समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

अगस्तमासस्य ५ दिनाङ्के विदेशेषु विपणयः अधोगतिप्रवृत्तिं निरन्तरं कृतवन्तः, जापानी-शेयर-बजाराः "अग्रणीः" अभवन् । तस्मिन् एव काले अनेकेषां सीमापार-ईटीएफ-संस्थानां क्षयः अधिकतया विस्तारितः, सीमां अपि मारितवान् । समापनपर्यन्तं निक्केई २२५ सूचकाङ्कः एकस्मिन् दिने १२.४% न्यूनः अभवत्, तथा च ईटीएफ-विपण्ये शीर्ष-३० एकदिवसीय-क्षयः सर्वे सीमापार-ईटीएफ-इत्यनेन कब्जाकृताः आसन्

एतस्य पतनस्य अनन्तरं केषाञ्चन उत्पादानाम् शुद्धप्रतिफलनं लाभात् हानिपर्यन्तं परिणतम् अस्ति । उदाहरणरूपेण निक्केई २२५ ईटीएफ (Huaan Mitsubishi UFJ Nikkei 225 ETF) इत्येतत् गृह्यताम्, यस्य कृते सर्वाधिकं न्यूनता अभवत्, कोषस्य शुद्धमूल्येन अस्मिन् वर्षे सर्वाणि लाभाः मेटिताः, गतवर्षस्य नवम्बरमासस्य परितः च स्तरं प्रति प्रत्यागतम्।

दीर्घकालं यावत् अवलोक्य, पूर्वं अग्रणीरूपेण प्रदर्शनं कृतवन्तः QDII निधिः सामान्यतया "रोलरकोस्टर" इत्यत्र अद्यतने एव अस्ति, वर्षे वर्षे प्रतिफलं तीव्रगत्या संकुचितं भवति कार्यप्रदर्शनस्य समायोजनेन पूंजी अनुमानं तीव्रगत्या शीतलं जातम्, विपण्यप्रवेशस्य गतिः च मन्दं जातम् । सम्प्रति केवलं चीन एएमसी नोमुरा निक्केई २२५ ईटीएफ इत्यस्य प्रीमियमदरः ५% अधिकः अस्ति अन्येषां सीमापार-ईटीएफ-समूहानां पूर्व-उच्च-प्रीमियम-स्थितिः न्यूनीकृता अस्ति, तथा च केषाञ्चन उच्च-प्रीमियम-उत्पादानाम् छूटः अपि अभवत्

"बाह्यबाजारे वर्धमानस्य गड़बड़स्य सन्दर्भे वैश्विकनिधिः पुनः चीनीयसम्पत्तौ पुनरागमनस्य सम्भावना वर्धते market is small , मम देशस्य ए-शेयराः सम्प्रति अधः सन्ति, तथा च क्षयस्य स्थानं सीमितम् अस्ति।

परन्तु सः एतदपि विश्लेषणं कृतवान् यत् बाह्यजोखिमाः अद्यापि पूर्णतया न स्वच्छाः इति विचार्य अल्पकालीनरूपेण ए-शेयर-विपण्यं निरन्तरं अस्थिरं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति "किन्तु, बाह्यजोखिमाः तावत्पर्यन्तं मुख्यविरोधं न भवन्ति, तथा च घरेलुस्थिरीकरणवृद्धिनीतीनां वर्धनस्य संकेतः सुदृढः अभवत्। विपण्यस्य तलसमर्थनं ठोसरूपेण एव तिष्ठति, विपण्यस्थिरीकरणस्य सम्भावना अधिका वर्धिता, आवंटनविचाराः च ए-शेयरस्य अपि मोक्षबिन्दुस्य आरम्भः भविष्यति" इति सः अवदत्।

QDII निधि गोता

गतशुक्रवासरे अमेरिकी-समूहेषु तीव्रक्षयस्य अनन्तरं अगस्त-मासस्य ५ दिनाङ्के विदेशेषु विपणयः स्वस्य सुधारं निरन्तरं कृतवन्तः, अस्थिरता च अधिकं वर्धिता । प्रारम्भिकव्यापारे निक्केई २२५ सूचकाङ्कः टोपिक्ससूचकाङ्कः च ७% अधिकेन न्यूनीकृताः, एकदा टोपिक्ससूचकाङ्कस्य वायदा च सर्किट् ब्रेकरतन्त्रं मारितवान् समापनपर्यन्तं निक्केई २२५ सूचकाङ्कः एकस्मिन् दिने ४,४५१ बिन्दुभ्यः अधिकेन पतितः आसीत्, ३२,००० अंकस्य चिह्नात् अधः पतितः आसीत् ।

