uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Valtioneuvoston asiakirjan julkistamisen myötä A-osakemarkkinoiden pitkäaikainen listaustuloslähtöinen veloitus- ja palkitsemisekosysteemi on kohtaamassa radikaaleja muutoksia.

Oikeusministeriö ilmoitti äskettäin, että julkiseen osakeantiin liittyvien palvelujen sääntelemiseksi, pörssiyhtiöiden laadun parantamiseksi sekä sijoittajien laillisten oikeuksien ja etujen turvaamiseksi oikeusministeriö yhdessä valtiovarainministeriön ja China Securities Regulatory Commission, laatinut "valtioneuvoston asetukseksi välittäjien tarjoamien palvelujen sääntelystä yritysten julkista liikkeeseenlaskua varten" "säännökset (kommenttiluonnos)" (jäljempänä "lausunnot") ovat nyt avoinna julkinen kommenttien määräaika on 15. syyskuuta.

Lausunnoissa tehdään selväksi, että arvopaperiyhtiöiden sponsorointitoiminta ja tilitoimistojen tilintarkastustoiminta eivät saa perustua osakkeiden julkiseen liikkeeseenlasku- ja listaustuloksiin laskutusehtona, eivätkä asianajotoimistot saa rikkoa asianmukaisia ​​asianajajapalvelua koskevia määräyksiä. oikeushallinnon ja muiden osastojen myöntämät maksut. Samalla määrätään, että paikalliset kansanhallitukset eivät jaa palkkioita listautumistulosten perusteella.

China Business News -toimittaja sai tietää, että tarjottaessa palveluita yrityksille, jotka voivat laskea liikkeeseen osakkeita, joillakin välittäjillä on maksuja, jotka liittyvät yhtiön osakeannin ja listautumisen tuloksiin, mikä johtaa ongelmiin, kuten taloudellisiin petoksiin ja vilpilliseen liikkeeseenlaskuun. Edellä mainittujen asiakirjojen julkaisun tavoitteena on yhtenäistää markkinajärjestystä, ohjata ja kasvattaa riippumattomia, objektiivisia, oikeudenmukaisia ​​ja standardoituja välittäjiä sekä hoitaa hyvin "portinvartija"-tehtävänsä.

Välityspalkkiot eivät saa olla riippuvaisia ​​listautumistuloksista

"Mielipiteet" sisältävät yhteensä 19 artikkelia. Keskity välittäjien palveluiden veloitusasioiden standardointiin, tehostaa valvontaa ja lisää välittäjien riippumattomuutta. Yhtenäisten säännösten lähtökohtana ja alan ominaispiirteiden pohjalta esitetään eri välittäjille erityisiä sääntelyvaatimuksia. Samalla määrätään myös erityisiä kieltoja ja rangaistuksia.

Itsenäisyys on välittäjien "sielu". Toimiala on kuitenkin jo pitkään omaksunut yleisesti listauksen tulossuuntautuneen veloitusmallin, mikä on johtanut vahvemmalle "osapuolen A ja osapuolen B" suhteeseen välittäjien ja yritysten välillä, mikä voi myös helposti vahingoittaa "portinvartijan" kykyä. välittäjät, jotka johtavat rahoituspetokseen ja jopa vilpilliseen liikkeeseenlaskuun.

Tämä "lausunto" selventää, että välittäjien tulee noudattaa markkinasuuntautuneita periaatteita, kohtuullisesti määrittää hinnoittelustandardit todellisen työmäärän, vaadittujen resurssien investointien ja muiden tekijöiden perusteella ja sopia hinnoittelujärjestelyistä liikkeeseenlaskijan kanssa sopimuksessa.

Näistä sponsorointitoimintaa harjoittavat arvopaperiyhtiöt voivat periä palvelumaksuja vaiheittain työn etenemisen mukaan, mutta periminen tai periminen ei saa perustua julkisen liikkeeseenlaskun ja osakkeiden listauksen tuloksiin.

Vakuutustoimintaa harjoittavien arvopaperiyhtiöiden tulee noudattaa valtion ja toimialaviranomaisten määräyksiä, arvioida kokonaisvaltaisesti projektin kustannukset ja muut tekijät sekä periä palvelumaksuja.

Kun tilitoimisto suorittaa tilintarkastustyötä, se voi periä palvelumaksuja vaiheittain työn etenemisen mukaan, mutta se, peritäänkö vai ei, tai kuinka paljon veloitetaan, ei saa olla riippuvainen tilintarkastustyön tuloksista tai julkisesta liikkeeseenlaskusta. osakkeiden listaus.

