νέα

Η εποπτεία συνεχίζει να επαναλαμβάνεταιIPOΔεν επιτρέπεται η «διάρρηξη ενόσω είναι άρρωστος» ή η «αποχώρηση αμέσως», αλλά οι εκδότες και οι μεσάζοντες συχνά αναλαμβάνουν απεγνωσμένα ρίσκα.

Όταν η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας ανέφερε πρόσφατα την κατάσταση της διοικητικής επιβολής κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, δήλωσε ότι για εκδότες που είναι ύποπτοι για σημαντικές παραβιάσεις νόμων και κανονισμών, ακόμη και αν αποσύρουν τις αιτήσεις έκδοσης και εισαγωγής στο χρηματιστήριο, θα επιμείνουν στη διερεύνηση μέχρι το τέλος, και «ονομάστε» την IPO της Huadao Biotech και άλλα έργα που διερευνήθηκαν για παραβιάσεις νόμων και κανονισμών.

Στο πλαίσιο του ολοκληρωμένου συστήματος καταχώρισης, οι IPO τηρούν την αρχή της «δήλωσης σημαίνει ευθύνη», ωστόσο, στο πλαίσιο των ολοένα και πιο αυστηρών «φραγμών εισόδου», οι εταιρείες και οι μεσάζοντες που σχεδιάζουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο έχουν συχνά «φυγαδεύσει». Τα στοιχεία επιλογής δείχνουν ότι από φέτος, συνολικά 345 εταιρείες έχουν αποσύρει τις αιτήσεις τους όσον αφορά το ποσοστό ανάληψης της επενδυτικής τράπεζας, αυτό δείχνει η WindCITIC Securities、CITIC Κατασκευαστική Επένδυση、Haitong SecuritiesΕίναι οι τρεις κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών σε αριθμό αναλήψεων από IPO κατά τη διάρκεια του έτους.

Η έκδοση και η εισαγωγή εταιρειών «περνούν από την αγορά ενώ είναι άρρωστοι», και οι «θυρωροί» δεν μπορούν να ξεφύγουν από την ευθύνη τους. Από φέτος, οι μεσάζοντες έχουν τιμωρηθεί σε έργα ακύρωσης IPO όπως το Hengda Intelligent Control και το Bona Precision.

Όχι μόνο αυτό, η εποπτεία των αναλήψεων IPO συνεχίζει να κλιμακώνεται και οι ευθύνες ανατίθενται σε άτομα. Πρόσφατα, η Ένωση Κεφαλαιαγοράς της Κίνας (εφεξής καλούμενη «China Securities Association») έλαβε μέτρα για τη ρύθμιση των εργασιών επενδυτικής τραπεζικής των εταιρειών κινητών αξιών. Αναφέρεται ότι η China Securities Association απαιτεί από τους χορηγούς να αναφέρουν συγκεκριμένα έργα απόσυρσης χορηγιών και βασικές πληροφορίες από την εφαρμογή του συστήματος εγγραφής σε κάθε τμήμα του Shanghai and Shenzhen North Exchange των έργων.

«Η «τιμωρία ανάκτησης» για την ακύρωση της δημόσιας εγγραφής αντικατοπτρίζει την αποφασιστική στάση της ρυθμιστικής υπηρεσίας για την πάταξη σημαντικών παραβιάσεων νόμων και κανονισμών, ο Tian Lihui, κοσμήτορας του Ινστιτούτου Χρηματοοικονομικής Ανάπτυξης στο Πανεπιστήμιο Nankai, δήλωσε στο China Business News ότι ακόμη και αν ο εκδότης». αποσύρει την αίτησή του για έκδοση και καταχώριση, η ρυθμιστική υπηρεσία θα συνεχίσει να ερευνά μέχρι να εξακριβωθούν τα γεγονότα και να διασφαλίσει ότι οι παράνομες δραστηριότητες τιμωρούνται με τη δέουσα τιμωρία, η οποία αντανακλά την αρχή της συνολικής λογοδοσίας.

