Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

сеть точек зренияЭтим летом две крупнейшие в мире группы производителей предметов роскоши, LVMH и Kering, ощутили охлаждение, вызванное слабым спросом на предметы роскоши.

За полгода ситуация ухудшилась. Хотя рынок начал слабеть во второй половине прошлого года, большинство аналитиков по-прежнему считают, что это проявление «нормализации» роста после перегретого роста потребления предметов роскоши с момента начала эпидемии.

В четвертом квартале прошлого года восстановление темпов роста продаж ведущих групп товаров класса люкс также ослабило опасения по поводу замедления темпов роста отрасли. Данные показывают, что в четвертом квартале 2024 года выручка LVMH органически выросла на 10% до 240 евро.

Тогда аналитики Citi написали в исследовательском отчете, что оптимизм руководства «поддерживает наше мнение о том, что 2024 год может стать для LVMH скорее гладким, чем трудным годом нормализации».

Но могут ли последние данные финансовых отчетов поддержать столь оптимистичный взгляд? Особенно, когда китайский рынок, источник дохода, на который возлагались большие надежды, не смог сохранить устойчивость.

Соответственно, как поведут себя операторы элитных торговых центров, которые в августе откроют сезон финансовой отчетности?

Затерянный регион Китая

Процветание индустрии предметов роскоши после эпидемии когда-то помогло LVMH стать компанией с самой высокой рыночной стоимостью в Европе, но теперь ее встречает холодная реальность.

Финансовый отчет показывает, что выручка от продаж LVMH Group в первой половине 2024 года составила 41,7 млрд евро, что означает снижение на 1% в годовом исчислении и органический рост на 2%, что оказалось ниже ожиданий аналитиков в 42,2 млрд евро. .

Если посмотреть на кварталы, то выручка от продаж компании в первом квартале упала на 2% в годовом исчислении до 20,7 млрд евро; данные за второй квартал упали на 1% в годовом исчислении до 21 млрд евро;

Что касается отделов, то в ядро ​​входят отделы моды и изделий из кожи двух крупнейших брендов Louis Vuitton и Christian Dior. Выручка от продаж упала на 2% в годовом исчислении до 20,8 млрд евро, что оказалось ниже ожидаемых 21 млрд евро. Производительность также снизилась в первом квартале: органический рост составил 1%.

Стоит отметить, что с 2023 года товары в отделе моды и изделий из кожи претерпели несколько раундов повышения цен, а за последние три года цены выросли как минимум в 10 раз.

За тот же период операционная прибыль группы LVMH упала на 8% до 10,7 млрд евро. Из-за колебаний обменного курса чистая прибыль составила всего 7,3 млрд евро, что на 14% меньше, чем в прошлом году.

Более важная причина заключается в том, что азиатский регион (исключая Японию), возглавляемый Китаем, являющийся крупнейшим рынком LVMH Group, явно демонстрирует слабые показатели.

Выручка от продаж LVMH здесь упала на 10% в годовом исчислении, а во втором квартале падение составило 14%, что сделало его единственным крупным рынком, на котором наблюдается снижение темпов роста. Группа имеет 2026 розничных магазинов в регионе.

Напротив, у LVMH есть 1780 магазинов в Европе (включая Францию), что на 3% больше, чем в первой половине 2024 года, а в США у нее 1151 магазин, что на 2% больше, чем за тот же период;

Япония была наиболее динамично развивающимся рынком за этот период: рост составил 44%, а ее вклад в общий доход группы увеличился до 9%. Поскольку процентная ставка иены продолжает падать, LVMH Group заявила, что Япония стала наиболее привлекательным местом для покупок для азиатских, особенно китайских потребителей.

Другие китайские потребители, вернувшиеся за границу за покупками, отправились в Европу.

В целом, возвращение потребления предметов роскоши на китайский рынок во время эпидемии удалось сдержать, но другие региональные рынки временно не могут заменить позиции Китая.

Жан-Жак Гиони из группы LVMH заявил в ходе телеконференции, что, хотя компания резко выросла на японском рынке, арендная плата в Японии очень нестабильна, а компании ограничены в повышении операционной эффективности и расширении масштабов бизнеса, поэтому рентабельность ниже, чем в Китае. .

Финансовый директор также сообщил, что во втором квартале общий объем продаж китайских потребителей, включая тех, кто путешествует по всему миру, по-прежнему сохранял высокие однозначные темпы роста, но он все еще замедлялся по сравнению с первым кварталом. Это говорит о том, что богатые потребители Китая стали осторожны в расходах.

