Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ахиллесова пята гиганта.

Текст丨Китайская бизнес-стратегия

2 августа по американскому времени цена акций Intel упала более чем на 26%, а ее рыночная стоимость упала ниже исторической отметки в 100 миллиардов долларов.

В 2000 году Intel находилась на вершине технологической волны с рыночной стоимостью 300 миллиардов долларов США. Более 20 лет спустя младшие братья Intel: рыночная стоимость TSMC в 50 миллиардов долларов США превышает один триллион долларов США, рыночная стоимость NVIDIA в 5 миллиардов долларов США превышает 3 триллиона долларов США, а рыночная стоимость AMD, которая когда-то была пятой Intel, превышает один триллион долларов США. более 200 миллиардов долларов США... …

Повелитель целого поколения большую часть своего тела был погребен под лёссом.

【Худший повелитель】

2 августа по пекинскому времени компания Intel опубликовала финансовый отчет за второй квартал с доходом в 12,8 млрд долларов США и убытком в 1,6 млрд долларов США. В этом году компания терпит убытки уже два квартала подряд.

Хотя генеральный директор Intel Пэт Гелсингер заявил, что компания достигла ключевых результатов в разработке продуктов и технологических процессов, «мы предпринимаем решительные действия по повышению операционной и капитальной эффективности за счет использования новой операционной модели... плюс запуск Intel 18A в следующем году позволит нам чтобы вернуть себе лидерство в технологических процессах, укрепить наши позиции на рынке и повысить нашу прибыльность». Рынок капитала по-прежнему предпочитал вести себя агрессивно. В день объявления результатов цена акций компании упала на 5,5% до 29,05 долларов США за акцию. На следующий день она упала более чем на 25%, а рыночная стоимость компании официально упала ниже 100 миллиардов долларов США.

5 марта этого года компания Intel громко объявила о получении первой в мире машины для литографии EUV нового поколения с высокой числовой апертурой от компании ASML.

В качестве необходимого «оружия» для массового производства передовых чипов с нормами менее 2 нм его цена превышает 300 миллионов долларов США. Intel, потратившая огромные суммы денег, продемонстрировала миру свое стремление догнать TSMC, мирового «короля OEM-производителей».

Но в то время общественное мнение уже не было оптимистично настроено по поводу его усилий и считало, чтоIntel, ставшая десятым «последним» игроком в мировом рейтинге производителей полупроводниковых пластин, хочет сделать еще одно возвращение — «невыполнимой миссией».

В 1971 году компания Intel, которой было всего три года, разработала первый коммерческий процессор Intel 4004, положив начало мировой компьютерной и интернет-революции.

С тех пор, от памяти до персональных компьютеров и серверных процессоров, от проектирования и производства микросхем, Intel уже давно является абсолютным гегемоном полупроводников в США и даже во всем мире.

В конце прошлого века альянс Wintel, образовавшийся между ним и Microsoft Systems, создал волну глобальной эры ПК. В 2000 году рыночная стоимость Intel превысила 300 миллиардов долларов США, а ее репутация была выше, чем сегодняшняя репутация Nvidia.

Но после своего пика он почти полностью потерпел поражение и в последнее десятилетие впал в неудержимый спад.

В 2017 году индустрию охватила взрывная новость о том, что «производительность Samsung превзошла производительность Intel и стала новым повелителем полупроводников».

Как король чипов памяти, ориентированных на низкую прибыль и большие колебания цен, Samsung уступила место Intel, которая имеет высокую долю и высокие прибыли на ключевых рынках, таких как персональные компьютеры и серверы.

Столкнувшись с внезапным протестом, компания Samsung осторожно отказалась от комментариев. Вместо этого Intel решительно заявила, что«Мы очень довольны стратегией и результатами».

Дело в том, что это было последнее упрямство Intel: первоначальный план по производству 10-нм чипов был отложен, что крайне фатально для полупроводниковой промышленности, где технологии правят миром. Два ее крупнейших конкурента на рынках процессоров и литейных производств, AMD и TSMC, добились прорывов.

Из-за технологических трудностей и появления конкурентов Intel стала особенно пассивной.

