uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhongmiao Innovation and Technologyn jälkeen Little Umbrella Insurance Brokersin (jäljempänä "Little Umbrella") emoyhtiö Handhui Group Co., Ltd. (jäljempänä "Houhui Group") toimitti lausunnon iskeäkseen Hongkongiin emolevy toista kertaa Yhteissponsori on CICC (601995.SH) ja Huatai International.

Tässä vaiheessa oli kulunut alle kuukausi siitä, kun Handhui Groupin ensimmäistä kertaa toimittamat materiaalit raukesivat.

Toinen isku emolevyyn tiukan ajanjakson aikana osoittaa, että se voittaa IPO:n.

Vuonna 2015 Guangyao, Xu Han ja Han Liwei perustivat Shenzhen Muchenglin Technology Co., Ltd.:n (myöhemmin nimeltään "Shenzhen Handhui") Shenzheniin, jonka puheenjohtajana toimii Xu Han, toimitusjohtajana Guangyao ja teknologiajohtajana Han Liwei.

Myöhemmin Shenzhen Shouhui kävi läpi enkelikierroksen C-sarjan rahoitukseen, ja sen osakkeenomistajia ovat kotimaiset huippusijoituslaitokset, kuten Sequoia China, Matrix Partners, Gopher Asset, Tasly Capital ja Xintian Venture Capital.

Kun se kukoisti, Xu Han ja Guangyao olivat erimielisiä Vaikka molemmat osapuolet lopulta ilmoittivat "sovitetunsa kuten ennenkin", Xu Han vetäytyi edelleen yrityksestä vuonna 2020, ja Guangyao toimi myös puheenjohtajana.

Shouhui Groupin ydinyksikkö on Shenzhen Shouhui, ja jaettavat tuotteet ovat pääasiassa henkilövakuutuksia.

Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen viiteen kuukauteen tämän osan tulot ovat 1,548 miljardia yuania, 806 miljoonaa yuania, 1,634 miljardia yuania ja 603 miljoonaa yuania.

Tuloskehitys on kuitenkin aina ollut heikko. Oikaistu nettovoitto oli -204 miljoonaa yuania, 131 miljoonaa yuania, -356 miljoonaa yuania ja -52 miljoonaa yuania, ja kokonaistappio oli 481 miljoonaa yuania.

Viime vuosien myyntikanavien muutoksen syventyessä vakuutusedustajat ovat eriytyneet merkittävästi esittäen "jään ja tulen eron".

Toisaalta, vakuutusalalla vaaditaan jatkuvasti "välittämisen purkamista". Lisäksi "vakuutusyhtiöiden ja pankkien yhdistämisen" laajentamisen jälkeen monet pörssivälittäjät ovat jatkaneet laskuaan vetäytyi uudesta kolmannesta lautakunnasta, ja välittävät osakekaupat ovat usein olleet kylmässä.

Toisaalta vakuutusedustajat, joilla on teknisiä ominaisuuksia, ovat nähneet harvinaisen ulkomaisen listautumisbuumin.

Heinäkuussa "i Yunbao" on saanut ilmoituksen ulkomaisesta liikkeeseenlaskusta ja listautumisesta, ja Zhongmiao Innovation and Technology on läpäissyt listautumiskuulemisen Hongkongin pörssin hallituksessa vuoden aikana ulkomaisille listautumisille.

Vaikka se meni pääomamarkkinoille, Handhui Group kohtasi silti monia ongelmia.

Jos Shouhui Group haluaa pitkän aikavälin kannattavuuden, sen on vielä kohdattava "kolminkertainen testi", joka koskee alan yleisen välityskorkojen laskua, välittäjien välistä kiristyvää kilpailua ja liiallisia myynninedistämiskuluja.

Jatkuva paineen lasku nopeuksissa

Handhui Groupin tulot syntyvät pääasiassa Xiaoyun, Kachabaon ja Niubao 100:n kautta. Näiden kolmen jakelumenetelmät ovat suorajakelu, agenttijakelu ja kumppanijakelu.

Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen viiteen kuukauteen sen liikevaihto oli 1,548 miljardia yuania, 806 miljoonaa yuania, 1,634 miljardia yuania ja 603 miljoonaa yuania.

Tiukka valvonta ja palkkioiden valvonta vaikuttavat tähän liikevaihdon osaan enemmän Liikevaihdon lasku vuoden 2022 ja vuoden 2024 ensimmäisten viiden kuukauden osalta.

Esitteen mukaan liikevaihdon lasku vuonna 2022 johtuu uusista Internet-henkilövakuutustuotteita koskevista säännöksistä sekä epidemian aikaisista markkinoinnin ja messujen rajoituksista.

