berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Investasi Buku Merah Kecil Edisi 205

Kita pernah mengalami debu dan bekas luka, namun kita tetap dan harus percaya pada waktu

Setiap kali harga aset dividen terkoreksi atau naik, seseorang akan selalu bertanya, kapan jalur ini akan beralih?

Buffett telah memegang Coca-Cola selama 37 tahun, American Express selama 30 tahun, See's Candies selama 52 tahun, dan Moody's Ratings selama 23 tahun.Perusahaan-perusahaan ini pada dasarnya adalah aset dividen, dan mereka membagikan sejumlah besar uang ke Berkshire setiap tahun. Padahal, aset dividen bukanlah sebuah jalur, melainkan mengandung esensi investasi dan rahasia investasi untuk menjadi kaya secara perlahan.

Kembali ke saham A, jika investor membeli Kweichow Moutai 10 tahun lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham saat itu hanya 2,72%. Namun, seiring dengan pertumbuhan laba perusahaan, dividen masing-masing tumbuh pada tingkat yang sama atau lebih tinggi saham Kweichow Moutai Dividen yang dibayarkan Moutai pada tahun 2023 adalah 31% dari harga saham 10 tahun lalu; demikian pula, jika investor membeli Supor 10 tahun lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham saat itu adalah 3%, dan dividennya adalah 3%. dibayar Supor per saham pada tahun 2023 adalah 10 tahun yang lalu.

Meskipun pasar saham naik dan turun, pendapatan perusahaan-perusahaan bagus terus meningkat seiring berjalannya waktu. Buffett kini menerima dividen sebesar $75 juta dari Coca-Cola setiap tahun, yang merupakan 50% dari biaya pembeliannya pada tahun itu. Aset dividen membawa investor tidak hanya pada tingkat dividen yang terlihat saat ini, tetapi juga tingkat dividen yang mengikuti pertumbuhan pendapatan perusahaan.

“Setiap tahun yang berlalu, laba atas investasi awalnya akan meningkat, dan data ini akan semakin tinggi seperti piramida.” Seperti yang dikatakan Mary Buffett dalam buku “Buffett Teaches You to Read Financial Reports”. Hingga saat ini, Wang Wen dari Ridou Investment masih mengingat keterkejutannya ketika mendengar Zhang Shuangwang, pendiri Yitai Group, berkata, "Investasi adalah membagi uang." Inti dari investasi terletak pada aset dividen dari gaya atau jalur investasi untuk memahami aset dividen dari perspektif yang berbeda.

Tinjauan nilai aset bonus sepuluh tahun

Untuk sektor aset dividen, tingkat dividen sepuluh tahun yang lalu bahkan tidak semenarik sekarang, karena sektor real estat menarik uang sepuluh tahun yang lalu dan tingkat pengembalian tahunan produk perwalian real estat berada di atas 10%. Namun, melihat kembali pasar dari perspektif jangka panjang, nilai aset-aset ini telah mengalami perubahan yang luar biasa dalam sepuluh tahun terakhir. Tidak hanya membayar biaya pembelian awal dengan mengandalkan dividen, tetapi harga sahamnya juga meningkat secara signifikan. Daftar yang sangat bagus Pengembalian yang diberikan perusahaan kepada investor secara signifikan mengungguli kelas aset utama lainnya.

Jika investor membeli Yue Expressway 10 tahun lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham saat itu hanya 3,03%. Namun, seiring dengan pertumbuhan laba perusahaan, dividen juga tumbuh pada tingkat yang sama atau lebih tinggi Yue Expressway pada tahun 2023 akan menjadi Dividen sebesar 16.6% dari harga saham 10 tahun lalu. Belum lagi harga saham Guangdong Expressway naik 435,44% dalam sepuluh tahun terakhir.

Jika investor membeli Chongqing Beer 10 tahun yang lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham pada saat itu hanya 1,32%. Namun, seiring dengan pertumbuhan laba perusahaan, dividen juga tumbuh pada tingkat yang sama atau lebih tinggi dibagikan pada tahun 2023 Dividen tersebut sebesar 18,49% dari harga saham 10 tahun lalu. Belum lagi harga saham Chongqing Beer meningkat 407,89% dalam sepuluh tahun terakhir.