Ονομάζεται IPO της Huadao Biotech και άλλα προβληματικά έργα

Η επιβολή των νόμων ήταν άνευ προηγουμένου αυστηρή και το ύψος των προστίμων και των κατασχέσεων από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών το πρώτο εξάμηνο του έτους έχει υπερβεί το επίπεδο ολόκληρου του περασμένου έτους.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι το πρώτο εξάμηνο του έτους, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας ερεύνησε 489 παράνομες υποθέσεις τίτλων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, έλαβε περισσότερες από 230 αποφάσεις κυρώσεων, αύξηση περίπου 22% από έτος σε έτος, τιμώρησε 509 άτομα (νοικοκυριά) υπεύθυνη, μια αύξηση περίπου 40% από έτος σε έτος, και απαγόρευσε 46 άτομα από την αγορά, μια ετήσια αύξηση περίπου 12%, με συνολικό ποσό προστίμων και κατασχέσεων άνω των 8,5 δισεκατομμυρίων γιουάν. υπερβαίνει το σύνολο του περασμένου έτους.

Ο Tian Lihui πιστεύει ότι το ποσό των προστίμων και των κατασχέσεων από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών το πρώτο εξάμηνο του έτους ξεπέρασε το επίπεδο ολόκληρου του περασμένου έτους, δείχνοντας την αποφασιστικότητα και τη δύναμη των ρυθμιστικών φορέων για την αυστηρή εφαρμογή του νόμου Η ένταση των κυρώσεων και η επιβολή του νόμου μπορούν να αυξήσουν το κόστος των παραβιάσεων και να επιτύχουν σταδιακά αποτρεπτικό αποτέλεσμα.

Η δόλια έκδοση, η έκδοση και η εισαγωγή στο χρηματιστήριο, και η "διάσπαση ενώ είναι άρρωστος" είναι οι "περιοχές που πλήττονται σοβαρά" όπου οι άνθρωποι τιμωρούνται για παραβίαση νόμων και κανονισμών στον τομέα των χρεογράφων.

Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών κατονόμασε τέσσερα είδη με πρόστιμο σε αυτήν την κοινοποίηση.Ιατρικό όφελος Xtronκαι Evergrande Real Estate, που αφορούν αντίστοιχα IPO, αναχρηματοδότηση, μετατρέψιμα ομόλογα και έκδοση ομολόγων.

Διαπιστώθηκε ότι ήταν μια δόλια έκδοση Παρόλο που έχουν περάσει σχεδόν δύο χρόνια από την απόσυρση των υλικών της αίτησης IPO, η Huadao Biotech δεν μπόρεσε να αποφύγει την τιμωρία.

Η απόφαση διοικητικής κύρωσης που αποκαλύφθηκε από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών δείχνει ότι η Huadao Biotech διέπραξε παράνομη απάτη έκδοσης Μετά από έρευνα, διαπιστώθηκε ότι τα οικονομικά στοιχεία που εμπλέκονται στο ενημερωτικό δελτίο της εταιρείας περιείχαν ψευδή αρχεία και από το 2019 έως το 2021 πούλησε ψευδώς δύο. προϊόντα μέσω πλαστών τιμολογίων φαινυλσουλφόνης και άλλων προϊόντων, και ταυτόχρονα πλαστές αποδείξεις πωλήσεων, με αποτέλεσμα ψευδή έσοδα από πωλήσεις και κέρδη που γνωστοποιούνται στο ενημερωτικό δελτίο.

Τελικά, σε πέντε άτομα, μεταξύ των οποίων η Huadao Biotech, ο πρόεδρος της εταιρείας και ο τότε οικονομικός διευθυντής επιβλήθηκαν πρόστιμο, με συνολικό πρόστιμο 11,5 εκατομμυρίων γιουάν.