Sääntelyviranomaisten lokakuussa 2021 julkaisemassa "Tiedotus vakuutuslaitosten Internet-henkilövakuutusliiketoimintaan liittyvistä lisäsääntelyasioista" selvensi palkkioprosenttia ja edellytti, että enintään vuoden pituisten tuotteiden palkkion on oltava alle 35 % yli vuoden pituisten tuotteiden palkkio on ensimmäisenä vuonna 60 % ja keskimääräinen palkkio on alle 25 %.

Vakuutuksen julkaisemisen jälkeen vuonna 2022 vaikutus vaikutti yhteensä 95 Handhui Groupin jakelutuotteeseen, ja ensimmäisen vuoden kokonaispreemio putosi suoraan vuoden 2021 1,806 miljardista yuanista 244 miljoonaan juaniin.

"Ilmoitus vaikutti joihinkin asiakkaisiin, ja he laskivat transaktiomääriään, mikä johti jakamiemme henkilövakuutustuotteiden määrän vähenemiseen."

Elokuussa 2023 voimaan tulevalla "raportoinnin ja pankkitoiminnan yhtenäistämisellä" on myös negatiivinen vaikutus tasoitusryhmän tuloihin.

"Raportoinnin ja pankkitoiminnan integrointi" korostaa, että vakuutusyhtiöiden tuotteiden hyväksyntä- tai arkistointiin käyttämien hinnoitteluoletusten tulee olla yhdenmukaisia ​​varsinaisen toimintaprosessin kanssa. Tavoitteena on eliminoida kaaos edun välittämisessä välittäjäkanavien kautta ja tiukasti valvoa komissiota hinnat.

Vahvan valvonnan alaisena vakuutusyhtiöt ovat alentaneet hintojaan solmiessaan uusia sopimuksia kanavien kanssa.

Vuoden 2024 viiden ensimmäisen kuukauden aikana Handou Groupin liikevaihto laski 7,8 % verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ja ensimmäisen vuoden tuotepreemio putosi 1,041 miljardista yuanista 840 miljoonaan juaniin.

Esitteessä selitettiin, että "vakuutusyhtiöt ovat tehneet harkittuja mukautuksia toimialan politiikan muutoksiin (erityisesti pankkivakuutuskanavien "pankki- ja vakuutuskanavien yhdistämiseen").

Handhui Group sanoi, että vaikka valvonta ei ole vielä ottanut käyttöön "raportoinnin ja pankkitoiminnan yhdistämistä" välittäjille, jotkut vakuutusyhtiöt ovat alentaneet palkkioita hallitakseen riskiä, ​​että vakuutusyhtiöiden todelliset toimintakustannukset ylittävät odotukset.

Jatkossa välityspalkkioiden laskupaineet jatkuvat.

Ensinnäkin valvonta on julkisesti todennut, että kanavakorkojen trendien tiukka valvonta säilyy ennallaan, toiseksi vakuutusyhtiöiden on pakko jatkaa välikustannusten alentamista varojen ja velkojen yhteensovittamisen periaatteen mukaisesti.

Tämä on tuskin optimistista Handai Groupille, jonka kauppaliiketoiminnan osuus on 99 % kokonaistuloista.

Lisäksi riskejä syntyy vakuutusten lisääntyvän teknologisoitumisen aiheuttamasta "syrjäytysvaikutuksesta" välittäjäekologiaan.

Handhui Group huomautti esitteessään, että digitaalisen alustan ja verkkomyyntikanavien riittävän kehittymisen jälkeen vakuutusyhtiöt voivat saavuttaa suoraan asiakaskunnan alhaisin kustannuksin ja käyttää itse rakennettuja verkkoalustoja saavuttaakseen "disintermediation", heikentäen edelleen välittäjiä ja laimentaen välituotteita. kustannuksia.

Tällaisen suuntauksen vallitessa Handhui Groupin ensimmäinen testi on se, kuinka heikentää välityskorkojen laskun negatiivista vaikutusta liiketoimintarakenteen mukauttamisen avulla.

Toimialan kilpailu kiristyy

"Kakku" kutistuu, ja myös vakuutusedustajien osallistuminen voimistuu.

Henkilövakuutuksen, pankkivakuutuksen ja agentuurin kolmesta myyntikanavasta eri vakuutusyhtiöillä on erilaiset prioriteetit valinnoissaan.

Välittäjäyritysten on kuitenkin usein vaikea rakentaa vallihautaa välittäjäkanavien osalta.

Ensinnäkin välittäjien myymät tuotteet ovat homogeenisia.

Kun ennalta määrätyt korot ja lisämaksut ovat tiukasti säänneltyjä, kunkin yrityksen myymät henkilövakuutukset ovat vähemmän erilaisia.