Однако он также подчеркнул, что Китай, очевидно, является очень важным рынком для LVMH Group: «Бренды, которые меньше инвестировали в маркетинг в Китае, за последние несколько кварталов подверглись большему наказанию, чем другие бренды. Реакция клиентов на маркетинговые стимулы все еще находится в Китае. «Очень важно».

Жан-Жак Гиони заявил, что компания продолжит инвестировать в этот рынок и укреплять маркетинг в будущем. Как он сказал во время отчета о прибылях и убытках за первый квартал, он также упомянул, что китайский рынок становится все более непредсказуемым.

По совпадению, LVMH — не единственная группа по производству предметов роскоши, которую беспокоит китайский рынок.

Richemont Group, материнская компания Cartier, добилась роста продаж почти во всех регионах в первом квартале 2024 года. Только продажи в Большом Китае, включая материковый Китай, Гонконг и Макао, испытали значительное снижение, по сравнению с прошлым годом. 27%.

Для британского люксового бренда Burberry в первом квартале финансового года, закончившегося 29 июня, продажи в одних и тех же магазинах на китайском рынке, что является важной составляющей его доходов, упали на 21%.

Швейцарский часовой гигант Swatch Group (Swatch) испытал первое снижение выручки с 2021 года в первой половине 2024 года. В своем финансовом отчете компания заявила: «Снижение продаж связано со значительным снижением спроса на предметы роскоши в Большом Китае (включая Гонконг и Макао)».

Kering Group, материнская компания Gucci и Yves Saint Laurent, недавно объявила, что ее результаты за первое полугодие также были слабыми. Поскольку это самый важный рынок в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за исключением Японии, выручка упала на 20% за этот период, включая снижение на 23% во втором квартале.

Только Hermès Group сохранила высокие показатели. Компания обладает более сильной ценовой властью, чем другие производители предметов роскоши. Согласно данным, продажи Hermès во втором квартале выросли на 13,3% при неизменном обменном курсе, а выручка в Азиатско-Тихоокеанском регионе увеличилась на 5,5%, что выше ожидаемых 4,75%.

Ожидается, что в ближайшие несколько лет Hermès превзойдет LV и станет брендом с самым высоким доходом в индустрии предметов роскоши.

Роскошные торговые центры

В 2021 году Китай впервые стал крупнейшим в мире потребительским рынком предметов роскоши. Три года спустя ситуация сильно изменилась.

Согласно «Полугодовому отчету исследования мирового рынка предметов роскоши 2024 года», опубликованному консалтинговой фирмой Bain, китайский рынок предметов роскоши испытывает давление.

Во-первых, выездные поездки постепенно активизировались, что диверсифицировало покупательную способность; во-вторых, слабый внутренний спрос из-за возросшей экономической неопределенности ослабил доверие потребителей среднего класса, спровоцировав кризис, аналогичный тому, который произошел в Америке во время глобального финансового кризиса 2008-2009 годов. Кризис Возникает феномен «роскошного стыда».

В отчете всемирно известной компании по управлению активами Bernstein также отмечается, что темпы роста потребления предметов роскоши в Китае в 2024 году будут ниже, чем ожидалось.

В отчете, опубликованном в середине июня, говорится, что пассажиропоток роскошных торговых центров внутри страны в этом году сократился на однозначные цифры, а продажи предметов роскоши за тот же период сократились на двузначные цифры. Основная причина — количество торговых центров, открывающихся в 2023 году. . излишний.

Потребление предметов роскоши в последние несколько лет переживает бум, что дает владельцам роскошных торговых центров очень оптимистичные ожидания. Но теперь, когда волна отступила, насколько устойчивой может оставаться конкуренция роскошных торговых центров? Именно на этот ракурс стоит обратить внимание в следующий раз.

В настоящее время на внутреннем рынке тяжелых роскошных торговых центров, помимо сильных местных проектов, таких как торговый центр Beijing Guomao Mall, Nanjing Deji Plaza, торговый центр Changchun Zhuozhan и Wuhan Wushang Plaza, существует семь крупных игроков в тяжелых роскошных торговых центрах, в том числе Компании Hang Lung Group и Sun Hung Kai, финансируемые Гонконгом, представлены Real Estate, Swire Properties, Wharf и Hongkong Land, а также двумя крупными гигантами континентального бизнеса в сфере роскоши, представленными China Resources Vientiane и OHL SKP.

