Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Συγγραφέας｜ Δευτέρα χαμόγελο
Email｜ [email protected]

Μεγάλη πτώση. Μεγάλη πτώση. Ή η μεγάλη πτώση του Mag7.

Στις 5 Αυγούστου, οι αμερικανικές μετοχές εγκαινίασαν τη «Μαύρη Δευτέρα» την ημέρα διαπραγμάτευσης της Δευτέρας. Μεταξύ αυτών, οι τεχνολογικοί γίγαντες συλλογικά έπεσαν κατακόρυφα. Η Nvidia, η Apple, η Microsoft, η Google, η Amazon, η Tesla και η Meta, γνωστές ως Mag7 "Seven Sisters", εξάλειψαν μαζί 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία μέσα σε μια νύχτα.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι στο τέλος της ημέρας, η Apple έπεσε 4,82%, η Amazon έπεσε 4,1%, η Google έπεσε 4,45% και η Meta έπεσε 2,54%. Η Microsoft υποχώρησε 3,27% και η χρηματιστηριακή της αξία έπεσε κάτω από τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι περισσότερες μετοχές chip υποχώρησαν επίσης, με την Intel να υποχωρεί 6,38% και την Nvidia να υποχωρεί 6,36%. Αυτή είναι μια συνέχεια της πτώσης που ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα.

Πριν από αυτό, στις 16 Ιουλίου, ο S&P 500 έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 47 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Μεταξύ αυτών των 500 εισηγμένων εταιρειών, μόνο αυτές οι 7 αντιπροσωπεύουν το ένα τρίτο της αγοραίας αξίας. Με άλλα λόγια, το 1,4% των εταιρειών έχουν αξία άνω των 16 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τον περασμένο μήνα, ωστόσο, στην κορύφωση της σεζόν κερδών εταιρειών τεχνολογίας, οι τεχνολογικοί γίγαντες απέτυχαν να δείξουν πειστικά στη Wall Street ότι οι τεράστιες επενδύσεις τους στην τεχνητή νοημοσύνη αποδίδουν - τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, και η Wall Street έχει αρχίσει να αμφισβητεί αγορά υψηλών προδιαγραφών Το κόστος των τσιπ και της κατασκευής κέντρων δεδομένων συνεχίζει να αυξάνεται και οι γίγαντες ξοδεύουν πολύ περισσότερα για την τεχνολογία AI από ό,τι περίμενε η Wall Street. Παρά τις δαπάνες δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας έχουν δει ελάχιστα εμπόδια στη σημαντική αύξηση των εσόδων ή κερδοφόρα νέα προϊόντα από την τεχνητή νοημοσύνη, και οι επενδυτές έχουν αρχίσει να ανησυχούν.

Καθώς ξέσπασε πανικός στην αγορά, οι επενδυτές άρχισαν να επαναξιολογούν τις επενδυτικές τους στρατηγικές και η ανήσυχη Wall Street άρχισε να κουράζεται από τις ιστορίες τεχνητής νοημοσύνης της Silicon Valley.

1

Ο Μπάφετ «έβγαινε νωρίς» και πούλησε τις μισές μετοχές της Apple

Κάθε κίνηση του Buffett είναι σαν καμπάνα για την αγορά και τώρα το Oracle of Omaha πουλάει και μετοχές τεχνολογίας.

Την 3η τοπική ώρα, η Berkshire Hathaway, θυγατρική του γνωστού Αμερικανού επενδυτή Buffett, δημοσίευσε την οικονομική της έκθεση δεύτερου τριμήνου 2024. Η οικονομική έκθεση δείχνει ότι η εταιρεία μείωσε σημαντικά τις μετοχές της Apple το δεύτερο τρίμηνο από 789 εκατομμύρια μετοχές το πρώτο τρίμηνο σε περίπου 400 εκατομμύρια μετοχές, μείωση σχεδόν 50%.