Tuotteen kustannustehokkuutta arvostavan vakuutuksenottajan silmissä ei ole olennaista eroa siinä, minkä kanavan tai laitoksen he tilaavat. Vakuutuksenottaja voi ostaa tuotteen A yritykseltä A ja sen jälkeen heti ostaa tuotteen B yritykseltä B.

Tämä on myös johtanut monien välittäjäyritysten varhaiseen liikevaihdon kasvuun, mutta alhaisiin asiakkaiden säilyttämisasteisiin ja vaikeuksiin saavuttaa toissijaista kehitystä, mikä on johtanut heikkoon tuloskasvuun myöhemmällä jaksolla.

Asiakaspysyvyyden lisäämiseksi Handai Group suosii tuotevalintastrategiassaan pitkän aikavälin tuotteita.

"Myymämme tuotteet ovat pääasiassa pitkäaikaisia ​​henkilövakuutuksia." Handhui Group sanoi esitteessä: "sen luonne ja palvelusykli mahdollistavat pitkäaikaisten suhteiden luomisen ja vahvistamisen vakuutusasiakkaiden kanssa, mikä tuottaa jatkuvaa tuloa."

Vuodesta 2017 lähtien Handhui Group on jakellut räätälöityjä tuotteita, joissa se osallistuu vastuuehtojen muotoiluun ja omistaa tuotemerkin IP:n toivoen lisäävänsä markkinoiden bränditietoisuutta yrityksestä ja keräävänsä vaikutusvaltaa.

"Allekirjoitamme yksinoikeudelliset sopimukset vakuutusyhtiöiden kanssa useimmista räätälöidyistä tuotteistamme. Suoritusvaatimusten täyttämisen jälkeen meillä on yksinoikeus jakeluun, Handhui Group sanoi: "Tunnistamme ja selvennämme kohdevakuutusasiakkaiden tarpeita." tehdä tiivistä yhteistyötä vakuutus- ja jälleenvakuutusyhtiöiden kanssa, jotta yhtiö käy kilpailuneuvotteluja ja valitsee lopulta kumppaniyrityksen räätälöityjen tuotteiden jakeluun."

Räätälöityjen tuotteiden nykyiset ensimmäisen vuoden palkkiot muodostavat 63,3 %, 52,5 %, 59,0 % ja 57,1 % jaettujen tuotteiden ensimmäisen vuoden palkkioista vuosien 2021 ja 2024 viiden ensimmäisen kuukauden aikana.

Mutta eksklusiivista räätälöintiä voidaan myös jäljitellä.

Koska vakuutustuotteiden ehdot ovat suhteellisen läpinäkyviä, kilpailijat todennäköisesti kopioivat samanlaisia ​​tuotteita Shouhui Groupin räätälöityjen tuotteiden julkaisun jälkeen.

Handhui Group myönsi myös suoraan: "Jos emme pysty päivittämään nopeasti markkinoiden kysyntään vastaavia tuotteita, emme ehkä pysty säilyttämään kilpailuetuamme, mikä vaikuttaa negatiivisesti liiketoimintaamme ja toimintatuloksiimme."

Toiseksi jakelukanavien kynnys on matala.

Handhui Group huomautti, että sekä Internet-yhtiöt että perinteiset vakuutusyhtiöt, jotka tulevat Internet-vakuutusmarkkinoille, kilpailevat todennäköisesti kiivaasti yhtiön kanssa.

"Internet-yrityksillä on suuri määrä tietoa ja vahvat teknologian kehitysmahdollisuudet, ja ne voivat kehittää vakuutustoimintaa lyhyessä ajassa kilpailla kanssamme." palvelumarkkinat, joilla on offline-resurssit ja vakuutukset Asiakkaiden mahdollisuudet konvertoida verkossa."

Kun perinteiset johtavat laitokset tulevat Internet-vakuutusmarkkinoille, Shouhui Group kohtaa kovempaa kilpailua.

Handhui Group uskoo, että sillä on kolme kilpailuetua: ensinnäkin se sijoittuu kahdeksanneksi kotimaisten henkilövakuutuksen välittäjien markkinoilla, toiseksi vuoden 2023 pitkäaikaisten henkilövakuutusmaksujen perusteella, yritys on maan toiseksi suurin online-vakuutusedustaja; Kolmanneksi yrityksen räätälöidyt tuotteet ovat huippuja Maryn kriittisen sairauden vakuutussarjan lanseerauksen jälkeen samankaltaisten online-henkilövakuutuksen välittäjätuotteiden kesken jaettujen vakuutusten määrä on sijoittunut neljän parhaan joukkoon.

