berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Laporan dari reporter kami Tan Zhijuan di Beijing

"Riset Manajemen Aset Negara Global Invesco" terbaru (selanjutnya disebut sebagai "Penelitian") yang dirilis oleh Prosperity di Jepang menunjukkan bahwa ketegangan geopolitik telah melampaui inflasi dan menjadi isu yang paling memprihatinkan bagi investor negara, dan telah membuat investor negara lebih berhati-hati dalam berinvestasi. pasar negara berkembang. Minat investasi meningkat.

Menurut Penelitian tersebut, 83% responden percaya bahwa ketegangan geopolitik adalah risiko utama terhadap pertumbuhan ekonomi global tahun depan, naik dari 72% pada tahun 2023. Hal ini mencerminkan kekhawatiran terhadap persaingan antar negara-negara besar dan potensi gangguan perdagangan. Sovereign Wealth Fund melihat pasar negara berkembang sebagai penerima manfaat potensial, dengan memanfaatkan peluang dari tren seperti nearshoring. Oleh karena itu, 67% dana kekayaan negara memperkirakan kinerja negara-negara berkembang akan setara, atau bahkan mengungguli, negara-negara maju dalam tiga tahun ke depan.

Seorang reporter dari China Business News mengetahui bahwa penelitian Invesco telah menjadi tolok ukur bagi aktivitas investor negara. Penelitian tersebut menyatukan pandangan 140 kepala investasi, manajer berbagai kelas aset, dan ahli strategi portofolio senior dari 83 perusahaan dana kekayaan negara dan 57 perusahaan sentral bank.

Martin Franc, CEO Invesco Asia ex-Jepang, mengatakan: “Dalam penelitian tahun ini, responden melaporkan bahwa mereka terus menghadapi lanskap investasi yang kompleks, yang paling mendesak adalah risiko geopolitik, namun juga perubahan iklim dan meningkatnya utang publik dampaknya akan signifikan ketika inflasi secara bertahap kembali ke tingkat target bank sentral, dan risiko-risiko jangka panjang ini akan menjadi lebih besar.”

Daya tarik emas semakin meningkat

Invesco Research menyebutkan bank sentral berbagai negara juga merasakan dampak geopolitik dan semakin meningkatkan kepemilikan emasnya untuk mendiversifikasi cadangan dan melakukan lindung nilai terhadap berbagai risiko.

“Penelitian” menunjukkan bahwa lebih dari separuh (56%) bank sentral percaya bahwa potensi persenjataan cadangan bank sentral membuat emas lebih menarik, sementara 48% percaya bahwa peningkatan utang AS telah memperkuat daya tarik emas.

Bank-bank sentral juga berupaya meningkatkan cadangan devisanya dalam dua tahun ke depan, didorong tidak hanya oleh ketegangan geopolitik yang berkepanjangan namun juga oleh pemilu di pasar-pasar utama. Bank sentral sedang mencermati potensi dampak hasil pemilu, termasuk memicu volatilitas pasar, perubahan mata uang, dan perubahan sentimen investor. Oleh karena itu, 53% menyatakan niatnya untuk meningkatkan jumlah cadangannya dalam dua tahun ke depan, dan hanya 6% yang berniat mengurangi cadangannya.

Penelitian tersebut juga mencatat bahwa prospek “suku bunga tetap tinggi untuk jangka waktu yang lama” mendorong investasi yang hati-hati pada kelas aset dengan leverage.

Penelitian Invesco juga mencerminkan pandangan umum bahwa inflasi dan suku bunga akan tetap berada pada tingkat yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, dengan 43% dana kekayaan negara dan bank sentral memperkirakan inflasi akan berada di atas target bank sentral, sementara 43% responden memperkirakan inflasi akan tetap tinggi. mampu memenuhi target. Hanya lebih dari separuh (55%) responden.

Secara keseluruhan, "Penelitian" mengatakan bahwa 71% dari dana kekayaan negara dan bank sentral memperkirakan suku bunga dan imbal hasil obligasi akan tetap pada tingkat kisaran menengah satu digit dalam jangka panjang, yang berdampak negatif pada alokasi aset jangka panjang. rencana dana kekayaan negara. Dampaknya signifikan karena ketidakpastian mengenai biaya pinjaman mendorong dana kekayaan negara untuk lebih berhati-hati dalam berinvestasi dengan leverage yang tinggi dan berorientasi pada pertumbuhan.

Khususnya, infrastruktur adalah kelas aset yang paling populer dengan niat alokasi aset bersih sebesar 21% selama 12 bulan ke depan, diikuti oleh ekuitas yang tercatat di bursa (19%) dan dana pengembalian absolut/dana lindung nilai (12%). Sebaliknya, niat investasi dana kekayaan negara dalam bentuk tunai (-11%), real estate (-6%) dan ekuitas swasta (-3%) menurun.

Prospek ini juga meningkatkan daya tarik kredit swasta, menjadikannya alternatif yang menarik dibandingkan pendapatan tetap tradisional, sebuah kelas aset dengan imbal hasil menarik dan peluang yang tidak tersedia di pasar publik. Lebih dari sepertiga (36%) dana kekayaan negara mencatat imbal hasil investasi kredit swasta yang lebih tinggi dari perkiraan, dan hanya 5% yang mengatakan bahwa kelompok aset tersebut berkinerja di bawah ekspektasi.

63% investor menekankan bahwa mereka memandang kredit swasta sebagai pilihan diversifikasi yang menarik selain pendapatan tetap tradisional, dan 53% percaya bahwa nilainya lebih baik daripada utang tradisional.

Martin Franc mengatakan: "Untuk dana kekayaan negara, lingkungan 'suku bunga tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama' merupakan perubahan paradigma yang besar. Sejak 'Resesi Hebat' pada tahun 2007 hingga 2008, kondisi keuangan global secara umum tetap longgar, beberapa profesional investasi belum mengalami periode inflasi yang tinggi dan suku bunga yang relatif terbatas, dan kita dapat melihat bagaimana dinamika ini mengubah prospek investasi dana kekayaan negara, terutama pada kredit swasta.

Transisi energi merupakan tema prioritas bagi investor jangka panjang

Penelitian Invesco menunjukkan bahwa transisi energi terus menciptakan tantangan dan peluang bagi dana kekayaan negara dan bank sentral.

Menurut studi tersebut, transisi energi dipandang sebagai peluang investasi yang semakin menarik, dengan 30% dana kekayaan negara dan bank sentral memandangnya sebagai tema alokasi prioritas tinggi, dan 27% lainnya memiliki bentuk energi terbarukan dan energi terbarukan investasi teknologi bersih.

Martin Franc berkata: “Di Asia, kami melihat semakin banyak investor yang memasukkan faktor-faktor ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan) ke dalam pilihan manajemen portofolio mereka dan bahkan menganalisis risiko iklim fisik selama proses investasi, namun mereka juga secara umum menghindari divestasi langsung dari aset energi tradisional. akan bergantung pada bagaimana investor global merespons lanskap investasi saat ini.”

MartinFranc juga mengatakan, "Investor diharapkan mengadopsi pendekatan investasi 'holistik'. Energi terbarukan dan aset energi tradisional akan terus menjadi bagian dari portofolio alokasi, dan interaksi serta komunikasi yang berkelanjutan dengan perusahaan energi akan menjadi kunci transformasi hingga mencapai tujuan akhir." realisasi net zero." Sebuah proses penting dalam perjalanan menuju tujuan Anda.”

(Editor: Ulasan Meng Qingwei: Korektor Hao Cheng: Zhai Jun)