Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Вслед за инновациями и технологиями Zhongmiao материнская компания Little Umbrella Insurance Brokers (именуемая в дальнейшем «Little Umbrella»), Handhui Group Co., Ltd. (именуемая в дальнейшем «Houhui Group») подала заявление о том, чтобы нанести удар по Гонконгу. главный совет во второй раз. Совместным спонсором являются CICC (601995.SH) и Huatai International.

На данный момент прошло менее одного месяца с тех пор, как материалы, представленные Handhui Group, впервые стали недействительными.

Второй удар по основной бирже в сжатые сроки показывает, что она обязательно выиграет IPO.

В 2015 году Гуанъяо, Сюй Хань и Хан Ливэй основали Shenzhen Muchenglin Technology Co., Ltd. (позже переименованную в «Shenzhen Handhui») в Шэньчжэне, где Сюй Хань стал председателем, Гуанъяо — генеральным директором, а Хан Ливэй — техническим директором.

Позже Shenzhen Shouhui прошла ангельский раунд финансирования серии C, и в число его акционеров входят ведущие отечественные инвестиционные институты, такие как Sequoia China, Matrix Partners, Gopher Asset, Tasly Capital и Xintian Venture Capital.

Когда компания процветала, Сюй Хань и Гуанъяо были в ссоре. Хотя обе стороны в конце концов заявили, что «помирились, как и раньше», Сюй Хань все же вышел из компании в 2020 году, а Гуанъяо также занимал пост председателя.

Основным подразделением Shouhui Group является Шэньчжэнь Шухуэй, и распространяемые продукты в основном представляют собой личное страхование.

С 2021 года по первые пять месяцев 2024 года выручка этой части составит 1,548 млрд юаней, 806 млн юаней, 1,634 млрд юаней и 603 млн юаней соответственно.

Однако показатели прибыли всегда были плохими. Скорректированная чистая прибыль за вышеуказанный отчетный период составила -204 миллиона юаней, 131 миллион юаней, -356 миллионов юаней и -52 миллиона юаней, при этом общий убыток составил 481 миллион юаней.

С углублением трансформации каналов продаж в последние годы страховые посредники стали существенно дифференцироваться, представляя собой «разницу между льдом и огнем».

С одной стороны, в страховой отрасли постоянно звучат призывы к «отмене посредничества». Кроме того, после того, как «объединение страховых компаний и банков» распространилось на агентский канал, ставки комиссионных многих перечисленных посредников продолжили снижаться. были исключены из нового Третьего совета, а посреднические магазины акций часто оставались в тени.

С другой стороны, страховые посредники с технологическими возможностями стали свидетелями редкого бума IPO за рубежом.

В июле «i Yunbao» получила уведомление о подаче заявки на выпуск акций и листинг за рубежом, а компания Zhongmiao Innovation and Technology прошла слушания по листингу на главном совете Гонконгской фондовой биржи в течение года, еще 7 компаний планируют это сделать; для зарубежных IPO.

Несмотря на то, что Handhui Group вышла на рынок капитала, она все еще столкнулась со многими проблемами.

Если компания Shouhui Group хочет иметь долгосрочную прибыльность, ей все равно придется пройти «тройное испытание»: общее снижение посреднических ставок в отрасли, усиление конкуренции среди посредников и чрезмерные расходы на продвижение.

Постоянное падение давления в тарифах

Доход Handhui Group в основном генерируется через Xiaoyu, Kachabao и Niubao 100. Методами распределения в этих трех странах являются прямая дистрибуция, агентская дистрибуция и партнерская дистрибуция соответственно.

С 2021 года по первые пять месяцев 2024 года его выручка составила 1,548 млрд юаней, 806 млн юаней, 1,634 млрд юаней и 603 млн юаней соответственно.

Строгий надзор и контроль над ставками комиссионных окажут большее влияние на эту часть доходов. С этим связано снижение доходов в годовом исчислении в 2022 году и в первые пять месяцев 2024 года.

