uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Elokuun 5. päivänä ulkomaiset markkinat jatkoivat laskutrendiään Japanin osakemarkkinoiden "johtaessa tietä" laskussa. Samaan aikaan monien rajat ylittävien ETF-rahastojen lasku laajeni entisestään ja saavutti jopa rajan. Päätöshetkellä Nikkei 225 -indeksi laski 12,4 % yhdessä päivässä, ja ETF-markkinoiden 30 suurinta yhden päivän laskua olivat kaikki rajat ylittävien ETF-rahastojen vallassa.

Tämän pudotuksen jälkeen joidenkin tuotteiden nettotuotto on kääntynyt voitosta tappiolliseksi. Otetaan esimerkkinä Nikkei 225 ETF (Huaan Mitsubishi UFJ Nikkei 225 ETF), joka on kärsinyt eniten. Rahaston nettoarvo on pyyhkinyt kaikki voitot tänä vuonna ja palannut tasolle viime vuoden marraskuun tienoilla.

Pitkältä ajalta katsottuna QDII-rahastot, jotka olivat aiemmin menestyneet kärjessä, ovat olleet viime aikoina yleensä "vuoristoradalla", ja tuotot ovat pienentyneet nopeasti vuoden aikana. Suorituksen sopeutumisen myötä pääomaspekulaatio on jäähtynyt nopeasti ja markkinoille tulo on hidastunut. Tällä hetkellä vain Kiinan AMC Nomura Nikkei 225 ETF:llä on yli 5 %:n palkkio. Muiden rajat ylittävien ETF-rahastojen aikaisempaa korkeaa premium-tasoa on lievennetty, ja jotkut korkean palkkion tuotteet ovat saaneet jopa alennuksia.

"Ulkomarkkinoiden lisääntyvien häiriötekijöiden yhteydessä kasvaa todennäköisyys, että globaalit rahastot palaavat jälleen kiinalaisiin omaisuuseriin." markkinat ovat pienet, maani A-osakkeet ovat tällä hetkellä pohjalla, ja laskun tila on rajallinen.

Hän kuitenkin analysoi myös, että kun otetaan huomioon, että ulkoisia riskejä ei ole vielä täysin puhdistettu, A-osakkeen markkinoiden odotetaan pysyvän epävakaana pohjassa lyhyellä aikavälillä. "Ulkoiset riskit eivät kuitenkaan toistaiseksi muodosta suurinta ristiriitaa, ja signaali lisääntyvästä kotimaisesta vakauttavasta kasvupolitiikasta on vahvistunut. Markkinoiden pohjatuki on edelleen vakaa, markkinoiden vakautumisen todennäköisyys on edelleen kasvanut ja allokaatioideat A-osakkeiden odotetaan myös tuovan käännekohdan", hän sanoi.

QDII-rahastot sukeltavat

Elokuun 5. päivänä Yhdysvaltain osakkeiden jyrkän laskun jälkeen viime perjantaina ulkomaiset markkinat jatkoivat korjausta, ja volatiliteetti kasvoi entisestään. Alkuvaiheessa sekä Nikkei 225 -indeksi että Topix-indeksi laskivat yli 7 %, ja Topix-indeksifutuurit osuivat kerran katkaisijamekanismiin. Päättymispäivään mennessä Nikkei 225 -indeksi oli pudonnut yli 4 451 pistettä yhdessä päivässä ja putosi alle 32 000 pisteen rajan.

Iltapäivällä monet rajat ylittävät ETF:t putosivat jyrkästi ja saavuttivat jopa rajan. Niistä Nikkei 225 ETF laski 10,02%, Nasdaq Technology ETF, Nikkei ETF, Asia Pacific Select ETF, Nikkei 225 ETF E Fund ja muut tuotteet laskivat yli 9%. Päättymishetkellä ETF-markkinoiden 30 suurinta yhden päivän laskua olivat rajat ylittävien ETF-rahastojen vallassa.

Japanin osakemarkkinoiden jyrkän laskun osalta Qianhai Kaiyuan Fundin pääekonomisti Yang Delong uskoo, että toisaalta syynä on se, että Japanin keskuspankki nosti korkoja toisen kerran tänä vuonna ja nosti viitekorkoa 0–0,1 %:sta 0,25 %:iin, mikä johti jenin nopeaan vahvistumiseen ja osui Japanin vientikauppaan, kun taas Yhdysvaltain talouskasvu hidastui ja Yhdysvaltain osakkeet putosivat, mikä lisäsi myös Japanin osakemarkkinoiden laskua.