अपराह्णे बहवः सीमापार-ईटीएफ-इत्येतत् तीव्ररूपेण पतितवन्तः, सीमां अपि मारितवन्तः । तेषु निक्केई २२५ ईटीएफ १०.०२%, नैस्डैक् टेक्नोलॉजी ईटीएफ, निक्केई ईटीएफ, एशिया पैसिफिक सिलेक्ट् ईटीएफ, निक्केई २२५ ईटीएफ ई फण्ड् इत्यादीनां उत्पादानाम् ९% अधिकं न्यूनता अभवत् । समापनपर्यन्तं ईटीएफ-विपण्ये शीर्ष-३० एकदिवसीय-अवरोहिणः सर्वे सीमापार-ईटीएफ-इत्यनेन कब्जाः आसन् ।

जापानी-शेयर-बजारे तीव्र-क्षयस्य विषये किआनहाई-कैयुआन्-कोषस्य मुख्य-अर्थशास्त्री याङ्ग-डेलोन्-इत्यस्य मतं यत् एकतः अस्य कारणं यत् जापान-बैङ्केन अस्मिन् वर्षे द्वितीयवारं व्याज-दराः वर्धिताः, येन बेन्चमार्क-व्याज-दरः तः वर्धितः 0~0.1% तः 0.25% पर्यन्तं, येन येन -रूप्यकाणां तीव्रगतिः अभवत् , जापानस्य निर्यातव्यापार-उद्योगे प्रहारः अभवत्, यदा तु अमेरिकी-आर्थिक-वृद्धिः मन्दतां प्राप्तवती, अमेरिकी-समूहानां च क्षयः अभवत्, येन जापानस्य शेयर-बजारे अपि क्षयः वर्धितः

पूर्वोक्तः उत्तरचीननिवेशसंशोधनव्यक्तिः पत्रकारैः अवदत् यत् बाह्यविपण्ये हाले विशालः आघातः न केवलं अमेरिकादेशे अनेकेषां महत्त्वपूर्णानां आर्थिकदत्तांशस्य प्रभावः अपेक्षितापेक्षया दूरं न्यूनः इति कारणतः, अपितु विपण्यमन्दीव्यापारे तीव्रवृद्धेः कारणेन अपि अस्ति। शिथिलतायाः कारणेन विपण्यस्य अस्थिरता वर्धते ।

एकः प्रमुखः QDII उत्पादकोषप्रबन्धकः चाइना बिजनेस न्यूज इत्यस्मै अवदत् यत् अमेरिकी स्टॉक्स् इत्यस्य तीव्रक्षयः द्वयोः पक्षयोः विश्लेषणं कर्तुं शक्यते। मौलिकदृष्ट्या सद्यः एव प्रकाशिताः अमेरिकी-अ-कृषि-रोजगार-दत्तांशः अपेक्षितापेक्षया गम्भीररूपेण न्यूनः आसीत्, बेरोजगारी-दरः वर्धितः, अमेरिकी-अर्थव्यवस्थायां द्रुतगतिना मन्दतायाः दिशि विपण्य-अपेक्षा: गन्तुं आरब्धा, अतः जोखिम-सम्पत्तयः विक्रीताः व्यापारस्तरस्य विगतकेषु वर्षेषु प्रौद्योगिक्याः स्टॉक्स् वर्धमानाः सन्ति, मार्केट् हॉट् स्पॉट् अधिकाधिकं कतिपयेषु लोकप्रियेषु स्टॉकेषु केन्द्रीकृताः सन्ति, मार्केट् तरलता अपि न्यूनीभवति

"अतः, एकदा अपेक्षासु परिवर्तनं जातं चेत्, उतार-चढावः प्रवर्धिताः भविष्यन्ति।"

दीर्घकालं यावत् दृष्ट्वा अमेरिकी-समूहस्य अस्थिर-प्रवृत्तिः ११ जुलै-दिनाङ्के अमेरिकी-सीपीआई-आँकडानां विमोचनानन्तरं आरब्धा तस्मिन् एव काले शेयर-बजारस्य पतनं निरन्तरं जातम्, यत्र निक्केई २२५ सूचकाङ्कः तस्मिन् एव काले प्रायः २५% पतितः ।

एतेन प्रभावितः क्यूडीआईआई-निधिनां कार्यप्रदर्शने अपि तीव्रः उतार-चढावः अभवत् । अवनतिप्रवृत्तेः आरम्भात् पूर्वं QDII निधिः विपण्यां "सर्वतोऽपि सुन्दरः बालकः" इति वक्तुं शक्यते स्म । पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् १० जुलै दिनाङ्के ३०१ QDII उत्पादानाम् (केवलं प्रारम्भिकनिधिं गणयित्वा) यस्य वर्षस्य औसतं प्रतिफलं यस्य कृते आँकडा उपलब्धा अस्ति, तस्य औसतं प्रतिफलनं ६.७९% आसीत्, १७ उत्पादानाम् वर्षस्य प्रतिफलं च २०% अतिक्रान्तम्