Ήδη από τον Δεκέμβριο του 2021, η Huadao BiotechΚΟΣΜΗΜΑΗ αίτηση εισαγωγής έγινε δεκτή από το Χρηματιστήριο της Σενζέν και ο χορηγός ήταν η Huatai United Securities ολοκληρώθηκαν δύο γύροι ερευνών μέχρι τον Αύγουστο του επόμενου έτους. Αφού επιλέχτηκε για επιτόπια επίβλεψη στα τέλη Αυγούστου 2022, η Huadao Biotech "απέσυρε τα υλικά" τον επόμενο μήνα, στα τέλη Σεπτεμβρίου 2022.

Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας δήλωσε ότι τηρεί την αρχή της «δήλωσης ισούται με ευθύνη», τιμωρεί αυστηρά τις δόλιες εκδόσεις και αποφασιστικά μπλοκάρει την έκδοση και την εισαγωγή της «αρρωστημένης εισόδου στην αγορά».

«Για τους εκδότες που είναι ύποπτοι για σημαντικές παραβιάσεις των νόμων και των κανονισμών, ακόμη και αν αποσυρθεί η αίτηση έκδοσης και εισαγωγής στο χρηματιστήριο, θα συνεχίσουμε να ερευνούμε μέχρι τέλους».

Η εντολή IPO αποσύρθηκε και οι μεσάζοντες «κάθονταν μαζί»

Τα τελευταία χρόνια, με την πιλοτική εφαρμογή του ολοκληρωμένου συστήματος εγγραφής, η αυστηρή εποπτεία της κεφαλαιαγοράς συνεχίζει να κλιμακώνεται, στοχεύοντας σε εμφανή προβλήματα όπως «διάσπαση ενόσω ασθενεί» και «απόσυρση με την πρώτη επιθεώρηση».

Σε εκδότες που «τράπηκαν σε φυγή» και είχαν οικονομικές αμφιβολίες στο δρόμο προς την IPO επιβλήθηκαν επανειλημμένα πρόστιμα. Λόγω δόλιας έκδοσης, η Sierxin μπήκε στη «μαύρη λίστα» από το Χρηματιστήριο της Σαγκάης και η αίτησή της για έκδοση και εισαγωγή δεν θα γίνει δεκτή για πέντε χρόνια.

Τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους, λόγω δόλιας έκδοσης, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας επέβαλε διοικητικές κυρώσεις στη Sierxin και στα σχετικά υπεύθυνα πρόσωπα. Αυτή είναι επίσης η πρώτη υπόθεση δόλιας έκδοσης που διερευνάται από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών μετά την εφαρμογή του νέου νόμου περί κινητών αξιών, αφού ο εκδότης υπέβαλε το υλικό αίτησης αλλά προτού εγγραφεί.

Στα μέσα Ιουνίου, η πειθαρχική απόφαση που εκδόθηκε από το Χρηματιστήριο της Σαγκάης έδειξε ότι η Sierxin θα υπόκειται σε πειθαρχικές κυρώσεις για τη μη αποδοχή της έκδοσης και εισαγωγής εγγράφων αίτησης που υποβλήθηκαν από τον εκδότη για πέντε χρόνια.

Σύμφωνα με γνωστοποιήσεις, η Sierxin διόγκωσε τα λειτουργικά έσοδα και τα συνολικά κέρδη μέσω εικονικών συναλλαγών πωλήσεων και έγκαιρης αναγνώρισης εσόδων. Το 2020, το συνολικό διογκωμένο λειτουργικό εισόδημα ήταν 15,3672 εκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 11,55% των λειτουργικών εσόδων του τρέχοντος έτους, το συνολικό διογκωμένο κέρδος ήταν 12,4617 εκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 118,48% των συνολικών κερδών του τρέχοντος έτους.

Ήδη από τον Αύγουστο του 2021, SierxinΣυμβούλιο Καινοτομίας Επιστήμης και ΤεχνολογίαςΗ αίτηση δημόσιας εγγραφής έγινε δεκτή και ο χορηγός φορέας είναιCICC. Τον Σεπτέμβριο του ίδιου έτους, εισήλθε στο στάδιο της έρευνας Στο τέλος του ίδιου έτους, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών διενήργησε επιτόπιο έλεγχο και διαπίστωσε ότι η εταιρεία ήταν ύποπτη για διόγκωση εσόδων και άλλα παράνομα ζητήματα.

