новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Инвестиционная Красная книга-выпуск 205

Мы испытали пыль и шрамы, но мы все еще должны верить во время.

Всякий раз, когда цены на дивидендные активы корректируются или растут, кто-то всегда спрашивает, когда же этот путь изменится?

Баффетт владел Coca-Cola 37 лет, American Express 30 лет, See's Candies 52 года и Moody's Ratings 23 года. Эти компании, по сути, представляют собой дивидендные активы, и они каждый год распределяют огромные суммы денег в пользу Berkshire. На самом деле дивидендные активы — это не путь. Они содержат в себе суть инвестиций и инвестиционный секрет медленного обогащения.

Возвращаясь к акциям A, если инвесторы купили Kweichow Moutai 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла всего 2,72%. Однако по мере роста прибыли компании дивиденды растут с той же или большей скоростью. доля Kweichow Moutai Дивиденды, выплаченные Moutai в 2023 году, составляют 31% от цены акций 10 лет назад, аналогично, если инвесторы купили Supor 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла 3%, а дивиденды; 10 лет назад выплата Supor за акцию в 2023 году составляла 20%.

Несмотря на быков и медведей на фондовом рынке, доходы хороших компаний со временем продолжают расти. Теперь Баффетт ежегодно получает $75 млн дивидендов от Coca-Cola, что составляет 50% его стоимости покупки в этом году. Дивидендные активы приносят инвесторам не только видимую в настоящее время ставку дивидендов, но и ставку дивидендов, которая следует за ростом прибыли компании.

«Каждый год доход от его первоначальных инвестиций будет увеличиваться, и эти данные будут становиться все выше и выше, как пирамида», как сказала Мэри Баффет в книге «Баффет учит вас читать финансовые отчеты». Ван Вэнь из Ridou Investment до сих пор помнит свой шок, когда он услышал, как Чжан Шуанван, основатель Yitai Group, сказал: «Инвестиции — это разделение денег». Сущность инвестиций скрыта в дивидендных активах. это инвестиционный стиль или трек, чтобы понять дивидендные активы с другой точки зрения.

Обзор десятилетней стоимости бонусных активов

Для сектора дивидендных активов ставка дивидендов десять лет назад не была даже такой привлекательной, как сейчас, потому что сектор недвижимости привлекал золото десять лет назад, а годовая доходность трастовых продуктов недвижимости превышала 10%. Однако, если оглянуться на рынок в долгосрочной перспективе, стоимость этих активов претерпела удивительные изменения за последние десять лет. Они не только окупили первоначальную стоимость покупки, полагаясь на дивиденды, но и цены на их акции также выросли. значительно превосходные листинги. Доходы, которые компания приносит инвесторам, значительно превосходят другие основные классы активов.

Если инвесторы купили Yue Expressway 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла всего 3,03%. Однако по мере роста прибыли компании дивиденды растут с той же или более высокой скоростью. Дивиденды на акцию Yue Expressway. в 2023 году будет Дивиденд составит 16,6% от цены акций 10 лет назад. Не говоря уже о том, что цена акций Guangdong Expressway за последние десять лет выросла на 435,44%.

Если инвесторы купили Chongqing Beer 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла всего 1,32%. Однако с ростом прибыли компании дивиденды растут такими же или более высокими темпами на каждую акцию Чунцина. Пиво будет распределено в 2023 году. Дивиденд составит 18,49% от цены акций 10 лет назад. Не говоря уже о том, что цена акций Chongqing Beer за последние десять лет выросла на 407,89%.

Если бы инвесторы купили China Shenhua 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла 4,81%. Однако по мере увеличения прибыли компании дивиденды росли такими же или более высокими темпами. Дивиденды, выплачиваемые China Shenhua за штуку. доля в 2023 г. Это 14,7% от цены акции 10 лет назад. Не говоря уже о том, что цена акций China Shenhua выросла на 417,95% за последние десять лет.

Если инвесторы купили Fuyao Glass 10 лет назад, ставка дивидендов, соответствующая цене акций на тот момент, составляла 7,7%. Однако по мере роста прибыли компании дивиденды будут расти такими же или более высокими темпами на акцию в 2023 году. Дивиденды составили 13,35% от цены акций 10 лет назад. Не говоря уже о том, что цена акций China Shenhua выросла на 583% за последнее десятилетие.

Хотя некоторые высококачественные компании в секторе дивидендных активов также следовали за рынком, переживая глубокую коррекцию с начала 2021 года, если рассматривать их на 10-летнем графике, стоимость этих компаний по-прежнему впечатляет. Что особенно примечательно, так это то, что для долгосрочных акционеров, хотя цены на акции растут и падают из-за изменений в сердцах людей, более значимыми являются стабильно растущая ставка дивидендов и корпоративные прибыли.

Следите за ростом «купонных ставок»

Мэри Баффет сказала, что, по мнению Баффета, компания с устойчивым конкурентным преимуществом имеет свои акции, эквивалентные долевым облигациям, а прибыль компании до уплаты налогов эквивалентна купону обычной облигации или выплачиваемым ею процентам. Но в отличие от обычных облигаций, купонная ставка, выплачиваемая по долевым облигациям, не фиксирована, а продолжает увеличиваться из года в год, и стоимость долевых облигаций естественным образом растет.

Возьмем, к примеру, компанию Coca-Cola. В конце 1980-х годов Баффет начал покупать акции Coca-Cola по средней цене 6,50 доллара за акцию. Прибыль компании до налогообложения составляла 0,70 доллара. Судя по прошлым данным, Coca-Cola сохранила ежегодный темп роста на уровне 15%. Исходя из этого, Баффет полагает, что он купил облигации Coca-Cola, которые могут принести ему прибыль до уплаты налогов в размере 10,7% от его первоначальных инвестиций в размере $6,50 на акцию. При этом он полагает, что в будущем норма доходности будет расти на 15% в год.

Акции — это просто облигации, носящие маску акций, за исключением того, что процентная ставка по этим облигациям не фиксирована. Если инвесторы будут помнить об этой концепции, они переключят свое внимание с изменений цен на акции на изучение фундаментальных показателей компании. Компания с огромным конкурентным преимуществом позволит своей ставке купона продолжать расти с течением времени, а ее акционеры постепенно станут богатыми.

Мэри Баффет также сообщила, что прибыль Coca-Cola до уплаты налогов выросла на 9,35%. По состоянию на 2007 год ее прибыль на акцию составила 3,96 доллара США, что эквивалентно прибыли после уплаты налогов в размере 2,57 доллара США на акцию. означает, что каждая акция первоначальных инвестиций Баффета. Акция облигаций Coca-Cola стоимостью 6,5 долларов принесла ему доход до уплаты налогов в размере 3,96 долларов в 2007 году, что соответствует годовому доходу до уплаты налогов в размере 60% и годовому доходу после уплаты налогов в размере 40%. %.

Монтажер: Тактикс Хэн

Корректура: Лю Синин

Горячая линия для сообщений о незаконной и вредной информации: 0755-83514034.

Электронная почта: [email protected]