berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis｜ Senin tersenyum
Surel｜ [email protected]

Kejatuhan besar. Kejatuhan besar. Atau penurunan besar Mag7.

Pada tanggal 5 Agustus, saham-saham AS memasuki “Black Monday” pada hari perdagangan Senin. Di antara mereka, raksasa teknologi secara kolektif anjlok. Nvidia, Apple, Microsoft, Google, Amazon, Tesla dan Meta, yang dikenal sebagai Mag7 "Seven Sisters", bersama-sama menghapus nilai pasar sebesar $600 miliar dalam semalam.

Data menunjukkan pada akhir hari, Apple turun 4,82%, Amazon turun 4,1%, Google turun 4,45%, dan Meta turun 2,54%. Microsoft turun 3,27%, dan nilai pasarnya turun di bawah US$3 triliun. Sebagian besar saham chip juga melemah, dengan Intel melemah 6,38% dan Nvidia melemah 6,36%. Penurunan ini merupakan kelanjutan dari penurunan yang dimulai minggu lalu. Menurut statistik media AS, ketujuh perusahaan ini secara kolektif telah mengurangi nilai pasar mereka sebesar US$3 triliun dalam sebulan terakhir.

Sebelumnya, pada 16 Juli, S&P 500 mencapai angka tertinggi sepanjang masa sebesar $47 triliun. Di antara 500 perusahaan terdaftar ini, 7 perusahaan ini saja menguasai sepertiga nilai pasar. Dengan kata lain, 1,4% perusahaan memiliki kekayaan lebih dari $16 triliun.

Namun, selama sebulan terakhir, pada puncak musim pendapatan teknologi, raksasa teknologi tersebut gagal menunjukkan secara meyakinkan kepada Wall Street bahwa investasi besar-besaran mereka pada AI membuahkan hasil – setidaknya dalam jangka pendek, dan Wall Street mulai mempertanyakan pembelian saham-saham tersebut. kelas atas Biaya chip dan pembangunan pusat data terus meningkat, dan perusahaan-perusahaan raksasa membelanjakan jauh lebih banyak untuk teknologi AI daripada yang diperkirakan Wall Street. Meski menghabiskan miliaran dolar, perusahaan-perusahaan teknologi besar hanya melihat sedikit pertumbuhan pendapatan yang signifikan atau produk-produk baru yang menguntungkan dari AI, dan para investor mulai merasa gelisah.

Ketika kepanikan terjadi di pasar, para investor mulai menilai kembali strategi investasi mereka, dan Wall Street yang cemas mulai bosan dengan kisah-kisah AI di Silicon Valley.

1

Buffett "keluar lebih awal" dan menjual setengah saham Apple

Setiap tindakan Buffett seperti penentu arah pasar, dan kini Oracle of Omaha juga menjual saham teknologi.

Pada tanggal 3 waktu setempat, Berkshire Hathaway, anak perusahaan investor ternama Amerika Buffett, merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun 2024. Laporan keuangan menunjukkan bahwa perusahaan secara signifikan mengurangi kepemilikan saham Apple pada kuartal kedua dari 789 juta saham pada kuartal pertama menjadi sekitar 400 juta saham, penurunan hampir 50%.

Ini bukan pertama kalinya Berkshire mengurangi kepemilikan saham Apple. Sebelumnya, Berkshire Hathaway telah mengurangi kepemilikan saham Apple sebesar 13% pada kuartal pertama. Buffett mengatakan pada rapat pemegang saham perusahaan pada bulan Mei bahwa pengurangan saham Apple disebabkan oleh alasan pajak setelah memperoleh keuntungan yang cukup besar dari investasi penilaian jangka panjang pada saham Apple.

Namun, bahkan setelah pengurangan tersebut, Apple tetap menjadi perusahaan tunggal terbesar di Berkshire. Beberapa pihak percaya bahwa semakin banyak investor, termasuk Berkshire, yang mungkin menunggu untuk melihat apakah investasi AI Apple dapat memberikan manfaat nyata. Saat ini, nampaknya mereka belum puas dengan kecepatan monetisasi AI yang dilakukan Apple.

Perlu dicatat bahwa waktu Buffett untuk menjual Apple adalah setelah Tim Cook merilis Siri versi ChatGPT yang "membuat zaman" di WWDC24. Pilihan kali ini mungkin menyiratkan penilaian pasti Buffett terhadap strategi AI Apple.

Mengenai alasan pengurangan kepemilikan Buffett, Jim Awa, direktur pelaksana senior Clearstead Advisors, mengatakan: "Buffett mungkin merasa bahwa kita akan memasuki resesi, dan dia sekarang menguangkannya untuk membeli perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi di harga rendah di masa depan."

1

Nvidia pernah turun 15%, dan Huang Renxun sendiri menjual US$320 juta di bulan Juli

Nvidia, yang mengalami kenaikan paling tajam dalam gelombang kegilaan AI ini, mencapai rekor penutupan tertinggi $135,58 pada tanggal 18 Juni. Setelah itu, ia mengalami pertumbuhan dan penurunan yang bergejolak, dan akhirnya mulai menurun pada awal Juli dibandingkan harga penutupannya pada 10 Juli. turun 26%. Itu juga turun 15% selama penurunan hari Senin.

