νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Με τη δημοσίευση ενός εγγράφου από το Συμβούλιο της Επικρατείας, το μακροχρόνιο οικοσύστημα χρέωσης και ανταμοιβής με βάση τα αποτελέσματα της αγοράς μετοχών Α πρόκειται να αντιμετωπίσει ριζικές αλλαγές.

Πρόσφατα, το Υπουργείο Δικαιοσύνης ανακοίνωσε ότι για τη ρύθμιση των υπηρεσιών που σχετίζονται με τη δημόσια έκδοση μετοχών, τη βελτίωση της ποιότητας των εισηγμένων εταιρειών και την προστασία των νόμιμων δικαιωμάτων και συμφερόντων των επενδυτών, το Υπουργείο Δικαιοσύνης, μαζί με το Υπουργείο Οικονομικών και Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας, που συνέταξε τον «Κανονισμό του Κρατικού Συμβουλίου για τη ρύθμιση της παροχής υπηρεσιών από διαμεσολαβητές για τη δημόσια έκδοση μετοχών από εταιρείες» δημόσιο για σχόλια Η προθεσμία για σχόλια είναι η 15η Σεπτεμβρίου.

Οι «Γνώμες» διευκρινίζουν ότι η χορηγία εταιρειών αξιών και η ελεγκτική δραστηριότητα λογιστικών γραφείων δεν θα βασίζονται στη δημόσια έκδοση και εισαγωγή των αποτελεσμάτων μετοχών ως προϋπόθεση χρέωσης και τα δικηγορικά γραφεία δεν θα παραβιάζουν τους σχετικούς κανονισμούς για τις αμοιβές δικηγορικών υπηρεσιών που εκδίδονται από τη δικαστική διοίκηση και άλλες υπηρεσίες. Ταυτόχρονα, ορίζεται ότι οι τοπικές κυβερνήσεις δεν θα παρέχουν ανταμοιβές με βάση τα αποτελέσματα της καταχώρισης.

Ο δημοσιογράφος του China Business News έμαθε ότι κατά τη διαδικασία παροχής υπηρεσιών σε εταιρείες για δημόσια έκδοση μετοχών, ορισμένοι μεσάζοντες έχουν αμοιβές που συνδέονται με τα αποτελέσματα της έκδοσης και εισαγωγής μετοχών της εταιρείας, οδηγώντας σε προβλήματα όπως χρηματοοικονομική απάτη και δόλια έκδοση. Η έκδοση των προαναφερθέντων εγγράφων αποσκοπεί στην τυποποίηση της τάξης της αγοράς, στην καθοδήγηση και καλλιέργεια ανεξάρτητων, αντικειμενικών, δίκαιων και τυποποιημένων μεσάζοντων και στην καλή εκτέλεση των καθηκόντων «θυρωρού».

Οι αμοιβές διαμεσολάβησης δεν πρέπει να υπόκεινται σε αποτελέσματα καταχώρισης

Οι «Γνώμες» περιέχουν δεκαεννέα άρθρα συνολικά. Εστίαση στην τυποποίηση των σχετικών θεμάτων χρέωσης στις υπηρεσίες διαμεσολαβητών, ενίσχυση της εποπτείας και ενίσχυση της ανεξαρτησίας των διαμεσολαβητών. Με βάση την ύπαρξη ενοποιημένων κανονισμών και με βάση τα χαρακτηριστικά του κλάδου, προβάλλονται ειδικές κανονιστικές απαιτήσεις για διαφορετικούς μεσάζοντες. Παράλληλα, προβλέπονται και συγκεκριμένες απαγορεύσεις και κυρώσεις.

Η ανεξαρτησία είναι η «ψυχή» των ενδιάμεσων. Ωστόσο, για μεγάλο χρονικό διάστημα, ο κλάδος έχει υιοθετήσει γενικά ένα μοντέλο χρέωσης που προσανατολίζεται στην καταχώριση αποτελεσμάτων, με αποτέλεσμα μια ισχυρότερη σχέση "Κόμματος Α και Μέρους Β" μεταξύ διαμεσολαβητών και επιχειρήσεων, η οποία μπορεί επίσης να βλάψει εύκολα τις δυνατότητες "θυρωρού" του μεσάζοντες, οδηγώντας σε χρηματοοικονομική απάτη, ακόμη και σε δόλια έκδοση.

