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afectada pela recessão no novo mercado imobiliário, a escala das transacções de terras nos primeiros três trimestres de 2024 caiu ainda mais 20% em termos anuais, estabelecendo um novo mínimo na escala das transacções de terras nacionais desde 2010. o desempenho das cidades em todos os níveis é basicamente o mesmo, com queda no volume e no preço. entre elas, o volume de transações de terrenos nas cidades de primeiro nível caiu mais de 30% no primeiro semestre do ano.

em termos de popularidade do mercado, afectada pela redução na oferta de terrenos de alta qualidade nas principais cidades, a popularidade continuará a diminuir nos primeiros três trimestres de 2024, com a taxa de prémio global a cair para 4,1%, uma diminuição de 1,3 por cento. pontos do mesmo período de 2023.

tendo em conta as múltiplas políticas favoráveis ​​do lado recente, e o facto de várias regiões terem reforçado a oferta de terrenos residenciais de baixa densidade desde o segundo semestre do ano, o entusiasmo das empresas imobiliárias na obtenção de certificados irá obviamente aumentar. impulsionada pela recuperação da oferta e pela manutenção da estabilidade das transações, a popularidade de alguns terrenos de alta qualidade pode aumentar até certo ponto.

1. o volume e o preço das cidades em todos os níveis caíram ano a ano, e a escala das transações de primeira linha caiu 30% ano a ano.

afectado pela lentidão das transacções do mercado imobiliário, o mercado fundiário permanece num nível baixo. em 25 de setembro, a área de transação de terrenos comerciais nos primeiros três trimestres era de 502 milhões de metros quadrados, uma queda de 20% em relação ao mesmo período de 2023 e 4 pontos percentuais maior que a queda anual no primeiro metade do ano; o valor da transação foi de 1,35 trilhão de yuans, uma queda de 36% em relação ao ano anterior, o declínio anual aumentou 3 pontos percentuais em comparação com o primeiro semestre do ano.em termos de preço, devido à implementação da estratégia de fornecimento de terrenos de "melhorar a qualidade e reduzir a quantidade" em muitas cidades importantes, cidades como nanjing e suzhou forneceram uma série de terrenos residenciais de baixa densidade e alta qualidade, causando o o preço médio de transação aumentará 5% em relação ao primeiro semestre do ano, para 2.687 yuans por metro quadrado; no entanto, em comparação com o mesmo período do ano passado, os preços mínimos caíram até 20%.

numa base mensal, afectada pela recessão da indústria, a oferta de terrenos num número considerável de cidades diminuiu significativamente. exceto por um aumento anual no tamanho das transações devido à mudança de pico do festival da primavera em janeiro, o tamanho das transações no ano. meses restantes diminuiu ano após ano. depois de entrar no segundo semestre do ano, à medida que a pressão sobre as tarefas locais de fornecimento de terras ao longo do ano aumentou ainda mais, o ritmo de fornecimento de terras locais acelerou. em agosto, a escala de fornecimento de terras ultrapassou os 100 milhões de metros quadrados pela primeira vez. o volume de transações no quarto trimestre também aumentará significativamente.

em termos de níveis de energia, o desempenho das cidades em cada nível de energia é basicamente o mesmo, com queda tanto no volume como no preço.as cidades de primeiro nível registaram o maior declínio no volume de transações de terrenos, com o tamanho das transações a diminuir 32% em termos anuais e o valor das transações a diminuir 39%;seguiram-se as cidades de terceiro e quarto níveis, com uma diminuição anual de 20% na área de transações e uma diminuição de 31% no valor das transações. as cidades de segundo nível tiveram o menor declínio, com uma diminuição anual de 19. % e 39% no valor da transação e no valor da transação, respectivamente. em termos de preço, o preço médio de transação nas cidades de primeiro nível caiu para 19.625 yuans/metro quadrado. devido à baixa proporção de oferta de terrenos de alta qualidade nas cidades de segundo e terceiro níveis na primeira metade do ano. ano, o preço médio de transação diminuiu ano a ano, especialmente nas cidades de segundo nível. nas cidades, o preço médio de transação caiu para 4.707 yuans/metro quadrado, uma queda de 25%; uma queda anual de 14%, para 1.657 yuans/metro quadrado.

