uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Raportti toimittajaltamme Tan Zhijuanilta Pekingissä

Japanin Prosperityn julkaisema viimeisin "Invesco Global Sovereign Asset Management Research" (jäljempänä "tutkimus") osoittaa, että geopoliittiset jännitteet ovat ylittäneet inflaation ja niistä on tullut valtioiden sijoittajien suurin huolenaihe, mikä tekee valtioista sijoittajat varovaisemmiksi nousevien yritysten suhteen. sijoitusten kiinnostus kasvaa.

Tutkimuksen mukaan 83 prosenttia vastaajista uskoo, että geopoliittiset jännitteet ovat suurin riski maailmantalouden kasvulle ensi vuonna, kun se vuonna 2023 oli 72 prosenttia, mikä kuvastaa huolta suurvaltojen välisestä kilpailusta ja mahdollisista kaupan häiriöistä. Valtion sijoitusrahastot näkevät kehittyvät markkinat mahdollisina edunsaajina vetoamalla mahdollisuuksiin trendien, kuten nearshoringin, tuomista mahdollisuuksista. Siksi 67 prosenttia valtion sijoitusrahastoista odottaa, että kehittyvien markkinoiden tuotto on kehittyneiden markkinoiden tasolla tai jopa parempi kuin kehittyneiden markkinoiden seuraavan kolmen vuoden aikana.

China Business Newsin toimittaja sai tietää, että Invescon tutkimuksesta on tullut valtion sijoittajien toiminnan vertailukohta. Tutkimus kokoaa yhteen 140 sijoitusjohtajan, eri omaisuusluokkien johtajan ja vanhemman salkkustrategin näkemykset 83 valtion sijoitusrahastosta ja 57 keskusrahastosta pankit.

Martin Franc, Invesco Asian ex-Japanin toimitusjohtaja, sanoi: "Tämän vuoden tutkimuksessa vastaajat ilmoittivat kohtaavansa edelleen monimutkaisen sijoitusmaiseman, joista välittömimpiä ovat geopoliittiset riskit, mutta myös ilmastonmuutos ja kasvava julkinen velka Vaikutus on merkittävä, kun inflaatio palaa vähitellen keskuspankin tavoitetasolle ja nämä pitkän aikavälin riskit korostuvat."

Kullan vetovoima kasvaa

Invesco Researchin mukaan myös eri maiden keskuspankit tuntevat geopolitiikan vaikutuksen ja lisäävät yhä enemmän kultavarantojaan hajauttaakseen varantoja ja suojatakseen erilaisia ​​riskejä.

"Tutkimus" osoittaa, että yli puolet (56 %) keskuspankeista uskoo, että keskuspankkivarantojen mahdollinen aseistaminen tekee kullasta houkuttelevamman, kun taas 48 % uskoo, että Yhdysvaltain velan kasvu on vahvistanut kullan houkuttelevuutta.

Keskuspankit pyrkivät myös kasvattamaan varantoja seuraavien kahden vuoden aikana, mikä johtuu paitsi pitkittyneiden geopoliittisten jännitteiden lisäksi myös uhkaavista vaaleista suurilla markkinoilla. Keskuspankit tarkastelevat vaalitulosten mahdollisia vaikutuksia, mukaan lukien markkinoiden volatiliteetin laukaiseminen, valuuttakurssien heilahtelut ja muutokset sijoittajien ilmapiirissä. Siksi 53 % ilmoitti aikovansa kasvattaa varantoaan seuraavan kahden vuoden aikana ja vain 6 % aikoi pienentää varantoaan.

Tutkimuksessa todettiin myös, että mahdollisuus "korkojen pysymisestä korkeana pitkän aikaa" sai varovaisen sijoittamisen velkaantuneisiin omaisuusluokkiin.

Invescon tutkimus heijastaa myös yhteistä näkemystä, jonka mukaan inflaatio ja korot pysyvät aiemmin odotettua korkeammalla tasolla: 43 prosenttia valtioiden sijoitusrahastoista ja keskuspankeista odottaa inflaation olevan keskuspankin tavoitteen yläpuolella, kun taas 43 prosenttia vastaajista odottaa inflaation nousevan. Hieman yli puolet (55 %) vastaajista.