Αυτή η "Γνώμη" διευκρινίζει ότι οι μεσάζοντες πρέπει να ακολουθούν αρχές προσανατολισμένες στην αγορά, να καθορίζουν εύλογα τα πρότυπα χρέωσης με βάση τον πραγματικό φόρτο εργασίας, τις απαιτούμενες επενδύσεις πόρων και άλλους παράγοντες και να συμφωνούν για ρυθμίσεις χρέωσης με τον εκδότη στη σύμβαση.

Μεταξύ αυτών, οι εταιρείες κινητών αξιών που δραστηριοποιούνται σε δραστηριότητες χορηγιών μπορούν να χρεώνουν αμοιβές υπηρεσιών σταδιακά ανάλογα με την πρόοδο των εργασιών, αλλά το αν θα χρεώσουν ή το πόσο θα χρεωθούν δεν θα βασίζεται στα αποτελέσματα της δημόσιας έκδοσης και εισαγωγής μετοχών.

Οι εταιρείες κινητών αξιών που ασκούν δραστηριότητες αναδοχής πρέπει να συμμορφώνονται με τους κανονισμούς των κρατικών και βιομηχανικών αρχών και να αξιολογούν διεξοδικά το κόστος του έργου και άλλους παράγοντες για τη χρέωση τελών υπηρεσιών.

Όταν μια λογιστική εταιρεία εκτελεί ελεγκτικές εργασίες, μπορεί να χρεώνει αμοιβές υπηρεσιών σταδιακά ανάλογα με την πρόοδο των εργασιών, αλλά το αν θα χρεώσει ή όχι ή πόσο θα χρεώσει δεν εξαρτάται από τα αποτελέσματα του ελεγκτικού έργου ή τη δημόσια έκδοση και εισαγωγή μετοχών.

Όταν ένα δικηγορικό γραφείο παρέχει υπηρεσίες για δημόσια έκδοση μετοχών μιας εταιρείας, το δικηγορικό γραφείο χρεώνει ενιαία αμοιβή και δεν παραβαίνει τους σχετικούς κανονισμούς για τις αμοιβές δικηγορικών υπηρεσιών που εκδίδονται από τη δικαστική διοίκηση και άλλες υπηρεσίες.

Παράλληλα, οι «Γνωμοδοτήσεις» προβλέπουν και πιθανές μεθόδους «ευελιξίας». Οι μεσάζοντες και οι υπάλληλοί τους υποχρεούνται να μην χρεώνουν άλλες αμοιβές πέραν των συμφωνηθέντων στη σύμβαση ή να αυξάνουν τις αμοιβές με συγκεκαλυμμένους τρόπους, όπως προσωρινές αυξήσεις τιμών, δεν τους επιτρέπεται να αποφύγουν την εποπτεία και να χρεώσουν τέλη υπογράφοντας συμπληρωματικές συμφωνίες ή συνάπτοντας χωριστές συμφωνίες Δεν επιτρέπεται να λαμβάνουν μετοχές ή να λαμβάνουν κίνητρα για εισαγωγή στο χρηματιστήριο, κ.λπ.

Οι τοπικές αρχές απαγορεύουν τα κίνητρα καταχώρισης

Οι «Γνώμες» αναφέρουν ξεκάθαρα ότι απαγορεύεται στις τοπικές κυβερνήσεις να παρέχουν κίνητρα εισαγωγής στο χρηματιστήριο σε εκδότες ή μεσάζοντες.

Αυτή η «Γνώμη» δηλώνει ξεκάθαρα ότι οι τοπικές κυβερνήσεις σε όλα τα επίπεδα δεν θα επιβραβεύουν τους εκδότες ή τους μεσάζοντες με βάση τα αποτελέσματα της δημόσιας έκδοσης και εισαγωγής μετοχών.