Το επόμενο έτος, τον Ιούλιο του 2022, η Sierxin απέσυρε την αίτησή της για έκδοση και εισαγωγή. Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας ξεκίνησε έρευνα και δίκη για την ύποπτη δόλια συμπεριφορά της στην έκδοση.

Όχι μόνο λογοδοτούσε ο εκδότης για την απόσυρση εντολών IPO, αλλά και οι μεσάζοντες που τον προστάτευαν «ανέστειλαν».

Μόλις πριν από έναν μήνα, το Χρηματιστήριο της Σαγκάης αποκάλυψε τρία πρόστιμα στις 22 Ιουλίου, που στοχεύουν στο έργο του Συμβουλίου Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας της Hengda. Ο εκδότης, ο χορηγός και η λογιστική εταιρεία κατονομάστηκαν.

Στα τέλη Σεπτεμβρίου του περασμένου έτους, έγινε αποδεκτή η αίτηση για δημόσια εγγραφή της Hengda Intelligent Control Science and Technology Innovation Στα μέσα Μαΐου του τρέχοντος έτους, το Χρηματιστήριο της Σαγκάης τερμάτισε την επανεξέταση λόγω της απόσυρσης των υλικών.

Δύο μήνες μετά την απόσυρση της αίτησης εισαγωγής, ακολούθησαν πρόστιμα. Μετά από έρευνα, η Hengda Intelligent Control αντιμετώπισε προβλήματα με τη συλλογή μισθών του προσωπικού Ε&Α και η εταιρεία έλαβε κανονιστική προειδοποίηση από το Χρηματιστήριο της Σαγκάης.

Οι μεσάζοντες δεν μπορούν να ξεφύγουν από την ευθύνη. Η CITIC Construction Investment κατηγορήθηκε ότι δεν εκπλήρωσε σωστά τα καθήκοντά της και προειδοποιήθηκαν δύο ασφαλιστικοί πράκτορες και δύο από το προσωπικό της έλαβαν επίσης απόφαση σχετικά με ρυθμιστικά μέτρα.

Η επίβλεψη ακύρωσης IPO αναβαθμίστηκε ανά επίπεδο

Στο πλαίσιο του ολοκληρωμένου συστήματος καταχώρισης, το ποσοστό απόρριψης IPO έχει γίνει βασικός δείκτης για τη μέτρηση της ποιότητας της επενδυτικής τραπεζικής πρακτικής. Ωστόσο, στο πλαίσιο των ολοένα και πιο αυστηρών «φραγμών εισόδου στις IPO», οι εταιρείες που σχεδιάζουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο έχουν συχνά «φυγαδεύσει».

Τα στοιχεία επιλογής δείχνουν ότι από φέτος, συνολικά 345 εταιρείες έχουν αποσύρει τις αιτήσεις IPO τους. Κρίνοντας από το ποσοστό απόσυρσης των επενδυτικών τραπεζών, κατά τη διάρκεια του έτους, η CITIC Securities, η CITIC Construction Investment και η Haitong Securities ήταν οι τρεις κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών σε αριθμό αναλήψεων από IPO, με τον αριθμό των οικειοθελών αναλήψεων να είναι 45, 33 και 25 αντίστοιχα. .

Minsheng Securities, CICC,China International Finance SecuritiesΟ αριθμός των οικειοθελών αναλήψεων IPO κατά τη διάρκεια του έτους ήταν επίσης πάνω από 20.

Η δραστηριότητα της επενδυτικής τραπεζικής των μικρομεσαίων εταιρειών κινητών αξιών είναι μικρή και το ποσοστό απόρριψης υψηλό. Guosheng Securities,Southwest Securities, Xiangcai Securities, Pacific Securities κ.λπ. είχαν αποσυρθεί 1 παραγγελία, με ποσοστό ανάληψης 100%.

Όσον αφορά τη συμπεριφορά «φυγής» των IPO, τα ρυθμιστικά μέτρα συνεχίζουν να βελτιώνονται.

Τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας εξέδωσε και εφάρμοσε τους «Κανονισμούς για την επιτόπια επιθεώρηση των IPO Enterprises», τονίζοντας ότι «η δήλωση ισούται με ευθύνη» και ορίζει ότι κατά τη διαδικασία επιθεώρησης, οι εταιρείες που αποσύρουν τις αιτήσεις εισαγωγής τους θα είναι « διερευνηθεί μέχρι τέλους". Η απόσυρση των αιτήσεων εισαγωγής δεν θα επηρεάσει την εκτέλεση των εργασιών επιθεώρησης. Δεν επηρεάζει τον χειρισμό των προβλημάτων που ανακαλύφθηκαν κατά τις επιθεωρήσεις σύμφωνα με τους νόμους και τους κανονισμούς.

Η λογοδοσία για την απόσυρση του IPO θα βαρύνει επίσης τον μεμονωμένο χορηγό. Πρόσφατα, αναφέρθηκε ότι θα ανακοινωθεί η κατάσταση της απόσυρσης του ατόμου.

Αναφέρεται ότι η China Securities Association απαιτεί από κάθε χορηγό ίδρυμα να αναφέρει την κατάσταση ανάληψης και τις βασικές πληροφορίες για κάθε τμήμα των τριών μεγάλων χρηματιστηρίων στη Σαγκάη, το Shenzhen και τη Βόρεια Κίνα Το χρονικό εύρος του έργου υποβολής είναι από το σύστημα εγγραφής η υποβολή των ιστορικών πληροφοριών πρέπει να ολοκληρωθεί πριν από τις 18 Αυγούστου. Ταυτόχρονα, η China Securities Association βελτιώνει τον μηχανισμό δημοσιότητας για αρνητικές αξιολογήσεις εκπροσώπων χορηγών και θα προσθέσει πληροφορίες για έργα που παρακρατήθηκαν ή απορρίφθηκαν από εκπροσώπους χορηγών.

Ο Tian Lihui πιστεύει ότι μετά την επαλήθευση των παράνομων δραστηριοτήτων στον τομέα των κινητών αξιών, η ταυτόχρονη τιμωρία των εκδοτών και των διαμεσολαβητών θα συμβάλει στη βελτίωση της ακεραιότητας και της τυποποίησης ολόκληρης της αγοράς.

"Ως οι "θυρωροί" της κεφαλαιαγοράς, οι μεσάζοντες θα πρέπει να είναι υπεύθυνοι για τον έλεγχο και την εποπτεία των εταιρειών που εξυπηρετούν. Εάν οι μεσάζοντες δεν εκτελούν τα καθήκοντά τους, θα πρέπει επίσης να τιμωρηθούν.

«Οι κυρώσεις κατά των διαμεσολαβητών φέτος είναι όντως αυστηρότερες από ό,τι τα προηγούμενα χρόνια, τόσο από άποψη ποσότητας όσο και από άποψη έντασης, ο Tian Lihui είπε επίσης ότι οι ρυθμιστικοί φορείς ενίσχυσαν την εποπτεία των διαμεσολαβητών, ειδικά εκείνων που δεν εκπλήρωσαν τα καθήκοντά τους κατά τη διαδικασία της δημόσιας εγγραφής». Διαμεσολαβητές με συνετές ευθύνες επαλήθευσης.

Πιστεύει ότι μέσω της τιμωρίας, οι μεσάζοντες μπορούν να ενθαρρυνθούν να ενισχύσουν την εσωτερική διαχείριση και την αυτοπειθαρχία και να βελτιώσουν το επαγγελματικό επίπεδο και την ποιότητα των υπηρεσιών ολόκληρου του κλάδου. Ενίσχυση της εποπτείας των διαμεσολαβητών για να διασφαλιστεί ότι εκπληρώνουν τις οφειλόμενες ευθύνες τους και να βελτιώσουν τη διαφάνεια και την αξιοπιστία της κεφαλαιαγοράς.

(Αυτό το άρθρο προέρχεται από το China Business News)