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Mudança de instituição patrocinadora O processo de IPO da Jiachi Technology é reiniciado

2024-08-14

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Depois que a instituição patrocinadora foi alterada para CITIC Securities, o IPO da Chengdu Jiachi Electronic Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Jiachi Technology") "começou" novamente. Na noite de 12 de agosto, o site oficial da Bolsa de Valores de Xangai mostrou que o IPO da Jiachi Technology havia retomado o processo de registro de emissão. Há três meses, o IPO da Jiachi Technology apertou o “botão de pausa” porque o patrocinador, West China Securities, estava impedido de realizar atividades comerciais. A Jiachi Technology também é a primeira no mercado de IPO a retomar o processo de registro de emissão após mudança de instituição patrocinadora durante a fase de registro.


Continue a atacar a "barreira de registro"

Após uma suspensão de três meses, o IPO da Jiachi Technology foi reiniciado. Na noite de 12 de agosto, a Bolsa de Valores de Xangai declarou que iria retomar os procedimentos de registro de emissão da Jiachi Technology de acordo com as disposições relevantes do Artigo 30 das "Medidas de Gestão de Registro de Ações de Oferta Pública Inicial".

O prospecto mostra que a Jiachi Technology é um importante fornecedor nacional de materiais e estruturas funcionais eletromagnéticas. De 2021 a 2023, a Jiachi Technology alcançará lucro operacional de aproximadamente 530 milhões de yuans, 769 milhões de yuans e 981 milhões de yuans, respectivamente, os lucros líquidos atribuíveis correspondentes serão de aproximadamente 167 milhões de yuans, 484 milhões de yuans e 564 milhões de yuans, respectivamente;

De acordo com o site oficial da Bolsa de Valores de Xangai, o IPO do Jiachi Technology Science and Technology Innovation Board foi aceito em 17 de junho de 2022, entrou na fase de consulta em 9 de julho daquele ano e foi aprovado na reunião de 19 de junho de 2023, e submetido em 22 de março de 2024 registro.

No entanto, o IPO da Jiachi Technology foi suspenso em maio deste ano por ter sido arrastado pelo patrocinador. Entende-se que porque o patrocinador contratado pela Jiachi Technology, West China Securities, foi levado pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China para restringir suas atividades comerciais, a Bolsa de Valores de Xangai suspendeu seu processo de registro de emissão em 14 de maio deste ano.

De acordo com o Jiangsu Securities Regulatory Bureau, durante a prática do projeto de emissão não pública de patrocínio de ações de Jin Tongling em 2019, a Huaxi Securities não realizou seu trabalho de devida diligência de forma diligente, continha registros falsos na carta de patrocínio para emissão de ações para objetos específicos, e emitiu a carta de patrocínio durante a fase de supervisão contínua. Existem questões como registros falsos em relatórios relevantes e implementação insuficiente de supervisão contínua e inspeções no local. Portanto, o Jiangsu Securities Regulatory Bureau decidiu tomar medidas regulatórias para suspender a qualificação do negócio do patrocinador. de West China Securities por 6 meses. O período de suspensão será de 28 a 10 de abril de 2024. 27 de janeiro.

O site oficial da Bolsa de Valores de Xangai mostra que o atual patrocinador do IPO da Jiachi Technology foi alterado para CITIC Securities.

Em resposta a questões relacionadas, um repórter do Beijing Business Daily ligou para o departamento jurídico da Jiachi Technology Securities para uma entrevista. A outra parte afirmou que a empresa havia mudado a agência patrocinadora de acordo com as leis e regulamentos relevantes e havia concluído o trabalho de revisão relevante. . Em relação a outras questões, a Jiachi Technology não respondeu diretamente.

Captação de recursos para complementar o fluxo após distribuição contínua de dividendos

Desta vez, a Jiachi Technology planeja arrecadar aproximadamente 1,245 bilhão de yuans em sua listagem no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica.

Especificamente, após dedução das despesas de emissão, os recursos captados pela Jiachi Technology serão investidos em materiais eletromagnéticos funcionais e projetos de construção de base de fabricação de estruturas, materiais eletromagnéticos funcionais e projetos de construção de centros de P&D de estruturas, e capital de giro complementar de acordo com a prioridade dos projetos. Entre eles, na complementação dos fundos operacionais Em termos de fundos, o montante de fundos arrecadados planejado para ser utilizado é de 300 milhões de yuans.

Vale ressaltar que no ano da declaração do IPO, ou seja, 2022, a Jiachi Technology pagou dividendos em dinheiro de 43,2 milhões de yuans, e em 2021, a empresa também pagou dividendos em dinheiro de 83 milhões de yuans, representando 10% do lucro líquido atribuível naquele ano. A proporção é de aproximadamente 49,7%.

O comentador financeiro Zhang Xuefeng disse a um repórter do Beijing Business Daily que dividendos elevados são frequentemente considerados um sinal da confiança de uma empresa no desenvolvimento futuro. No entanto, se uma empresa pagar dividendos e levantar capital para compensar as suas perdas, isso pode causar o problema. mercado para questionar a sua situação de fluxo de caixa e futuro.

Além disso, um repórter do Beijing Business Daily observou que de 2021 a 2023, as margens de lucro bruto abrangentes da Jiachi Technology foram de 82,58%, 82,15% e 76,91%, respectivamente. Durante o mesmo período, as margens de lucro bruto abrangentes das empresas cotadas na indústria de materiais militares foram de 46,15%, 46,4% e 36,75%, respetivamente.

Em comparação, pode-se ver que o nível abrangente de margem de lucro bruto da Jiachi Technology é significativamente superior ao nível médio das empresas listadas na indústria de materiais militares. A este respeito, a Jiachi Technology afirmou que o principal negócio da empresa e das empresas cotadas na mesma indústria é a área dos materiais militares, mas existem diferenças nas formas e utilizações dos produtos, pelo que existem grandes diferenças nas margens de lucro bruto abrangentes. de cada empresa.

Zhang Xuefeng destacou que a alta margem de lucro bruto geralmente indica que a empresa tem uma forte vantagem competitiva no setor, o que pode se refletir em produtos ou serviços exclusivos, forte poder de negociação ou modelo operacional de baixo custo. também significam que a empresa tem uma forte vantagem competitiva na indústria. A empresa é excessivamente dependente de determinados mercados ou produtos específicos. Se a concorrência nestes mercados se intensificar, a procura diminuir ou ocorrerem alterações políticas, as margens de lucro bruto podem diminuir rapidamente, afetando a empresa. rentabilidade.

Repórter do Beijing Business Daily, Ma Changbian Ran Lili