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2024-08-14
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Os planos de incentivos de capital podem concretizar a ligação profunda dos interesses das empresas, dos trabalhadores e dos accionistas, e são considerados como uma forma eficaz de as empresas atrairem talentos e aumentarem o valor a médio e longo prazo.
Recentemente, muitas empresas listadas com ações A adicionaram planos de incentivos de capital. Os dados do vento mostram que apenas de 1 a 13 de Agosto, 19 empresas cotadas adicionaram novos planos de incentivos de capital, se a implementação de planos de incentivos de capital for incluída, o número de empresas relevantes chega a 53;
Um conjunto de dados fornecidos por Zhu Haibin, gerente geral do Centro de Pesquisa da Bolsa de Valores de Pequim da Kaiyuan Securities, mostra que atualmente, entre as empresas listadas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica, GEM, Main Board e Bolsa de Valores de Pequim, aquelas com os planos de incentivos patrimoniais representam 71,95%, 67,88% e 67,88%, respectivamente, 51,63% e 36,14%.
De acordo com a análise dos entrevistados, a baixa proporção de empresas com planos de incentivos de capital na Bolsa de Valores de Pequim está relacionada com o facto de estarem estabelecidas há menos de três anos; conteúdo temático" do setor e o estágio de crescimento da empresa.
De um modo geral, os incentivos de capital são mais eficazes para empresas de alta tecnologia e empresas na fase de crescimento. As empresas na fase madura podem utilizar incentivos de capital para encontrar a segunda curva de crescimento, mas o efeito dos incentivos de capital para empresas em indústrias caducas e indústrias monopolistas; muitas vezes é mínimo.
É importante notar que, a julgar pelos dados dos últimos dez anos, o número de empresas cotadas que implementam incentivos de capital no meu país aumentou significativamente como um todo, mas continuou a diminuir nos últimos três anos após atingir um pico em 2021 . Segundo os entrevistados, isto está intimamente relacionado com a estabilidade dos preços das ações e a confiança das empresas. Com a subsequente estabilização do mercado de ações e o aumento da confiança das empresas, espera-se que o número de empresas cotadas que implementam incentivos de capital retorne ainda mais. caminho ascendente.
Desde agosto, 19 empresas adicionaram planos de incentivos patrimoniais
Os dados do vento mostram que, a partir de 13 de Agosto, 19 empresas cotadas adicionaram planos de incentivos de capital desde Agosto. Se a implementação de incentivos de capital for incluída, até 53 empresas cotadas adicionaram planos de incentivo de capital durante este período.
De acordo com Zhu Haibin, até agora, um total de 90 empresas na Bolsa de Valores de Pequim estabelecidas há menos de três anos anunciaram planos de incentivos de capital, representando 36,14%, que é a proporção mais baixa entre todos os setores de ações A. ; o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica tem a maior proporção, 71,95%; GEM e conselho principal representaram 67,88% e 51,63%, respectivamente.
Olhando para um período mais longo, o entusiasmo geral pelos incentivos de capital das empresas cotadas do meu país aumentou significativamente, mas diminuiu nos últimos três anos.
“Em 2017, um total de 369 planos de incentivos de capital foram lançados no mercado de ações A, e o número de planos de incentivos de capital lançados em 2021 aumentou para 742, o que é um aumento relativamente significativo do número de planos de 2021 a 2023; diminuiu ligeiramente e, em 2023, um total de 557 planos de incentivo de capital foram lançados e, desde 2024, as ações A anunciaram 366 planos de incentivo de capital", disse Zhu Haibin aos repórteres.
Porque é que o número de empresas cotadas que implementam incentivos de capital diminuiu nos últimos três anos? De acordo com Zheng Peimin, presidente da Shanghai Rongzheng Investment Consulting Co., Ltd., isto está relacionado com a relativa desaceleração do mercado de ações. "Um pré-requisito importante para a eficácia dos incentivos de capital é que as empresas e os funcionários tenham uma confiança relativamente forte no aumento do preço das ações da empresa. Quando o mercado de ações está relativamente em baixa, em comparação com os incentivos de capital, os salários imediatos em dinheiro podem ter um efeito mais motivador sobre os executivos e funcionários. Mais óbvio. Afectados por isto, quando o desempenho global do mercado de ações é fraco, o entusiasmo das empresas cotadas em implementar incentivos de capital diminui frequentemente com o subsequente impulso do mercado de ações e o aumento da confiança na recuperação do mercado de ações. preços das ações das empresas cotadas, o número de empresas que implementam incentivos de capital aumentará. Há uma grande probabilidade de que aumente ainda mais.
Além das mudanças no mercado de ações, a consciência dos incentivos de capital também é a chave para a implementação de incentivos de capital. De acordo com Tian Lihui, reitor do Instituto de Desenvolvimento Financeiro da Universidade de Nankai, podemos aumentar ainda mais o entusiasmo das empresas em participar, otimizando o ambiente político para incentivos de capital, aumentando a publicidade e a formação, e melhorando a compreensão das empresas sobre os incentivos de capital.
Na opinião de Zhu Haibin, para maximizar o efeito dos incentivos de capital, muitos aspectos precisam ser considerados. Por exemplo, escolher um modelo de incentivo de capital adequado, conceber incentivos hierárquicos, aumentar a confiança dos funcionários na empresa, fazer o planeamento financeiro e fiscal antecipadamente antes da implementação, ajustar dinamicamente o plano de incentivo de capital durante a implementação e avaliar regularmente os efeitos do incentivo para garantir a sua eficácia contínua, etc.
