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베이징에서 Tan Zhijuan 기자가 보도합니다.

일본 프로스퍼리티(Prosperity)가 최근 발표한 '인베스코 글로벌 국권자산운용 리서치(Invesco Global Sovereign Asset Management Research)'(이하 '리서치')에 따르면 지정학적 긴장이 인플레이션을 넘어 국채투자자들의 최대 관심사가 되면서 신흥국 투자에 더욱 신중하게 된 것으로 나타났다. 시장 투자 관심이 증가합니다.

연구에 따르면 응답자의 83%는 지정학적 긴장이 내년 세계 경제 성장의 주요 위험이라고 생각합니다. 이는 2023년의 72%에서 증가한 수치입니다. 이는 주요 강대국 간의 경쟁과 잠재적인 무역 중단에 대한 우려를 반영합니다. 국부펀드는 니어쇼어링(Nearshoring)과 같은 트렌드의 기회를 언급하면서 신흥 시장을 잠재적인 수혜자로 보고 있습니다. 따라서 국부펀드의 67%는 향후 3년 동안 신흥시장의 성과가 선진시장과 동등하거나 심지어 이를 능가할 것으로 예상하고 있습니다.

China Business News의 한 기자는 Invesco의 연구가 국부 투자자 활동의 벤치마크가 되었다는 사실을 알게 되었습니다. 이 연구는 83개 국부 펀드와 57개 중앙 투자 회사의 최고 투자 책임자, 다양한 자산 클래스 관리자 및 고위 포트폴리오 전략가의 견해를 종합한 것입니다. 은행.

Invesco Asia ex Japan의 CEO인 Martin Franc은 다음과 같이 말했습니다. “올해 조사에서 응답자들은 지정학적 위험뿐만 아니라 기후 변화와 공공 부채 증가 등 복잡한 투자 환경에 계속 직면하고 있다고 말했습니다. 인플레이션이 중앙은행의 목표 수준으로 점차 돌아오면서 그 영향은 상당할 것이며, 이러한 장기적인 위험은 더욱 두드러질 것입니다."

금의 매력이 커진다

인베스코리서치에 따르면 각국의 중앙은행들도 지정학적 영향을 느끼고 있으며 보유고를 다각화하고 다양한 위험을 헤지하기 위해 금 보유를 점점 늘리고 있다고 한다.

"연구"에 따르면 중앙은행의 절반 이상(56%)이 중앙은행 준비금의 잠재적 무기화가 금을 더 매력적으로 만든다고 믿고 있는 반면, 48%는 미국 부채 증가가 금의 매력을 강화했다고 믿고 있습니다.

중앙은행들은 또한 지정학적 긴장이 장기화될 뿐만 아니라 주요 시장에서 선거가 임박함에 따라 향후 2년 동안 지급준비금을 늘릴 계획입니다. 중앙은행들은 시장 변동성, 통화 변동, 투자 심리 변화 등을 촉발하는 등 선거 결과가 미칠 잠재적 영향을 살펴보고 있습니다. 따라서 53%는 향후 2년 동안 보유고 규모를 늘릴 의향을 밝혔고, 6%만이 보유고를 줄이겠다는 의사를 밝혔습니다.

또한 연구에서는 "장기간 동안 금리 상승이 유지될" 것이라는 전망이 레버리지 자산군에 대한 신중한 투자를 촉발했다고 지적했습니다.

Invesco의 연구는 또한 인플레이션과 금리가 이전에 예상했던 것보다 높은 수준으로 유지될 것이라는 공통된 견해를 반영합니다. 국부펀드와 중앙은행의 43%는 인플레이션이 중앙은행 목표보다 높을 것으로 예상하고, 응답자의 43%는 인플레이션이 응답자의 절반 이상(55%)이 목표를 달성할 수 있었습니다.

전체적으로 국부펀드와 중앙은행의 71%가 금리와 채권수익률이 장기적으로 한 자릿수 중반에 ​​머물 것으로 예상하고 있으며, 이는 국부펀드의 장기 자산배분 계획에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 차입 비용에 대한 불확실성으로 인해 국부 펀드가 레버리지가 높고 성장 지향적인 투자에 더욱 주의를 기울이게 되므로 그 영향은 상당합니다.

특히 인프라는 향후 12개월 동안 순 자산 배분 의도가 21%로 가장 인기 있는 자산 클래스이며, 상장 주식(19%)과 절대 수익 펀드/헤지 펀드(12%)가 그 뒤를 따릅니다. 반면 국부펀드의 현금(-11%), 부동산(-6%), 사모펀드(-3%)에 대한 투자의향은 감소했다.

이러한 전망은 또한 민간 신용의 매력을 높여 공공 시장에서는 이용할 수 없는 매력적인 수익률과 기회를 제공하는 자산 클래스인 전통적인 고정 수입에 대한 매력적인 대안으로 만들었습니다. 국부펀드의 3분의 1 이상(36%)이 민간 신용 투자에서 예상보다 높은 수익률을 기록했으며, 단 5%만이 해당 자산군이 기대치를 밑돌았다고 답했습니다.

투자자의 63%는 민간 신용을 전통적인 채권 외에 매력적인 다각화 옵션으로 보고 있다고 강조했으며, 53%는 그 가치가 전통적인 부채보다 낫다고 믿습니다.

마틴 프랑(Martin Franc)은 "국부 펀드의 경우 '더 오랫동안 높은 금리가 유지되는' 환경은 중요한 패러다임 변화입니다. 2007년부터 2008년까지의 '대 불황' 이후 글로벌 금융 상황은 전반적으로 느슨해졌지만 일부 투자 전문가들은 그렇지 않았습니다. 높은 인플레이션과 상대적으로 제한된 이자율을 경험했으며 이러한 역학이 국부 펀드, 특히 민간 신용에 대한 투자 전망을 어떻게 변화시키고 있는지 확인할 수 있습니다. 이는 상장 주식의 수익률 계산에도 영향을 미칩니다.”

에너지 전환은 장기 투자자의 우선순위 주제입니다.

Invesco 연구에 따르면 에너지 전환은 국부펀드와 중앙은행에 계속해서 도전과 기회를 창출하고 있는 것으로 나타났습니다.

연구에 따르면, 에너지 전환은 국부펀드와 중앙은행의 30%가 이를 최우선 할당 주제로 보고 있고, 또 다른 27%는 재생에너지 및 에너지 전환을 점점 더 매력적인 투자 기회로 보고 있습니다. 청정기술 투자.

Martin Franc은 다음과 같이 말했습니다. “아시아에서는 투자자들이 점점 더 ESG(환경, 사회, 기업 지배구조) 요소를 포트폴리오 관리 선택에 통합하고 심지어 투자 과정에서 물리적 기후 위험을 분석하는 것을 볼 수 있습니다. 그러나 일반적으로 전통적인 에너지 자산에서 직접 매각을 피합니다. 글로벌 투자자들이 현재 투자 환경에 어떻게 반응하느냐에 따라 달라질 것입니다.”

MartinFranc은 또한 "투자자들은 '전체적인' 투자 접근 방식을 채택할 것으로 예상됩니다. 재생 가능 에너지 및 전통 에너지 자산은 계속해서 할당 포트폴리오의 일부가 될 것이며 에너지 기업과의 지속적인 상호 작용과 커뮤니케이션은 최종 목표까지 변혁의 열쇠가 될 것입니다."라고 말했습니다. 넷제로 실현." 목표를 향한 필수 과정입니다."

(편집자: Meng Qingwei 검토: Hao Cheng 교정자: Zhai Jun)