprehensif, pengawasan ketat terhadap pasar modal terus ditingkatkan, dengan sasaran masalah-masalah penting seperti "menerobos saat sakit" dan "menarik diri pada pemeriksaan pertama".

Emiten yang "melarikan diri" dan mengalami keraguan finansial dalam perjalanan menuju IPO berulang kali didenda. Karena penipuan penerbitan, Sierxin dimasukkan ke dalam daftar hitam oleh Bursa Efek Shanghai dan permohonan penerbitan dan pencatatannya tidak akan diterima selama lima tahun.

Pada bulan Februari tahun ini, karena penipuan penerbitan, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menjatuhkan sanksi administratif kepada Sierxin dan penanggung jawab terkait. Ini juga menjadi kasus penipuan penerbitan pertama yang diselidiki oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok sejak penerapan Undang-Undang Sekuritas yang baru, setelah penerbit mengajukan materi permohonan tetapi sebelum didaftarkan.

Pada pertengahan Juni lalu, keputusan disipliner yang dikeluarkan Bursa Efek Shanghai menunjukkan bahwa Sierxin akan dikenakan sanksi disipliner karena tidak menerima dokumen permohonan penerbitan dan pencatatan yang diajukan emiten selama lima tahun.

Menurut pengungkapannya, Sierxin meningkatkan pendapatan operasional dan total laba melalui transaksi penjualan fiktif dan pengakuan pendapatan lebih awal. Pada tahun 2020, total pendapatan operasional yang meningkat adalah 15,3672 juta yuan, menyumbang 11,55% dari pendapatan operasional tahun berjalan; total laba yang meningkat adalah 12,4617 juta yuan, menyumbang 118,48% dari total keuntungan tahun berjalan.

Pada awal Agustus 2021, SierxinBadan Inovasi Sains dan TeknologiPermohonan IPO diterima, dan lembaga sponsornya diterimaCICC. Pada bulan September tahun yang sama, perusahaan tersebut memasuki tahap penyelidikan. Pada akhir tahun itu, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok melakukan inspeksi di tempat dan menemukan bahwa perusahaan tersebut dicurigai melakukan penggelembungan pendapatan dan masalah ilegal lainnya.

Tahun berikutnya, pada Juli 2022, Sierxin mencabut permohonan penerbitan dan pencatatannya. Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok meluncurkan penyelidikan dan persidangan kasus atas dugaan perilaku penerbitan yang curang.

Bukan hanya emiten yang dimintai pertanggungjawaban atas pencabutan perintah IPO, perantara yang melindunginya juga ikut "disuspend".

Sebulan yang lalu, Bursa Efek Shanghai mengumumkan tiga denda pada 22 Juli, yang menargetkan proyek IPO Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Kontrol Cerdas Hengda. Emiten, sponsor, dan firma akuntansi semuanya disebutkan.

Pada akhir September tahun lalu, permohonan IPO dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Kontrol Cerdas Hengda diterima. Pada pertengahan Mei tahun ini, Bursa Efek Shanghai menghentikan peninjauan karena penarikan materi.

Dua bulan setelah permohonan pencatatan ditarik, denda menyusul. Setelah diselidiki, Hengda Intelligent Control mengalami masalah dengan pengumpulan gaji personel R&D, dan perusahaan tersebut diberi peringatan peraturan oleh Bursa Efek Shanghai.

Perantara tidak bisa lepas dari akuntabilitas. CITIC Construction Investment dituduh gagal menjalankan tugasnya dengan baik, dan dua agen asuransi diperingatkan; Kantor Akuntan BDO dan dua stafnya juga dikeluarkan keputusan tentang tindakan regulasi.

Pengawasan pembatalan IPO ditingkatkan lapis demi lapis

Di bawah sistem registrasi yang komprehensif, tingkat penolakan IPO telah menjadi indikator kunci untuk mengukur kualitas praktik perbankan investasi. Namun, dalam konteks “hambatan masuk” IPO yang semakin ketat, perusahaan-perusahaan yang berencana untuk dicatatkan seringkali “kabur”.