अगस्तमासस्य २ दिनाङ्के वर्षस्य कालखण्डे क्यूडीआईआई-उत्पादानाम् औसतं प्रतिफलनं २.४३% यावत् संकुचितं जातम्, यत्र केवलं एकतृतीयभागः अवशिष्टः अस्ति, यस्य प्रतिफलनं वर्षस्य कालखण्डे २०% अधिकं भवति, सः इन्वेस्को ग्रेट् वाल नास्डैक टेक्नोलॉजी मार्केट् कैपिटलाइजेशन वेइटेड् अस्ति ईटीएफ।

11 जुलाईतः 2 अगस्तपर्यन्तं QDII उत्पादपरिधिस्य 40% अधिकं न्यूनता अभवत् यथा CCB Emerging Markets Select A, Celestica Global New Energy Vehicle A, Celestica Global High-end Manufacturing A इत्यादीनां उत्पादानाम् अवनतिः अभवत् ५% अधिकं यावत् । तेषु सीसीबी इमर्जिंग मार्केट्स् प्रिफरेड् ए इत्यस्य वर्षस्य प्रतिफलं ४१.३२% तः १६.७७% यावत् न्यूनीकृतम्, सेलेस्टिका ग्लोबल न्यू एनर्जी व्हीकल ए सकारात्मकतः नकारात्मकं यावत् परिणतम्, १५.४९% तः -१.०२% यावत् संकुचितम्

सीमापार-ईटीएफ-इत्यस्य प्रदर्शनम् अपि अधिकं स्पष्टम् अस्ति, वर्षस्य कालखण्डे १२८ सीमापार-ईटीएफ-इत्यस्य औसतं प्रतिफलं लाभात् हानिपर्यन्तं परिणतम्, यत् ३.१६% तः -०.८३% यावत् पतितम् अस्ति अधुना यावत् वर्षस्य कालखण्डे २६ सीमापार-ईटीएफ-मध्ये १०% अधिकं न्यूनता अभवत् ETF अन्ये च उत्पादाः शीर्षहारिणां मध्ये अभवन् , उभयम् अपि -26% उपरि।

हाइप शीतलं भवति

"समग्ररूपेण विदेशेषु विपणयः जोखिम-अवरोध-विधिं दर्शयन्ति।" महङ्गानि कारकस्य प्रभावः न्यूनीकृतः अस्ति रोजगारस्य न्यूनता अधिकं ध्यानं अर्हति।

अमेरिकीविनिर्माणपीएमआई जूनमासे ४८.५ तः जुलैमासे ४६.६ यावत् अधिकं संकुचितः सप्ताहान्ते प्रकाशितः नूतनः गैर-कृषि-वेतनसूची अपेक्षितापेक्षया महत्त्वपूर्णः आसीत्, बेरोजगारी-दरः च ४.३% यावत् वर्धितः अस्याः पृष्ठभूमितः अमेरिकी-शेयर-बजारस्य अस्थिरता वर्धिता, अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्कः तीव्ररूपेण पतितः, शुक्रवासरे आरएमबी/अपतटीय-अमेरिकी-डॉलरस्य संक्षेपेण ७.१५ तः उपरि वृद्धिः अभवत्, अमेरिकी-बाण्ड्-व्याजदराणि च महत्त्वपूर्ण-४%-चिह्नात् अधः पतन्ति "अस्मिन् क्षणे सेप्टेम्बरमासे फेडस्य व्याजदरे कटौती प्रायः एकः निश्चितः घटना अभवत्। मूलं दरकटनम् अस्ति, यत् वर्षस्य अन्तः 75bps तः न्यूनं न भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति।

"विदेशीयकारकाणां वर्धमानप्रभावस्य कारणतः विदेशेषु शेयरबजारेषु हिंसक-उतार-चढावस्य च कारणात् ए-शेयराः अवश्यमेव किञ्चित्पर्यन्तं प्रभाविताः भविष्यन्ति।" घरेलुनिवेशकानां अपेक्षाः तुल्यकालिकरूपेण पर्याप्ताः सन्ति, विदेशेषु सीमान्ताः अधोपक्षे चीन-अमेरिका-देशयोः व्याजदरभेदः अभिसरणं करिष्यति, उत्तरदिशि गच्छन्त्याः शुद्धपूञ्जीबहिःप्रवाहस्य दबावः च न्यूनीकर्तुं शक्यते