В период с 2018 по 2019 год выручка и прибыль Intel неоднократно достигали новых максимумов, но поскольку она сильно отставала от темпов роста своих конкурентов, а ее доля на рынке продолжала сокращаться, ее постепенно обогнали оппоненты.

В июле 2020 года Intel, и без того сильно отстававшая от своих оппонентов, упала еще дальше в пропасть.

Катастрофа произошла из-за беспомощного заявления тогдашнего генерального директора Боба Свона на телеконференции: будущий завод по производству чипов компании (фабрика по производству пластин), возможно, никогда не сможет догнать ее, и ей, возможно, даже придется рассмотреть возможность использования подрядчиков для производства 7-нм чипов.

Хотя он старался сохранять спокойствие, каждый присутствующий аналитик чувствовал, что он «заикается» в своей речи. В конце концов, это, возможно, самая радикальная «плохая новость» за 52-летнюю историю Intel – публичное признание того, что она изготовлена ​​из высококачественного материала. Пиковое падение.

Некоторые американские СМИ даже воскликнули, что «поразительный провал» Intel ознаменовал конец эры американских чипов. За одну ночь рыночная стоимость Intel упала почти на 300 миллиардов юаней.

В феврале 2021 года Intel в отчаянии уволила генерального директора Свона, который находился на этом посту всего два года. Человеком, который взял на себя эту задачу в критический момент, был Пэт Гелсингер, восьмой генеральный директор Intel.

В 1985 году Энди Гроув (Эндрю С. Гроув), один из основателей Intel, обратился к Киссинджеру, который учился на доктора философии: «Вы можете управлять симулятором здесь или остаться в Intel и управлять настоящим самолетом. "

Более 30 лет спустя Киссинджер стал «капитаном» Intel, но его миссия состояла в том, чтобы спасти этого повелителя, который переписал и вывел историю из полного забвения со временем.

Он объявил амбициозно:

Интел вернулся!

Как ветеран, проработавший в Intel почти 30 лет, Гелсингер знает, что «ошибки, совершенные более десяти лет, не могут быть решены в одночасье».

Но он все же изо всех сил старался исправить ситуацию и объявил о стратегии IDM2.0, согласно которой отделы проектирования и производства будут управляться отдельно, то есть использовать более гибкую модель производства пластин, более радикальные расходы на расширение и технологические инновации, чтобы захватить потерянный рынок. поделиться и даже снова выйти на рынок. Вернитесь к королю.

С этой целью Intel выступила с инициативой продать свой второстепенный бизнес и сосредоточиться на проектировании и производстве. В марте 2021 года компания инвестировала 20 миллиардов долларов США в строительство двух новых заводов по производству вафель в Аризоне, США, год спустя она инвестировала более 20 миллиардов долларов США в строительство двух новых заводов в Огайо;

В июле 2021 года Intel объявила о плане «Пять технологических узлов за четыре года», который означает продвижение пяти технологических узлов Intel 7, Intel 4, Intel 3, Intel 20A и Intel 18A (1,8 нм) в течение следующих четырех лет. перезапуск в 2025 году. Получите лидерство в процессе.

Во время телеконференции на Уолл-стрит Киссинджер прямо сказал:«Великие компании способны оправиться от трудных и трудных времен и стать сильнее, лучше и способнее, чем когда-либо прежде».

Группа отраслевых аналитиков вылила на это холодную воду: «Новая дорожная карта очень радикальна, но я не знаю, как она будет реализована. Продолжающиеся плохие результаты Intel являются серьезной основой для их пессимизма».

В июле 2022 года финансовый отчет Intel за второй квартал сообщил о совокупной выручке в размере 15,321 миллиарда долларов США, что означает снижение на 22%, и о первом чистом убытке в размере 454 миллионов долларов США за 10 лет, что можно назвать «худшим показателем в истории».

В первом квартале 2023 года Intel понесла убыток чистой прибыли в размере 2,76 миллиарда долларов США, что стало крупнейшим убытком в истории.

