Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортаж нашего корреспондента Тан Чжицзюаня из Пекина

Последнее «Исследование глобального управления суверенными активами Invesco» (далее «Исследование»), опубликованное Prosperity в Японии, показывает, что геополитическая напряженность превзошла инфляцию и стала проблемой, вызывающей наибольшую озабоченность суверенных инвесторов, что заставляет суверенных инвесторов более осторожно относиться к развивающимся странам. Инвестиционный интерес возрастает.

Согласно исследованию, 83% респондентов считают, что геополитическая напряженность является основным риском для глобального экономического роста в следующем году, по сравнению с 72% в 2023 году, что отражает опасения по поводу конкуренции между крупными державами и потенциальных сбоев в торговле. Суверенные фонды благосостояния рассматривают развивающиеся рынки как потенциальных бенефициаров, ссылаясь на возможности таких тенденций, как ниаршоринг. Таким образом, 67% суверенных фондов ожидают, что в ближайшие три года показатели развивающихся рынков будут на одном уровне с развитыми рынками или даже превзойдут их.

Репортер China Business News узнал, что исследование Invesco стало эталоном для деятельности суверенных инвесторов. Исследование объединяет мнения 140 главных инвестиционных директоров, менеджеров различных классов активов и старших портфельных стратегов из 83 суверенных фондов благосостояния и 57 центральных фондов. банки.

Мартин Франк, генеральный директор бывшей японской компании Invesco Asia, сказал: «В исследовании этого года респонденты сообщили, что они по-прежнему сталкиваются со сложной инвестиционной ситуацией, наиболее непосредственными из которых являются геополитические риски, а также изменение климата и растущий государственный долг. Влияние будет значительным, поскольку инфляция постепенно вернется к целевому уровню центрального банка, и эти долгосрочные риски станут более заметными».

Привлекательность золота растет

В Invesco Research заявили, что центральные банки различных стран также ощущают влияние геополитики и все активнее увеличивают свои запасы золота, чтобы диверсифицировать резервы и хеджировать различные риски.

«Исследование» показывает, что более половины (56%) центральных банков считают, что потенциальное использование резервов центральных банков в качестве оружия делает золото более привлекательным, а 48% полагают, что увеличение долга США усилило привлекательность золота.

Центральные банки также стремятся увеличить резервы в течение следующих двух лет, мотивированные не только длительной геополитической напряженностью, но и приближающимися выборами на основных рынках. Центральные банки рассматривают потенциальное влияние результатов выборов, включая возникновение волатильности рынка, колебаний валютных курсов и изменений в настроениях инвесторов. Таким образом, 53% выразили намерение увеличить размер своих резервов в ближайшие два года, и только 6% намеревались сократить свои резервы.

В исследовании также отмечается, что перспектива «оставаться повышенными процентных ставок в течение длительного периода времени» побуждает к разумным инвестициям в классы активов с использованием заемных средств.

Исследование Invesco также отражает общее мнение о том, что инфляция и процентные ставки останутся на более высоком уровне, чем ожидалось ранее: 43% суверенных фондов благосостояния и центральных банков ожидают, что инфляция превысит целевой показатель центрального банка, в то время как 43% респондентов ожидают, что инфляция будет выше целевого показателя центрального банка. удалось достичь цели чуть более половины (55%) респондентов.

В целом, в «Исследовании» говорится, что 71% суверенных фондов благосостояния и центральных банков ожидают, что процентные ставки и доходность облигаций останутся на уровне средних однозначных чисел в долгосрочной перспективе, что оказывает негативное влияние на долгосрочные планы распределения активов суверенных правительств. Влияние фондов благосостояния является значительным, поскольку неопределенность в отношении стоимости заимствований побуждает суверенные фонды благосостояния быть более осторожными в отношении инвестиций с высоким уровнем заемных средств и инвестиций, ориентированных на рост.

Примечательно, что инфраструктура является самым популярным классом активов: 21% намерений распределить чистые активы в течение следующих 12 месяцев, за ним следуют котируемые акции (19%) и фонды с абсолютной доходностью/хедж-фонды (12%). Напротив, инвестиционные намерения суверенных фондов вкладывать деньги (-11%), недвижимость (-6%) и частные инвестиции (-3%) снизились.

Эта перспектива также повысила привлекательность частного кредита, сделав его привлекательной альтернативой традиционному фиксированному доходу, классу активов с привлекательной доходностью и возможностями, недоступными на публичных рынках. Более трети (36%) суверенных фондов зафиксировали более высокую, чем ожидалось, доходность своих частных кредитных инвестиций, и только 5% заявили, что этот класс активов не оправдал ожиданий.

63% инвесторов подчеркнули, что они рассматривают частный кредит как привлекательный вариант диверсификации в дополнение к традиционному фиксированному доходу, а 53% считают, что его ценность лучше, чем традиционный долг.

Мартин Франк сказал: «Для суверенных фондов благосостояния ситуация, когда процентные ставки остаются высокими в течение длительного времени, является серьезным сдвигом парадигмы. пережили периоды высокой инфляции и относительно ограниченных процентных ставок, и мы видим, как эта динамика меняет инвестиционные перспективы суверенных фондов благосостояния, особенно в сфере частного кредитования. Это также влияет на риски, связанные с расчетом доходности котируемых акций».

Энергетический переход – приоритетная тема для долгосрочных инвесторов

Исследования Invesco показывают, что энергетический переход продолжает создавать проблемы и возможности для суверенных фондов благосостояния и центральных банков.

Согласно исследованию, энергетический переход рассматривается как все более привлекательная инвестиционная возможность: 30% суверенных фондов благосостояния и центральных банков рассматривают его как высокоприоритетную тему распределения, а еще 27% владеют той или иной формой возобновляемой энергетики и энергетики. инвестиции в чистые технологии.

Мартин Франк сказал: «В Азии мы видим, как инвесторы все чаще включают факторы ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление) в свой выбор управления портфелем и даже анализируют физические климатические риски во время инвестиционного процесса, но они также, как правило, избегают прямого вывода инвестиций из традиционных энергетических активов. будет зависеть от того, как глобальные инвесторы отреагируют на текущую инвестиционную ситуацию».

МартинФранк также заявил: «Ожидается, что инвесторы примут «целостный» инвестиционный подход. Возобновляемые источники энергии и традиционные энергетические активы будут по-прежнему оставаться частью портфеля распределения, а постоянное взаимодействие и общение с энергетическими компаниями будут ключом к трансформации до окончательного результата. реализация чистого нуля». Важный процесс на пути к вашей цели».

(Редактор: Мэн Цинвэй. Обзор: Хао Чэн. Корректор: Чжай Цзюнь)