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국무원의 문서 공개로 오랫동안 지속되어 온 A주 상장 결과 중심의 과금 및 보상 생태계는 급격한 변화를 맞이하게 되었습니다.

최근 법무부는 주식공모와 관련된 서비스를 규제하고, 상장회사의 질을 향상시키며, 투자자의 정당한 권익을 보호하기 위해 법무부와 재무부, 중국 증권감독관리위원회는 "회사의 주식 발행을 위한 중개인의 서비스 제공을 규제하는 것에 관한 국무원 규정" "규정(의견 초안)"(이하 "의견") 초안을 공개했습니다. 의견 공개 마감일은 9월 15일입니다.

「의견」에는 증권사의 후원업무와 회계법인의 감사업무가 주식의 공개발행 및 상장실적을 과금조건으로 하여서는 안 되며, 법무법인은 변호사업무에 관한 관련 규정을 위반하여서는 아니 된다는 점을 분명히 하고 있습니다. 사법행정부 및 기타 부서에서 발행하는 수수료. 동시에, 지방 인민정부는 상장 결과에 따라 보상을 제공해서는 안 된다고 규정하고 있습니다.

중국경제뉴스 기자는 기업이 주식을 공개적으로 발행하는 서비스를 제공하는 과정에서 일부 중개인이 회사의 주식 발행 및 상장 결과와 연계된 수수료를 받아 금융 사기, 사기 발행 등의 문제가 발생한다는 사실을 알게 됐다. 위에서 언급한 문서의 발행은 시장 질서를 표준화하고, 독립적이고 객관적이며 공정하고 표준화된 중개자를 안내 및 육성하며 "문지기" 임무를 잘 수행하는 것을 목표로 합니다.

중개 수수료는 상장 결과에 따라 조건이 적용되어서는 안 됩니다.

"의견"에는 총 19개의 기사가 포함되어 있습니다. 중개 서비스 관련 과금 문제를 표준화하는 데 중점을 두고 감독을 강화하며 중개 자의 독립성을 강화합니다. 통일된 규정을 전제로 하고 업계의 특성에 따라 다양한 중개자에 대한 구체적인 규제 요구 사항이 제시됩니다. 동시에 구체적인 금지 및 처벌도 규정되어 있습니다.

독립성은 중개자의 "영혼"입니다. 그러나 오랫동안 업계에서는 일반적으로 상장 결과 중심의 과금 모델을 채택해 왔으며 이로 인해 중개자와 기업 간의 'A측과 B측' 관계가 더욱 강력해졌으며, 이로 인해 중개업체의 '게이트키퍼' 능력도 쉽게 손상될 수 있습니다. 금융사기, 심지어 사기발행까지 이어지는 중개업체입니다.

이 "의견"은 중개자가 시장 지향 원칙을 따르고, 실제 작업량, 필요한 자원 투자 및 기타 요소를 기반으로 과금 표준을 합리적으로 결정하고, 계약에서 발행자와 과금 약정에 동의해야 함을 명시합니다.

이 중 후원업무를 영위하는 증권회사는 업무진행에 따라 단계적으로 수수료를 부과할 수 있으나, 부과여부나 부과금액은 공모 및 주식상장의 결과에 따라 결정되지 아니한다.

인수업무를 영위하는 증권회사는 국가 및 업계 당국의 규정을 준수해야 하며, 프로젝트 비용 및 기타 요소를 종합적으로 평가하고 서비스 수수료를 부과해야 합니다.

회계법인이 감사업무를 수행하는 경우 업무진행상황에 따라 단계적으로 서비스수수료를 부과할 수 있으나, 부과여부나 부과금액은 감사업무의 결과나 공표 및 공표 등에 따라 결정되지 아니한다. 주식 상장.

법무법인이 회사의 주식 공개발행 서비스를 제공하는 경우, 법무법인은 통일된 수수료를 청구해야 하며, 사법행정부서 및 기타 부서에서 발행한 변호사 수수료 관련 규정을 위반해서는 안 됩니다.

동시에, "의견"은 가능한 "유연성" 방법도 규정합니다. 중개인과 그 직원은 계약에서 합의한 것 이상으로 수수료를 청구하거나 임시 가격 인상 등 위장된 방법으로 수수료를 인상해서는 안 되며, 보완 계약을 체결하거나 별도의 계약을 체결하여 규제 감독을 회피하고 수수료를 청구해서는 안 됩니다. ; 주식을 취득하거나 상장 인센티브 등을 얻는 것이 허용되지 않습니다. 부당한 이익을 추구하기 위해 국가 규정을 위반하는 기타 혐의나 위장된 혐의가 있어서는 안 됩니다.

지자체 상장 인센티브 금지

"의견"에는 지방정부가 발행자나 중개자에게 상장 인센티브를 부여하는 것이 금지되어 있음을 명확하게 명시하고 있습니다.

이 '의견'에는 지방 각급 인민정부가 주식 발행 및 상장 결과에 따라 발행인이나 중개자에게 보상을 해서는 안 된다는 점을 분명히 명시하고 있습니다.

상장 보상은 전국적으로 매우 일반적이었습니다. 비록 금액은 장소에 따라 다르지만 일반적으로 보상은 크며 상장 안내, 신청 접수 및 승인과 같은 다양한 링크에 따라 결과 중심으로 일괄적으로 직접 제공됩니다. 상장 승인.

