новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

«Сеть инвесторов» Иордания

Цены на фьючерсы на карбонат лития активизируют и без того неспокойную отрасль.

14 августа этот вид продукции снова достиг нового минимума с момента его листинга. Самая низкая цена в основном контракте достигла 72 800 юаней за тонну и, наконец, закрылась на уровне 73 450 юаней за тонну. В последние несколько месяцев цена на карбонат лития постоянно падала ниже нескольких важных целых цен и в настоящее время приближается к новому минимуму в 70 000 юаней за тонну. Такие рыночные показатели оказывают постоянное давление на добывающие литиевые компании.

Будучи одной из ведущих компаний в отрасли, Tianqi Lithium (002466.SZ) также пострадала от колебаний цен на литий, что привело к значительным колебаниям ее производительности. Кроме того, компания также сталкивается с проблемой неопределенности в отношении контроля над своим зарубежным инвестиционным объектом SQM (Чилийская химическая горнодобывающая компания), что еще больше увеличивает неопределенность в отношении будущего развития Tianqi Lithium.

Проблемы из-за резкого падения цен на литий

Компания Tianqi Lithium находится на начальном этапе цепочки производства литиевых батарей. Она в основном занимается разработкой ресурсов литиевой руды, переработкой и продажей литиевых концентратов, а также производством и продажей литиевой химической продукции. ресурсы в Китае, Австралии и Чили. Согласно производственной статистике за 2022 год, компания является пятым по величине производителем литиевой химической продукции в мире и вторым по величине производителем в Азии, годовой объем производства которой составляет около 5% от общемирового объема.

По состоянию на конец 2023 года заводская мощность Tianqi Lithium составит 88 800 тонн литиевой химической продукции в год и в будущем планирует расширить производственную мощность до более чем 140 000 тонн в год.

В настоящее время китайская индустрия литий-ионных аккумуляторов переживает бум. Однако, наоборот, цена на основные материалы для литий-ионных аккумуляторов не выросла, как ожидалось, с увеличением спроса, а продолжает падать. Это оказало значительное влияние на добывающие компании, включая Tianqi Lithium.

Поскольку цена на соединения лития достигла пика в декабре 2022 года, в 2023 году в отрасли наблюдалось несоответствие времени расширения производственных мощностей по добыче и переработке. Добыча и переработка привлекли большой приток капитала, и новые поставки постепенно увеличивались. Корректировки и изменения. покупательские намерения потребителей привели к спаду производства и продаж. Этот дисбаланс между спросом и предложением привел к падению цен на соединения лития, особенно на карбонат лития, который резко упал с примерно 600 000 юаней за тонну в начале года до примерно 180 000 юаней за тонну в апреле 2023 года. до стабилизации.

Однако эта краткосрочная стабильность продлилась недолго. В июле 2023 года Гуанчжоуская фьючерсная биржа официально запустила фьючерсы на карбонат лития. Этот шаг должен был предоставить рынку больше инструментов управления рисками, однако он неожиданно усилил опасения рынка по поводу будущего переизбытка предложения, что еще больше оказало негативное влияние на цену лития. карбонатное нисходящее давление. Кроме того, в четвертом квартале рыночный спрос продолжал оставаться слабым, объем заказов значительно снизился, а атмосфера на рынке становилась все более пессимистической. В то же время корректировки механизма ценообразования на литиевую руду также открыли пространство для дальнейшего снижения цен на карбонат лития.

В 2024 году цена на карбонат лития продолжит снижаться. По данным Шанхайской федерации стали, 2 августа этого года цена на карбонат лития аккумуляторного качества упала до исторического минимума в 79 500 юаней/тонну, а к 15 августа она упала до 75 500 юаней/тонну, что соответствует аналогичному уровню. как пик 60. По сравнению с 10 000 юаней за тонну, она упала почти на 90% и вот-вот приблизится к стартовой цене в 40 000 юаней за тонну.

Такое изменение цен оказывает глубокое влияние на структуру производственных затрат в средних звеньях производственной цепочки, особенно у поставщиков верхнего уровня. Они сталкиваются с дилеммой высоких и низких цен. Низкие цены угрожают их прибыли, в то время как высокие цены могут. потерять долю рынка, что наносит ущерб устойчивости компании. Развитие ставит серьезные проблемы.

В отрасли производства материалов для литиевых батарей многие компании, в том числе Tianqi Lithium, сталкиваются с давлением производительности из-за падения цен. Tianqi Lithium ожидает чистый убыток в размере от 4,88 млрд юаней до 5,53 млрд юаней в первой половине 2024 года, что резко контрастирует с чистой прибылью в 6,452 млрд юаней за тот же период прошлого года. В своем заявлении Tianqi Lithium отметила, что колебания на рынке литиевой продукции привели к значительному падению продажных цен, что стало одной из основных причин изменения показателей.