В проспекте говорится, что снижение доходов в 2022 году будет вызвано новыми правилами в отношении продуктов личного страхования в Интернете и ограничениями на маркетинг и выставки во время эпидемии.

В октябре 2021 года в «Уведомлении о дальнейшем регулировании вопросов, связанных с деятельностью страховых организаций по личному страхованию в Интернете», выпущенном регулирующими органами, были уточнены ставки комиссионных, требующие, чтобы комиссия для продуктов со сроком действия один год или менее составляла менее 35. %; комиссия по продуктам со сроком действия более года невысока в первый год и составляет 60%, а средняя комиссия ниже 25%.

После опубликования политики в 2022 году в общей сложности были затронуты 95 дистрибьюторских продуктов Handhui Group, а общая сумма премий за первый год упала с 1,806 млрд юаней в 2021 году до 244 млн юаней.

«Некоторые клиенты были затронуты этим уведомлением и сократили суммы своих транзакций, что привело к сокращению количества распространяемых нами продуктов личного страхования через Интернет».

«Унификация отчетности и банковского дела», которая будет реализована с августа 2023 года, также окажет негативное влияние на доходы Handicap Group.

В «Интеграции отчетности и банковского дела» подчеркивается, что ценовые предположения, используемые страховыми компаниями при подаче утверждения продукта или подаче материалов, должны соответствовать реальному операционному процессу. Это призвано исключить хаос в передаче выгод через посреднические каналы и строго контролировать комиссию. ставки.

Под строгим контролем страховые компании снизили тарифы при заключении новых контрактов с каналами.

За первые пять месяцев 2024 года выручка Handou Group упала на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а премия за первый год упала с 1,041 млрд юаней до 840 млн юаней.

В проспекте поясняется, что «страховые компании внесли разумные коррективы в ответ на изменения в отраслевой политике (особенно на «объединение банковских и страховых каналов» в каналах банковского страхования)».

Handhui Group заявила, что, хотя надзор еще не ввел «унификацию отчетности и банковских операций» для посредников, некоторые страховые компании снизили ставки комиссионных, чтобы контролировать риск того, что фактические операционные расходы страховых компаний превысят ожидания.

В будущем тенденция снижения комиссий посредников сохранится.

Во-первых, надзорные органы публично заявили, что строгий контроль за динамикой ставок каналов остается неизменным; во-вторых, на фоне давления на инвестиционную деятельность страховые компании обязаны продолжать снижать промежуточные затраты на основе принципа соответствия активов и обязательств.

Вряд ли это оптимистично для Handai Group, чей торговый бизнес приносит 99% общего дохода.

Кроме того, существуют риски, возникающие из-за «эффекта вытеснения» посреднической экологии, вызванного растущей технологизацией страхования.

Handhui Group отметила в своем проспекте, что после того, как цифровая платформа и онлайн-каналы продаж будут достаточно развиты, страховые компании смогут напрямую обращаться к клиентской базе с низкими затратами и использовать самостоятельно созданные онлайн-платформы для достижения «отмена посредничества», еще больше ослабляя посредников и размывая промежуточных посредников. расходы.

В условиях такой тенденции, как ослабить негативное влияние падения посреднических ставок посредством корректировки структуры бизнеса, это первое испытание, с которым Handhui Group придется столкнуться.

Усиление отраслевой конкуренции

«Пирог» сокращается, а также усиливается инволюция страховых посредников.

Среди трех каналов продаж личного страхования, банковского страхования и агентского страхования разные страховые компании имеют разные приоритеты в своем выборе.

Однако, что касается агентских каналов, компаниям-посредникам часто бывает трудно построить ров.

Во-первых, продукция, реализуемая посредниками, однородна.

Поскольку заранее определенные процентные ставки и сборы строго регулируются, продукты личного страхования, продаваемые каждой компанией, менее дифференцированы.