Yllä oleva on enemmänkin ensisijainen etu mittakaavan näkökulmasta. Kuitenkin, kun se on jo ottanut johtoaseman, Shouhui Groupin toinen testi voi olla se, kuinka luottaa resurssietuihin kilpailukykyisemmän vallihaudan rakentamiseksi. .

Korkeat promootiomaksut

Suoramyynnistä, agenttijakelusta ja osuustoiminnallisesta jakeluliiketoiminnasta Handais Groupin päätulot muodostavat osuustoiminnallinen jakelu.

Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen viiteen kuukauteen tämän kanavan liikevaihdon osuus kokonaisliikevaihdosta on aina pysynyt yli 60 %.

Suurimman osan liikevaihdosta tuottava yritys on myös se, jonka bruttokate on alhaisin.

Verrattuna suoramyynti- ja agenttijakeluliiketoimintoihin, joiden bruttokate on vastaavasti noin 80 % ja 30 %, osuuskauppojen jakelukanavien bruttokate on ollut noin 20 % ympäri vuoden.

Tämä osa liiketoimintaa sisältää erityisesti omamedian liikennekanavat, mukaan lukien mediat, mainosyritykset ja KOL:t.

Laadukkaan itsemedian tuoma liikenne ja tulot ovat todellisia, mutta ne ovat myös vahvasti sidottu promootiomaksuihin.

Handhui Group huomautti, että syynä tämän osan alhaiseen bruttotulokseen on se, että yhteistyökumppanit ovat kaupallisia organisaatioita ja niillä on korkeammat välitysvaatimukset.

Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen viiteen kuukauteen 332 miljoonaa yuania, 150 miljoonaa yuania, 503 miljoonaa yuania ja 165 miljoonaa yuania 165 miljoonaa yuania, mikä vastaa 30,6 %, 28,6 %, 46,5 % ja 43 %. saman ajanjakson käyttökustannuksista.

"Aiomme allekirjoittaa vuosittaisia ​​puitesopimuksia KOL:iden kanssa, jotka voivat tuoda korkealaatuista liikennettä ja lisätä liikenteen hankinnan laajuutta tehokkaan mainonnan avulla." kannustaa heitä lisäämään liiketoimintaa."

Mutta tämä määrittää myös suuren riippuvuuden kanavan tästä osasta.

Handback Group sanoi: "Jos emme pysty ylläpitämään vakaata suhdetta kumppaneidemme kanssa, yhtiön liiketoiminta, toiminnan tulos, taloudellinen asema ja liiketoimintanäkymät voivat vaikuttaa olennaisesti ja haitallisesti."

Korkeiden promootiomaksujen taloudellinen tulos on valtavien tappioiden kertyminen.

Vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen viiteen kuukauteen Handhui Groupin kumulatiivinen tappio oli 481 miljoonaa yuania.

On vaikea ennustaa, kuinka kauan korkean kuumeen "promootiomaksu" säilyy tässä tilassa.

Tai suorituspaineiden vuoksi Shouhui Group investoi myös varovaisesti ja hallitsee kustannuksia.

Handhui Group kirjoitti esitteeseensä: "Aiomme valita huolellisesti vaikutusvaltaiset itsemedialiikennekanavat ja optimoida edelleen asiakashankintamenetelmiämme."

Esitteen mukaan yhteistyökanavan bruttokate vuoden 2024 viiden ensimmäisen kuukauden aikana on noussut viime vuoden vastaavan ajanjakson 14,6 prosentista 23,1 prosenttiin.

Handhui Group totesi, että tämä muutos johtuu pääasiassa muutoksista promootiomaksujen allokaatiossa ja tuoterakenteen muutoksissa vuoden 2023 toisella puoliskolla.

"Yhtiö ottaa kannattavuuden huomioon perustaessaan uusia kumppanuuksia liikekumppaneiden kanssa ja arvioidessaan olemassa olevia suhteita, "Niubao 100 tulee pitkäaikaisista lääke- ja muista vakuutustuotteista, joilla on korkeampi bruttokate, sekä pitkän aikavälin avain." investointeja." Myös sairausvakuutustuotteiden tuottoosuus kasvoi."

Kuitenkin bruttovoittomarginaali itsemediakanavien, joissa Shouhui Group viettää suuren määrän promootiomaksuja ei ole ylittänyt 20%, vain 19,3%.

Vakuutusteknologiayhtiönä sijoitusten edistäminen suorituskyvyn parantamiseksi voi vastata tilapäisiin tarpeisiin, mutta siitä on vaikea tulla ydinetua.

Kuinka muuttaa liiketoimintamallia ja sijoittaa varoja kanaviin, joilla on korkeampi toimintatehokkuus samaan aikaan, vahvistaa pääliiketoimintaa teknologian avulla ja luoda todellinen "vallihauta" voi olla kolmas Shouhui-konsernin kohtaama testi.