Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αναφορά από τον ρεπόρτερ μας Tan Zhijuan στο Πεκίνο

Η τελευταία «Invesco Global Sovereign Asset Management Research» (εφεξής «Έρευνα») που κυκλοφόρησε από την Prosperity στην Ιαπωνία δείχνει ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις έχουν ξεπεράσει τον πληθωρισμό και έχουν γίνει το πιο ανησυχητικό ζήτημα για τους κρατικούς επενδυτές και έχουν κάνει τους κρατικούς επενδυτές πιο προσεκτικούς. αυξάνει το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Σύμφωνα με την Έρευνα, το 83% των ερωτηθέντων πιστεύει ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις είναι ο κύριος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη το επόμενο έτος, από 72% το 2023, αντανακλώντας ανησυχίες για τον ανταγωνισμό μεταξύ των μεγάλων δυνάμεων και πιθανές διαταραχές του εμπορίου. Τα κρατικά επενδυτικά ταμεία βλέπουν τις αναδυόμενες αγορές ως πιθανούς δικαιούχους, επικαλούμενοι ευκαιρίες από τάσεις όπως η εγγύς εξυγίανση. Ως εκ τούτου, το 67% των κρατικών επενδυτικών αμοιβαίων κεφαλαίων αναμένει ότι οι επιδόσεις των αναδυόμενων αγορών θα είναι στο ίδιο επίπεδο ή ακόμη και θα υπερβούν τις ανεπτυγμένες αγορές τα επόμενα τρία χρόνια.

Ένας δημοσιογράφος από το China Business News έμαθε ότι η έρευνα της Invesco έχει γίνει σημείο αναφοράς για τις δραστηριότητες των κρατικών επενδυτών τράπεζες.

Ο Martin Franc, Διευθύνων Σύμβουλος της Invesco Asia, πρώην Ιαπωνίας, δήλωσε: «Στη φετινή έρευνα, οι ερωτηθέντες ανέφεραν ότι συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν ένα περίπλοκο επενδυτικό τοπίο, το πιο άμεσο από τα οποία είναι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, αλλά και η κλιματική αλλαγή και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος Ο αντίκτυπος θα είναι σημαντικός καθώς ο πληθωρισμός επιστρέφει σταδιακά στο επίπεδο-στόχο της κεντρικής τράπεζας και αυτοί οι μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι θα γίνουν πιο εμφανείς».

Η απήχηση του χρυσού αυξάνεται

Η Invesco Research ανέφερε ότι οι κεντρικές τράπεζες διαφόρων χωρών αισθάνονται επίσης τον αντίκτυπο της γεωπολιτικής και αυξάνουν ολοένα και περισσότερο τα αποθέματά τους σε χρυσό για να διαφοροποιήσουν τα αποθέματα και να αντισταθμίσουν διάφορους κινδύνους.

Η «έρευνα» δείχνει ότι περισσότερες από τις μισές (56%) των κεντρικών τραπεζών πιστεύουν ότι η πιθανή εξόπλιση των αποθεμάτων των κεντρικών τραπεζών κάνει τον χρυσό πιο ελκυστικό, ενώ το 48% πιστεύει ότι το αυξανόμενο χρέος των ΗΠΑ ενίσχυσε την ελκυστικότητα του χρυσού.

Οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν επίσης να αυξήσουν τα αποθεματικά τα επόμενα δύο χρόνια, υποκινούμενες όχι μόνο από τις παρατεταμένες γεωπολιτικές εντάσεις αλλά και από τις επικείμενες εκλογές σε μεγάλες αγορές. Οι κεντρικές τράπεζες εξετάζουν τον πιθανό αντίκτυπο των εκλογικών αποτελεσμάτων, συμπεριλαμβανομένης της πυροδότησης της αστάθειας της αγοράς, των συναλλαγματικών μεταβολών και των αλλαγών στο επενδυτικό κλίμα. Ως εκ τούτου, το 53% εξέφρασε την πρόθεσή του να αυξήσει το μέγεθος των αποθεματικών του τα επόμενα δύο χρόνια και μόνο το 6% σκόπευε να μειώσει τα αποθεματικά του.

Η Έρευνα σημείωσε επίσης ότι η προοπτική «τα επιτόκια να παραμείνουν υψηλά για παρατεταμένη χρονική περίοδο» οδήγησε σε συνετή επένδυση σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μόχλευσης.

Η έρευνα της Invesco αντικατοπτρίζει επίσης μια κοινή άποψη ότι ο πληθωρισμός και τα επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλότερα επίπεδα από τα αναμενόμενα, με το 43% των κρατικών επενδυτικών ταμείων και τις κεντρικές τράπεζες να αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα είναι πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας, ενώ το 43% των ερωτηθέντων αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα είναι είναι σε θέση να επιτύχει τον στόχο Λίγο περισσότερο από τους μισούς (55%) των ερωτηθέντων.

