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A gigante fotovoltaica Tongwei Co., Ltd. faz fusões e aquisições em grande escala

2024-08-14

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Num contexto de excesso de capacidade na indústria fotovoltaica, todos os gigantes fotovoltaicos foram poupados. Os lucros líquidos no primeiro semestre do ano foram significativamente perdidos. Como "buscar" tornou-se um tema de repetidas discussões entre as empresas. Na noite de 13 de agosto, Tongwei Co., Ltd. (600438) lançou um plano de fusão e aquisição em grande escala, planejando gastar não mais do que 5 bilhões de yuans para adquirir o controle acionário da Jiangsu Runyang New Energy Technology Co., Ltd. . (doravante denominada "Runyang Co., Ltd."). Vale ressaltar que Runyang Co., Ltd. também é uma empresa conhecida na indústria fotovoltaica. Certa vez, tentou ser listada no GEM e foi aprovada para registro em junho de 2023. No entanto, não foi emitida e listada no GEM. o período de validade da aprovação e, finalmente, perdeu o mercado de ações A.

Plano para controlar as ações da Runyang

Na noite de 13 de agosto, a Tongwei Co., Ltd. anunciou que a empresa planejava adquirir pelo menos 51% do capital da Runyang Co., Ltd.

Tongwei Co., Ltd. afirmou que a empresa planeja assinar um "Acordo de Intenção de Aumento de Capital" com Runyang Co., Ltd., Shanghai Yueda New Industrial Group New Energy Co., Ltd. ., e Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. Após a assinatura do acordo mencionado, Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. fez um aumento de capital em dinheiro de 1 bilhão de yuans em ações Runyang depois que a empresa concluiu a devida diligência, auditoria e; trabalho de avaliação das ações da Runyang e alcançou um plano formal específico de aumento de capital com todas as partes, a empresa usou fundos próprios ou levantados por conta própria Aumentar o capital em dinheiro para a Runyang Co., Ltd. e, ao mesmo tempo, adquirir o patrimônio da Runyang Co., Ltd. em Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. com um aumento de capital de 1 bilhão de yuans conforme mencionado acima. O patrimônio líquido total da Runyang Co., Ltd.

O valor total das transações acima mencionadas não excede 5 bilhões de yuans. Após a conclusão da transação, a Runyang Co., Ltd. se tornará uma subsidiária holding da Tongwei Co., Ltd.

Entende-se que os atuais principais setores de negócios da Tongwei Co., Ltd. incluem novas energias e agricultura. Em termos de novas energias, a empresa se concentra principalmente na pesquisa e desenvolvimento, produção e vendas de silício cristalino de alta pureza e células solares. , componentes e outros produtos. No final de 2023, a empresa estabeleceu uma capacidade de produção anual de 450.000 toneladas de silício cristalino de alta pureza, 95 GW de células solares e 75 GW de módulos.

Do ponto de vista da receita, a Tongwei Co., Ltd. também depende principalmente de negócios fotovoltaicos. Em 2023, a receita operacional consolidada da Tongwei Co., Ltd. é de 139,104 bilhões de yuans, dos quais a principal receita comercial do negócio fotovoltaico é de 102,828 bilhões de yuans, e a principal receita comercial da agricultura e pecuária é de 35,489 bilhões de yuans.

Runyang Co., Ltd. também é uma empresa fotovoltaica com tecnologia líder no setor. Em relação a esta aquisição, Tongwei disse que, a fim de implementar as opiniões relevantes dos departamentos relevantes sobre a orientação do desenvolvimento ordenado e saudável da indústria fotovoltaica, promover a integração de recursos de alta qualidade na indústria, reduzir o desperdício de recursos sociais e a concorrência ineficiente. na indústria e melhorar a eficiência geral da indústria fotovoltaica. Ao mesmo tempo, consolidaremos ainda mais a vantagem competitiva líder da empresa na indústria fotovoltaica global.

Deve-se salientar que a indústria fotovoltaica tem problemas óbvios de excesso de capacidade. Os preços dos principais elos da cadeia da indústria fotovoltaica, como materiais de silício, pastilhas e células de silício, também caíram. . Em 25 de julho deste ano, no Seminário "Revisão do Desenvolvimento da Indústria Fotovoltaica no Primeiro Semestre de 2024 e Perspectivas para o Segundo Semestre do Ano e no Fórum de Desenvolvimento da Cadeia de Fornecimento da Indústria Fotovoltaica de 2024 (Wenzhou),", Wang Bohua, presidente honorário do A Associação da Indústria Fotovoltaica da China disse que o ajuste da indústria fotovoltaica deve ser intenso ou rápido. Atualmente, a concorrência dentro e fora da indústria é acirrada. promover a eliminação da capacidade de produção atrasada, incentivar fusões e reorganizações de empresas e incentivar as empresas a adquirir empresas transfronteiriças de forma direcionada para sair da indústria.

A listagem de ações A alvo falhou

Ser "favorecido" pela Tongwei Co., Ltd., Runyang Co., Ltd. não deve ser subestimado.

De acordo com Tongwei Co., Ltd., Runyang Co., Ltd. é uma conhecida empresa de energia solar que se concentra na pesquisa e desenvolvimento, produção e vendas de produtos solares de alta eficiência e também está envolvida em silício industrial, polissilício , wafers de silício, componentes e usinas fotovoltaicas O acionista controlador e controlador real é Tao Longzhong.