26 января 2024 года Intel опубликовала финансовый отчет, показывающий, что выручка в 2023 году составила 54,2 миллиарда долларов США, что на 14% меньше, чем в прошлом году; чистая прибыль составила 1,7 миллиарда долларов США, что на 79% меньше, чем в прошлом году, а цена акций снизилась на 79%. упал еще на 10%.

Сейчас прошло еще полгода, и мы терпим убытки уже два квартала подряд.Даже Киссинджер, который очень хотел вернуться, не имел другого выбора, кроме как признать реальность:Даже если Intel хочет вернуться на передовую позицию в отрасли, ей еще предстоит пройти долгий путь.

[Отступление шаг за шагом]

В 1960-х годах Гордон Мур, соучредитель компании Intel, предложил знаменитый закон Мура: когда цена остается постоянной, количество транзисторов, которые можно разместить на интегральной схеме, будет удваиваться каждые 18–24 месяца, а производительность будет расти. также будет удвоен.

С тех пор Intel стала самым преданным защитником закона:Я твердо верю, что пока вы будете в совершенстве следовать этому «магическому заклинанию», вы будете непобедимы.

Даже во время отраслевого спада Intel всегда инвестировала более 10% в исследования и разработки, чтобы соответствовать закону Мура. В результате она достигла постоянного превосходства в продуктах и ​​рынках и в 1992 году стала крупнейшей в мире компанией по производству полупроводников.

С 2005 по 2007 год Intel запустила уникальную производственную модель Tick-Tock, в которой в качестве единицы ротации используется два года. «Тик-год» фокусируется на производстве чипов, обновлении процессов производства чипов и совершенствовании технологий; «Тик-год» фокусируется на производстве чипов; дизайн и инновационная архитектура.

В рамках этой концепции, пока производительность чипов и производственные процессы постоянно улучшаются, Intel не будет тратить производительность процессоров предыдущего поколения из-за чрезмерно высоких темпов исследований и разработок, а большие инвестиции в производство пластин также могут быть эффективно амортизированы за счет огромных инвестиций; спрос на производственные мощности.

В свою очередь, Intel может получить больше рыночных и финансовых преимуществ перед своими конкурентами при меньших затратах, что будет способствовать дальнейшему росту исследований и разработок высокопроизводительных чипов, а также расширению производственных мощностей.

В результате Intel выиграла золотое десятилетие, не теряя ни возможностей, ни затрат, а исследования и разработки от 45 и 32 нм до 22 и 14 нм прошли гладко и далеко вперед. Конкуренты, такие как Samsung, TSMC и AMD, могут только последовать этому примеру.

Этот огромный успех сделал Intel одним из немногих гигантов, имеющих право придерживаться модели IDM:Он будет заниматься основными аспектами производства полупроводников, такими как проектирование, производство, упаковка и тестирование, а также продажи.

Поначалу мировые гиганты полупроводников, такие как Intel, IBM и Fujitsu, приняли модель IDM «проектируй и создавай самостоятельно».

Однако затраты на НИОКР и производство передовых технологий слишком высоки, и крупные производители, которые все больше теряют свой рынок, постепенно прекратили инвестировать в заводы по производству пластин. Число глобальных игроков IDM резко сократилось с 30 на 130 морских милях до менее 5.

Однако модель IDM имеет очевидные преимущества. Все аспекты чипа можно разумно настроить, а бесперебойная внутренняя связь может снизить транзакционные издержки, значительно сократить время запуска продукта и, таким образом, получить более высокую прибыль.

В результате Intel смогла положиться на эту модель, чтобы доминировать в мире и доминировать в компании с огромной прибылью, превышающей 60% валовой прибыли.

Однако в эпоху принципа «победитель получает все» Intel тайно растет сила, способная подорвать ее.

В 1987 году Энди Гроув, имевший близкие личные отношения с Чжан Чжунмоу, только что вступил в должность генерального директора Intel и изменил судьбу TSMC, основанной в том же году, одной фразой: «Может быть, Intel сможет вас использовать».