Συνολικά, η «Έρευνα» ανέφερε ότι το 71% των κρατικών επενδυτικών ταμείων και των κεντρικών τραπεζών αναμένει ότι τα επιτόκια και οι αποδόσεις των ομολόγων θα παραμείνουν σε μονοψήφια μεσαία επίπεδα μακροπρόθεσμα, γεγονός που έχει αρνητικό αντίκτυπο στη μακροπρόθεσμη κατανομή περιουσιακών στοιχείων σχέδια κρατικών επενδυτικών ταμείων Ο αντίκτυπος είναι σημαντικός, καθώς η αβεβαιότητα σχετικά με το κόστος δανεισμού ωθεί τα κρατικά επενδυτικά ταμεία να είναι πιο προσεκτικά σχετικά με επενδύσεις με υψηλή μόχλευση και προσανατολισμό στην ανάπτυξη.

Συγκεκριμένα, η υποδομή είναι η πιο δημοφιλής κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με 21% καθαρές προθέσεις κατανομής ενεργητικού τους επόμενους 12 μήνες, ακολουθούμενες από εισηγμένες μετοχές (19%) και αμοιβαία κεφάλαια απόλυτης απόδοσης/κεφάλαια κινδύνου (12%). Αντίθετα, οι επενδυτικές προθέσεις των κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων για μετρητά (-11%), ακίνητα (-6%) και ιδιωτικά κεφάλαια (-3%) μειώθηκαν.

Αυτή η προοπτική ενίσχυσε επίσης την ελκυστικότητα της ιδιωτικής πίστωσης, καθιστώντας την μια ελκυστική εναλλακτική λύση στο παραδοσιακό σταθερό εισόδημα, μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με ελκυστικές αποδόσεις και ευκαιρίες που δεν είναι διαθέσιμες στις δημόσιες αγορές. Περισσότερο από το ένα τρίτο (36%) των κρατικών επενδυτικών αμοιβαίων κεφαλαίων κατέγραψαν υψηλότερες από τις αναμενόμενες αποδόσεις στις ιδιωτικές πιστωτικές επενδύσεις τους, με μόλις το 5% να λέει ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων δεν απέδωσε τις προσδοκίες.

Το 63% των επενδυτών τόνισε ότι θεωρεί την ιδιωτική πίστωση ως μια ελκυστική επιλογή διαφοροποίησης εκτός από το παραδοσιακό σταθερό εισόδημα και το 53% πιστεύει ότι η αξία της είναι καλύτερη από το παραδοσιακό χρέος.

Ο Martin Franc δήλωσε: "Για τα κρατικά επενδυτικά ταμεία, το περιβάλλον "τα επιτόκια παραμένουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα" είναι μια σημαντική αλλαγή παραδείγματος. Από τη "Μεγάλη Ύφεση" του 2007 έως το 2008, οι παγκόσμιες χρηματοοικονομικές συνθήκες παρέμειναν γενικά χαλαρές, ορισμένοι επαγγελματίες επενδύσεων δεν το έχουν κάνει βιώσαμε περιόδους υψηλού πληθωρισμού και σχετικά περιορισμένων επιτοκίων, και μπορούμε να δούμε πώς αυτή η δυναμική αλλάζει τις επενδυτικές προοπτικές για τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια, ειδικά στον τομέα της ιδιωτικής πίστωσης.

Η ενεργειακή μετάβαση αποτελεί θέμα προτεραιότητας για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές

Η έρευνα της Invesco δείχνει ότι η ενεργειακή μετάβαση συνεχίζει να δημιουργεί προκλήσεις και ευκαιρίες για τα κρατικά επενδυτικά ταμεία και τις κεντρικές τράπεζες.

Σύμφωνα με τη μελέτη, η ενεργειακή μετάβαση θεωρείται μια ολοένα και πιο ελκυστική επενδυτική ευκαιρία, με το 30% των κρατικών επενδυτικών ταμείων και των κεντρικών τραπεζών να τη βλέπει ως θέμα κατανομής υψηλής προτεραιότητας και ένα άλλο 27% να κατέχει κάποια μορφή ανανεώσιμης ενέργειας επενδύσεις καθαρής τεχνολογίας.

Ο Martin Franc δήλωσε: «Στην Ασία, βλέπουμε τους επενδυτές να ενσωματώνουν ολοένα και περισσότερο παράγοντες ESG (περιβαλλοντικής, κοινωνικής και εταιρικής διακυβέρνησης) στις επιλογές διαχείρισης χαρτοφυλακίου τους και ακόμη και να αναλύουν τους κινδύνους του φυσικού κλίματος κατά τη διάρκεια της επενδυτικής διαδικασίας, αλλά επίσης γενικά αποφεύγουν την άμεση εκχώρηση από παραδοσιακά ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία θα εξαρτηθεί από το πώς θα ανταποκριθούν οι παγκόσμιοι επενδυτές στο τρέχον επενδυτικό τοπίο».

Ο MartinFranc είπε επίσης, "Οι επενδυτές αναμένεται να υιοθετήσουν μια "ολιστική" επενδυτική προσέγγιση. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και τα παραδοσιακά ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία θα συνεχίσουν να αποτελούν μέρος του χαρτοφυλακίου κατανομής και η συνεχής αλληλεπίδραση και επικοινωνία με εταιρείες ενέργειας θα είναι το κλειδί για τον μετασχηματισμό μέχρι την τελική πραγματοποίηση του καθαρού μηδέν." Μια ουσιαστική διαδικασία στο δρόμο προς τον στόχο σας."

(Επιμέλεια: Meng Qingwei Review: Hao Cheng Διορθωτής: Zhai Jun)