Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ειδήσεις Ταμείου Κίνας Wu Juanjuan

Στις 23 Ιουλίου, η Ping An της Κίνας εξέδωσε μια ανακοίνωση στην οποία ανέφερε ότι τα μετατρέψιμα ομόλογα που εξέδωσε πρόσφατα στο εξωτερικό η εταιρεία ήταν εισηγμένα και διαπραγματεύτηκαν στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Το συνολικό μέγεθος της έκδοσης μετατρέψιμων ομολόγων στο εξωτερικό έφτασε τα 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με επιτόκιο τοκομεριδίων 0,875% και λήξη το 2029. Τα στοιχεία δείχνουν ότι, συμπεριλαμβανομένης της έκδοσης του Ping An, οι κινεζικές εταιρείες έχουν εκδώσει μέχρι στιγμής φέτος 14 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετατρέψιμα ομόλογα στο εξωτερικό και η συνολική κλίμακα έκδοσης έχει φτάσει σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ. Θεσμικές πηγές ανέφεραν ότι αυτό δείχνει ότι τα ξένα ιδρύματα ενδιαφέρονται για κινεζικά περιουσιακά στοιχεία. Την ίδια στιγμή, όλο και περισσότερες εταιρείες επιλέγουν να χρησιμοποιούν μετατρέψιμα ομόλογα για χρηματοδότηση στο εξωτερικό.

Συμμετείχαν περισσότεροι από 100 επενδυτές

Στις 22 Ιουλίου, η Ping An of China ανακοίνωσε στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ ότι η εταιρεία εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα H-share συνολικού κεφαλαίου 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, με επιτόκιο 0,875% και λήξη το 2029. Το ομόλογο εκδόθηκε στις 22 Ιουλίου 2024 και θα εισαχθεί και θα διαπραγματευτεί στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ στις 23 Ιουλίου 2024. Στη συνέχεια, η εταιρεία θα εκτελέσει τις διαδικασίες κατάθεσης σύμφωνα με τους σχετικούς κανονισμούς της Ρυθμιστικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της Κίνας.

Οι δημοσιογράφοι έμαθαν από τον κλάδο ότι αυτή η έκδοση προσέλκυσε περισσότερους από 100 επενδυτές από όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων από 60 μακροπρόθεσμων θεμελιωδών επενδυτών. Άτομο που γνωρίζει το θέμα είπε ότι το αποτέλεσμα αυτής της έκδοσης δείχνει ότι τα ξένα ιδρύματα αναγνωρίζουν τα θεμελιώδη μεγέθη και την πιστωτική ποιότητα του Ping An και είναι σίγουροι για τον χώρο ανάπτυξής του. Είπε περαιτέρω ότι ο όμιλος Ping An είχε λιγότερες χρηματοδοτήσεις στο εξωτερικό, γεγονός που εξηγεί εν μέρει το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών.

Η επιτυχής έκδοση των μετατρέψιμων ομολόγων της Ping An στο εξωτερικό δεν αποτελεί μεμονωμένη περίπτωση. Στοιχεία από τον Όμιλο Χρηματιστηρίου του Λονδίνου δείχνουν ότι μέχρι στιγμής φέτος, η συνολική κλίμακα μετατρέψιμων ομολόγων που εκδόθηκαν στο εξωτερικό από κινέζους εκδότες της ηπειρωτικής Κίνας έχει φτάσει τα 14 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, υψηλό ρεκόρ. Το 2021, αυτή η αξία σημείωσε ρεκόρ εκείνη την εποχή, φτάνοντας τα 10,9 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, πολλές κινεζικές εταιρείες έχουν σημειώσει εξαιρετικά επιτεύγματα στην έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων στο εξωτερικό.

Για παράδειγμα, τον Μάιο του 2024, η Alibaba εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα αξίας 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Πριν από την Alibaba, ο Όμιλος JD.com εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα συνολικής κλίμακας 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Τον Ιούνιο του 2024, η Zijin Mining ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της έκδοσης μετατρέψιμων εταιρικών ομολόγων 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Πρόσφατα, η Ping An της Κίνας εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα αξίας 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Στο αρχικό στάδιο, οι επιτυχημένες περιπτώσεις κινεζικών εταιρειών που εκδίδουν μετατρέψιμα ομόλογα στο εξωτερικό έδωσαν εμπιστοσύνη στους καθυστερημένους.

«Την περασμένη περίπου δεκαετία, ήταν σπάνιο να δούμε μια τέτοια μεγάλης κλίμακας κεντρική έκδοση κινεζικών μετατρέψιμων ομολόγων», θρηνούσε το άτομο που γνωρίζει το θέμα. Προς το παρόν, οι επενδυτές προτιμούν περιουσιακά στοιχεία όπως τα μετατρέψιμα ομόλογα και οι ξένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές ενδιαφέρονται για κινεζικά περιουσιακά στοιχεία με καλά θεμελιώδη μεγέθη. Στο πλαίσιο των υψηλών επιτοκίων του δολαρίου ΗΠΑ, όλο και περισσότερες εταιρείες εξετάζουν το ενδεχόμενο μετατρέψιμων ομολόγων. Λόγω της δυνατότητας «μετατροπής», το κόστος χρηματοδότησης των μετατρέψιμων ομολόγων είναι χαμηλότερο από αυτό των άλλων μορφών ομολόγων. Προηγουμένως, στο περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων του δολαρίου ΗΠΑ, οι γίγαντες του Διαδικτύου έτειναν να εκδίδουν συνήθη χρηματοδότηση χρέους σε δολάρια ΗΠΑ. Τώρα, τα μετατρέψιμα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά. Η πρόσφατη μεγάλης κλίμακας έκδοση πολλών παραγγελιών ευαισθητοποίησε επίσης τις εταιρείες για την ελκυστικότητα αυτής της μεθόδου χρηματοδότησης.