Помимо прямых колебаний рыночных цен, Tianqi Lithium также сталкивается со сложностью управления капиталом акционерного общества SQM и, как следствие, с проблемами стабильности доходов. Эти вопросы переплетаются и вместе составляют сложную ситуацию, с которой в настоящее время сталкивается Tianqi Lithium.

Инвестирование в SQM находится под угрозой

В 2018 году Tianqi Lithium приняла важное инвестиционное решение и приобрела 23,77% акций SQM за 4,066 млрд долларов США (что эквивалентно 27,844 млрд юаней), став вторым по величине акционером компании. Эта стратегическая инвестиция направлена ​​на улучшение структуры бизнеса компании и ее конкурентоспособности на рынке благодаря лидирующим позициям SQM в области сельскохозяйственных химических удобрений и литиевой продукции, особенно ее уникальных мировых ресурсов в Соленом озере Атакама.

Компания SQM является всемирно известным поставщиком сельскохозяйственных химических удобрений и литиевой продукции. Ее производство нитрата натрия и нитрата калия для промышленных и сельскохозяйственных целей занимает первое место в мире. Компания также является крупнейшим в мире производителем йода. В области литиевой продукции компания SQM стала одним из ведущих мировых поставщиков литиевой продукции благодаря своему богатому опыту и техническим преимуществам в производстве карбоната и гидроксида лития. Кроме того, SQM всегда придерживалась стабильной политики выплаты денежных дивидендов, обеспечивая акционерам хорошую прибыль.

Однако недавний шаг SQM бросил тень на инвестиции Tianqi Lithium. SQM подписала «Соглашение о партнерстве» с Чилийской национальной медной компанией (Codelco) без одобрения и разрешения собрания акционеров Tianqi Lithium. Соглашение предусматривает, что обе стороны совместно создадут совместное предприятие для разработки высококачественных литиевых минеральных ресурсов Соленого озера Атакама.

Это решение дало Codelco доминирующее положение в совместном предприятии и долю прибыли. Это также означает, что Tianqi Lithium, как важный акционер SQM, столкнется со значительной неопределенностью в отношении своих будущих доходов от инвестиций в SQM, и ее голос в компании также будет ослаблен.

Tianqi Lithium Industry выразила сильное недовольство и обеспокоенность по этому поводу. Компания считает, что поведение SQM серьезно ущемляет ее права и интересы как акционера, и неоднократно просила SQM созвать собрания акционеров для рассмотрения соответствующих сделок. Однако SQM не приняла предложения Tianqi Lithium и продолжила развивать сотрудничество с Codelco.

Чтобы защитить свои права и интересы, Tianqi Lithium приняла ряд юридических мер. Компания подала заявление об административной проверке в соответствующие регулирующие органы Чили с просьбой отозвать решение об одобрении сотрудничества между SQM и Codelco. Однако это приложение не было поддержано. В июле 2024 года Tianqi Lithium подала еще один иск в Апелляционный суд Сантьяго, Чили, с просьбой приостановить действие соответствующего решения. На данный момент дальнейшего продвижения по делу не наблюдается.

Этот инцидент также привлек широкое внимание в Чили. Палата депутатов Чили начала голосование по предложению об отказе от соглашения во время недавней специальной сессии и приняла его большинством голосов. Хотя это предложение не отменяет напрямую соглашение о сотрудничестве между SQM и Codelco, оно, несомненно, оказывает определенное давление на продвижение соглашения.

В последние годы во всем мире постепенно наметилась тенденция национализации литиевых ресурсов. Ganfeng Lithium, еще один лидер литиевой промышленности, также сталкивается с аналогичными проблемами. Проект Сонора, в который он инвестировал, столкнулся с неопределенностью из-за пересмотра правительством Мексики закона о горнодобывающей промышленности. Мексиканское правительство определило литиевые рудники как стратегические ресурсы и запретило частным компаниям получать новые концессии, в результате чего Ganfeng Lithium потеряла часть своих концессий на добычу полезных ископаемых.

Под двойным давлением продолжающегося резкого падения цен на карбонат лития и неопределенности контроля со стороны SQM, Tianqi Lithium находится на критическом этапе прорыва. Резкие колебания цен на литий не только проверяют возможности компании по контролю затрат и адаптивности рынка, но и предъявляют более высокие требования к ее долгосрочному стратегическому планированию. Однако проблемы часто сосуществуют с возможностями. Такая рыночная среда может побудить Tianqi Lithium ускорить стратегические корректировки и искать более стабильный и устойчивый путь развития. (Произведено Thinking Finance)■

Тяньци литиевая промышленность