Δεν είναι η πρώτη φορά που η Berkshire μειώνει τις μετοχές της Apple. Προηγουμένως, η Berkshire Hathaway είχε μειώσει τις μετοχές της Apple κατά 13% το πρώτο τρίμηνο, ο Buffett είπε στη συνέλευση των μετόχων της εταιρείας τον Μάιο ότι η μείωση των μετοχών της Apple οφειλόταν σε φορολογικούς λόγους, αφού κέρδισε σημαντικές αποδόσεις από επενδύσεις μακροπρόθεσμη κρίση για τη μετοχή της Apple.

Ωστόσο, ακόμη και μετά τη μείωση, η Apple παραμένει η μεγαλύτερη ενιαία συμμετοχή της Berkshire. Ορισμένοι πιστεύουν ότι όλο και περισσότεροι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένης της Berkshire, μπορεί να περιμένουν να δουν εάν η επένδυση της Apple σε τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αποφέρει πραγματικά οφέλη. Προς το παρόν, φαίνεται ότι δεν είναι ικανοποιημένοι με την ταχύτητα της δημιουργίας εσόδων από AI της Apple.

Αξίζει να σημειωθεί ότι ο χρόνος του Buffett να πουλήσει την Apple ήταν αφότου ο Tim Cook κυκλοφόρησε την «εποχική» έκδοση ChatGPT του Siri στο WWDC24.

Σχετικά με τους λόγους για τους οποίους ο Μπάφετ μείωσε τις συμμετοχές του αυτή τη φορά, ο Jim Awa, ανώτερος διευθύνων σύμβουλος της Clearstead Advisors, είπε: «Ο Μπάφετ μπορεί να πιστεύει ότι πρόκειται να εισέλθουμε σε ύφεση και κάνει εξαργύρωση τώρα για να αγοράσει εταιρείες υψηλής ποιότητας σε χαμηλές τιμές στο μέλλον».

1

Η Nvidia κάποτε έπεσε 15%, και ο ίδιος ο Huang Renxun πούλησε 320 εκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο

Η Nvidia, η οποία γνώρισε την πιο απότομη άνοδο σε αυτό το κύμα τρέλας τεχνητής νοημοσύνης, σημείωσε υψηλό κλείσιμο των 135,58 $ στις 18 Ιουνίου. Μετά από αυτό, γνώρισε ταραχώδη άνοδο και πτώση και τελικά άρχισε να μειώνεται στις αρχές Ιουλίου από την τιμή κλεισίματός του στις 10 Ιουλίου. πτώση 26%. Υποχώρησε επίσης κατά 15% κατά τη διάρκεια της βουτιάς της Δευτέρας.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν επίσης ότι ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Nvidia Huang Jensen πούλησε το ρεκόρ των 323 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετοχές της Nvidia τον Ιούλιο. Πριν από την τελευταία κατάδυση, ο Huang Renxun πούλησε συνολικά περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της Nvidia τους τελευταίους δύο μήνες.

Η βουτιά της Nvidia έχει επίσης άμεσα «κίνητρα». Σύμφωνα με το The Information, η Nvidia είπε στη Microsoft και σε τουλάχιστον έναν άλλο πάροχο cloud ότι η παραγωγή του τσιπ Blackwell B200 AI θα διαρκέσει τουλάχιστον τρεις μήνες περισσότερο από ό,τι είχε αρχικά προγραμματιστεί.

Η καθυστέρηση προκλήθηκε από ένα σχεδιαστικό ελάττωμα που ανακαλύφθηκε ασυνήθιστα αργά στη διαδικασία παραγωγής. Το τσιπ B200 ήταν αρχικά αναμενόμενο ως η συνέχεια του εξαιρετικά δημοφιλούς και δυσεύρετου τσιπ H100. Αλλά τώρα, δεν αναμένει να αποσταλεί σε μεγάλες ποσότητες μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2025. Αυτή η καθυστέρηση μπορεί να έχει κυματιστικές επιπτώσεις σε ολόκληρη την αλυσίδα της βιομηχανίας AI.