2. cada nível de energiataxa premiumtodos ficaram abaixo de 5%, queda ano a ano.

afectados pela lentidão das vendas no novo mercado doméstico e pela pressão financeira, o entusiasmo das empresas imobiliárias pela aquisição de terrenos é baixo. neste contexto,embora a taxa média de prémio em cidades populares como xangai e hangzhou ainda seja elevada, a popularidade dos leilões locais na maioria das cidades diminuiu. a taxa global de prémios nos três primeiros trimestres caiu para 4,1%, uma diminuição de 0,1 pontos percentuais em relação ao primeiro semestre do ano e uma diminuição de 1,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2023.

olhando para as cidades por nível de energia, todos caíram ano após ano. como a popularidade da filmagem do solo de pequim, que é a principal força absoluta, caiu significativamente,a taxa de prémio nas cidades de primeiro nível caiu para 4,2%, uma diminuição anual de 3,3 pontos percentuais; o mesmo se aplica às cidades de segundo nível. as taxas de prémio nas principais cidades como xi'an e nanjing foram de 0,4. % e 1,5%, respectivamente, que foram significativamente mais baixas do que antes. a taxa de prêmio geral nas cidades de segundo nível foi de 4,7%, uma diminuição de 0,5 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2023. a popularidade dos leilões locais em cidades de terceiro e quarto níveis também está em um nível relativamente baixo. exceto em algumas cidades como yangzhou, huai'an e taizhou, as taxas premium em outras grandes cidades de terceiro e quarto níveis são. principalmente abaixo de 3%, fazendo com que a taxa geral de prémios nas cidades de terceiro e quarto níveis caísse para 3,7%.

3. no âmbito da estratégia de fornecimento de terrenos de “baixa densidade, pequeno volume e alta frequência”, o fenómeno das vendas não vendidas melhorou significativamente no terceiro trimestre.

a julgar pelas principais cidades monitorizadas, a taxa de degradação fundiária no terceiro trimestre de 2024 caiu significativamente em comparação com o segundo trimestre, caindo 6 pontos percentuais e regressando a um nível relativamente baixo de cerca de 12%. em termos de desempenho mensal, a taxa de leilão não vendido foi ligeiramente superior em julho, atingindo 14,9% em agosto e setembro, devido à entrada no mercado de um grande número de terrenos residenciais de baixa densidade e alta qualidade, o leilão não vendido. a taxa caiu significativamente, especialmente em setembro, a taxa de leilão não vendida caiu para menos de 10%.

a intensificação dos leilões fracassados ​​deve-se principalmente à contínua pressão financeira sobre as empresas imobiliárias. exceto algumas cidades importantes, como xangai, hangzhou, chengdu e luzhou, onde as empresas imobiliárias de terrenos de alta qualidade são mais ativas nas licitações. o resto das cidades baseia-se principalmente em transações de baixo preço.além disso, houve muitos leilões fracassados ​​de terrenos residenciais em cidades como guangzhou, taiyuan e nanchang. tomando guangzhou como exemplo, houve até 14 leilões fracassados ​​nos primeiros oito meses e apenas 27 lotes foram vendidos. com a taxa de leilões falhados a atingir os 34%. se as parcelas de terrenos comerciais forem ainda excluídas, a taxa de não vendidos chega aos 50% (10 casos foram vendidos e 10 não foram vendidos). mesmo em hangzhou, onde o mercado sempre foi muito popular, houve três leilões fracassados ​​de terrenos residenciais no primeiro semestre do ano, incluindo um caso de retirada voluntária e duas licitações fracassadas. a confiança da indústria ainda está em um nível baixo.

também,o mercado de terrenos nas cidades de terceiro e quarto níveis ainda está no inverno frio e o fenômeno dos terrenos não vendidos ainda é grave.. olhando para cidades específicas, zhanjiang, luoyang, zhaoqing, huai'an e outros lugares viram uma série de terrenos não vendidos, com a taxa não vendida para terrenos residenciais superior a 30%. tomando zhanjiang como exemplo, nos primeiros oito meses, apenas 5 transações relacionadas a terrenos residenciais foram concluídas e 11 lotes de terrenos residenciais não foram vendidos, com a taxa de não venda chegando a 69%. a maioria dos lotes não vendidos está localizada em lotes de pequena escala em condados e cidades remotas, como a cidade de leizhou, condado de suixi, condado de xuwen, etc.preço mínimoa maioria deles tem menos de 1.000 yuans/metro quadrado, e o preço inicial total é geralmente inferior a 200 milhões de yuans. devido ao desempenho lento do mercado imobiliário geral, às fracas transações de novas casas e à atual pressão de liquidez da maioria das empresas imobiliárias, o foco da aquisição de terrenos está mais concentrado em cidades com menores riscos de desinvestimento. também esperado.

a confiança da indústria ainda é baixa e as cidades estão a tornar-se mais cautelosas no fornecimento de terrenos. a escala das transacções de terrenos na maioria das cidades nos primeiros três trimestres caiu significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado.olhando para as principais cidades monitorizadas, nos primeiros três trimestres de 2024, apenas uma cidade em xi'an tinha uma área de transacção superior a 10 milhões de metros quadrados, 2 a menos que no mesmo período de 2023. em termos de valor de transação, apenas uma cidade em pequim ultrapassa 100 bilhões de yuans, o que é 2 a menos que no mesmo período de 2023.