С тех пор TSMC, которая взяла на себя часть мощностей Intel по производству чипов бюджетного класса, ощутила на себе преимущества литейного производства. Но Чжан Чжунмоу, которого не удовлетворяли «остатки» крупных компаний IDM, принял решение, которое окажет глубокое влияние на мировую цепочку полупроводниковой промышленности: стать профессиональным производителем пластин.

Сначала TSMC хотела снова привлечь Intel, но получила отказ в финансировании. Даже Мур лично посоветовал Чжан Чжунмоу: «У вас было много хороших идей, но эта плохая».

Но на этот раз и Мур, и Intel ошиблись.

После 1991 года, с наступлением цикла полупроводникового бума и подъемом компьютерной индустрии, в индустрию разработки низкопороговых микросхем начался приток новой крови. TSMC стала крупнейшим источником уверенности для этих начинающих компаний, у которых нет средств и рабочей силы для строительства заводов по производству пластин.

К 1994 году у TSMC, которая успешно прошла листинг, было 137 клиентов, а рыночная стоимость составила 120 миллиардов тайваньских долларов.

Это можно назвать переломным моментом в истории полупроводников. Модель Intel IDM постоянно терпит поражение от профессиональной модели производства пластин TSMC. Многие противники, безжалостно задушенные Intel в рамках оригинальной модели, смогли перевести дух или даже тайно подняться.

В 1995 году у Хуан Жэньсюня, начавшего свой бизнес в течение двух лет, не было средств на строительство завода по производству пластин, поэтому ему оставалось только обратиться за помощью в TSMC. Вскоре Чжан Чжунмоу перезвонил и согласился на OEM-производство, что изменило судьбу Nvidia так же, как изменилась сама Intel.

С помощью профессиональной и надежной модели TSMC молодая NVIDIA смогла быстро занять сегменты рынка. После того как Nvidia предложила концепцию графического процессора, Хуан Жэньсюнь даже подчеркнул:Плана Б нет, все на TSMC.

И действительно, с помощью TSMC Nvidia мгновенно стала мировым лидером в производстве графических чипов. Хуан Жэньсюнь позже радостно сказал: «Если бы я построил собственную фабрику по производству вафель, я мог бы стать генеральным директором с доходом в десятки миллионов долларов».

Похожие истории случились и с Qualcomm и AMD.

В 1996 году мобильные телефоны начали распространяться по всему миру. Компания Qualcomm, пострадавшая от огромных инвестиций в исследования и разработки технологий беспроводной связи, естественным образом нашла TSMC в качестве OEM-производителя. Это значительно облегчило финансовое давление и позволило ей полностью сосредоточиться на CDMA. технологии и стать отраслевым гигантом.

Основатель AMD Джерри Сандерс поначалу упорно считал, что «настоящий мужчина — это тот, кто владеет фабрикой». Хотя Чжан Чжунмоу сказал: «Моя производственная себестоимость вдвое ниже, чем у Intel, а качество в два раза выше», ему все равно не удалось убедить его заняться OEM-работой.

Но в этой старой модели AMD, отстающая по всем параметрам, совершенно не ровня Intel. После запуска модели Tick-Tock от Intel компания AMD, отстававшая как в дизайне продуктов, так и в передовых производственных процессах, не смогла устоять и однажды оказалась на грани банкротства.

В отчаянии AMD в 2009 году выделила свое производство по производству полупроводниковых пластин, отказалась от модели IDM и сосредоточилась на дизайне. В 2014 году AMD приветствовала Су Цзыфэн, китайско-американскую женщину-генерального директора. Она также сделала ставку на дизайн, сосредоточилась на самостоятельном исследовании новой архитектуры Zen и полагалась на непрерывные революционные технологические процессы TSMC, чтобы догнать Intel на полной скорости.

В результате Intel вступила в бой на два фронта с ведущими мировыми компаниями-разработчиками микросхем и ведущими производственными компаниями, и ее оппоненты шаг за шагом толкают ее в пропасть.

Что касается производства, в 2014 году Intel объявила, что массовое производство 14-нм процесса снова отложено, и внешний мир предчувствовал, что стратегия Tick-Tock начинает терпеть неудачу. TSMC запустила «Проект Nighthawk», собрав около 400 человек; Исследователи, работающие в три смены 24 часа в сутки, атакуют 10-нм.