Informasi publik juga menunjukkan bahwa pendiri dan CEO Nvidia Huang Jensen menjual saham Nvidia senilai $323 juta yang memecahkan rekor pada bulan Juli. Sebelum penurunan terbaru, Huang Renxun menjual total sekitar $500 juta saham Nvidia dalam dua bulan terakhir.

Anjloknya Nvidia juga mempunyai "insentif" langsung. Menurut The Information, Nvidia telah memberi tahu Microsoft dan setidaknya satu penyedia cloud lainnya bahwa produksi chip AI Blackwell B200 akan memakan waktu setidaknya tiga bulan lebih lama dari rencana semula.

Penundaan ini disebabkan oleh cacat desain yang ditemukan di akhir proses produksi. Chip B200 awalnya sangat dinantikan sebagai penerus chip H100 yang sangat populer dan sulit didapat. Namun saat ini, pihaknya diperkirakan tidak akan mengirimkan dalam jumlah besar hingga kuartal pertama tahun 2025. Penundaan ini mungkin berdampak besar pada seluruh rantai industri AI.

Hal ini tidak diragukan lagi membayangi tata letak AI raksasa teknologi. Faktanya, perusahaan-perusahaan besar telah menginvestasikan sejumlah besar uang di bidang AI. Pada kuartal kedua yang berakhir pada bulan Juni, belanja modal oleh perusahaan induk Google, Alphabet, Amazon, Microsoft, dan perusahaan induk Facebook, Meta Platform, berjumlah hampir $60 miliar, meningkat dua pertiga dari tahun ke tahun. Sebagian besar pengeluaran itu disalurkan ke Nvidia.

Hiruk pikuk investasi juga menimbulkan kekhawatiran di kalangan sebagian investor. Elliott Management, dana lindung nilai yang mengelola aset sekitar $70 miliar, mengatakan kepada investor dalam sebuah surat terbuka bahwa Nvidia berada dalam "gelembung". Surat tersebut menyimpulkan bahwa, sejauh ini, kecerdasan buatan pada dasarnya adalah perangkat lunak yang belum memberikan “nilai yang sepadan dengan hype”. Jika Nvidia melaporkan hasil keuangan yang buruk, hal ini dapat menyebabkan pecahnya gelembung yang ada saat ini, sehingga "memecahkan kutukan".

Peringatan Elliott Management muncul di tengah aksi jual tajam saham-saham chip. Saham-saham chip, yang sebelumnya melonjak karena investor memanfaatkan potensi kecerdasan buatan generatif, kini terpuruk di tengah kekhawatiran apakah perusahaan-perusahaan besar akan terus berinvestasi besar-besaran pada kecerdasan buatan. Pergeseran tajam sentimen pasar ini mencerminkan ketidakpastian investor terhadap masa depan industri AI.

Kekhawatiran tampaknya mulai muncul di pasar. Setelah mengumumkan laporan keuangannya Kamis lalu, Intel juga anjlok 26% setelah jam kerja, penurunan terbesar dalam lima puluh tahun, dan berencana memberhentikan 15.000 orang. Saham-saham chip AS lainnya juga melemah.

1

Microsoft: AI menghabiskan banyak uang, dan pertumbuhan 29% saja tidak cukup

Bisnis kecerdasan buatan Microsoft yang berkembang pesat tidak akan segera hadir di Wall Street.

Ketika divisi terpenting sebuah perusahaan tumbuh sebesar 29% setiap kuartal, Wall Street seharusnya bersorak seperti seorang juara Olimpiade.

Namun minggu lalu, setelah Microsoft mengumumkan bahwa bisnis cloud Azure, inti dari strategi AI-nya, telah mencapai pertumbuhan sebesar 29%, harga sahamnya anjlok 7%. Investor khawatir bahwa perlambatan tersebut dapat menandakan meredanya ledakan AI dan melambatnya pertumbuhan di masa depan.

Pertama, hal ini menunjukkan bahwa kegilaan terhadap AI saat ini sudah tidak terkendali, dimana para investor berupaya mencapai kesempurnaan dalam menilai saham, seolah-olah pertumbuhan pesat dapat bertahan selamanya. Setiap kali kinerja perusahaan turun sedikit saja, setidaknya di mata Wall Street, harga saham akan menderita.

Tentu saja, para eksekutif Microsoft menjelaskan perlambatan tersebut karena pasokan melebihi permintaan. Membangun infrastruktur cloud (pusat data) membutuhkan waktu, itulah sebabnya Microsoft bermitra dengan perusahaan seperti Oracle untuk mengisi kesenjangan tersebut.

