Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Автор｜ Улыбка понедельника
Электронная почта ｜ [email protected]

Большое падение. Большое падение. Или большое падение Mag7.

5 августа в торговый день понедельника на фондовых рынках США начался «черный понедельник». Среди них резко упали технологические гиганты. Nvidia, Apple, Microsoft, Google, Amazon, Tesla и Meta, известные как «Семь сестер» Mag7, вместе за одну ночь уничтожили рыночную стоимость в 600 миллиардов долларов.

Данные показывают, что в конце дня акции Apple упали на 4,82%, Amazon упал на 4,1%, Google упал на 4,45%, а Meta упала на 2,54%. Акции Microsoft упали на 3,27%, а ее рыночная стоимость упала ниже 3 триллионов долларов США. Акции большинства производителей микросхем также упали: акции Intel упали на 6,38%, а Nvidia - на 6,36%. Это продолжение спада, начавшегося на прошлой неделе. Согласно статистике американских СМИ, эти семь компаний в совокупности сократили свою рыночную стоимость на 3 триллиона долларов США за последний месяц.

До этого, 16 июля, индекс S&P 500 достиг исторического максимума в $47 трлн. Среди этих 500 листинговых компаний только на эти семь приходится треть рыночной стоимости. Другими словами, 1,4% компаний стоят более 16 триллионов долларов.

Однако за последний месяц, в разгар сезона доходов технологических компаний, технологическим гигантам не удалось убедительно продемонстрировать Уолл-стрит, что их огромные инвестиции в искусственный интеллект окупаются – по крайней мере, в краткосрочной перспективе, и Уолл-стрит начала сомневаться в этом. покупка высококлассных технологий. Стоимость чипов и строительства центров обработки данных продолжает расти, а гиганты тратят на технологии искусственного интеллекта гораздо больше, чем ожидали Уолл-стрит. Несмотря на потраченные миллиарды долларов, крупные технологические компании не увидели значительного роста доходов или прибыльных новых продуктов на базе ИИ, и инвесторы начинают беспокоиться.

Когда на рынке разразилась паника, инвесторы начали переоценивать свои инвестиционные стратегии, а обеспокоенная Уолл-стрит начала уставать от историй об искусственном интеллекте в Кремниевой долине.

1

Баффет «досрочно ушел» и продал половину акций Apple

Каждое движение Баффета похоже на сигнал рынка, и теперь «Оракул из Омахи» также продает акции технологических компаний.

В третий раз по местному времени Berkshire Hathaway, дочерняя компания известного американского инвестора Баффета, опубликовала финансовый отчет за второй квартал 2024 года. Финансовый отчет показывает, что компания значительно сократила свои запасы акций Apple во втором квартале с 789 миллионов акций в первом квартале до примерно 400 миллионов акций, то есть снижение почти на 50%.

Это не первый раз, когда Berkshire сокращает свои пакеты акций Apple. Ранее Berkshire Hathaway сократила свои запасы акций Apple на 13% в первом квартале. Баффет заявил на собрании акционеров компании в мае, что сокращение акций Apple произошло по налоговым причинам после получения значительной прибыли от инвестиций. долгосрочное суждение по акциям Apple.

Однако даже после сокращения Apple остается крупнейшим холдингом Berkshire. Некоторые полагают, что все больше и больше инвесторов, включая Berkshire, возможно, ждут, чтобы увидеть, смогут ли инвестиции Apple в искусственный интеллект принести реальную выгоду. В настоящее время, похоже, их не устраивает скорость монетизации ИИ Apple.

Стоит отметить, что Баффет выбрал время для продажи Apple после того, как Тим Кук выпустил «эпохальную» версию Siri для ChatGPT на WWDC24. Выбор этого времени может означать определенное суждение Баффета о стратегии Apple в области искусственного интеллекта.

Что касается причин, по которым Баффет на этот раз сократил свои активы, Джим Ава, старший управляющий директор Clearstead Advisors, сказал: «Баффет может подумать, что мы вот-вот вступим в рецессию, и сейчас он обналичивает деньги, чтобы покупать высококачественные компании. по низким ценам в будущем».

1

Акции Nvidia однажды упали на 15%, а сам Хуан Жэньсюнь в июле продал 320 миллионов долларов США.

Nvidia, которая пережила самый резкий подъем в этой волне безумия в области искусственного интеллекта, 18 июня достигла рекордного максимума закрытия в $135,58. После этого она пережила бурные взлеты и падения и, наконец, начала снижаться в начале июля. Теперь она дороже. чем цена закрытия 10 июля. вниз на 26%. Во время падения в понедельник он также упал на 15%.