예를 들어, 2013년 1월 베이징 경제기술개발구 관리위원회가 발표한 "기업 상장 발전을 더욱 지원하기 위한 여러 조치(시험)"에서는 국내 상장에 대한 지도 및 수락 대가로 400만 위안을 보상으로 지급할 것이라고 규정하고 있습니다. IPO 신청을 수락하면 400만 위안이 추가로 보상됩니다. 해외상장 성공시 일회성 보상금 600만 달러, A로 복귀하는 해외상장기업의 경우 추가로 600만 달러를 지급한다.

2023년 9월 선전시가 발표한 "기업 상장 및 상장 회사의 고품질 발전을 더욱 촉진하기 위한 몇 가지 조치"에서는 국내 상장을 계획하고 주식 개혁 및 상장 지침을 완료하려는 자에게 다음과 같은 조치가 제공될 것이라고 규정하고 있습니다. 해외 상장자는 최대 150만 위안, 신규 OTC 시장에 처음 상장한 사람은 최대 50만 위안, 혁신 단계에 진입한 사람은 최대 150만 위안의 보상을 받습니다. 300,000위안까지.

충칭 하이테크지구 관리위원회는 올해 6월 26일 '기업의 구조조정 및 시장 상장을 장려하기 위한 충칭 하이테크지구 지원 조치'를 발표했는데, 이는 3년 동안 시행해 온 상장 지원 정책을 '업그레이드'한 것입니다. 전에.

이 중 IPO 계약서와 국내상장약정서를 체결하면 50만위안을, 상장안내 및 신고에 포함되면 150만위안을 추가로 받게 된다. 중국증권감독관리위원회나 거래소로부터 포상금 300만위안을 지급하고, 승인 및 거래 상장 시 500만위안을 추가로 지급합니다. 해외 상장의 경우 해외 주요 증권거래소에 성공적으로 상장된 상장기업에 대해 일회성 포상금 1000만 위안이 지급된다.

이 의견에는 지방 각급 인민정부는 주식의 공개 발행 및 상장 결과에 근거하여 발행인 또는 중개인에게 보상을 해서는 안 된다고 명시하고 있으며, 지방 인민정부는 본 조례 제10조를 위반하여 다음과 같은 행위를 하여야 한다고 명시하고 있다. 보상 발행자나 중개자 기관 보상은 회수되어야 하며, 책임자와 직접 책임자는 관련 기관에서 법에 따라 처벌받아야 한다”고 말했다.

처벌은 '개인에게 실시'

결과 상장을 지향하는 '인센티브' 시스템은 오랜 역사를 갖고 있으며, 결과 상장을 지향하는 체인을 단절하는 것은 하루아침에 이루어지지 않습니다.

본 "의견"은 정책의 효과적인 이행을 보장하기 위해 발행자, 중개자, 중개 직원 및 관련 부서의 법적 책임과 감독 부문을 명확히 합니다. 필요하다면 합동 현장점검 등의 조치도 취할 예정이다. 불법행위에 대한 처벌조치를 규정하고 있으며, 법률에 따라 청렴파일에 기록하고, 기타 관련법령과도 연계되어 있습니다.

이 중 발행인은 주식공개를 신청할 때 제출한 사업설명서나 기타 관련 정보공시서류에 각종 중개용역계약의 청구기준, 금액, 지급약정 및 기타 정보를 성실하게 공시하고 상세하게 기재해야 합니다. 법.

규정을 위반한 경우 시정 명령을 내리거나 경고를 받습니다. 상황이 심각하거나 시정을 거부하는 경우에는 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금이 부과됩니다. 책임자 및 기타 직접적인 책임이 있는 인원은 경고 및 100,000위안 이하의 벌금이 부과됩니다. 발행인의 지배주주 또는 실제 지배인이 상기 불법행위를 조직 또는 교사하거나 관련 사항을 은폐하여 상기 상황을 조장한 경우 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금에 처한다. 직접 책임이 있는 주관자와 기타 직접 책임자에 대하여 경고, 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금을 부과한다.

이를 위반할 경우 시정명령, 경고, 불법소득 몰수, 벌금형까지 처해진다. 사안이 심각하거나 시정을 거부하는 경우, 불법소득이 없거나 불법소득이 10만 위안 미만인 경우, 불법소득의 1배 이상 10배 이하의 벌금을 부과한다. 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금을 부과하며, 직접적인 책임이 있는 책임자는 경고, 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금을 부과한다. .

규정을 위반한 중개기관 직원에 대해서는 시정명령, 경고를 부여하며, 사안이 심각하거나 시정을 거부할 경우 1회 이상 이하의 벌금을 부과한다. 불법소득이 10배 이상이거나 불법소득이 10만 위안 미만인 경우 10만 위안 이상 100만 위안 이하의 벌금을 부과하고 1년부터 해당 영업을 정지한다. 한 달에서 1년.

"의견"에서는 기업의 주식 공개 발행 서비스를 제공하는 중개업체가 정직성, 신뢰성, 근면, 독립성 및 객관성의 원칙을 준수해야 하며 동시에 해당 자격을 갖춘 실무자를 갖추고 상응하는 전문 지식을 갖추고 있어야 한다고 제안합니다. 효과적인 이해상충 검토 등을 구축합니다. 위험 통제 시스템.

국무원 증권 감독 관리, 재정, 사법, 행정 부문은 책임 분담에 따라 법에 따라 중개인의 전문 업무에 대한 감독을 강화한다. 필요한 경우, 법령에 따라 합동현장점검 등의 조치를 취하여 법령 위반사항을 조사, 처리할 수 있습니다.