Kedua, investor tampaknya berpikir bahwa keuntungan AI mudah diperoleh dan tidak memerlukan banyak investasi di muka, namun kenyataannya tidak demikian. Membangun pusat data yang cocok untuk AI dan membeli chip AI sangatlah mahal. Raksasa teknologi menghabiskan puluhan miliar dolar setiap tahunnya untuk pembangunan dan perluasan pusat data, dan hal ini tidak akan ada habisnya.

Misalnya, belanja modal Microsoft pada kuartal terakhir mencapai US$13,9 miliar (US$19 miliar jika termasuk sewa), peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 55%. Para eksekutif Microsoft berharap untuk mempertahankan tingkat pengeluaran ini di masa depan. Strategi investasi tinggi yang berkelanjutan ini juga memicu kekhawatiran pasar mengenai siklus pengembalian. Pekan lalu, perusahaan induk Google, Alphabet, juga melaporkan biaya infrastruktur yang tinggi sehingga menyebabkan harga sahamnya anjlok.

1

Wall Street tidak mau menunggu lebih lama lagi

Wall Street selalu menjadi pendukung gelembung teknologi baru. Kapan pun mereka mencium bau inovasi yang dapat membawa pertumbuhan pendapatan, mereka akan bersemangat, dan kali ini tidak terkecuali. Sejak ChatGPT, potensi AI generatif semakin meningkat. Analis bank investasi Wall Street terus-menerus mengeluarkan laporan bullish, dan pengelola keuangan berupaya menyesuaikan portofolio aset mereka untuk menangkap gelombang kegilaan AI ini.

Goldman Sachs menerbitkan artikel berjudul "Mengapa AI Bukan Gelembung" pada bulan September tahun lalu. Menyoroti potensi kecerdasan buatan dan meyakini bahwa harga saham terkait kecerdasan buatan belum mencapai harga perdagangan gelembung pada umumnya. “Kami percaya bahwa siklus teknologi baru ini masih relatif awal dan menjanjikan kinerja yang lebih kuat,” tulis Goldman Sachs.

Tahun ini, nada bicara Goldman Sachs berubah menjadi “Mungkin ini hanya sebuah gelembung,” dengan laporan terbaru mereka, “AI Generatif: Terlalu Banyak, Terlalu Sedikit?” "(Gen AI: terlalu banyak mengeluarkan uang, terlalu sedikit manfaatnya?), dihadapkan pada "perubahan sikap" rekan seperjuangan mereka, para CEO perusahaan teknologi besar telah menyatakan bahwa semuanya terkendali. Tekankan pentingnya AI bagi masa depan perusahaan.

“Ketika Anda melewati titik perubahan seperti ini, risiko kekurangan investasi bagi kita jauh lebih besar dibandingkan risiko investasi berlebihan,” kata CEO Google Sundar Pichai kepada para analis.

Namun para pemimpin teknologi ini juga mengakui bahwa yang mereka butuhkan adalah waktu-waktu yang lama.

Kepala bagian keuangan Microsoft mengatakan dalam laporan pendapatan perusahaan bahwa mereka mengharapkan investasi pusat datanya dapat mendukung monetisasi teknologi AI "selama 15 tahun ke depan dan seterusnya." Meta memperkirakan “keuntungan dari AI generatif akan terwujud dalam jangka waktu yang lebih lama,” dan “kita masih berada di tahap awal dalam penerapan AI generatif… Kami tidak memperkirakan produk AI generatif akan menjadi faktor pendorong pendapatan yang signifikan pada tahun 2024.”

Namun, beberapa investor meragukan hal ini. Mereka percaya bahwa "jika Anda bisa mendapatkan keuntungan setelah 10 hingga 15 tahun, itu adalah modal ventura, bukan investasi di perusahaan tercatat." prospek kecerdasan buatan.

Sejak ChatGPT memulai perlombaan senjata AI 18 bulan lalu, raksasa teknologi telah berjanji bahwa teknologi tersebut akan merevolusi setiap industri, membenarkan hal ini dengan menghabiskan puluhan miliar dolar untuk pusat data dan semikonduktor yang diperlukan untuk menjalankan model AI besar. Dibandingkan dengan visi ini, produk yang mereka luncurkan sejauh ini tampak agak sepele: chatbots yang tidak memiliki jalur monetisasi yang jelas, langkah-langkah penghematan biaya seperti pemrograman AI dan layanan pelanggan, dan pencarian AI yang terkadang hanya menghasilkan informasi.

Jelas, ChatGPT membuktikan bahwa teknologi ini berhasil. Namun AI tidak benar-benar memberikan hasil yang sesuai dengan sumber daya yang digunakannya, sehingga menyebabkan perubahan atmosfer tertentu. “Belum ada aplikasi yang hemat biaya,” kata Jim Covello, analis terkemuka di Goldman Sachs, dalam podcast perusahaan.

Semuanya menunjuk pada gelembung yang meledak. Wall Street, kemarin yang merupakan pendukung terbesar AI, kini menjadi pihak yang paling ragu dan menjadi jarum yang menembus gelembung yang ia bantu ciptakan.

Klik "" dan ayo pergi