além de pequim, hangzhou, xangai e xi'an também ultrapassaram 50 bilhões de yuans, ocupando a 2ª a 4ª posição, respectivamente, em termos de valor de transação. a próxima cidade é chengdu, com um volume de transações de 43 bilhões de yuans nos primeiros três trimestres. o valor total das transações das cidades top5 atingiu 384,7 bilhões de yuans, representando 29% do valor total das transações de terras no país.o investimento em terrenos está ainda mais concentrado em cidades de alta energia.

olhando para as cidades por nível de energia, com exceção de shenzhen, as cidades de primeiro nível em pequim, xangai e guangzhou entraram na lista das 20 principais quantidades de transações., classificadas em 1º, 3º e 7º, respectivamente, entre as cidades de segundo e terceiro níveis da lista, 7 cidades no delta do rio yangtze estavam na lista, uma a mais do que no primeiro semestre do ano. em termos de popularidade do mercado, a popularidade dos leilões locais na região do delta do rio yangtze ainda é relativamente alta. entre eles, a taxa média de prémio em cidades como xangai, hangzhou e hefei permaneceu acima de 7% nos primeiros três trimestres. a taxa média de prêmio em hangzhou atingiu 9,4%. classificada em primeiro lugar entre as 20 melhores cidades em termos de valor de transação. também,as taxas premium em cidades como chengdu, fuzhou, xiamen e changsha também atingiram mais de 5% e a popularidade do mercado também está em um nível relativamente alto.no entanto, em comparação com o primeiro semestre do ano, a popularidade do mercado em chengdu, nanjing, ningbo, changsha e wuhan diminuiu ligeiramente.

no terceiro trimestre, a intensidade e a vontade de investimento das empresas não melhoraram significativamente. afectadas pelos factores duplos de vendas lentas no mercado e pressão sobre o fluxo de caixa, a escala de investimento das 100 maiores empresas ainda caiu quase 40%.além disso, embora o investimento se concentre em cidades de alta energia, as empresas têm requisitos cada vez mais rigorosos para terrenos. terrenos de alta qualidade nas cidades centrais ainda podem atrair a atenção das empresas e até adquirir terrenos com preços mais elevados. -cores, subúrbios e outras áreas com localizações relativamente médias estão, em sua maioria, em uma situação em que ninguém se importa.

1. o valor da aquisição de terrenos continuou baixo no terceiro trimestre, com uma diminuição homóloga de quase 50%.

a escala de investimento das empresas imobiliárias continuou a diminuir desde 2020. depois de cair de um penhasco em 2022, não há sinais de estabilização.

a julgar pelo número total de novas reservas de terras entre as 100 maiores, o valor, a quantidade e a área das terras adquiridas diminuíram durante três anos consecutivos.de janeiro a setembro, o valor total, o preço total e a área de construção dos 100 maiores foram de 1.348,4 bilhões de yuans, 626,3 bilhões de yuans e 65,9 milhões de metros quadrados, respectivamente, queda de 41%, 42% e 28%, respectivamente, em relação ao ano anterior. . o declínio homólogo das reservas totais continua a aumentar. isto mostra que o investimento empresarial se tornou cada vez mais cauteloso e que a intensidade do investimento empresarial caiu continuamente.

2. o rácio terrenos/vendas é tão baixo quanto 0,15 e a disponibilidade das empresas para investir ainda não melhorou.

a julgar pela relação entre aquisição de terrenos e vendas, permanecerá num nível baixo de cerca de 0,15 em 2024, o que representa uma descida significativa em comparação com cerca de 0,2 no final do terceiro trimestre e no final do quarto trimestre do ano passado, mais uma vez confirmando que a disposição de investimento das 100 maiores empresas imobiliárias em vendas é atualmente baixa.

olhando para os diferentes escalões, o rácio aquisição de terrenos/vendas das 21-30 maiores empresas imobiliárias aumentou para 0,2, o rácio aquisição/vendas de terrenos das 11-20 maiores empresas imobiliárias caiu para 0,06, e o o índice de aquisição de terrenos sobre vendas das dez maiores empresas imobiliárias permaneceu estável em 0,19.

o rácio aquisição/venda de terrenos das 50 maiores empresas imobiliárias aumentou de 0,13 no final de agosto para 0,16, principalmente devido à aquisição de terrenos por empresas como a china construction jiuhe e a china construction xinhe.

a concentração permanece elevada e a estrutura do mercado torna-se cada vez mais estável. as dez maiores empresas imobiliárias representaram 56% do novo valor, as 11-20 maiores representaram 8%, as 21-30 maiores representaram 12% e as 30 maiores empresas imobiliárias juntas representaram mais de 70% de o novo valor.

