Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Новости Китайского фонда У Цзюаньцзюань

23 июля китайская компания Ping An опубликовала заявление, в котором говорилось, что конвертируемые облигации, недавно выпущенные компанией за рубежом, были зарегистрированы и проданы на Гонконгской фондовой бирже. Общий объем выпуска зарубежных конвертируемых облигаций достиг 3,5 млрд долларов США с купоном 0,875% и сроком погашения в 2029 году. Данные показывают, что, включая выпуск Ping An, в этом году китайские компании выпустили за границей конвертируемые облигации на сумму 14 миллиардов долларов США, а общий объем выпуска достиг рекордного уровня. Институциональные источники заявили, что это показывает, что зарубежные институты заинтересованы в китайских активах. В то же время все больше и больше компаний предпочитают использовать конвертируемые облигации для зарубежного финансирования.

Участвовало более 100 инвесторов.

22 июля китайская компания Ping An объявила на Гонконгской фондовой бирже, что компания выпустила конвертируемые облигации с акциями H на общую сумму 3,5 млрд долларов США с процентной ставкой 0,875% и сроком погашения в 2029 году. Облигации были выпущены 22 июля 2024 года и будут листинговаться и торговаться на Гонконгской фондовой бирже 23 июля 2024 года. Впоследствии компания выполнит процедуры подачи документов в соответствии с соответствующими положениями Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая.

Журналисты узнали от представителей отрасли, что этот выпуск привлек более 100 инвесторов со всего мира, в том числе более 60 долгосрочных фундаментальных инвесторов. Человек, знакомый с ситуацией, сказал, что результат этого выпуска показывает, что зарубежные учреждения признают основы и кредитное качество Ping An и уверены в ее возможностях для развития. Он также сказал, что у Ping An Group было меньше зарубежного финансирования, что отчасти объясняет интерес зарубежных инвесторов.

Успешный выпуск зарубежных конвертируемых облигаций Ping An не является единичным случаем. Данные Лондонской фондовой биржи показывают, что в этом году общий объем конвертируемых облигаций, выпущенных за рубежом эмитентами материкового Китая, достиг 14 миллиардов долларов США, что является рекордным показателем. В 2021 году эта величина стала рекордной на тот момент, достигнув $10,9 млрд.

С начала этого года многие китайские компании добились выдающихся успехов в выпуске зарубежных конвертируемых облигаций.

Например, в мае 2024 года Alibaba выпустила конвертируемые облигации на сумму 5 миллиардов долларов США. До Alibaba JD.com Group выпустила конвертируемые облигации на общую сумму 2 миллиарда долларов США. В июне 2024 года Zijin Mining объявила о завершении выпуска конвертируемых корпоративных облигаций на сумму 2 миллиарда долларов США. Недавно китайская компания Ping An выпустила конвертируемые облигации на сумму 3,5 миллиарда долларов США. На раннем этапе успешные случаи выпуска китайскими компаниями конвертируемых облигаций за рубежом придали уверенности опоздавшим. По мнению репортера, в настоящее время все больше компаний общаются с инвестиционными банками по поводу выпуска конвертируемых облигаций.

«В последнее десятилетие или около того редко можно было увидеть столь масштабный централизованный выпуск китайских конвертируемых облигаций», — посетовал человек, знакомый с ситуацией. В настоящее время инвесторы предпочитают такие активы, как конвертируемые облигации, а зарубежные долгосрочные инвесторы интересуются китайскими активами с хорошими фундаментальными показателями. На фоне высоких процентных ставок в долларах США все больше компаний рассматривают возможность конвертируемых облигаций. Из-за возможности «конверсии» стоимость финансирования конвертируемых облигаций ниже, чем у других форм облигаций. Раньше, в условиях низких процентных ставок по доллару США, интернет-гиганты, как правило, предоставляли обычное долговое финансирование в долларах США. Сейчас конвертируемые облигации становятся все более привлекательными. Недавняя крупномасштабная выдача нескольких заказов также заставила компании осознать привлекательность этого метода финансирования.