Οι ανταμοιβές καταχώρισης ήταν πάντα πολύ κοινές σε ολόκληρη τη χώρα Αν και τα ποσά διαφέρουν από μέρος σε μέρος, οι ανταμοιβές είναι γενικά μεγάλες και δίνονται απευθείας σε παρτίδες με τρόπο προσανατολισμένο στα αποτελέσματα σύμφωνα με διαφορετικούς συνδέσμους, όπως καθοδήγηση καταχώρισης, αποδοχή αιτήσεων και. έγκριση καταχώρισης.

Για παράδειγμα, τα "Διάφορα μέτρα για την περαιτέρω υποστήριξη της ανάπτυξης καταχωρίσεων επιχειρήσεων (δοκιμαστική)" που εκδόθηκε από την Επιτροπή Διαχείρισης Οικονομικής και Τεχνολογικής Ζώνης του Πεκίνου τον Ιανουάριο του 2013 ορίζει ότι οι εγχώριες καταχωρίσεις θα λάβουν επιβράβευση διδασκαλίας και αποδοχής ύψους 4 εκατομμυρίων, αρχική έναρξη Οι αιτήσεις θα λάβουν ανταμοιβή 4 εκατομμυρίων και η έγκριση θα χορηγηθεί με άλλα 4 εκατομμύρια γιουάν. Μια εφάπαξ ανταμοιβή 6 εκατομμυρίων για επιτυχημένη εισαγωγή στο εξωτερικό και άλλα 6 εκατομμύρια για εταιρείες εισηγμένες στο εξωτερικό που επιστρέφουν στο Α.

Τα "Διάφορα μέτρα για την περαιτέρω προώθηση της εισαγωγής των επιχειρήσεων και την ανάπτυξη υψηλής ποιότητας των εισηγμένων εταιρειών" που εκδόθηκε από την πόλη Shenzhen τον Σεπτέμβριο του 2023 ορίζει ότι όσοι σχεδιάζουν να εισαχθούν στο εγχώριο χρηματιστήριο και να ολοκληρώσουν τη μεταρρύθμιση της μετοχής και την καθοδήγηση στο χρηματιστήριο θα λάβουν ανταμοιβή έως και 1,5 εκατομμυρίου γιουάν για εταιρείες που είναι εισηγμένες στο εξωτερικό Όσοι είναι εισηγμένοι στη Νέα OTC Αγορά για πρώτη φορά θα λάβουν ανταμοιβή έως και 500.000 γιουάν και σε όσους εισέλθουν στο επίπεδο καινοτομίας θα λάβουν ανταμοιβή έως και 500.000 γιουάν. σε 300.000 γιουάν.

Η Επιτροπή Διαχείρισης Ζώνης Υψηλής Τεχνολογίας του Τσονγκκίν εξέδωσε τα «Μέτρα υποστήριξης της ζώνης υψηλής τεχνολογίας του Τσονγκκίν για την ενθάρρυνση των επιχειρήσεων για αναδιάρθρωση και εισαγωγή στην αγορά» στις 26 Ιουνίου φέτος, το οποίο μόλις «αναβάθμισε» την πολιτική υποστήριξης της εισαγωγής που εφαρμόστηκε τρία χρόνια πριν.

Μεταξύ αυτών, εάν υπογράψετε συμφωνία IPO και επιστολή δέσμευσης για εγχώρια εισαγωγή, θα ανταμειφθείτε με 500.000 γιουάν, εάν συμπεριληφθείτε στην καθοδήγηση και την κατάθεση της εισαγωγής, θα ανταμειφθείτε με άλλο 1,5 εκατομμύριο γιουάν, εάν γίνετε αποδεκτοί από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας ή το χρηματιστήριο, θα ανταμειφθείτε με 3 εκατομμύρια γιουάν και εάν εγκριθείτε και εισαχθείτε στο χρηματιστήριο για διαπραγμάτευση, θα ανταμειφθείτε με άλλα 5 εκατομμύρια γιουάν. Όσον αφορά την εισαγωγή στο εξωτερικό, μια εφάπαξ ανταμοιβή 10 εκατομμυρίων γιουάν θα δοθεί στις εισηγμένες εταιρείες που είναι επιτυχώς εισηγμένες σε μεγάλα χρηματιστήρια τίτλων του εξωτερικού.

