2024-08-18
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"투자자 네트워크" 요르단
탄산리튬 선물 가격은 이미 불안한 업계를 뒤흔들고 있습니다.
8월 14일, 이 유형의 제품은 상장 이후 다시 한번 최저 가격을 기록했으며, 주 계약의 최저 가격은 72,800위안/톤에 도달했으며 최종적으로 73,450위안/톤으로 마감되었습니다. 지난 몇 달 동안 탄산리튬 가격은 지속적으로 여러 중요한 정수 가격 아래로 떨어졌으며 현재 톤당 70,000위안이라는 새로운 최저치에 근접하고 있습니다. 이러한 시장 성과는 업스트림 리튬 채굴 회사에 지속적인 압력을 가해 왔습니다.
업계 선두 기업 중 하나인 Tianqi Lithium(002466.SZ)도 리튬 가격 변동의 영향을 받아 실적에 상당한 변동이 발생했습니다. 또한 회사는 해외 투자 대상인 SQM(Chile Chemical Mining Company)의 통제권에 대한 불확실성이라는 도전에 직면해 있으며, 이로 인해 Tianqi Lithium의 향후 발전에 대한 불확실성이 더욱 커지고 있습니다.
리튬 가격 급락으로 인한 어려움
Tianqi Lithium은 리튬 배터리 산업 체인의 상류에 위치하고 있으며 주로 경암 리튬 광석 자원 개발, 리튬 정광 가공 및 판매, 리튬 화학 제품 생산 및 판매에 종사하고 있습니다. 중국, 호주, 칠레의 자원. 2022년 생산 통계에 따르면, 이 회사는 세계에서 5번째로 큰 리튬 화학 제품 제조업체이자 아시아에서 2번째로 큰 제조업체이며, 연간 생산량은 전 세계 전체의 약 5%를 차지합니다.
2023년 말 현재 Tianqi Lithium은 리튬 화학 제품의 명판 생산 능력을 88,800톤/년으로 보유하고 있으며, 향후 생산 능력을 140,000톤/년 이상으로 더욱 확장할 계획입니다.
현재 중국 리튬이온 배터리 산업은 호황을 누리고 있는 반면, 핵심 소재인 리튬이온 배터리 소재 가격은 수요 증가에 따라 예상만큼 오르지 않고 하락세를 이어가고 있다. 이는 Tianqi Lithium을 포함한 업스트림 기업에 상당한 영향을 미쳤습니다.
2022년 12월 리튬 화합물 가격이 최고조에 달한 이후 업계는 2023년 업스트림과 다운스트림 생산 능력 확장 시간의 불일치를 경험했습니다. 업스트림에서는 대규모 자본 유입이 이루어졌으며 신규 공급 조정과 변화가 점차 증가했습니다. 소비자의 구매 의도가 감소하면서 생산과 판매가 감소했습니다. 이러한 수요와 공급의 불균형으로 인해 리튬 화합물 가격이 하락세를 보였습니다. 특히 탄산리튬 가격은 연초 약 600,000위안/톤에서 2023년 4월 약 180,000위안/톤으로 급락했습니다. 안정화되기 전.
그러나 이러한 단기적인 안정은 오래가지 못했다. 2023년 7월 광저우선물거래소는 공식적으로 탄산리튬 선물을 출시했습니다. 이러한 움직임은 시장에 더 많은 위험 관리 도구를 제공하기 위한 것이었습니다. 그러나 이는 예기치 않게 향후 공급 과잉에 대한 시장의 우려를 심화시켜 리튬 가격에 더욱 부정적인 영향을 미쳤습니다. 탄산염. 하향 압력. 게다가 4분기에도 시장 수요 부진이 지속되고 주문량이 크게 감소해 시장 분위기는 점점 비관적으로 변했다. 동시에, 리튬 광석 가격 메커니즘의 조정으로 인해 탄산리튬 가격이 추가 하락할 여지도 생겼습니다.
2024년에도 탄산리튬 가격은 계속 하락세를 보이고 있다. 상하이철강연맹 자료에 따르면 올해 8월 2일 배터리용 탄산리튬 가격은 7만9500위안/톤으로 사상 최저치까지 떨어졌고, 8월 15일에는 7만5500위안/톤까지 떨어졌다. 60을 정점으로 10,000위안/톤에 비해 거의 90% 하락하여 시가인 40,000위안/톤에 가까워지고 있습니다.
이러한 종류의 가격 변화는 산업 체인의 중간 범위, 특히 상위 공급업체의 제조 비용 구조에 심각한 영향을 미치며, 높은 가격은 이윤을 위협하는 반면, 높은 가격과 낮은 가격이라는 딜레마에 직면하게 됩니다. 시장 점유율을 잃으면 회사의 지속 가능성에 해를 끼치게 됩니다.
리튬전지 소재업계에서는 티안치리튬을 비롯한 많은 업체들이 가격 하락으로 실적 압박을 받고 있다. Tianqi Lithium은 2024년 상반기에 48억8천만 위안~55억3천만 위안의 순손실을 예상하고 있는데, 이는 지난해 같은 기간 64억5천200만 위안의 순이익과 극명한 대조를 이룬다. Tianqi Lithium은 발표에서 리튬 제품 시장의 변동으로 인해 판매 가격이 크게 하락했으며 이는 실적 변화의 주요 원인 중 하나라고 지적했습니다.