Интерес зарубежных институтов к китайским активам растет

Кто покупает конвертируемые облигации зарубежных китайских компаний? Директор по инвестициям в мультиактивы гонконгской дочерней компании, финансируемой Китаем, заявил, что в ее портфеле будет размещено определенное количество конвертируемых облигаций. Например, один фонд, которым он управляет, владеет конвертируемыми облигациями, выпущенными за границей известной технологической компанией. По ее мнению, многие компании, выпускающие конвертируемые облигации за рубежом, имеют лучшее качество, и она может выбирать цели, соответствующие требованиям. Руководитель иностранной публичной компании с фиксированным доходом сказал, что зарубежные фонды конвертируемых облигаций также могут инвестировать в конвертируемые облигации, выпущенные за границей китайскими компаниями.

Какие компании могут успешно выпускать конвертируемые облигации за рубежом? В ответ на эту проблему вышеупомянутые инсайдеры заявили, что в первую очередь акции компании должны иметь хорошую ликвидность и большую рыночную стоимость. Во-вторых, только компании с более высоким кредитным рейтингом могут выпускать конвертируемые облигации с меньшими затратами на финансирование.

Некоторые учреждения также рассматривают оживление выпуска конвертируемых облигаций как прелюдию к оживлению других сделок. В целом, блоковые сделки, операции с частными акциями и выпуск конвертируемых облигаций приведут к восстановлению IPO, заявил в интервью СМИ Саураб Динакар, соруководитель глобальных рынков капитала Азиатско-Тихоокеанского региона в Morgan Stanley. Она добавила, что доверие инвесторов к китайским активам восстановилось за последние три месяца. Инвесторы хотят говорить о Китае и понимать Китай.

Мировые конвертируемые облигации восстанавливаются

В 2024 году мир станет свидетелем восстановления выпуска конвертируемых облигаций.

Группа Лондонской фондовой биржи написала в исследовательском отчете, что процентные ставки на зарубежных рынках, вероятно, останутся на более высоком уровне в течение длительного времени. На этом фоне конвертируемые облигации стали популярным вариантом для инвесторов. Конвертируемые облигации также стали привлекательным инструментом долгового финансирования для компаний.

Если посмотреть на длительный период времени, выпуск конвертируемых облигаций вошёл в канал расширения во всем мире после 2016 года. Однако в 2022 году эта тенденция изменится. Мировые фондовые рынки понесли тяжелые потери в 2022 году, а инвесторы в конвертируемые облигации, стремящиеся к потенциальному росту акций, ослабли. Из-за этого первичный рынок конвертируемых облигаций практически иссяк. По сравнению с предыдущим годом масштабы выпуска конвертируемых облигаций в 2022 году сократились более чем на 70%.

Глобальный выпуск конвертируемых облигаций

Источник: отчет об исследовании группы Лондонской фондовой биржи.

К 2023 году выпуск конвертируемых облигаций увеличится. В 2024 году выпуск конвертируемых облигаций продолжит увеличиваться. Общий объем выпуска конвертируемых облигаций в 2023 году составит около 90 миллиардов долларов. В первом квартале 2024 года общий объем выпуска конвертируемых облигаций в мире составил 26 миллиардов долларов. По оценкам Лондонской фондовой биржи, общий объем глобального выпуска конвертируемых облигаций в этом году составит от 100 до 110 миллиардов долларов.

Монтажер: Джоуи

Обзор: Мую

Уведомление об авторских правах

«China Fund News» владеет авторскими правами на оригинальный контент, опубликованный на этой платформе, перепечатка без разрешения запрещена, в противном случае будет наложена юридическая ответственность.

Контактное лицо для авторизованного сотрудничества по переизданию: г-н Ю (Тел.: 0755-82468670)