Αυτή η «Γνώμη» αναφέρει ότι οι τοπικές κυβερνήσεις σε όλα τα επίπεδα δεν θα επιβραβεύουν τους εκδότες ή τους μεσάζοντες βάσει των δημοσίων αποτελεσμάτων έκδοσης και εισαγωγής μετοχών. Διευκρινίζει επίσης ότι «οι τοπικές κυβερνήσεις, κατά παράβαση του άρθρου 10 του παρόντος κανονισμού. εκδότες επιβράβευσης ή μεσάζοντες Οι θεσμικές ανταμοιβές θα πρέπει να ανακτηθούν και οι υπεύθυνοι ηγέτες και το άμεσα υπεύθυνο προσωπικό θα πρέπει να τιμωρηθούν από τις αρμόδιες υπηρεσίες σύμφωνα με τη νομοθεσία».

Η τιμωρία «επιβάλλεται στο άτομο»

Το σύστημα "κινήτρων" που προσανατολίζεται στην καταχώριση αποτελεσμάτων έχει μακρά ιστορία και η αποκοπή της αλυσίδας που προσανατολίζεται στην καταχώριση αποτελεσμάτων δεν θα επιτευχθεί από τη μια μέρα στην άλλη.

Προκειμένου να διασφαλιστεί η αποτελεσματική εφαρμογή της πολιτικής, η παρούσα «Γνώμη» διευκρινίζει τις νομικές αρμοδιότητες και το εποπτικό τμήμα των εκδοτών, των διαμεσολαβητών, των υπαλλήλων διαμεσολάβησης και των αρμόδιων υπηρεσιών. Θα ληφθούν επίσης μέτρα όπως κοινές επιτόπιες επιθεωρήσεις όταν είναι απαραίτητο. Προβλέπονται ποινικά μέτρα για παράνομες πράξεις, καταγράφονται σε αρχεία ακεραιότητας σύμφωνα με το νόμο και συνδέονται καλά με άλλους σχετικούς νόμους.

Μεταξύ αυτών, ο εκδότης πρέπει να κάνει σωστές γνωστοποιήσεις και να απαριθμεί λεπτομερώς τα πρότυπα χρέωσης, τα ποσά, τις ρυθμίσεις πληρωμής και άλλες πληροφορίες διαφόρων συμβάσεων παροχής υπηρεσιών ενδιάμεσου στο ενημερωτικό δελτίο ή άλλα σχετικά έγγραφα αποκάλυψης πληροφοριών που υποβάλλονται κατά την υποβολή αίτησης για δημόσια έκδοση μετοχών σύμφωνα με ο νόμος.

Εάν παραβιάσετε τους κανονισμούς, θα σας δοθεί εντολή να κάνετε διορθώσεις ή να σας δοθεί μια προειδοποίηση, εάν οι συνθήκες είναι σοβαρές ή αρνηθείτε να κάνετε διορθώσεις, θα σας επιβληθεί πρόστιμο όχι μικρότερο από 100.000 γιουάν, αλλά όχι περισσότερο από 1 εκατομμύριο γιουάν Ο υπεύθυνος και το άλλο άμεσα υπεύθυνο προσωπικό θα λάβουν προειδοποίηση και θα επιβληθεί πρόστιμο 100.000 γιουάν τουλάχιστον 1 εκατομμυρίου RMB. Εάν ο ελεγχόμενος μέτοχος ή ο πραγματικός ελεγκτής του εκδότη οργανώσει ή υποκινήσει τις προαναφερθείσες παράνομες πράξεις ή αποκρύψει σχετικά θέματα και προκαλέσει τις προαναφερόμενες καταστάσεις, επιβάλλεται πρόστιμο τουλάχιστον 100.000 γιουάν αλλά όχι μεγαλύτερο από 1 εκατομμύριο γιουάν. να επιβληθεί στον άμεσα υπεύθυνο και σε άλλα άμεσα υπεύθυνα πρόστιμο.