3. apenas 50% das 100 maiores empresas de vendas continuaram a adquirir terrenos nos primeiros nove meses, e mais da metade dos valores de investimento caíram ano a ano.

no final do terceiro trimestre, o valor do investimento das 100 maiores vendas (em grande escala) foi de aproximadamente 440 bilhões de yuans, uma redução anual de 45%. entre elas, quase 50% das empresas imobiliárias suspenderam. investimento desde 2024.

entre as empresas que adquiriram terrenos nos primeiros nove meses, quase 53% tiveram uma diminuição homóloga do investimento, e 36% das empresas tiveram uma diminuição superior a 50%, principalmente empresas líderes centrais e estatais, como china resources, china shipping, china merchants, etc. entre as empresas privadas, o volume de investimento de longfor e binjiang, que ainda estão adquirindo terras, caiu 69% e 50% em relação ao ano anterior, respectivamente. pode-se observar que, à medida que as vendas enfraquecem e a oferta de terras abranda, o ritmo do investimento em grande escala das empresas estatais centrais também está a abrandar.

é importante notar que o valor do investimento de empresas como china construction yipin, urban construction development e guomao real estate aumentou significativamente em comparação com o ano passado. por um lado, isso se deve à base baixa em 2023 e, por outro,. por outro lado, estesa disposição de investimento das empresas concentra-se principalmente nas principais cidades com preços totais mais elevados, como xangai, pequim, guangzhou e xiamen.

em 25 de setembro, o volume de transações de terrenos comerciais em 300 cidades do país era de 502 milhões de metros quadrados, uma redução de 20% em relação ao mesmo período de 2023, e mais uma vez estabeleceu um mínimo histórico para o mesmo período. em termos de popularidade, devido ao contínuo desempenho lento do mercado imobiliário, o fluxo de caixa das empresas imobiliárias não melhorou significativamente e o entusiasmo pelo investimento das empresas imobiliárias foi severamente atenuado. neste contexto, o entusiasmo geral do mercado diminuiu novamente e a taxa de prémio global no primeiro semestre do ano caiu para 4,1%, uma diminuição de 1,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2023.

do lado da oferta de terrenos, os governos locais fizeram numerosos ajustamentos positivos e várias políticas, indicadores e medidas de controlo técnico foram basicamente postas em prática. a actual lentidão do mercado fundiário deve-se principalmente ao lento esgotamento do novo mercado imobiliário. . diante da redução geral e do rebaixamento da escala de transações de novas casas, o atual ciclo de esgotamento de estoques em muitas cidades dobrou.até que o mercado encontre um novo equilíbrio entre a oferta e a procura, será difícil manter uma baixa taxa de não vendidos e a continuidade das transacções de terras.espera-se que o nível de transacções do mercado fundiário permaneça baixo durante muito tempo, e as transacções a preços baixos ainda deverão ser o tema principal do mercado fundiário a médio prazo.

no entanto, tendo em conta as múltiplas políticas positivas do lado recente, e o facto de várias regiões terem reforçado a oferta de terrenos residenciais de baixa densidade desde o segundo semestre do ano, o entusiasmo das empresas imobiliárias na obtenção de certificados irá obviamente escolher impulsionado pela recuperação da oferta e pela estabilização das transações,a popularidade de alguns terrenos de alta qualidade pode aumentar até certo ponto.

no final de setembro, a contínua flexibilização das políticas do mercado imobiliário e as transacções de terrenos residenciais de alta qualidade a preços elevados em cidades centrais como guangzhou e suzhou desempenharam um certo papel no aumento das expectativas do mercado. quando os efeitos das políticas do mercado imobiliário se manifestam, o desempenho das vendas melhora e o calor do mercado imobiliário é transmitido ao mercado fundiário, a vontade das empresas de investir em terrenos pode aumentar.

no entanto, vale a pena notar que quando a era do crescimento do mercado se tornar história, será difícil reproduzir o fenómeno passado de expansão activa da aquisição de terras e obtenção de benefícios de valorização da terra. embora as principais empresas imobiliárias e empresas estatais com solidez financeira continuem a repor recursos fundiários de alta qualidade em níveis baixos, estas empresas imobiliárias colocam mais ênfase em "selecionar o melhor entre os melhores" ao adquirir terrenos e prestam mais atenção a indicadores de lucro em vez de indicadores de escala na pesquisa e julgamento de investimentos atualmente, os terrenos de baixa densidade e pequeno volume são mais favorecidos pelas empresas imobiliárias.

quando a disposição geral para investir aumentar no futuro, as empresas de investimento imobiliário também precisarão encontrar seus próprios tipos de projetos vantajosos e fazer investimentos mais precisos.