berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"Jaringan Investor" Jordan

Harga berjangka litium karbonat menggerakkan industri yang sudah gelisah.

Pada tanggal 14 Agustus, produk jenis ini kembali mencapai titik terendah baru sejak diluncurkan. Harga terendah dalam kontrak utama mencapai 72.800 yuan/ton, dan akhirnya ditutup pada 73.450 yuan/ton. Dalam beberapa bulan terakhir, harga litium karbonat terus turun di bawah beberapa harga bilangan bulat penting, dan saat ini mendekati titik terendah baru di 70,000 yuan per ton. Kinerja pasar ini terus memberikan tekanan kepada perusahaan pertambangan litium hulu.

Sebagai salah satu perusahaan terkemuka di industrinya, Tianqi Lithium (002466.SZ) juga terkena dampak fluktuasi harga litium, yang mengakibatkan fluktuasi signifikan pada kinerjanya. Selain itu, perusahaan juga menghadapi tantangan ketidakpastian penguasaan objek investasi luar negerinya SQM (Chile Chemical Mining Company), yang semakin meningkatkan ketidakpastian perkembangan Tianqi Lithium di masa depan.

Tantangan akibat anjloknya harga litium

Tianqi Lithium terletak di hulu rantai industri baterai litium. Perusahaan ini terutama bergerak dalam pengembangan sumber daya bijih litium hard rock, pemrosesan dan penjualan konsentrat litium, serta produksi dan penjualan produk kimia litium sumber daya di Cina, Australia dan Chile. Menurut statistik produksi tahun 2022, perusahaan ini merupakan produsen produk kimia litium terbesar kelima di dunia dan produsen terbesar kedua di Asia, dengan produksi tahunannya mencapai sekitar 5% dari total global.

Pada akhir tahun 2023, Tianqi Lithium memiliki kapasitas produksi produk kimia litium sebesar 88.800 ton/tahun, dan berencana untuk memperluas lebih lanjut hingga kapasitas produksi lebih dari 140.000 ton/tahun di masa depan.

Saat ini, industri baterai litium-ion di Tiongkok sedang mengalami booming. Namun sebaliknya, harga bahan inti baterai litium-ion tidak naik seperti yang diharapkan seiring dengan meningkatnya permintaan, namun terus turun. Hal ini berdampak signifikan terhadap perusahaan hulu termasuk Tianqi Lithium.

Sejak harga senyawa litium mencapai puncaknya pada Desember 2022, industri mengalami ketidaksesuaian waktu perluasan kapasitas produksi hulu dan hilir pada tahun 2023. Hulu telah menarik masuknya modal dalam jumlah besar, dan pasokan baru secara bertahap meningkat ke pasar akhir juga terkena dampak kebijakan subsidi kendaraan energi baru. Penyesuaian dan perubahan niat beli konsumen telah menyebabkan penurunan produksi dan penjualan. Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan ini telah menyebabkan harga senyawa litium berada pada jalur penurunan, terutama harga litium karbonat, yang telah turun tajam dari sekitar 600.000 yuan/ton di awal tahun menjadi sekitar 180.000 yuan/ton pada bulan April 2023. sebelum stabil.

Namun stabilitas jangka pendek tersebut tidak bertahan lama. Pada bulan Juli 2023, Bursa Berjangka Guangzhou secara resmi meluncurkan kontrak berjangka litium karbonat. Langkah ini seharusnya memberi pasar lebih banyak alat manajemen risiko. Namun, hal ini secara tak terduga meningkatkan kekhawatiran pasar mengenai kelebihan pasokan di masa depan, yang selanjutnya menimbulkan dampak negatif pada harga litium karbonat. Selain itu, permintaan pasar terus melemah pada kuartal keempat, volume pesanan menurun signifikan, dan suasana pasar semakin pesimistis. Pada saat yang sama, penyesuaian mekanisme harga bijih litium juga membuka ruang bagi penurunan harga litium karbonat lebih lanjut.

Memasuki tahun 2024, harga lithium karbonat terus mengalami penurunan. Menurut data dari Shanghai Steel Federation, pada tanggal 2 Agustus tahun ini, harga litium karbonat tingkat baterai turun ke titik terendah dalam sejarah sebesar 79.500 yuan/ton, dan pada tanggal 15 Agustus turun menjadi 75.500 yuan/ton, yang merupakan jumlah yang sama. sebagai puncak 60 Dibandingkan dengan 10.000 yuan/ton, harga telah turun hampir 90%, dan akan mendekati harga awal 40.000 yuan/ton.

Perubahan harga seperti ini berdampak besar pada struktur biaya produksi di bagian tengah rantai industri, terutama pemasok hulu. Mereka dihadapkan pada dilema harga tinggi dan rendah. Harga rendah mengancam margin keuntungan mereka, sementara harga tinggi bisa mengancam kehilangan pangsa pasar, yang merugikan keberlanjutan perusahaan.

Dalam industri bahan baterai lithium, banyak perusahaan, termasuk Tianqi Lithium, menghadapi tekanan kinerja karena penurunan harga. Tianqi Lithium memperkirakan kerugian bersih sebesar 4,88 miliar yuan hingga 5,53 miliar yuan pada paruh pertama tahun 2024, sangat kontras dengan laba bersih sebesar 6,452 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu. Tianqi Lithium menunjukkan dalam pengumumannya bahwa fluktuasi di pasar produk litium menyebabkan penurunan harga jual yang signifikan, yang merupakan salah satu alasan utama perubahan kinerja.