Edellä mainittu North China Investment Research -henkilö kertoi toimittajille, että viimeaikainen valtava shokki ulkomarkkinoilla ei johdu pelkästään monien tärkeiden Yhdysvaltojen taloustietojen vaikutuksesta, joka on paljon odotettua pienempi, vaan myös markkinoiden taantuman kaupankäynnin nopeasta kasvusta. Löysyys lisää markkinoiden volatiliteettia.

Johtava QDII-tuoterahastonhoitaja kertoi China Business Newsille, että Yhdysvaltain osakkeiden jyrkkää laskua voidaan analysoida kahdesta näkökulmasta. Perustavasta näkökulmasta katsottuna Yhdysvaltojen äskettäin julkistetut maatalouden ulkopuoliset työllisyystiedot olivat huomattavasti odotettua alhaisemmat, työttömyysaste nousi ja markkinoiden odotukset alkoivat siirtyä kohti nopeaa Yhdysvaltain talouden taantumaa, joten riskiomaisuus myytiin. Kaupan tasolla teknologiaosakkeet ovat jatkaneet nousuaan viime vuosina, markkinoiden kuumat pisteet keskittyvät yhä enemmän muutamiin suosittuihin osakkeisiin, ja myös markkinoiden likviditeetti on laskemassa.

"Joten, kun odotuksissa tapahtuu muutos, heilahtelut vahvistuvat."

Pitkältä ajalta katsottuna Yhdysvaltain osakkeiden epävakaa trendi alkoi Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksitietojen julkistamisen jälkeen heinäkuun 11. päivänä. Nasdaq-indeksi nousi kerran yli 10 % huippupisteestään, ja tämä trendi levisi Aasian markkinoille Japanin osakemarkkinat laskivat samalla ajanjaksolla, kun Nikkei 225 -indeksi laski lähes 25 %.

Tämän vaikutuksesta myös QDII-rahastojen tuotto vaihteli voimakkaasti. Ennen laskutrendin alkamista QDII-rahastoja voitiin kutsua markkinoiden "komeimmista pojista". Tuulitiedot osoittavat, että heinäkuun 10. päivänä keskimääräinen tuotto vuodelle 301 QDII-tuotteelle (alkuvarat mukaan lukien), joista tiedot ovat saatavilla, oli 6,79 % ja 17 tuotteen vuoden tuotto ylitti 20 %.

2. elokuuta QDII-tuotteiden keskimääräinen tuotto vuoden aikana on pudonnut 2,43 prosenttiin, ja vain yksi kolmasosa on jäljellä ainoa tuote, jonka tuotto oli yli 20 % vuoden aikana, on Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capital Weighted; ETF.

Heinäkuun 11. ja 2. elokuuta välisenä aikana yli 40 % QDII-tuotevalikoimasta laski yli 5 %. Tuotteet, kuten CCB Emerging Markets Select A, Celestica Global New Energy Vehicle A, Celestica Global High-end Manufacturing A ja muut tuotteet laskivat. yli 5 prosenttia yli 14 prosenttia. Niistä CCB Emerging Markets Preferred A:n vuoden tuotto putosi 41,32 prosentista 16,77 prosenttiin, kun taas Celestica Global New Energy Vehicle A kääntyi positiivisesta negatiiviseksi supistuen 15,49 prosentista -1,02 prosenttiin.

Rajat ylittävien ETF-rahastojen tuotto on vielä selvempi 2. elokuuta lähtien 128 rajat ylittävän ETF:n keskimääräinen tuotto vuoden aikana on kääntynyt voitosta tappioon pudonnut 3,16 prosentista -0,83 prosenttiin. Tähän mennessä 26 rajat ylittävää ETF:ää on laskenut yli 10 % vuoden aikana Boshi CSI Global China Education ETF, Boshi Hang Seng Healthcare ETF, Wells Fargo Hang Seng Hong Kong Stock Connect Healthcare ETF, Southern Hang Seng Hong Kong Listed Biotechnology. ETF ja muut tuotteet ovat olleet parhaiden häviäjien joukossa, molemmat yli -26 %.

Hype jäähtyy

"Ulkomaisilla markkinoilla on yleisesti ottaen riskinpoistotapa." inflaatiotekijöiden vaikutus on vähentynyt. Työllisyyden lasku ansaitsee enemmän huomiota.