Kun asianajotoimisto tarjoaa palveluita yrityksen julkiseen osakeantiin, asianajotoimisto veloittaa yhtenäisen palkkion, eikä se saa rikkoa oikeushallinnon ja muiden osastojen asianomaisia ​​lakimiespalvelupalkkioita koskevia määräyksiä.

Samaan aikaan "lausunnossa" määrätään myös mahdollisista "joustavuuden" menetelmistä. Välittäjät ja heidän työntekijänsä eivät saa periä muita palkkioita kuin sopimuksessa sovitaan tai korottaa palkkioita peitellyillä tavoilla, kuten väliaikaisilla hinnankorotuksilla, he eivät saa kiertää viranomaisvalvontaa ja periä maksuja allekirjoittamalla lisäsopimuksia tai tekemällä erillisiä sopimuksia; he eivät saa ottaa osakkeita tai saada pörssilistalle kannustimia. Epäoikeudenmukaisten etujen tavoitteleminen ei saa olla muita kansallisia säännöksiä rikkovia maksuja tai peiteltyjä maksuja.

Paikalliset viranomaiset kieltävät kannustimien listaamisen

Lausunnoissa todetaan selvästi, että paikallishallinnot eivät saa myöntää listautumiskannustimia liikkeeseenlaskijoille tai välittäjille.

Tässä "lausunnossa" todetaan selvästi, että paikalliset kansanhallitukset kaikilla tasoilla eivät saa palkita liikkeeseenlaskijoita tai välittäjiä julkisen osakeannin ja listautumisen tulosten perusteella.

Listalleottopalkkiot ovat aina olleet hyvin yleisiä eri puolilla maata. Vaikka summat vaihtelevat paikkakunnittain, palkinnot ovat yleensä suuria ja ne jaetaan suoraan erissä eri linkkien mukaan, kuten listautumisohjeet, hakemusten hyväksyminen ja. listauksen hyväksyntä.

Esimerkiksi Pekingin talous- ja teknologiavyöhykkeen hallintokomitean tammikuussa 2013 julkaisemassa "Useita toimenpiteitä yritystietojen kehittämisen edelleen tukemiseksi (kokeilu)" määrätään, että kotimaiset listaukset palkitaan 4 miljoonalla yuanilla ohjeista ja hyväksymisestä. IPO-hakemusten hyväksymisestä palkitaan 4 miljoonaa yuania. Kertaluonteinen 6 miljoonan euron palkkio onnistuneesta ulkomaille listautumisesta ja 6 miljoonan euron palkkio ulkomaisille pörssiyhtiöille, jotka palaavat A:han.

Shenzhen Cityn syyskuussa 2023 julkaisemassa "Useissa toimenpiteissä yritysten listaamisen ja pörssiyhtiöiden korkealaatuisen kehittämisen edistämiseksi" määrätään, että niille, jotka suunnittelevat listaamista kotimaassa ja jotka suorittavat osakeyhtiöuudistuksen ja listautumisohjeet, annetaan jopa 1,5 miljoonan yuanin palkkio ulkomailla listatuille Ne, jotka listautuvat New OTC Marketiin ensimmäistä kertaa, saavat 500 000 yuanin palkkion ja innovaatiotasolle päässeille palkkion. 300 000 juaniin.

Chongqingin korkean teknologian vyöhykkeen hallintokomitea julkaisi 26. kesäkuuta tänä vuonna "Chongqingin korkean teknologian vyöhykkeen tukitoimenpiteet yritysten uudelleenjärjestelyn ja listautumisen kannustamiseksi", mikä on juuri "päivittänyt" kolmen vuoden ajan toteutetun listautumisen tukipolitiikan. sitten.

Niistä, jos allekirjoitat IPO-sopimuksen ja sitoumuskirjeen kotimaan listalleottoa varten, saat 500 000 yuania, jos olet mukana listautumisohjeissa ja -hakemuksessa, saat vielä 1,5 miljoonaa yuania, jos hakemus hyväksytään. China Securities Regulatory Commission tai pörssi palkitsee sinut 3 miljoonalla yuania, ja jos sinut hyväksytään ja listataan kaupankäynnin kohteeksi, sinulle palkitaan vielä 5 miljoonaa yuania. Ulkomaille listautumisen osalta 10 miljoonan yuanin kertapalkkio myönnetään pörssiyhtiöille, jotka on listattu menestyksekkäästi suurissa ulkomaisissa arvopaperipörsseissä.