वेस्ट् चाइना सिक्योरिटीज इत्यस्य विश्लेषकः वाङ्ग यिताङ्ग इत्यस्य मतं यत् यतः अमेरिकी-समूहानां मूल्याङ्कनं तुल्यकालिकरूपेण उच्चस्तरस्य अस्ति, तस्मात् अमेरिकी-व्याज-दर-कटाह-चक्रं समीपं गच्छति इति मार्केट् अपेक्षां करोति, तथा च वर्धमान-बेरोजगारी-दरेन मन्दतायाः अपेक्षाः सुदृढाः अभवन्, संयुक्तरूपेण वित्तीयऋतुपरिणामानां प्रभावः केषुचित् महत्त्वपूर्णेषु भारीभारेषु अधिकः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति यत् भविष्ये अमेरिकी-शेयर-बजारः अद्यापि किञ्चित्कालं यावत् सुधारस्य प्रवृत्तः अस्ति।

वस्तुतः सीमापार-ईटीएफ-इत्यस्य सामूहिक-पतनेन पूर्वं उन्मत्त-धनस्य प्रवाहः अपि किञ्चित् "शान्तः" अभवत् । चीन बिजनेस न्यूज इत्यस्य आँकडानुसारं सीमापार-ईटीएफ-निधिनां शुद्ध-प्रवाहः सप्ताहद्वयं यावत् क्रमशः न्यूनीकृतः अस्ति, यत्र एकस्मिन् सप्ताहे शुद्ध-आयः ७.२३२ अरब-युआन्-तः ४.०८३ अरब-युआन्-पर्यन्तं न्यूनीकृतः, यदा तु सप्ताहे शुद्ध-प्रवाहः अगस्तमासस्य २ दिनाङ्के ३.२५१ अब्ज युआन् आसीत् ।

तस्मिन् एव काले केषुचित् सीमापार-ईटीएफ-संस्थासु धनस्य शुद्ध-बहिर्वाहः अभवत्, यथा हाङ्गकाङ्ग-स्टॉक-कनेक्ट्-लाभांश-ईटीएफ, हाङ्गकाङ्ग-प्रौद्योगिकी-ईटीएफ, हैङ्ग-सेङ्ग-उच्च-लाभांश-ईटीएफ इत्यादीनां ३९ उत्पादानाम् तेषु चीन-दक्षिणकोरिया सेमीकण्डक्टर ईटीएफ, हाङ्गकाङ्ग स्टॉक कनेक्ट् ५० ईटीएफ, हाङ्गकाङ्ग टेक्नोलॉजी ईटीएफ इत्यादीनां उत्पादानाम् एकवारं सप्ताहद्वयं यावत् "रक्तस्रावः" अभवत्

अपरपक्षे, यथा यथा विपण्यं पश्चात् कर्षति तथा पूंजी-अनुमानं शीतलं भवति तथा तथा सीमापार-ईटीएफ-इत्यस्य उच्च-प्रीमियम-स्थानं प्रारम्भिकपदे निरन्तरं वर्धमानम् अपि तीव्रगत्या संकुचितं भवति १० जुलै दिनाङ्के ९ उत्पादाः आसन् येषां IOPV (वास्तविकसमयस्य शुद्धमूल्यं) प्रीमियमः आसीत् तथा च 5% अधिकाः छूटदराः आसन् Nasdaq Technology ETF तथा Asia Pacific Select ETF इत्येतयोः IOPV प्रीमियम तथा छूटस्य दरयोः द्वयोः अपि १०% अधिकः अभवत्

५ अगस्तदिनाङ्के ५% अधिकस्य आईओपीवी प्रीमियमदरेण सह सीमापार-ईटीएफ-सङ्ख्या १ यावत् न्यूनीभूता, अर्थात् ५.९% आईओपीवी-प्रीमियम-दरेन सह चीन नोमुरा निक्केई २२५ ईटीएफ, एशिया-पैसिफिक सिलेक्ट् ईटीएफ, नास्डैक ईटीएफ, एस एण्ड पी अर्ली इति 500ETF इत्यादीनां उच्च-प्रीमियम-उत्पादानाम् छूटस्य अनुभवः पूर्वमेव अभवत् ।

एशिया-प्रशांत-चयनित-ईटीएफ-इत्येतत् उदाहरणरूपेण गृहीत्वा, पवन-आँकडा दर्शयति यत् पञ्च-व्यापारदिनेषु निधिः सञ्चितरूपेण २३.८२% अधिकः अभवत्, तथा च IOPV-प्रीमियम-दरः २०.४७% यावत् उच्छ्रितः अभवत्, परन्तु १० जुलैतः आरभ्य एशिया-प्रशांत-चयनित-ईटीएफ-इत्यनेन सुधार-परिधिः प्रविष्टः ।