Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

5 августа зарубежные рынки продолжили нисходящую тенденцию, при этом японские фондовые рынки «лидировали» в этом падении. В то же время падение многих трансграничных ETF еще больше усилилось, даже достигнув предела. По состоянию на момент закрытия индекс Nikkei 225 упал на 12,4% за один день, а все 30 крупнейших однодневных падений на рынке ETF были заняты трансграничными ETF.

После этого падения чистая прибыль некоторых продуктов превратилась из прибыли в убыток. Возьмем, к примеру, Nikkei 225 ETF (Huaan Mitsubishi UFJ Nikkei 225 ETF), который пережил наибольшее снижение. Чистая стоимость фонда свела на нет все доходы этого года и вернулась к уровню ноября прошлого года.

Если посмотреть на длительный период времени, то фонды QDII, которые ранее занимали лидирующие позиции, в последнее время, как правило, находились на «американских горках», при этом доходность быстро сокращалась в течение года. С корректировкой показателей спекуляции капиталом быстро остыли, а темпы выхода на рынок замедлились. В настоящее время только китайский ETF Nomura Nikkei 225 имеет ставку премии более 5%. Предыдущий высокий премиальный статус других трансграничных ETF был смягчен, а на некоторые продукты с высокой премией даже действуют скидки.

«В условиях растущих потрясений на внешнем рынке вероятность возвращения глобальных фондов в китайские активы снова возрастает». рынок невелик, акции моей страны в настоящее время находятся на дне, и возможности для снижения ограничены.

Однако он также проанализировал, что, учитывая, что внешние риски еще не полностью устранены, ожидается, что рынок акций А продолжит оставаться волатильным внизу в краткосрочной перспективе. «Однако внешние риски на данный момент не представляют собой главное противоречие, и сигнал об усилении внутренней стабилизирующей политики роста усилился. Нижняя поддержка рынка остается твердой, вероятность стабилизации рынка еще больше возросла, и идеи распределения Ожидается, что акции А также ознаменуют поворотный момент», — сказал он.

Фонды QDII падают

5 августа, после резкого падения американских акций в прошлую пятницу, зарубежные рынки продолжили коррекцию, а волатильность еще больше возросла. В начале торгов индекс Nikkei 225 и индекс Topix упали более чем на 7%, а фьючерсы на индекс Topix однажды задели механизм выключателя. На момент закрытия индекс Nikkei 225 упал более чем на 4451 пункт за один день, опустившись ниже отметки в 32 000 пунктов.

Во второй половине дня многие трансграничные ETF резко упали, даже достигнув предела. Среди них Nikkei 225 ETF упал на 10,02%, Nasdaq Technology ETF, Nikkei ETF, Asia Pacific Select ETF, Nikkei 225 ETF E Fund и другие продукты упали более чем на 9%. На момент закрытия все 30 крупнейших однодневных снижающихся фондовых рынков на рынке ETF были заняты трансграничными ETF.

Что касается резкого падения японского фондового рынка, Ян Делонг, главный экономист Qianhai Kaiyuan Fund, считает, что, с одной стороны, это связано с тем, что Банк Японии во второй раз в этом году повысил процентную ставку, повысив базовую процентную ставку с От 0 до 0,1% до 0,25%, что привело к быстрому повышению курса иены, что ударило по экспортной торговле Японии, в то время как экономический рост в США замедлился, а акции США резко упали, что также усилило спад на японском фондовом рынке.

Вышеупомянутый специалист по исследованию инвестиций в Северном Китае сообщил журналистам, что недавний огромный шок на внешнем рынке вызван не только тем, что влияние многих важных экономических данных в Соединенных Штатах оказалось намного ниже, чем ожидалось, но и быстрым ростом торговли в условиях рыночной рецессии. Рыхлость увеличивает волатильность рынка.

Ведущий управляющий фондом продуктов QDII рассказал China Business News, что резкое падение акций США можно проанализировать с двух сторон. С фундаментальной точки зрения недавно опубликованные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США оказались значительно ниже ожиданий, уровень безработицы увеличился, а ожидания рынка начали смещаться в сторону быстрого спада в экономике США, поэтому рисковые активы были проданы. На уровне торговли акции технологических компаний в последние несколько лет продолжали расти, горячие точки рынка все больше концентрируются на нескольких популярных акциях, а ликвидность рынка также снижается.

«Поэтому, как только произойдет изменение ожиданий, колебания будут усиливаться». По мнению управляющего фондом, убытки Intel за два квартала подряд стали для инвесторов поводом для продажи акций.

Если посмотреть на длительный период времени, то волатильная тенденция акций США началась после публикации данных по индексу потребительских цен в США 11 июля. Индекс Nasdaq однажды откатился более чем на 10% от своей высшей точки, и эта тенденция распространилась на азиатский рынок, и индекс Nasdaq откатился более чем на 10% от своей высокой точки. Японский фондовый рынок упал в тот же период. Он продолжал падать: индекс Nikkei 225 упал почти на 25% за тот же период.

В результате этого эффективность фондов QDII также резко колебалась. До начала нисходящего тренда фонды QDII можно было назвать «самыми красивыми мальчиками» на рынке. Данные Wind показывают, что на 10 июля средняя доходность за год 301 продукта QDII (с учетом только первоначальных средств), по которым доступны данные, составила 6,79%, а доходность за год 17 продуктов превысила 20%.