Jika investor membeli China Shenhua 10 tahun yang lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham pada saat itu adalah 4,81%. Namun, seiring dengan peningkatan laba perusahaan, dividen juga tumbuh pada tingkat yang sama atau lebih tinggi saham pada tahun 2023 adalah 14,7% dari harga saham 10 tahun lalu. Belum lagi harga saham China Shenhua yang naik 417,95% dalam sepuluh tahun terakhir.

Jika investor membeli Fuyao Glass 10 tahun lalu, tingkat dividen yang sesuai dengan harga saham saat itu adalah 7,7%. Namun, seiring dengan pertumbuhan laba perusahaan, dividen juga akan tumbuh pada tingkat yang sama atau lebih tinggi. Fuyao Glass akan dibayarkan per saham pada tahun 2023 Dividen tersebut sebesar 13,35% dari harga saham 10 tahun lalu. Belum lagi harga saham China Shenhua yang naik 583% dalam satu dekade terakhir.

Meski beberapa perusahaan berkualitas tinggi di sektor aset dividen telah mengikuti pasar dengan koreksi mendalam sejak awal tahun 2021, namun nilai perusahaan-perusahaan tersebut masih mencengangkan jika ditempatkan dalam jangka waktu 10 tahun. Hal yang patut diperhatikan adalah bahwa bagi pemegang saham jangka panjang, meskipun harga saham naik dan turun karena perubahan hati masyarakat, tingkat dividen yang terus meningkat dan keuntungan perusahaan lebih berarti.

Mengawasi pertumbuhan “tingkat kupon”

Mary Buffett mengatakan bahwa bagi Buffett, perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan memiliki saham yang setara dengan obligasi ekuitas, dan laba sebelum pajak perusahaan setara dengan kupon obligasi biasa atau bunga yang dibayarkan. Namun tidak seperti obligasi biasa, tingkat kupon yang dibayarkan oleh obligasi ekuitas tidak tetap, melainkan terus meningkat dari tahun ke tahun, dan nilai obligasi ekuitas meningkat secara alami.

Ambil contoh Coca-Cola. Pada akhir tahun 1980-an, Buffett mulai membeli saham Coca-Cola dengan harga rata-rata $6,50 per saham. Dilihat dari data masa lalu, Coca-Cola telah mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 15%. Dari sini, Buffett percaya bahwa apa yang dia beli adalah obligasi ekuitas Coca-Cola, yang dapat memberinya laba sebelum pajak sebesar 10,7% dari investasi awalnya sebesar $6,50 per saham. Pada saat yang sama, ia yakin bahwa tingkat pengembalian akan tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 15% di masa depan.

Saham hanyalah obligasi yang memakai topeng saham, hanya saja tingkat bunga obligasi ini tidak tetap. Jika investor mengingat konsep ini, mereka akan mengalihkan perhatiannya dari perubahan harga saham ke studi tentang fundamental perusahaan. Perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang besar akan membiarkan tingkat kuponnya terus meningkat seiring berjalannya waktu, dan pemegang sahamnya secara bertahap akan menjadi kaya.

Mary Buffett juga mengatakan bahwa laba sebelum pajak Coca-Cola telah tumbuh dengan tingkat pertumbuhan sebesar 9,35%. Pada tahun 2007, laba per sahamnya adalah US$3,96, setara dengan laba setelah pajak sebesar US$2,57 per saham, yang berarti bahwa setiap bagian dari investasi awal Buffett Sebuah saham senilai $6,5 dari obligasi ekuitas Coca-Cola memberinya pengembalian sebelum pajak sebesar $3,96 pada tahun 2007, yang setara dengan pengembalian tahunan sebelum pajak sebesar 60% dan pengembalian tahunan setelah pajak sebesar 40%.

Editor: Taktik Heng

Koreksi: Liu Xingying

Hotline pelaporan informasi ilegal dan berbahaya: 0755-83514034

Surel: [email protected]