Selain fluktuasi harga pasar secara langsung, Tianqi Lithium juga menghadapi kompleksitas pengelolaan ekuitas SQM, sebuah perusahaan saham gabungan, dan masalah stabilitas pendapatan yang diakibatkannya. Masalah-masalah ini saling terkait dan bersama-sama membentuk situasi kompleks yang dihadapi Tianqi Lithium saat ini.

Berinvestasi di SQM sedang dalam masalah

Pada tahun 2018, Tianqi Lithium membuat keputusan investasi besar dan mengakuisisi 23,77% ekuitas SQM senilai US$4,066 miliar (setara dengan RMB 27,844 miliar), menjadi pemegang saham terbesar kedua perusahaan. Investasi strategis ini bertujuan untuk meningkatkan tata letak bisnis perusahaan dan daya saing pasar melalui posisi terdepan SQM di bidang pupuk kimia pertanian dan produk litium, khususnya sumber daya Atacama Salt Lake yang unik di dunia.

SQM adalah pemasok pupuk kimia pertanian dan produk litium yang terkenal di dunia. Produksi natrium nitrat dan kalium nitrat untuk keperluan industri dan pertanian menempati urutan pertama di dunia. Di bidang produk litium, SQM telah menjadi salah satu pemasok produk litium terkemuka di dunia berdasarkan pengalamannya yang kaya dan keunggulan teknis dalam produksi litium karbonat dan litium hidroksida. Selain itu, SQM selalu menerapkan kebijakan dividen tunai yang stabil, sehingga memberikan keuntungan yang baik bagi pemegang saham.

Namun, langkah SQM baru-baru ini telah membayangi investasi Tianqi Lithium. SQM menandatangani "Perjanjian Kemitraan" dengan Perusahaan Tembaga Nasional Chili (Codelco) tanpa persetujuan dan otorisasi rapat pemegang saham Tianqi Lithium. Perjanjian tersebut menetapkan bahwa kedua pihak akan bersama-sama mendirikan perusahaan patungan untuk mengembangkan sumber daya mineral litium berkualitas tinggi di Atacama Salt Lake.

Keputusan tersebut memberi Codelco posisi dominan dalam usaha patungan dan pembagian keuntungan. Hal ini juga berarti bahwa Tianqi Lithium, sebagai pemegang saham penting SQM, akan menghadapi ketidakpastian yang signifikan dalam pendapatan investasinya di masa depan di SQM, dan suaranya di perusahaan juga akan melemah.

Industri Lithium Tianqi menyatakan ketidakpuasan dan keprihatinan yang kuat tentang hal ini. Perusahaan yakin bahwa perilaku SQM telah sangat merugikan hak dan kepentingannya sebagai pemegang saham, dan telah berulang kali meminta SQM mengadakan rapat pemegang saham untuk meninjau transaksi terkait. Namun, SQM tidak mengikuti saran Tianqi Lithium dan terus mempromosikan kerja sama dengan Codelco.

Untuk melindungi hak dan kepentingannya sendiri, Tianqi Lithium telah mengambil serangkaian tindakan hukum. Perusahaan mengajukan permohonan peninjauan administratif ke badan regulasi Chili terkait, meminta untuk mencabut keputusan persetujuan kerja sama antara SQM dan Codelco. Namun aplikasi ini tidak didukung. Pada bulan Juli 2024, Tianqi Lithium mengajukan gugatan lain ke Pengadilan Banding di Santiago, Chili, meminta untuk menangguhkan keefektifan keputusan terkait. Hingga saat ini, belum ada kemajuan lebih lanjut dalam kasus tersebut.

Kejadian ini pun menarik perhatian luas di Chile. Kamar Deputi Chile melakukan pemungutan suara terhadap proposal untuk membatalkan kesepakatan tersebut dalam sesi khusus baru-baru ini dan menyetujuinya dengan suara mayoritas. Meskipun usulan ini tidak secara langsung menghapuskan perjanjian kerjasama antara SQM dan Codelco, namun hal ini tentunya memberikan tekanan pada kemajuan perjanjian tersebut.

Dalam beberapa tahun terakhir, tren nasionalisasi sumber daya litium secara bertahap muncul di seluruh dunia. Ganfeng Lithium, pemimpin lain dalam industri litium, juga menghadapi tantangan serupa. Proyek Sonora yang diinvestasikannya menghadapi ketidakpastian karena revisi undang-undang pertambangan oleh pemerintah Meksiko. Pemerintah Meksiko menetapkan tambang litium sebagai sumber daya strategis dan melarang perusahaan swasta memperoleh konsesi baru, yang mengakibatkan Ganfeng Lithium kehilangan sebagian konsesi mineralnya.

Di bawah tekanan ganda, yaitu anjloknya harga litium karbonat dan ketidakpastian kendali SQM, Tianqi Lithium berada pada titik kritis untuk melakukan terobosan. Fluktuasi harga litium yang drastis tidak hanya menguji kemampuan perusahaan dalam mengendalikan biaya dan kemampuan beradaptasi pasar, namun juga menuntut perencanaan strategis jangka panjang yang lebih tinggi. Namun, tantangan sering kali muncul bersamaan dengan peluang. Lingkungan pasar seperti itu mungkin mendorong Tianqi Lithium untuk mempercepat penyesuaian strategis dan mencari jalur pembangunan yang lebih stabil dan berkelanjutan. (Diproduksi oleh Thinking Finance)■

Industri Litium Tianqi