Среди них Hang Lung Group использует Plaza 66 в качестве своей торговой марки, а ее представительские проекты включают Plaza 66 в Шанхае, Plaza 66 в Шанхае, Plaza 66 в Уси и Plaza 66 в Куньмине.

В 2023 году общий доход Hang Lung Properties от аренды увеличился на 3% до 10,316 млрд гонконгских долларов. Ожидается, что компания объявит результаты за первое полугодие 2024 года 30 июля.

Sun Hung Kai Properties владеет IFC, ITC и IAPM в качестве высококлассных продуктовых линеек. Среди ее представительных проектов - Шанхайский международный финансовый центр IFC, Нанкинский международный финансовый центр IFC и Шанхайский IAPM в Гонконге, а также завершено строительство Гонконгской международной торговой площади.

В 2022/23 году по состоянию на конец июня 2023 года общий доход от аренды Sun Hung Kai Properties упал на 2% в годовом исчислении до 24,322 миллиарда гонконгских долларов. За шесть месяцев, закончившихся 31 декабря 2023 года, общий доход компании от аренды увеличился на 4% до 12,454 миллиарда гонконгских долларов.

Время объявления годовых результатов Sun Hung Kai Properties за 2023/24 год еще не определено, но ожидается, что это произойдет в сентябре.

Продуктовыми линейками Swire Properties являются Taikoo Hui и Taikoo Li, а ее представительские проекты включают Taikoo Li Guangzhou, Taikoo Li Chengdu, Taikoo Li Qiantan, Shanghai и т. д., ее основные проекты в Гонконге включают Pacific Place и т. д.;

В 2023 году доход от аренды Swire Properties увеличился на 9,6% в годовом исчислении до 13,525 млрд гонконгских долларов, из которых доход от аренды торговой недвижимости увеличился на 22% в годовом исчислении до 7,143 млрд гонконгских долларов. Однако в первом квартале 2024 года ее операционные данные оказались плохими.

Ожидается, что Swire Properties объявит результаты за первое полугодие 2024 года 8 августа.

Линейкой элитных торговых центров Wharf на материке является Международный финансовый центр IFS с такими представительными проектами, как Chengdu IFS и Changsha IFS. В Гонконге компании принадлежат два основных роскошных торговых центра: Harbour City и Times Square.

В 2023 году доход компании Wharf Properties, которая в основном владеет инвестиционной недвижимостью в Гонконге, увеличился на 2% до 10,916 млрд гонконгских долларов. Доходы от инвестиционной недвижимости Wharf Group, которая в основном инвестирует на материке, немного снизились на 1% до 4,843 миллиарда гонконгских долларов. Однако в юанях доход от инвестиционной недвижимости на материке увеличился на 4%.

Ожидается, что Wharf Real Estate объявит результаты за первое полугодие 2024 года 6 августа. Время проведения заседания совета директоров Wharf Group еще не было объявлено. В прошлом году это было 9 августа.

Линия элитной продукции Hongkong Land в материковом Китае — Central, а ее представительный проект — Beijing Palace Central. У компании много объектов недвижимости в Гонконге, а ее самый известный роскошный проект — Landmark не представлен на рынке.

Что касается материковых компаний, Hualian SKP владеет Beijing SKP, роскошным торговым центром с самым высоким объемом продаж в стране. По данным стороннего агентства, объем продаж проекта достигнет 26,5 млрд юаней в 2023 году. Другие проекты включают Chengdu SKP, Сиань СКП, Ухань СКП и т. д.

China Resources Land и China Resources Vientiane Life (вместе именуемые China Resources) — компания с наиболее коммерческим позиционированием среди всех вышеупомянутых компаний. Линия продуктов элитных торговых центров — Mixc, и у нее есть 13 внутренних проектов планировки. Репрезентативные проекты включают Shenzhen Mixc, Hangzhou Mixc и т. д.

Поскольку компания China Resources имеет несколько линеек продукции с разным позиционированием, возможно, сокращение потребления предметов роскоши не слишком сильно повлияет на нее. В 2023 году доход от аренды торгового центра China Resources Land составит 17,9 млрд юаней, что на 29,7% больше, чем в прошлом году, а доход от аренды для владельцев торгового центра China Resources Vientiane Lifestyle составит 22 млрд юаней. годовой прирост на 38,8%.

Время выхода производительности пока не объявлено. В прошлом году China Resources Land была 31 августа, а China Resources Vientiane Life — 30 августа.