Αυτό αναμφίβολα ρίχνει μια σκιά στη διάταξη AI των τεχνολογικών κολοσσών. Μάλιστα, μεγάλες εταιρείες έχουν επενδύσει τεράστια χρηματικά ποσά στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Το δεύτερο τρίμηνο που έληξε τον Ιούνιο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της μητρικής Google Alphabet, της Amazon, της Microsoft και της μητρικής Meta Platform του Facebook ανήλθαν σε σχεδόν 60 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση κατά δύο τρίτα από έτος σε έτος. Μεγάλο μέρος αυτών των δαπανών πήγε στη Nvidia.

Η φρενήρης επένδυση έχει προκαλέσει επίσης ανησυχία σε ορισμένους επενδυτές. Η Elliott Management, ένα hedge fund που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία περίπου 70 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είπε στους επενδυτές σε ανοιχτή επιστολή ότι η Nvidia βρίσκεται σε «φούσκα». Η επιστολή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι, μέχρι στιγμής, η τεχνητή νοημοσύνη είναι ουσιαστικά λογισμικό που δεν έχει δώσει ακόμη «αξία ανάλογη με τη διαφημιστική εκστρατεία». Εάν η Nvidia αναφέρει κακά οικονομικά αποτελέσματα, θα μπορούσε να προκαλέσει το σκάσιμο της τρέχουσας φούσκας, «σπάζοντας έτσι την κατάρα».

Η προειδοποίηση της Elliott Management έρχεται εν μέσω απότομης πώλησης για τις μετοχές των τσιπ. Οι μετοχές των chip, οι οποίες είχαν προηγουμένως εκτιναχθεί καθώς οι επενδυτές αγκάλιασαν τις δυνατότητες της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης, έχουν πέσει λόγω των ανησυχιών για το εάν οι μεγάλες εταιρείες θα συνεχίσουν να επενδύουν σε μεγάλο βαθμό στην τεχνητή νοημοσύνη. Αυτή η απότομη αλλαγή στο κλίμα της αγοράς αντανακλά την αβεβαιότητα των επενδυτών για το μέλλον του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης.

Ανησυχίες φαίνεται ότι έχουν αρχίσει να εκφράζονται στην αγορά. Μετά την ανακοίνωση της οικονομικής της έκθεσης την περασμένη Πέμπτη, η Intel έπεσε επίσης κατακόρυφα 26% μετά τις ώρες, τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων πενήντα ετών, και σχεδίαζε να απολύσει 15.000 άτομα. Άλλες μετοχές τσιπ των ΗΠΑ επίσης υποχώρησαν.

1

Microsoft: Η τεχνητή νοημοσύνη καίει χρήματα και η ανάπτυξη 29% δεν αρκεί

Η ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση τεχνητής νοημοσύνης της Microsoft δεν μπορεί να έρθει αρκετά σύντομα στη Wall Street.

Όταν το πιο σημαντικό τμήμα μιας εταιρείας αυξάνεται κατά 29% ανά τρίμηνο, η Wall Street θα πρέπει να την επευφημεί σαν ολυμπιονίκης.

Όμως, την περασμένη εβδομάδα, αφού η Microsoft ανακοίνωσε ότι η επιχείρηση Azure cloud, ο πυρήνας της στρατηγικής της AI, είχε σημειώσει ανάπτυξη 29%, η τιμή της μετοχής της έπεσε κατακόρυφα κατά 7%. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η επιβράδυνση θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ψύξη της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης και βραδύτερη ανάπτυξη στο μέλλον.

Πρώτον, δείχνει ότι η τρέχουσα τρέλα της τεχνητής νοημοσύνης είναι εκτός ελέγχου, με τους επενδυτές να προσπαθούν για την τελειότητα κατά την αποτίμηση των μετοχών, λες και η ταχεία ανάπτυξη μπορεί να διαρκέσει για πάντα. Κάθε φορά που η απόδοση μιας εταιρείας πέφτει έστω και ελαφρώς, τουλάχιστον στα μάτια της Wall Street, η τιμή της μετοχής υποφέρει.