Data Choice menunjukkan, sejak tahun ini, total ada 345 perusahaan yang menarik permohonan IPO-nya. Dilihat dari tingkat penarikan bank investasi, sepanjang tahun ini, CITIC Securities, CITIC Construction Investment, dan Haitong Securities merupakan tiga perusahaan sekuritas teratas dalam jumlah penarikan IPO, dengan jumlah penarikan sukarela masing-masing sebesar 45, 33, dan 25. .

Sekuritas Minsheng, CICC,Sekuritas Keuangan Internasional TiongkokJumlah penarikan IPO sukarela sepanjang tahun juga lebih dari 20.

Bisnis perbankan investasi perusahaan sekuritas kecil dan menengah kecil dan tingkat penolakannya tinggi. Sekuritas Guosheng,Sekuritas Barat Daya, Xiangcai Securities, Pacific Securities, dll. semuanya memiliki 1 pesanan yang ditarik, dengan tingkat penarikan 100%.

Terkait perilaku “kabur” IPO, langkah regulasi terus diperbaiki.

Pada bulan Maret tahun ini, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengeluarkan dan menerapkan "Peraturan tentang Inspeksi di Tempat terhadap Perusahaan IPO", menekankan bahwa "deklarasi sama dengan tanggung jawab" dan menetapkan bahwa selama proses inspeksi, perusahaan yang menarik permohonan pencatatannya akan " diselidiki sampai akhir". Penarikan kembali permohonan pencatatan tidak akan mempengaruhi pelaksanaan pekerjaan pemeriksaan. Tidak mempengaruhi penanganan permasalahan yang ditemukan selama pemeriksaan sesuai dengan peraturan perundang-undangan.

Pertanggungjawaban penarikan IPO juga akan dilakukan pada sponsor individu. Baru-baru ini, dilaporkan bahwa status penarikan individu tersebut akan diumumkan.

Dilaporkan bahwa Asosiasi Sekuritas Tiongkok mewajibkan setiap lembaga sponsor untuk melaporkan status penarikan dan informasi dasar dari setiap bagian dari tiga bursa utama di Shanghai, Shenzhen, dan Tiongkok Utara penyampaian informasi sejarah harus diselesaikan sebelum tanggal 18 Agustus. Pada saat yang sama, Asosiasi Sekuritas Tiongkok sedang meningkatkan mekanisme publisitas untuk evaluasi negatif terhadap perwakilan sponsor dan akan menambahkan informasi mengenai proyek yang ditahan atau ditolak oleh perwakilan sponsor.

Tian Lihui percaya bahwa setelah aktivitas ilegal di bidang sekuritas diverifikasi, hukuman serentak terhadap emiten dan perantara akan membantu meningkatkan integritas dan standardisasi seluruh pasar.

“Sebagai ‘gatekeeper’ pasar modal, perantara harus bertanggung jawab mengaudit dan mengawasi perusahaan yang mereka layani. Jika perantara gagal menjalankan tugasnya, mereka juga harus dihukum. Ini mencerminkan prinsip hukuman yang komprehensif.”

“Hukuman terhadap perantara tahun ini memang lebih berat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, baik dari segi kuantitas maupun intensitasnya.” Tian Lihui juga mengatakan bahwa badan regulasi telah memperkuat pengawasan terhadap perantara, terutama mereka yang gagal memenuhi tugasnya selama proses IPO. . Perantara dengan tanggung jawab verifikasi yang bijaksana.

Dia percaya bahwa melalui hukuman, perantara dapat didorong untuk memperkuat manajemen internal dan disiplin diri, serta meningkatkan tingkat profesional dan kualitas layanan seluruh industri. Memperkuat pengawasan terhadap perantara untuk memastikan bahwa mereka menjalankan tanggung jawabnya dan meningkatkan transparansi dan kredibilitas pasar modal.

(Artikel ini berasal dari China Business News)