В 2017 году 10-нм прорывной план Intel было «сложно реализовать». Процесс 14 нм+, который компания неохотно выпустила, был высмеян как «выдавливание зубной пасты». Модель Tick-Tock, работавшая в течение десяти лет, объявила себя «банкротом». лидировать в достижении объема 7 нм в 2018 году.

С точки зрения дизайна, AMD взорвала индустрию своими процессорами серии Ryzen, которые имеют более высокую скорость обработки и стоят вдвое дешевле, чем Intel.

В 2018 году, после массового производства TSMC по 7-нм техпроцессу, AMD была более решительно настроена передать ей все производственные мощности, а Intel еще больше попала в порочный круг модели IDM: когда ее собственные заводы не могут внедрять более совершенные процессы, это будет препятствовать инновациям в дизайне, и обратный дизайн сделает рынок А эффективность отстает, что снижает инвестиции компании и делает невозможным реализацию передовых процессов.

В июле 2020 года Intel в очередной раз объявила об отсрочке 7-нм процесса. 5-нм чипы производства TSMC были запущены вместе с iPhone 12 и Huawei Mate 40, на повестке дня также стоят 3-нм чипы.

На данный момент производство TSMC превратилось в кошмар, который Intel «никогда не сможет догнать». AMD, взявшаяся на плечи TSMC, также продолжает совершать славные контратаки, впервые превзойдя Intel по рыночной стоимости. в феврале 2022 года, и сейчас на их долю приходится более 20% мирового рынка ПК и серверов, что разрушает будущее Intel на высоких скоростях.

В этом смысле провал Intel — это провал модели,Это была неудача в попытке самостоятельно конкурировать с глобальными конкурентами в двух областях проектирования и производства. Это была неудача в попытке сделать все, но в конечном итоге не удалось сделать что-либо хорошо.

Но помимо модели у Intel есть и более серьезная причина неудачи.

【Потеря будущего】

Гроув, который привел Intel к вершине успеха, однажды отметил в книге «Выживают только параноики»: Способность определять направление ветра и избегать кораблекрушений имеет решающее значение для будущего компании.

Но Intel после него снова и снова упускала «направление ветра» будущего.

На Всемирной конференции Mac 2006 года произошла классическая сцена в истории технологий:

Генеральный директор Intel Пол Отеллини, одетый в костюм для очистки полупроводников, вручил Стиву Джобсу большую кремниевую пластину и взволнованно заявил, что «Intel готова».

В последнее десятилетие Intel доминировала на большей части мирового рынка процессоров для персональных компьютеров, в то время как Apple остается последней непокоренной «нетронутой территорией». Отеллини, которого признал «идол Кремниевой долины» Стив Джобс, одержал огромную победу для Intel.

С тех пор обе стороны стали близкими союзниками, но Отеллини выиграл вначале, но проиграл в конце.

Когда продукт iPhone первого поколения только начинался, Джобс лично обратился к Отеллини и надеялся, что Intel будет производить чипы для смартфонов Apple. Однако на этот раз Отеллини допустил историческую ошибку, которая войдет в историю.

Он тщательно организовал внутренних экспертов для анализа и обсуждения возможности производства чипов для iPhone. Эксперты сошлись во мнении, что цена заказа Джобса слишком низкая, а количество ограничено, что делает сделку нерентабельной.

Отеллини выслушал этих профессионалов и сказал Джобсу «нет».

Эксперты тоже правы. В то время Intel уже занимала абсолютную долю рынка чипов X86 для персональных компьютеров и серверов, и прибыль катилась, как «машина для печати денег», работающая на полной скорости.

Однако в зарождающейся области мобильных чипов доминируют такие устройства, как смартфоны и планшеты, и продуктов на архитектуре ARM с более низкой производительностью и энергопотреблением может быть достаточно. Intel сложно создать высокую добавленную стоимость, и если она будет инвестировать значительные средства, прибыль может быть достаточной. перевесить потери.