직접적인 시장 가격 변동 외에도 Tianqi Lithium은 합자 회사인 SQM의 지분 관리의 복잡성과 그에 따른 소득 안정성 문제에도 직면해 있습니다. 이러한 문제는 서로 얽혀 있으며 Tianqi Lithium이 현재 직면하고 있는 복잡한 상황을 구성합니다.
SQM 투자에 어려움을 겪고 있다
2018년에 Tianqi Lithium은 중대한 투자 결정을 내려 SQM 지분 23.77%를 미화 40억 6,600만 달러(278억 4,400만 위안에 해당)에 인수하여 회사의 2대 주주가 되었습니다. 이번 전략적 투자는 농약 비료 및 리튬 제품 분야, 특히 SQM의 독특한 글로벌 아타카마 솔트레이크 자원 분야에서 SQM의 선도적인 위치를 통해 회사의 사업 레이아웃과 시장 경쟁력을 강화하는 것을 목표로 합니다.
SQM은 세계적으로 유명한 농약 비료 및 리튬 제품 공급업체로, 산업용 및 농업용 질산나트륨 및 질산칼륨 생산 규모는 세계 최대 규모의 요오드 생산업체입니다. 리튬 제품 분야에서 SQM은 탄산리튬 및 수산화리튬 생산에 대한 풍부한 경험과 기술적 이점을 바탕으로 세계 최고의 리튬 제품 공급업체 중 하나가 되었습니다. 또한 SQM은 항상 안정적인 현금 배당 정책을 채택하여 주주들에게 좋은 수익을 제공하고 있습니다.
그러나 최근 SQM의 움직임은 Tianqi Lithium의 투자에 그림자를 드리웠습니다. SQM은 Tianqi Lithium 주주총회의 승인 및 승인 없이 칠레 국립 구리 회사(Codelco)와 "파트너십 계약"을 체결했습니다. 이번 협약에는 양 당사자가 아타카마 솔트레이크의 고품질 리튬 광물 자원을 개발하기 위해 합작회사를 공동으로 설립하기로 돼 있다.
이 결정으로 Codelco는 합작 투자에서 지배적인 위치와 이익 지분을 갖게 되었습니다. 이는 또한 SQM의 주요 주주인 Tianqi Lithium이 SQM에 대한 향후 투자 수익에 상당한 불확실성에 직면하게 되고 회사 내에서의 목소리도 약화된다는 것을 의미합니다.
Tianqi 리튬 산업은 이에 대해 강한 불만과 우려를 표명했습니다. 회사는 SQM의 행위가 주주로서의 권리와 이익을 심각하게 손상시켰다고 판단하고 관련 거래를 검토하기 위해 주주총회를 소집할 것을 SQM에 반복적으로 요청해 왔습니다. 그러나 SQM은 Tianqi Lithium의 제안을 채택하지 않고 Codelco와의 협력을 계속 추진했습니다.
Tianqi Lithium은 자신의 권리와 이익을 보호하기 위해 일련의 법적 조치를 취했습니다. 회사는 칠레 관련 규제기관에 SQM과 Codelco 간 협력에 대한 승인 결정을 취소해 달라고 요청하는 행정심사 신청서를 제출했다. 그러나 이 애플리케이션은 지원되지 않았습니다. 2024년 7월, Tianqi Lithium은 칠레 산티아고 항소법원에 관련 결정의 효력을 정지해 달라고 소송을 제기했으며 현재까지 해당 사건은 더 이상 진전이 없습니다.
이 사건은 칠레에서도 큰 관심을 끌었습니다. 칠레 하원은 최근 특별회의에서 협정 폐기 제안에 대한 투표를 시작해 과반수로 통과시켰다. 이번 제안이 SQM과 Codelco 사이의 협력 협약을 직접적으로 폐지하지는 않지만, 협약 진전에 어느 정도 압력을 가한다는 점은 의심할 여지가 없다.
최근 전 세계적으로 리튬 자원의 국유화 추세가 점차 나타나고 있다. 리튬 산업의 또 다른 선두주자인 Ganfeng Lithium도 비슷한 과제에 직면해 있습니다. 투자한 소노라 프로젝트는 멕시코 정부의 광업법 개정으로 인해 불확실성에 직면했다. 멕시코 정부는 리튬광산을 전략자원으로 지정하고 민간기업의 신규 채굴권 획득을 금지해 간펑리튬이 일부 광물 채굴권을 상실하게 됐다.
계속되는 탄산리튬 가격 폭락과 SQM 통제의 불확실성이라는 이중 압력 속에서 Tianqi Lithium은 돌파구를 찾기 위한 중요한 지점에 있습니다. 리튬 가격의 급격한 변동은 회사의 비용 관리 능력과 시장 적응성을 테스트할 뿐만 아니라 장기 전략 계획에 대한 요구도 높아집니다. 그러나 도전 과제와 기회가 공존하는 경우가 많습니다. 이러한 시장 환경은 Tianqi Lithium이 전략적 조정을 가속화하고 보다 안정적이고 지속 가능한 개발 경로를 모색하도록 유도할 수 있습니다. (제작: 씽킹파이낸스)■
Tianqi 리튬 산업