Εάν οι μεσάζοντες παραβιάσουν τους κανονισμούς, θα τους ζητηθεί να προβούν σε διορθώσεις, προειδοποίηση, κατάσχεση παράνομων κερδών, ακόμη και πρόστιμο. Εάν οι συνθήκες είναι σοβαρές ή εάν απορριφθεί η διόρθωση, επιβάλλεται πρόστιμο όχι μικρότερο από 1 αλλά όχι μεγαλύτερο από το 10πλάσιο του παράνομου εισοδήματος, εάν δεν υπάρχει παράνομο εισόδημα ή το παράνομο εισόδημα είναι μικρότερο από 100.000 γιουάν θα επιβληθεί πρόστιμο όχι μικρότερο από 100.000 γιουάν αλλά όχι μεγαλύτερο από 1 εκατομμύριο γιουάν Ο υπεύθυνος που είναι άμεσα υπεύθυνος θα επιβληθεί πρόστιμο και στα άλλα άμεσα υπεύθυνα θα δοθεί προειδοποίηση και πρόστιμο όχι μικρότερο από 100.000 RMB αλλά όχι περισσότερο από. 1 εκατομμύριο RMB.

Οι υπάλληλοι των ενδιάμεσων φορέων που παραβιάζουν τους κανονισμούς θα κληθούν να προβούν σε διορθώσεις, θα τους δοθεί προειδοποίηση ή θα κατασχεθούν τα παράνομα κέρδη τους, εάν οι συνθήκες είναι σοβαρές ή αρνηθούν να προβούν σε διορθώσεις, θα τους επιβληθεί πρόστιμο όχι λιγότερο από 1 φορά, αλλά όχι περισσότερα από 10 φορές τα παράνομα κέρδη, εάν δεν υπάρχουν παράνομα κέρδη ή τα παράνομα κέρδη είναι μικρότερα από 100.000 γιουάν, επιβάλετε πρόστιμο όχι μικρότερο από 100.000 γιουάν αλλά όχι μεγαλύτερο από 1 εκατομμύριο γιουάν και αναστολή των σχετικών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. 1 μήνα έως 1 χρόνο.

Οι «Γνωμοδοτήσεις» προτείνουν οι διαμεσολαβητές που παρέχουν υπηρεσίες για δημόσιες εκδόσεις μετοχών εταιρειών να ακολουθούν τις αρχές της ειλικρίνειας και της αξιοπιστίας, της επιμέλειας, της ανεξαρτησίας και της αντικειμενικότητας και ταυτόχρονα να διαθέτουν επαγγελματίες που πληρούν τα αντίστοιχα προσόντα και τις αντίστοιχες επαγγελματικές ικανότητες , και καθιέρωσε αποτελεσματικές αναθεωρήσεις σύγκρουσης συμφερόντων, κ.λπ. Σύστημα ελέγχου κινδύνων.

Οι ρυθμιστικές, οικονομικές, δικαστικές και διοικητικές υπηρεσίες κινητών αξιών του Συμβουλίου της Επικρατείας, σύμφωνα με τον καταμερισμό των αρμοδιοτήτων, θα ενισχύσουν την εποπτεία των επαγγελματικών πρακτικών των διαμεσολαβητών σύμφωνα με τη νομοθεσία. Όταν είναι απαραίτητο, μπορούν να ληφθούν μέτρα όπως κοινές επιτόπιες επιθεωρήσεις για τη διερεύνηση και την αντιμετώπιση παραβιάσεων νόμων και κανονισμών σύμφωνα με τη νομοθεσία.