С точки зрения страхователей, которые ценят экономическую эффективность продукта, нет существенной разницы в том, на какой канал или учреждение они подписаны. Страхователь может приобрести продукт А у компании А, а затем немедленно купить продукт Б у компании Б.

Это также привело к раннему росту доходов многих посреднических компаний, но низким показателям удержания клиентов и трудностям в достижении вторичного развития, что привело к слабому росту производительности в более поздний период.

Чтобы повысить уровень удержания клиентов, Handai Group в своей стратегии выбора продуктов отдает предпочтение долгосрочным продуктам.

«Продукты, которые мы продаем, в основном представляют собой долгосрочное личное страхование», — говорится в проспекте Handhui Group, — «его характер и цикл обслуживания позволяют нам устанавливать и укреплять долгосрочные отношения со страховыми клиентами, тем самым генерируя постоянный доход».

Начиная с 2017 года Handhui Group распространяет индивидуальные продукты, в которых она участвует в формулировании условий ответственности и владеет интеллектуальной собственностью бренда, надеясь повысить узнаваемость бренда компании на рынке и накопить влияние.

«Мы подписываем эксклюзивные соглашения со страховыми компаниями на большинство наших индивидуальных продуктов. После выполнения требований к производительности у нас есть эксклюзивные права на распространение», — заявила Handhui Group: «В процессе настройки мы выявляем и уточняем потребности целевых страховых клиентов, а также определяем их потребности». тесно сотрудничать со страховыми компаниями и перестраховочными компаниями. Компания проводит конкурентные переговоры и в конечном итоге выбирает компанию-партнера для распространения индивидуальных продуктов».

Текущие премии за первый год индивидуальных продуктов составляют 63,3%, 52,5%, 59,0% и 57,1% от премий за первый год распределенных продуктов за первые пять месяцев 2021–2024 годов соответственно.

Но можно имитировать эксклюзивную кастомизацию.

Учитывая, что условия страховых продуктов относительно прозрачны, конкуренты, скорее всего, будут копировать аналогичные продукты после выпуска индивидуальных продуктов Shouhui Group.

Handhui Group также откровенно признала: «Если мы не сможем быстро обновить продукцию, отвечающую рыночному спросу, мы, возможно, не сможем сохранить наше преимущество в конкуренции, и это отрицательно повлияет на наш бизнес и операционные результаты».

Во-вторых, порог для каналов сбыта низок.

Handhui Group отметила, что как интернет-компании, так и традиционные страховые компании, выходящие на рынок интернет-страхования, вероятно, будут жестко конкурировать с компанией.

«Интернет-компании обладают большим объемом данных и мощными возможностями для развития технологий и могут развивать страховой бизнес за короткий период времени, чтобы конкурировать с нами». рынок услуг, на котором есть оффлайн-ресурсы и страховка. Потенциал клиентов конвертироваться в онлайн».

Как только традиционные ведущие организации выйдут на рынок интернет-страхования, Shouhui Group столкнется с более жесткой конкуренцией.

Handhui Group считает, что у нее есть три конкурентных преимущества: во-первых, она занимает восьмое место на внутреннем рынке посреднических услуг по личному страхованию; во-вторых, по общему объему премий по долгосрочному личному страхованию в 2023 году компания является вторым по величине онлайн-страховым посредником в стране; в-третьих, индивидуальные продукты компании супер. С момента запуска серии страхования от критических заболеваний Мэри количество полисов, распределенных среди аналогичных посреднических онлайн-продуктов личного страхования, вошло в четверку лучших.

Вышеупомянутое скорее является преимуществом первопроходца, основанным на перспективе масштаба. Однако, когда компания уже взяла на себя инициативу, то, как использовать преимущества ресурсов для создания более конкурентоспособного рва, может стать вторым испытанием, с которым придется столкнуться Shouhui Group. .