Публичная информация также показывает, что основатель и генеральный директор Nvidia Хуан Дженсен в июле продал акции Nvidia на рекордную сумму в 323 миллиона долларов. Перед последним падением Хуан Жэньсюнь за последние два месяца продал акций Nvidia на сумму около 500 миллионов долларов.

Падение Nvidia также имеет прямые «стимулы». Согласно The Information, Nvidia сообщила Microsoft и как минимум еще одному поставщику облачных услуг, что производство ИИ-чипа Blackwell B200 займет как минимум на три месяца больше времени, чем первоначально планировалось.

Задержка была вызвана конструктивным недостатком, обнаруженным необычно поздно в производственном процессе. Чип B200 изначально ожидался как продолжение чрезвычайно популярного и труднодоступного чипа H100. Но теперь ожидается, что поставки в больших количествах начнутся не раньше первого квартала 2025 года. Эта задержка может оказать волновое воздействие на всю цепочку индустрии искусственного интеллекта.

Это, несомненно, бросает тень на ИИ-макет технологических гигантов. Фактически, крупные компании вложили огромные суммы денег в сферу искусственного интеллекта. Во втором квартале, завершившемся в июне, капитальные затраты материнской компании Google Alphabet, Amazon, Microsoft и материнской компании Facebook Meta Platform составили почти 60 миллиардов долларов, что на две трети больше, чем в прошлом году. Большая часть этих расходов пошла на Nvidia.

Безумные инвестиции также вызвали беспокойство у некоторых инвесторов. Elliott Management, хедж-фонд, управляющий активами на сумму около 70 миллиардов долларов, сообщил инвесторам в открытом письме, что Nvidia находится в «пузыре». В письме делается вывод, что на данный момент искусственный интеллект — это, по сути, программное обеспечение, которое еще не принесло «ценности, соизмеримой с шумихой». Если Nvidia сообщит о плохих финансовых результатах, это может привести к тому, что нынешний пузырь лопнет, тем самым «разрушив проклятие».

Предупреждение Elliott Management прозвучало на фоне резкой распродажи акций чипов. Акции чипов, которые ранее выросли, поскольку инвесторы осознали потенциал генеративного искусственного интеллекта, упали из-за опасений по поводу того, будут ли крупные компании продолжать вкладывать значительные средства в искусственный интеллект. Этот резкий сдвиг настроений рынка отражает неуверенность инвесторов в отношении будущего индустрии искусственного интеллекта.

На рынке, похоже, начали проявляться опасения. После объявления своего финансового отчета в прошлый четверг акции Intel также упали на 26% в нерабочее время, что стало самым большим снижением за пятьдесят лет, и планировала уволить 15 000 человек. Акции других производителей чипов в США также упали.

1

Microsoft: ИИ сжигает деньги, а роста на 29% недостаточно

Быстрорастущий бизнес Microsoft в области искусственного интеллекта не может скоро появиться на Уолл-стрит.

Когда самое важное подразделение компании ежеквартально растет на 29%, Уолл-стрит должна болеть за него, как за олимпийского чемпиона.

Но на прошлой неделе, после того как Microsoft объявила, что ее облачный бизнес Azure, являющийся основой ее стратегии в области искусственного интеллекта, достиг роста на 29%, цена ее акций упала на 7%. Сейчас это более чем на 10% ниже, чем цена ее акций месяц назад. Инвесторы обеспокоены тем, что замедление темпов роста может сигнализировать об охлаждении бума искусственного интеллекта и замедлении роста в будущем.

Во-первых, это показывает, что нынешнее увлечение искусственным интеллектом вышло из-под контроля: инвесторы стремятся к совершенству при оценке акций, как будто быстрый рост может длиться вечно. Всякий раз, когда результаты деятельности компании хотя бы немного отстают, по крайней мере, в глазах Уолл-стрит, цена акций страдает.

Конечно, руководители Microsoft объяснили замедление отчасти тем, что предложение превышает спрос. Создание облачной инфраструктуры (центров обработки данных) требует времени, поэтому Microsoft сотрудничает с такими компаниями, как Oracle, чтобы заполнить этот пробел.