Intel даже взяла на себя инициативу продать свой бизнес XScale, который производит продукты с архитектурой ARM, и разработала чип x86 с низким энергопотреблением под названием Atom, чтобы вывести продукты ARM на рынок ноутбуков и далее защищать свои преимущества в компьютерной области.

Проще говоря,Intel решила сосредоточиться на компьютерном рынке и не проявила интереса к рынку мобильных устройств.

Возможность выиграть следующую волну промышленной конкуренции была утеряна самим Intel.

В итоге продажи iPhone первого поколения от Apple оказались более чем в 100 раз выше, чем первоначально ожидалось. Доходы Apple от смартфонов быстро превзошли доходы Intel за несколько лет.

Ставка на неправильное будущее не только привела к тому, что Intel потеряла самый крупный билет в эпоху мобильного Интернета, но и заставила ее умереть в ледяной пещере, где персональные компьютеры продолжали приходить в упадок. Отеллини также вначале сожалел о том, что отверг Джобса, заявив, что:

«Самое прискорбное событие в моей карьере».

Но, возможно, это не самый болезненный урок для Intel.

В 2006 году NVIDIA, опираясь на тенденции графических процессоров, начала демонстрировать свое лидерство в изменении будущего.

В то время AMD агрессивно приобрела ATi, второй по величине графический процессор на рынке, а Nvidia немедленно выпустила графический процессор Tesla с архитектурой CUDA, производительность которого была сравнима с «ядерным оружием» в области вычислений.

Доминирование Nvidia заставило Intel насторожиться. Чтобы помешать прогрессу Nvidia, Intel не только прервала сотрудничество двух сторон по интегрированной графике и запустила центральный процессор общего назначения (GPCPU), но и объявила о важном решении: запуске проекта Larrabee.

Говорят, что в этот проект были вложены миллиарды долларов, и это редкая возможность для Intel достичь пика технологии графических процессоров. Ее лидером является Пэт Гелсингер, первый технический директор Intel и нынешний генеральный директор, который возглавлял такие флагманские продукты, как процессор 80486.

Но нетерпеливая Intel, когда разработка ее продукта столкнулась с неудачами и не могла быть запущена в запланированный срок, также решительно «отрезала» его, потому что не выдержала «неэкономичных» инвестиций, которые казались черной дырой, и даже если бы это удалось, большой перспективы не было.

Даже Киссинджера, который упорно настаивал на реализации проекта, выгнали из компании.

После закрытия проекта Larrabee у Intel тоже появился шанс дать отпор: она решила последовать примеру AMD и купить Nvidia.

Но Intel упустила возможность снова изменить свою судьбу.

затем,Рыночная капитализация Nvidia составляет всего около 10 миллиардов долларов США. Для Intel цена не является проблемой при приобретении Nvidia. Однако говорят, что руководство компании спорит о том, «какую позицию следует отдать Джен-Суну Хуангу», и не может достичь этой цели. консенсус.В конечном итоге приобретение сорвалось.

Сегодня Гелсингер, вернувшийся к рулю Intel, по-прежнему время от времени размышляет о прошлом: «Когда меня выгнали из Intel, они закрыли этот проект, который изменил ландшафт искусственного интеллекта».

Столкнувшись с Nvidia, чья рыночная стоимость превысила 3 ​​триллиона долларов США, Киссинджер остался при этом неубежденным и даже поверил:«Успех Nvidia в индустрии искусственного интеллекта является чисто случайным», а Хуан Жэньсюнь «чрезвычайно повезло».

Но Брайан Катандзаро, руководитель Nvidia, работавший над проектом Ларраби, не согласен с Киссинджером.По его мнению: «Доминирование Nvidia обусловлено не удачей.Видение и исполнение — вот чего не хватает Intel.”

【Ссылка】

[1] «Intel Apocalypse: проиграл TSMC, проиграл и себе, и еще больше — времени» Brocade

[2] «Война чипов», Huake Press

[3] Издательство электронной промышленности "Chip Wave".

Добро пожаловать на [Китайский бизнес Тао Лю], познакомьтесь с известными личностями и прочитайте легенду о Тао Лю.