Uma visão racional dos prós e contras dos incentivos de capital
A razão pela qual os incentivos de capital são bem recebidos pelas empresas cotadas é que promovem o desenvolvimento empresarial.
Zhu Haibin acredita que os incentivos de capital podem alcançar a consistência dos interesses dos funcionários e da empresa e estimular o entusiasmo e a criatividade do trabalho dos funcionários. Especificamente, por um lado, tornar os colaboradores acionistas da empresa aumenta o seu sentimento de pertença e permite-lhes formar uma comunidade de interesses com a empresa, por outro lado, ao motivar os colaboradores-chave, atrai e retém talentos-chave, ao mesmo tempo que melhora os seus; entusiasmo no trabalho e inovação, melhorando assim a competitividade da empresa no mercado.
Na opinião de Tian Lihui, os incentivos de capital podem estabilizar a gestão, motivar os funcionários, atrair e reter talentos, promovendo assim o crescimento do desempenho da empresa e aumentando o valor da empresa a médio e longo prazo.
Vale a pena notar que o aumento dos preços das ações através de incentivos de capital é uma grande expectativa das empresas cotadas. De acordo com a análise dos entrevistados, existe incerteza sobre o impacto dos incentivos de capital nos preços das ações.
“Por um lado, a implementação de incentivos de capital pode aumentar a confiança dos investidores no desenvolvimento futuro da empresa, aumentando assim o preço das ações, ou por outro lado, se o mercado tiver dúvidas sobre o efeito da implementação do plano de incentivos de capital, ou; acredita que as condições de exercício são muito frouxas, isso pode ter um impacto negativo no preço das ações", mencionou Tian Lihui.
Em vista disso, Tian Lihui sugere que, ao analisar o valor do investimento das empresas de incentivo de capital, os investidores devem considerar de forma abrangente os fundamentos da empresa, as perspectivas da indústria, o desenho de planos de incentivo de capital e outros fatores, e avaliar racionalmente seu impacto no longo prazo da empresa. -desenvolvimento a prazo.
Ao mesmo tempo, os incentivos de capital podem ter efeitos secundários se não forem implementados adequadamente.
De acordo com Tian Lihui, se os incentivos de capital forem definidos de forma inadequada, isso pode fazer com que os executivos se concentrem demasiado no desempenho a curto prazo e ignorem o desenvolvimento a longo prazo. Se os indicadores de avaliação de desempenho forem definidos de forma imprecisa, os incentivos de capital podem tornar-se uma ferramenta para transmitir benefícios; executivos.
Os incentivos de capital não são “tamanho único”
"Os incentivos de capital podem ser vistos como uma das formas de aumentar a confiança dos funcionários e investidores, mas não são 'tamanho único'", disse Zheng Peimin aos repórteres.
Na opinião de Zheng Peimin, os incentivos de capital não devem ser supersticiosos. São apenas pontos de bónus. O efeito dos incentivos de capital deve basear-se no bom desenvolvimento geral da empresa.
“Os incentivos patrimoniais são como a decoração, que podem tornar uma casa (empresa) mais atrativa, mas a atratividade precisa ser baseada em uma boa localização e um bom tipo de apartamento. Se o setor ao qual a empresa pertence tiver uma visão otimista, a própria empresa tem excelente desempenho e boa gestão, aqui a implementação de incentivos de capital pode naturalmente ser a cereja do bolo, mas se a empresa estiver atormentada por problemas, a implementação de incentivos de capital é basicamente sem sentido", disse Zheng Peimin aos repórteres.
Quais empresas são mais adequadas para incentivos de capital?
Na opinião de Zheng Peimin, em primeiro lugar, do ponto de vista das fases de desenvolvimento da indústria, as empresas na fase de crescimento têm perspectivas optimistas e amplo espaço para aumentos nos preços das acções. A implementação de incentivos de capital pode aumentar o entusiasmo de trabalho dos executivos e funcionários. extensão.
Em segundo lugar, do ponto de vista da concorrência empresarial, quanto mais competitivas são as empresas, mais adequadas são para incentivos de capital. Os incentivos de capital têm o efeito de atrair talentos Com a ajuda de incentivos de capital, as empresas podem reter mais talentos e reduzir a fuga de cérebros. Pelo contrário, as empresas monopolistas não são altamente dependentes de talentos e a importância da implementação de incentivos de capital é relativamente pequena.
Além disso, do ponto de vista da natureza da empresa, quanto maior for o conteúdo tecnológico da empresa, maior será a dependência do capital humano e mais significativo será o efeito da implementação de incentivos de capital. Uma vez perdidos os principais talentos científicos e tecnológicos, isso pode ter um grande impacto na empresa. Para os talentos essenciais, as empresas podem concretizar a profunda ligação de talentos e interesses corporativos através da implementação de incentivos de capital.
Ao mesmo tempo, para além dos talentos científicos e tecnológicos, também são indispensáveis excelentes talentos de gestão, talentos de marketing, etc. Qualquer empresa que dependa fortemente de talentos pode considerar a utilização de incentivos de capital para aumentar a atractividade dos talentos principais.