Во-вторых, инвесторы, похоже, думают, что прибыль от ИИ легко получить и не требует больших первоначальных инвестиций, но это не так. Создание центров обработки данных, подходящих для искусственного интеллекта, и покупка чипов искусственного интеллекта обходятся очень дорого. Технологические гиганты ежегодно тратят десятки миллиардов долларов на строительство и расширение центров обработки данных, и конца этому не видно.

Например, капитальные затраты Microsoft в последнем квартале достигли 13,9 млрд долларов США (19 млрд долларов США с учетом лизинга), что на 55% больше, чем в прошлом году. Руководители Microsoft рассчитывают сохранить этот уровень расходов в будущем. Эта продолжающаяся стратегия высоких инвестиций также вызвала обеспокоенность рынка по поводу цикла окупаемости. На прошлой неделе материнская компания Google Alphabet также сообщила о высоких затратах на инфраструктуру, что привело к резкому падению курса ее акций.

1

Уолл-стрит не хочет больше ждать

Уолл-стрит всегда была пропагандистом новых технологических пузырей. Всякий раз, когда она чувствует запах инноваций, которые могут принести рост доходов, она приходит в восторг, и этот раз не является исключением. Начиная с ChatGPT, потенциал генеративного искусственного интеллекта был разрекламирован. Аналитики инвестиционных банков Уолл-стрит публикуют постоянный поток оптимистичных отчетов, а управляющие капиталом изо всех сил пытаются скорректировать свои портфели активов, чтобы уловить эту волну увлечения искусственным интеллектом.

В сентябре прошлого года Goldman Sachs опубликовал статью под названием «Почему ИИ — не пузырь». Подчеркивает потенциал искусственного интеллекта и считает, что цены на акции, связанные с искусственным интеллектом, не достигли типичных цен на биржевой торговле. «Мы считаем, что этот новый технологический цикл, который обещает более высокие показатели, еще находится на относительно ранней стадии», - пишет Goldman Sachs.

В этом году тон Goldman Sachs изменился на «Может быть, это просто пузырь» в их последнем докладе «Генераторный искусственный интеллект: слишком много, слишком мало?» «(Поколение ИИ: слишком много трат, слишком мало пользы?), столкнувшись с «изменением отношения» своих соратников, руководители крупных технологических компаний заявили, что все под контролем. Подчеркните важность ИИ для будущего компании.

«Когда вы проходите через такой переломный момент, для нас риск недостаточного инвестирования намного выше, чем риск чрезмерного инвестирования», — сказал аналитикам генеральный директор Google Сундар Пичаи.

Однако эти технологические лидеры также признают, что им нужно время, причем долгое время.

Финансовый директор Microsoft заявил в ходе отчета о прибылях и убытках компании, что компания ожидает, что инвестиции в центры обработки данных будут способствовать монетизации технологии искусственного интеллекта «в течение следующих 15 лет и далее». Meta ожидает, что «отдача от генеративного ИИ материализуется в течение более длительного периода времени», и «мы находимся на очень ранней стадии развития генеративного ИИ… Мы не ожидаем, что продукты генеративного ИИ станут значительным фактором дохода в 2024 году».

Однако некоторые инвесторы выразили сомнения по этому поводу. Они считают, что «если прибыль можно получить только через 10–15 лет, то это венчурный капитал, а не инвестиции в листинговые компании». Не так давно они были оптимистичны в отношении долгосрочной перспективы. перспективы искусственного интеллекта.

С тех пор, как ChatGPT 18 месяцев назад положил начало гонке вооружений в области искусственного интеллекта, технологические гиганты пообещали, что эта технология произведет революцию во всех отраслях, оправдывая это тем, что тратят десятки миллиардов долларов на центры обработки данных и полупроводники, необходимые для запуска крупных моделей искусственного интеллекта. По сравнению с этим видением продукты, которые они выпустили на данный момент, кажутся несколько тривиальными: чат-боты без четкого пути к монетизации, меры экономии, такие как программирование ИИ и обслуживание клиентов, а также поиск ИИ, который иногда создает информацию.

Очевидно, что ChatGPT доказывает, что эта технология работает. Но ИИ на самом деле не приносит результатов, соответствующих тем ресурсам, которые он занимает, что приводит к определенному изменению атмосферы. «Пока не существует экономически эффективного приложения», — сказал Джим Ковелло, известный аналитик Goldman Sachs, в подкасте компании.

Все указывает на то, что пузырь лопнет. Уолл-стрит, вчера самый ярый сторонник ИИ, теперь стал самым большим сомневающимся и иглой, которая проколола пузырь, который он помог создать.

Нажимаем "" и поехали