Φυσικά, τα στελέχη της Microsoft εξήγησαν την επιβράδυνση εν μέρει ως προσφορά που ξεπέρασε τη ζήτηση. Η δημιουργία υποδομής cloud (κέντρα δεδομένων) απαιτεί χρόνο, γι' αυτό η Microsoft συνεργάζεται με εταιρείες όπως η Oracle για να καλύψει το κενό.

Δεύτερον, οι επενδυτές φαίνεται να πιστεύουν ότι τα κέρδη AI είναι εύκολο να αποκτηθούν και δεν απαιτούν πολλές προκαταβολικές επενδύσεις, αλλά αυτό δεν συμβαίνει. Η κατασκευή αυτών των κέντρων δεδομένων κατάλληλων για τεχνητή νοημοσύνη και η αγορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης είναι πολύ ακριβά. Οι τεχνολογικοί γίγαντες ξοδεύουν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια κάθε χρόνο για την κατασκευή και την επέκταση των κέντρων δεδομένων, χωρίς τέλος.

Για παράδειγμα, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Microsoft το πιο πρόσφατο τρίμηνο έφθασαν τα 13,9 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (19 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ εάν συμπεριληφθεί η χρηματοδοτική μίσθωση), σημειώνοντας αύξηση 55% από έτος σε έτος. Τα στελέχη της Microsoft αναμένουν να διατηρήσουν αυτό το επίπεδο δαπανών στο μέλλον Αυτή η συνεχιζόμενη στρατηγική υψηλών επενδύσεων έχει επίσης προκαλέσει ανησυχίες στην αγορά σχετικά με τον κύκλο απόδοσης. Την περασμένη εβδομάδα, η μητρική εταιρεία της Google Alphabet ανέφερε επίσης υψηλό κόστος υποδομής, με αποτέλεσμα η τιμή της μετοχής της να πέσει κατακόρυφα.

1

Η Wall Street δεν θέλει να περιμένει άλλο

Η Wall Street ήταν ανέκαθεν υποστηρικτής των νέων τεχνολογικών φυσαλίδων Κάθε φορά που μυρίζει τη μυρωδιά της καινοτομίας που μπορεί να φέρει αύξηση εσόδων, θα ενθουσιάζεται και αυτή τη φορά δεν αποτελεί εξαίρεση. Από το ChatGPT, οι δυνατότητες της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης έχουν διαφημιστεί. Οι αναλυτές των επενδυτικών τραπεζών της Wall Street εκδίδουν μια σταθερή ροή ανοδικών αναφορών και οι διαχειριστές χρημάτων προσπαθούν να προσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκια περιουσιακών τους στοιχείων για να συλλάβουν αυτό το κύμα τρέλας με τεχνητή νοημοσύνη.

Η Goldman Sachs δημοσίευσε ένα άρθρο με τίτλο «Γιατί η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι φούσκα» τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους. Υπογραμμίζει τις δυνατότητες της τεχνητής νοημοσύνης και πιστεύει ότι οι τιμές των μετοχών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη δεν έχουν φτάσει σε τυπικές τιμές συναλλαγών με φούσκα. «Πιστεύουμε ότι είναι ακόμα σχετικά νωρίς σε αυτόν τον νέο τεχνολογικό κύκλο που υπόσχεται ισχυρότερες επιδόσεις», έγραψε η Goldman Sachs.

Φέτος, ο τόνος της Goldman Sachs έχει αλλάξει στο «Ίσως είναι απλώς μια φούσκα», με την πιο πρόσφατη έκθεσή τους, Generative AI: Too Much, Too Little? «(Gen AI: πάρα πολλά έξοδα, πολύ μικρό όφελος;), αντιμέτωποι με την «αλλαγή στάσης» των συντρόφων τους, οι διευθύνοντες σύμβουλοι μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας δήλωσαν ότι όλα είναι υπό έλεγχο. Τονίστε τη σημασία της τεχνητής νοημοσύνης για το μέλλον της εταιρείας.