Kaiken kaikkiaan "Tutkimuksessa" todettiin, että 71 % valtioiden sijoitusrahastoista ja keskuspankeista odottaa korkojen ja joukkolainojen tuottojen pysyvän pitkällä aikavälillä 1-numeroisena, millä on kielteinen vaikutus valtion pitkän aikavälin varojen allokaatiosuunnitelmiin. Sijoitusrahastot Vaikutus on merkittävä, koska epävarmuus lainakustannuksista saa valtioiden sijoitusrahastot olemaan varovaisempia erittäin velkaantuneisiin ja kasvuhakuisiin sijoituksiin.

Erityisesti infrastruktuuri on suosituin omaisuusluokka 21 prosentin nettovarallisuusaikeineen seuraavan 12 kuukauden aikana, jota seuraavat listatut osakkeet (19 %) ja absoluuttisen tuoton rahastot/hedge-rahastot (12 %). Sen sijaan valtioiden sijoitusrahastojen sijoitusaikeet käteiseen (-11 %), kiinteistöihin (-6 %) ja pääomasijoituksiin (-3 %) laskivat.

Tämä mahdollisuus on lisännyt myös yksityisen luoton houkuttelevuutta, tehden siitä houkuttelevan vaihtoehdon perinteiselle korkotuottoiselle omaisuusluokalle, jonka tuotot ovat houkuttelevia ja joita ei julkisilla markkinoilla ole tarjolla. Yli kolmannes (36 %) valtion sijoitusrahastoista kirjasi odotettua korkeamman tuoton yksityisille luottosijoituksilleen, ja vain 5 % sanoi, että omaisuusluokka tuotti odotuksia heikommin.

63 % sijoittajista korosti näkevänsä yksityisluottoja houkuttelevana hajautusvaihtoehtona perinteisen korkotulon lisäksi ja 53 % uskoo sen arvon olevan parempi kuin perinteinen velka.

Martin Franc sanoi: "Valtioiden sijoitusrahastojen "korot pysyvät korkeina pidempään" -ympäristö on merkittävä paradigman muutos. Vuosien 2007–2008 "suuren taantuman" jälkeen globaalit rahoitusolosuhteet ovat yleensä pysyneet löysinä, jotkin sijoitusammattilaiset eivät ole sitä tehneet. kokenut korkean inflaation ja suhteellisen rajoittuneiden korkojen kausia, ja voimme nähdä, kuinka tämä dynamiikka muuttaa valtion sijoitusrahastojen sijoitusnäkymiä erityisesti yksityisten luottojen osalta.

Energiasiirtymä on pitkän aikavälin sijoittajien ensisijainen teema

Invescon tutkimus osoittaa, että energiasiirtymä luo edelleen haasteita ja mahdollisuuksia valtioiden sijoitusrahastoille ja keskuspankeille.

Selvityksen mukaan energiasiirtymä nähdään yhä houkuttelevampana sijoitusmahdollisuutena, sillä 30 prosenttia valtioiden sijoitusrahastoista ja keskuspankeista pitää sitä ensisijaisena kohdentamisteemana ja toiset 27 prosenttia omistavat jonkin uusiutuvan energian ja puhtaan teknologian investointeja.

Martin Franc sanoi: "Näemme sijoittajien ottavan Aasiassa yhä enemmän ESG- (ympäristö-, sosiaali- ja yritysjohtajuus) huomioon salkunhoitovalintoihinsa ja jopa analysoivat fyysisiä ilmastoriskejä sijoitusprosessin aikana, mutta he myös yleensä välttävät suoraa luopumista perinteisistä energiaomaisuuksista. riippuu siitä, kuinka globaalit sijoittajat reagoivat nykyiseen sijoitusmaisemaan."

MartinFranc sanoi myös: "Sijoittajien odotetaan omaksuvan" kokonaisvaltaisen" sijoituslähestymistavan. Uusiutuva energia ja perinteiset energiavarat ovat jatkossakin osa allokaatiosalkkua, ja jatkuva vuorovaikutus ja viestintä energiayhtiöiden kanssa on avain muutokseen aina lopulliseen lopputulokseen asti. nettonollan toteutuminen." Olennainen prosessi matkalla tavoitteeseesi."

(Toimittaja: Meng Qingwei Arvostelu: Hao Cheng Oikoluku: Zhai Jun)