Tässä "lausunnossa" todetaan, että kaikkien tasojen paikalliset kansanhallitukset eivät saa palkita liikkeeseenlaskijoita tai välittäjiä osakkeiden julkisen liikkeeseenlaskun ja listauksen tulosten perusteella. palkkioiden myöntäjät tai välittäjät Institutionaaliset palkkiot olisi perittävä takaisin, ja asianomaisten virastojen olisi rangaistava vastuullisia johtajia ja suoraan vastuussa olevia henkilöitä lain mukaisesti."

Rangaistus "täytäntöönpano yksilölle"

Listautumistuloksiin suuntautuvalla "kannustinjärjestelmällä" on pitkä historia, eikä listautumistuloksiin suuntautuvan ketjun katkaisu onnistu yhdessä yössä.

Politiikan tehokkaan täytäntöönpanon varmistamiseksi tässä "lausunnossa" selvennetään liikkeeseenlaskijoiden, välittäjien, välittäjien ja asianomaisten osastojen oikeudellisia vastuita ja valvontajakoa. Tarvittaessa toteutetaan myös toimenpiteitä, kuten yhteisiä tarkastuksia paikan päällä. Laittomista teoista määrätään rangaistuksia, jotka on kirjattu lain mukaisesti eheystiedostoihin ja jotka liittyvät hyvin muihin asiaankuuluviin lakeihin.

Niistä liikkeeseenlaskijan on tehtävä hyvät tiedot ja lueteltava yksityiskohtaisesti eri välityspalvelusopimusten veloitusstandardit, määrät, maksujärjestelyt ja muut tiedot esitteessä tai muissa asiaankuuluvissa tiedonantoasiakirjoissa, jotka toimitetaan haettaessa osakkeiden julkista liikkeeseenlaskua lakia.

Jos rikot sääntöjä, sinut määrätään tekemään korjauksia tai sinulle annetaan varoitus vastuuhenkilölle ja muulle suoraan vastuussa olevalle henkilöstölle annetaan varoitus ja sakot 100 000 RMB:n suuruinen sakko. Jos liikkeeseenlaskijan määräysvallassa oleva osakkeenomistaja tai varsinainen määräysvallanpitäjä järjestää tai yllyttää edellä mainittuja lainvastaisia ​​toimia tai salaa asiaankuuluvia seikkoja ja aiheuttaa edellä mainitut tilanteet, sakko on vähintään 100 000 yuania, mutta enintään 1 miljoona juania. määrätään suoraan vastuussa olevalle henkilölle ja muille suoraan vastuussa oleville henkilöille.

Jos välittäjät rikkovat sääntöjä, heidät määrätään korjaamaan, varoitetaan, laittomasta hyödystä takavarikoidaan ja jopa sakotetaan. Jos olosuhteet ovat vakavat tai oikaisusta kieltäydytään, määrätään sakko, joka on vähintään 1-kertainen mutta enintään 10-kertainen laittomasta tulosta, jos laitonta tuloa ei ole tai laiton tulo on alle 100 000 juania, a sakko on vähintään 100 000 yuania, mutta enintään 1 miljoona yuania. .

Sääntöjä rikkovat välittäjän työntekijät määrätään oikaisuihin, varoitetaan tai laittomat hyödyt takavarikoidaan yli 10 kertaa laittomat voitot Jos laittomia voittoja ei ole tai laittomat voitot ovat alle 100 000 yuania, määrätä sakko vähintään 100 000 yuania, mutta enintään 1 miljoonaa yuania, ja asiaankuuluvien liiketoimintojen keskeyttäminen 1. kuukaudesta 1 vuoteen.

Lausunnoissa ehdotetaan, että välittäjien, jotka tarjoavat palveluita yritysten julkiseen osakkeiden liikkeeseenlaskuun, tulee noudattaa rehellisyyden ja luotettavuuden, huolellisuuden, riippumattomuuden ja objektiivisuuden periaatteita ja samalla heillä on oltava vastaavan pätevyyden täyttäviä ammatinharjoittajia. kykyjä ja luoda tehokkaita eturistiriitatarkastuksia jne. Riskienhallintajärjestelmä.

Valtioneuvoston arvopaperivalvonta-, talous-, oikeus- ja hallintoosastot vahvistavat vastuunjaon mukaisesti välittäjien ammatillisen toiminnan valvontaa lain mukaisesti. Lakien ja määräysten rikkomusten tutkimiseksi ja käsittelemiseksi voidaan tarvittaessa ryhtyä toimenpiteisiin, kuten yhteisiin tarkastuksiin paikan päällä.