Высокие комиссии за продвижение

Среди прямых продаж, агентской дистрибуции и кооперативной дистрибуции кооперативная дистрибуция приносит основной доход Handais Group.

С 2021 года по первые пять месяцев 2024 года доля выручки от этого канала в общей выручке всегда оставалась выше 60%.

Бизнес, на который приходится наибольшая доля выручки, также имеет самый низкий уровень валовой прибыли.

По сравнению с предприятиями прямых продаж и агентской дистрибуции, валовая прибыль которых составляет около 80% и 30% соответственно, валовая прибыль кооперативных каналов сбыта составляла около 20% круглый год.

Эта часть бизнеса включает в себя каналы трафика самостоятельных СМИ, включая СМИ, рекламные компании и KOL.

Трафик и доходы, приносимые высококачественными СМИ, реальны, но они также сильно привязаны к гонорарам за продвижение.

Handhui Group отметила, что причина низкой валовой прибыли в этой части заключается в том, что партнеры являются коммерческими организациями и имеют более высокие комиссионные требования.

С 2021 года по первые пять месяцев 2024 года средствам массовой информации было выплачено вознаграждение за продвижение каналов в размере 332 миллионов юаней, 150 миллионов юаней, 503 миллионов юаней и 165 миллионов юаней соответственно, что составляет 30,6%, 28,6%, 46,5% и 43,5%. эксплуатационных расходов за тот же период.

«Мы планируем подписывать ежегодные рамочные соглашения с KOL, которые смогут обеспечить высококачественный трафик и увеличить масштабы привлечения трафика за счет эффективной рекламы». Handhui Group заявила: «В автономном режиме мы планируем активно отслеживать и мотивировать партнеров с хорошими показателями продаж продуктов и поощряйте их к тому, чтобы Мы привлекали больше бизнеса».

Но это и определяет высокую степень зависимости от этой части канала.

Как заявила Handback Group: «Если мы не сможем поддерживать стабильные отношения с нашими партнерами, бизнес компании, результаты деятельности, финансовое состояние и перспективы бизнеса могут быть существенно и неблагоприятно затронуты».

Финансовым результатом высоких комиссий за продвижение является накопление огромных убытков.

С 2021 года по первые пять месяцев 2024 года совокупные убытки Handhui Group достигли 481 миллиона юаней.

Трудно предсказать, как долго сможет сохраняться в таком состоянии «плата за повышение» высокой температуры.

Или из-за давления на производительность Shouhui Group также разумно инвестирует и управляет расходами.

Handhui Group написала в своем проспекте: «Мы планируем тщательно выбирать влиятельные каналы трафика средств массовой информации и дополнительно оптимизировать наши методы привлечения клиентов».

В проспекте показано, что валовая прибыль канала сотрудничества за первые пять месяцев 2024 года увеличилась с 14,6% за аналогичный период прошлого года до 23,1%.

Handhui Group заявила, что это изменение в основном связано с изменениями в распределении платы за продвижение и изменениями в структуре продукции, начиная со второй половины 2023 года.

«Компания принимает во внимание прибыльность при установлении новых партнерских отношений с деловыми партнерами и оценке существующих отношений», — заявила компания Handhui Collective: «Niubao 100 представляет собой долгосрочные медицинские и другие страховые продукты с более высокой валовой прибылью, а также долгосрочные ключевые показатели». инвестиции». Доходы от продуктов страхования от болезней также увеличились».

Однако валовая прибыль каналов самомедиа, где Shouhui Group тратит большие суммы на рекламу, не превысила 20%, а всего 19,3%.

Как страховая технологическая компания, полагаясь на стимулирование инвестиций для повышения производительности, можно удовлетворить временные потребности, но трудно стать основным преимуществом.

Как скорректировать бизнес-модель и инвестировать средства в каналы с более высокой операционной эффективностью, одновременно расширяя возможности основного бизнеса с помощью технологий и создавая настоящий «ров», может стать третьим испытанием, стоящим перед Shouhui Group.