«Όταν περνάτε από ένα σημείο καμπής όπως αυτό, για εμάς, ο κίνδυνος υποεπένδυσης είναι πολύ μεγαλύτερος από τον κίνδυνο υπερεπένδυσης», είπε στους αναλυτές ο CEO της Google, Sundar Pichai.

Ωστόσο, αυτοί οι ηγέτες της τεχνολογίας παραδέχονται επίσης ότι αυτό που χρειάζονται είναι χρόνος - πολύς χρόνος.

Ο οικονομικός διευθυντής της Microsoft δήλωσε στην κλήση κερδών της εταιρείας ότι αναμένει ότι οι επενδύσεις στα κέντρα δεδομένων της θα υποστηρίξουν τη δημιουργία εσόδων από την τεχνολογία AI «κατά τα επόμενα 15 χρόνια και μετά». Η Meta αναμένει ότι «οι επιστροφές από τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα υλοποιηθούν για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» και «είμαστε πολύ νωρίς στη δημιουργία τεχνητής νοημοσύνης… Δεν αναμένουμε ότι τα προϊόντα παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης θα αποτελέσουν σημαντικό παράγοντα εσόδων το 2024».

Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές εξέφρασαν αμφιβολίες σχετικά με αυτό. Πιστεύουν ότι «εάν οι αποδόσεις μπορούν να επιτευχθούν μόνο μετά από 10 έως 15 χρόνια, είναι επιχειρηματικό κεφάλαιο και όχι επένδυση σε εισηγμένες εταιρείες Πριν από λίγο καιρό, ήταν αισιόδοξοι». προοπτικές τεχνητής νοημοσύνης.

Από τότε που το ChatGPT ξεκίνησε τον αγώνα εξοπλισμών AI πριν από 18 μήνες, οι τεχνολογικοί γίγαντες υποσχέθηκαν ότι η τεχνολογία θα φέρει επανάσταση σε κάθε κλάδο, δικαιολογώντας την ξοδεύοντας δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια για τα κέντρα δεδομένων και τους ημιαγωγούς που απαιτούνται για τη λειτουργία μεγάλων μοντέλων AI. Σε σύγκριση με αυτό το όραμα, τα προϊόντα που έχουν λανσάρει μέχρι στιγμής φαίνονται λίγο ασήμαντα: chatbot χωρίς ξεκάθαρη διαδρομή προς τη δημιουργία εσόδων, μέτρα εξοικονόμησης κόστους, όπως προγραμματισμός τεχνητής νοημοσύνης και εξυπηρέτηση πελατών, και αναζητήσεις τεχνητής νοημοσύνης που μερικές φορές αποτελούν πληροφορίες.

Σαφώς, το ChatGPT αποδεικνύει ότι αυτή η τεχνολογία λειτουργεί. Αλλά η τεχνητή νοημοσύνη δεν φέρνει πραγματικά αποτελέσματα που ταιριάζουν με τους πόρους που καταλαμβάνει, γεγονός που οδηγεί σε μια συγκεκριμένη αλλαγή στην ατμόσφαιρα. "Δεν υπάρχει ακόμη καμία εφαρμογή που να είναι οικονομικά αποδοτική", δήλωσε ο Jim Covello, εξέχων αναλυτής της Goldman Sachs, στο podcast της εταιρείας.

Όλα δείχνουν ότι μια φούσκα σκάει. Η Wall Street, ο μεγαλύτερος υποστηρικτής της τεχνητής νοημοσύνης χθες, έχει γίνει πλέον ο μεγαλύτερος αμφισβητίας και η βελόνα που τρύπησε τη φούσκα που βοήθησε να δημιουργηθεί.

Κάντε κλικ στο "" και πάμε