USA:n teollisuuden PMI supistui edelleen kesäkuun 48,5:stä heinäkuun 46,6:een. Viikonloppuna julkistetut uudet palkanlaskennan tiedot olivat huomattavasti odotettua alhaisemmat, ja työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin. Tätä taustaa vasten Yhdysvaltain osakemarkkinoiden volatiliteetti kasvoi, Yhdysvaltain dollariindeksi laski jyrkästi, RMB/offshore Yhdysvaltain dollari nousi hetken yli 7,15:n perjantaina ja Yhdysvaltain joukkolainojen korot laskivat alle tärkeän 4 %:n. "Tässä vaiheessa Fedin koronlasku syyskuussa on lähes varma tapahtuma. Ydin piilee koronlaskussa, jonka odotetaan olevan vähintään 75 bps vuoden sisällä."

"Mutta ulkomaisten tekijöiden lisääntyvän vaikutuksen ja ulkomaisten osakemarkkinoiden rajujen heilahtelujen vuoksi A-osakkeet vaikuttavat väistämättä jossain määrin. Yllä mainitut Morgan Stanley -rahaston analyytikot analysoivat asiaa edelleen, mutta on syytä huomata, että koska kotimaisten sijoittajien odotukset ovat suhteellisen riittävät, ulkomaiset marginaaliset Huippupuolena Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen korkoero lähentyy ja painetta pohjoiseen suuntautuvaan nettopääoman ulosvirtaukseen voidaan lieventää.

West China Securitiesin analyytikko Wang Yitang uskoo, että koska Yhdysvaltain osakkeiden arvostus on suhteellisen korkealla tasolla ja markkinat odottavat Yhdysvaltain koronlaskusyklin lähestyvän ja nouseva työttömyys on vahvistanut taantuman odotuksia, Yhdistetyillä tuloskauden tuloksilla on suurempi vaikutus joihinkin tärkeisiin raskaansarjan osakkeisiin. USA:n osakemarkkinoiden odotetaan jatkuvan vielä jonkin aikaa.

Itse asiassa rajat ylittävien ETF-rahastojen kollektiivinen romahtaminen on myös "hiljentänyt" aiemmin hullua rahastovirtaa. China Business News -lehden tilastojen mukaan rajat ylittävien ETF-rahastojen nettovirta on laskenut kahtena peräkkäisenä päivänä. Yhden viikon nettotuotto laski 7,232 miljardista juanista 4,083 miljardiin juaniin, kun taas nettotuonti tällä viikolla 2. elokuuta oli 3,251 miljardia juania.

Samaan aikaan jotkin rajat ylittävät ETF:t ovat kokeneet varojen nettovirtaa, kuten 39 tuotetta, kuten Hong Kong Stock Connect Dividend ETF, Hong Kong Technology ETF ja Hang Seng High Dividend ETF. Niiden joukossa tuotteet, kuten China-South Korea Semiconductor ETF, Hong Kong Stock Connect 50 ETF ja Hong Kong Technology ETF, ovat "verenneet" kahden peräkkäisen viikon ajan.

Toisaalta markkinoiden vetäytyessä ja pääomaspekulaation jäähtyessä myös alkuvaiheessa nousuaan jatkaneiden rajat ylittävien ETF-rahastojen korkean palkkion tila kaventuu nopeasti. Heinäkuun 10. päivänä oli 9 tuotetta, joiden IOPV (real-time net value) -preemio- ja diskonttokorot ylittivät 5 %. Nasdaq Technology ETF:n ja Asia Pacific Select ETF:n IOPV-preemio- ja diskonttokorot ylittivät molemmat 10 %.

5. elokuuta rajat ylittävien ETF-rahastojen, joiden IOPV-preemio on yli 5 %, määrä putosi yhteen, nimittäin China Nomura Nikkei 225 ETF, jonka IOPV-preemio on 5,9 %, Asia Pacific Select ETF, Nasdaq ETF, S&P Early korkealuokkaiset tuotteet, kuten 500ETF, ovat jo saaneet alennuksia.

Esimerkkinä Asia-Pacific Select ETF:stä, Wind-tiedot osoittavat, että rahasto nousi kumulatiivisesti 23,82 % viiden kaupankäyntipäivän aikana 3.–9. Asia-Pacific Select ETF astui korjausalueelle 5. elokuuta alkaen kumulatiivinen lasku on ylittänyt 30 % ja sen IOPV-preemio on myös laskenut -0,2 prosenttiin.