2 августа средняя доходность продуктов QDII в течение года сократилась до 2,43%, при этом осталась только одна треть, единственным продуктом с доходностью более 20% в течение года является взвешенная по рыночной капитализации Invesco Great Wall Nasdaq Technology; ETF.

В период с 11 июля по 2 августа более 40% ассортимента продукции QDII упало более чем на 5%. Такие продукты, как CCB Emerging Markets Select A, Celestica Global New Energy Vehicle A, Celestica Global High-end Manufacturing A и другие продукты, упали в цене. более чем на 5% выше 14%. Среди них доходность CCB Emerging Markets Preferred A за год упала с 41,32% до 16,77%, а доходность Celestica Global New Energy Vehicle A сменилась с положительной на отрицательную, снизившись с 15,49% до -1,02%.

Результаты трансграничных ETF еще более очевидны. По состоянию на 2 августа средняя доходность 128 трансграничных ETF в течение года превратилась из прибыли в убыток, упав с 3,16% до -0,83%. На данный момент 26 трансграничных ETF упали более чем на 10% за год. Boshi CSI Global China Education ETF, Boshi Hang Seng Healthcare ETF, Wells Fargo Hang Seng Hong Kong Stock Connect Healthcare ETF, Southern Hang Seng Гонконгский биотехнологический фонд. ETF и другие продукты оказались среди лидеров потерь, оба выше -26%.

Хайп остывает

«Зарубежные рынки в целом демонстрируют режим отказа от риска». Аналитик из Morgan Stanley Fund сообщил China Business News, что на заседании Федеральной резервной системы по процентным ставкам впервые было заявлено, что снижение процентной ставки в сентябре стало возможным, и Влияние инфляционных факторов уменьшилось. Снижение занятости заслуживает большего внимания.

Индекс PMI в производственном секторе США сократился с 48,5 в июне до 46,6 в июле. Новые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, опубликованные на выходных, оказались значительно ниже ожиданий, а уровень безработицы вырос до 4,3%. На этом фоне возросла волатильность фондового рынка США, индекс доллара США резко упал, курс юаня к офшорному доллару США в пятницу ненадолго поднялся выше 7,15, а процентные ставки по облигациям США упали ниже важной отметки в 4%. "На данный момент снижение процентной ставки ФРС в сентябре почти стало определенным событием. Суть заключается в снижении ставки, которое, как ожидается, составит не менее 75 б.п. в течение года", - сказал человек.

«Из-за растущего влияния зарубежных факторов и сильных колебаний на зарубежных фондовых рынках акции A неизбежно пострадают в определенной степени». Вышеупомянутые аналитики фонда Morgan Stanley дополнительно проанализировали это, но следует отметить, что, поскольку Ожидания внутренних инвесторов относительно достаточны, а ожидания зарубежных инвесторов незначительны. С другой стороны, разница в процентных ставках между Китаем и Соединенными Штатами сблизится, и давление на чистый отток капитала в северном направлении может быть смягчено.

Ван Итан, аналитик West China Securities, считает, что, поскольку оценка американских акций находится на относительно высоком уровне, рынок ожидает приближения цикла снижения процентных ставок в США, а растущий уровень безработицы усилил ожидания рецессии, Результаты сезона совокупной отчетности окажут большее влияние на некоторые важные акции тяжеловесов. Ожидается, что в будущем фондовый рынок США еще некоторое время будет склонен к коррекциям.

Фактически, коллективный крах трансграничных ETF также заставил немного «успокоиться» ранее сумасшедший приток средств. Согласно статистике China Business News, чистый приток трансграничных ETF-фондов снижается две недели подряд: чистый приток за одну неделю упал с 7,232 млрд юаней до 4,083 млрд юаней, тогда как чистый приток за неделю 2 августа составил 3,251 млрд юаней.

В то же время некоторые трансграничные ETF испытали чистый отток средств, например, 39 продуктов, таких как Hong Kong Stock Connect Dividend ETF, Hong Kong Technology ETF и Hang Seng High Dividend ETF. Среди них такие продукты, как China-South Korea Semiconductor ETF, Hong Kong Stock Connect 50 ETF и Hong Kong Technology ETF, «кровоточили» две недели подряд.

С другой стороны, по мере того как рынок откатывается назад и спекуляции капиталом остывают, пространство с высокими премиями для трансграничных ETF, которые продолжали расти на ранней стадии, также быстро сужается. 10 июля было 9 продуктов с премией и дисконтной ставкой IOPV (чистая стоимость в реальном времени), превышающей 5%. Ставки премии и дисконта IOPV для Nasdaq Technology ETF и Asia Pacific Select ETF превысили 10%.

5 августа количество трансграничных ETF со ставкой премии IOPV более 5% сократилось до 1, а именно China Nomura Nikkei 225 ETF со ставкой премии IOPV 5,9%, Asia Pacific Select ETF, Nasdaq ETF, S&P Early. продукты с высокой премией, такие как 500ETF, уже получили скидки.

На примере Asia-Pacific Select ETF данные Wind показывают, что фонд вырос в совокупности на 23,82% за пять торговых дней с 3 по 9 июля, а ставка премии IOPV выросла до 20,47%, но начиная с 10 июля; Asia-Pacific Select ETF вошел в диапазон коррекции. По состоянию на 5 августа совокупное снижение превысило 30%, а его ставка премии IOPV также снизилась до -0,2%.