Το ενδιαφέρον των ξένων ιδρυμάτων για κινεζικά περιουσιακά στοιχεία αυξάνεται

Ποιος αγοράζει μετατρέψιμα ομόλογα ξένων κινεζικών εταιρειών; Ο διευθυντής επενδύσεων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων μιας θυγατρικής του Χονγκ Κονγκ ενός ιδρύματος που χρηματοδοτείται από την Κίνα είπε ότι ένα ορισμένο ποσό μετατρέψιμων ομολόγων θα διατεθεί στο χαρτοφυλάκιό του. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαχειρίζεται κατέχει μετατρέψιμα ομόλογα που εκδόθηκαν στο εξωτερικό από γνωστή εταιρεία τεχνολογίας. Κατά τη γνώμη της, πολλές εταιρείες που εκδίδουν μετατρέψιμα ομόλογα στο εξωτερικό έχουν καλύτερη ποιότητα και μπορεί να επιλέξει στόχους που πληρούν τις απαιτήσεις. Ο υπεύθυνος μιας ξένης δημόσιας εταιρείας σταθερού εισοδήματος είπε ότι τα αλλοδαπά μετατρέψιμα ομολογιακά κεφάλαια μπορούν επίσης να επενδύσουν σε μετατρέψιμα ομόλογα που εκδίδονται στο εξωτερικό από κινεζικές εταιρείες.

Ποιες εταιρείες μπορούν να εκδώσουν επιτυχώς μετατρέψιμα ομόλογα στο εξωτερικό; Απαντώντας σε αυτό το πρόβλημα, οι προαναφερθέντες γνώστες είπαν ότι πρώτα από όλα οι μετοχές της εταιρείας πρέπει να έχουν καλή ρευστότητα και μεγάλη χρηματιστηριακή αξία. Δεύτερον, μόνο εταιρείες με υψηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας μπορούν να εκδώσουν μετατρέψιμα ομόλογα με χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης.

Ορισμένα ιδρύματα θεωρούν επίσης την ανάκαμψη στην έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων ως προοίμιο για την ανάκαμψη σε άλλες συναλλαγές. Σε γενικές γραμμές, οι μπλοκ συναλλαγές, οι συναλλαγές ιδιωτικών μετοχών και οι εκδόσεις μετατρέψιμων ομολόγων θα οδηγήσουν στην ανάκαμψη των IPO, δήλωσε ο Saurabh Dinakar, συνεπικεφαλής των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών Ασίας-Ειρηνικού στη Morgan Stanley, σε συνέντευξή του στα μέσα ενημέρωσης. Πρόσθεσε ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών στα κινεζικά περιουσιακά στοιχεία έχει ανακάμψει τους τελευταίους τρεις μήνες. Οι επενδυτές θέλουν να μιλήσουν για την Κίνα και να κατανοήσουν την Κίνα.

Τα παγκόσμια μετατρέψιμα ομόλογα ανακάμπτουν

Ο κόσμος παρακολουθεί ανάκαμψη στην έκδοση μετατρέψιμων το 2024.

Το London Stock Exchange Group έγραψε σε μια έκθεση έρευνας ότι τα επιτόκια στις αγορές του εξωτερικού είναι πιθανό να παραμείνουν σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μετατρέψιμα ομόλογα έχουν γίνει μια δημοφιλής επιλογή για τους επενδυτές. Τα μετατρέψιμα ομόλογα έχουν γίνει επίσης ένα ελκυστικό εργαλείο χρηματοδότησης χρέους για τις εταιρείες.

Εξετάζοντας για μεγάλο χρονικό διάστημα, η έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων εισήλθε σε κανάλι επέκτασης παγκοσμίως μετά το 2016. Ωστόσο, αυτή η τάση αντιστρέφεται το 2022. Οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές υπέστησαν μεγάλες απώλειες το 2022 και οι επενδυτές σε μετατρέψιμα ομόλογα που αναζητούσαν πιθανά κέρδη αύξησης των μετοχών έχουν εξασθενίσει. Επηρεασμένη από αυτό, η πρωτογενής αγορά μετατρέψιμων ομολόγων έχει σχεδόν στερέψει. Σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, η κλίμακα έκδοσης μετατρέψιμων ομολόγων το 2022 έχει μειωθεί περισσότερο από 70%.

Παγκόσμια έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων

Πηγή: έκθεση έρευνας του London Stock Exchange Group

Μέχρι το 2023, η έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων έχει αυξηθεί. Το 2024, η έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων θα συνεχίσει να αυξάνεται. Η παγκόσμια έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων το 2023 ανέρχεται συνολικά σε περίπου 90 δισεκατομμύρια δολάρια. Το πρώτο τρίμηνο του 2024, η παγκόσμια έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων ανήλθε συνολικά στα 26 δισεκατομμύρια δολάρια. Το London Stock Exchange Group εκτιμά ότι η συνολική παγκόσμια έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων θα είναι μεταξύ 100 και 110 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος.

Επιμέλεια: Joey

Κριτική: Muyu

Σημείωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)