Em termos de força da indústria, Runyang classificou-se entre os três primeiros do mundo em termos de remessas de baterias por três anos consecutivos, de 2020 a 2022, e permanecerá entre os cinco primeiros do mundo em termos de remessas de baterias em 2023. Com base na acumulação de longo prazo no campo das células solares, a Runyang Co., Ltd. estendeu-se ainda mais à cadeia da indústria fotovoltaica upstream e downstream. Atualmente, possui uma capacidade industrial de produção de silício de 55.000 toneladas, uma capacidade de produção de polissilício de 130.000. toneladas, uma capacidade de extração de cristal de 7 GW e uma capacidade de produção de fatiamento de 10 GW a montante da cadeia industrial. Indústria A capacidade de produção de células solares de alta eficiência no meio da cadeia é de 57 GW, a capacidade de produção de módulos a jusante; a cadeia industrial é de 13 GW e alguns negócios de centrais fotovoltaicas estão devidamente implantados.

Após anos de desenvolvimento, a Runyang Co., Ltd. também implantou capacidade de produção em alguns países estrangeiros, como Estados Unidos, Tailândia e Vietnã, que podem atender aos requisitos de rastreabilidade dos mercados estrangeiros.

Vale ressaltar que a Runyang Co., Ltd. também queria obter uma listagem de ações A. Em março de 2022, a empresa começou a atacar o GEM e conseguiu o "bilhete" para listagem ao longo do caminho, mas não conseguiu emitir o. listagem.

De acordo com o site oficial da Bolsa de Valores de Shenzhen, o IPO GEM da Runyang foi aceito em 18 de março de 2022 e aprovado na reunião de 3 de novembro daquele ano. A empresa apresentou um pedido de registro em 20 de junho de 2023 e foi registrada em. 29 de junho daquele ano.

Ao longo do caminho, o IPO das ações da Runyang correu relativamente bem. Mas nunca esperei que, após 12 meses, as ações da Runyang não fossem emitidas e listadas. A aprovação do registro da empresa também expirou em junho deste ano. É uma empresa rara no mercado de IPO que não foi listada após receber a aprovação.

A julgar pela captação de recursos da empresa naquele momento, Runyang planeja arrecadar 4 bilhões de yuans, que serão investidos em projetos de polissilício de alta pureza com uma produção anual de 50.000 toneladas, projetos de produção de células de heterojunção com uma produção anual de 5 GW e capital de giro adicional. projetos.

Em relação a esta fusão, a Tongwei Co., Ltd. também admitiu que pode otimizar a estrutura de capital da Runyang Co., Ltd. e atender às necessidades de produção e operação da Runyang Co., Ltd.

O lucro líquido no primeiro semestre do ano atingiu um prejuízo máximo pré-perda de 3,3 bilhões de yuans

Por trás das fusões e aquisições em grande escala, a Tongwei Co., Ltd. também sofreu uma perda substancial no lucro líquido no primeiro semestre do ano devido à influência da indústria.

De acordo com a previsão de desempenho semestral de 2024 divulgada pela Tongwei Co., Ltd., a empresa espera obter um lucro líquido atribuível de cerca de -3,3 bilhões a -3 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, o que será uma perda em comparação com o mesmo período do ano passado. Em relação às razões para a mudança no desempenho, a Tongwei Co., Ltd. também afirmou que, devido ao declínio geral acentuado e à contínua queda dos preços de mercado em todos os elos da cadeia industrial, as operações comerciais fotovoltaicas da empresa sofreram perdas no primeiro semestre de o ano.

Olhando para o desempenho da Tongwei Co., Ltd. antes de 2024, é relativamente atraente. Entre eles, de 2021 a 2023, a Tongwei Co., Ltd. obteve lucro operacional de aproximadamente 64,83 bilhões de yuans, 142,4 bilhões de yuans e 139,1 bilhões de yuans, respectivamente, os lucros líquidos atribuíveis correspondentes foram de aproximadamente 8,109 bilhões de yuans, 25,73 bilhões de yuans e 13,57 bilhões de yuans; bilhões de yuans, respectivamente.

No mercado secundário, o preço das ações da Tongwei começou a cair continuamente desde julho de 2022 e até atingiu um mínimo intradiário de 15,79 yuans/ação em 12 de julho deste ano. No fechamento do pregão em 13 de agosto, o preço das ações da Tongwei era de 18,57 yuans por ação, com um valor de mercado total de 83,6 bilhões de yuans.

Os dados mostram que de 2020 a 2022, o lucro líquido atribuível de Runyang será de aproximadamente 513 milhões de yuans, 486 milhões de yuans e 2,039 bilhões de yuans, respectivamente.

Afetada por fatores da indústria, a Tongwei Co., Ltd. não é a única a sofrer uma perda de lucro líquido pré-anunciada no primeiro semestre do ano. Os gigantes fotovoltaicos Longi Green Energy, TCL Zhonghuan, etc. perdas. Liang Zhenpeng, observador econômico industrial sênior, disse a um repórter do Beijing Business Daily que o momento em que se espera que as empresas fotovoltaicas cruzem o fundo do ciclo da indústria depende de uma variedade de fatores, incluindo demanda do mercado, progresso tecnológico, mudanças políticas, etc. No entanto, se as empresas fotovoltaicas puderem reforçar o controlo de custos, melhorar a eficiência, reforçar a inovação tecnológica, formular estratégias de mercado correctas e cooperar com outras empresas, poderão sobreviver de forma estável à depressão da indústria durante um período de tempo e, eventualmente, cruzar o fundo do ciclo da indústria. No entanto, isto exige que as empresas tenham fortes capacidades de planeamento estratégico e execução, bem como uma visão aprofundada do mercado e da tecnologia.

Liu Jimao, fundador da Hongyang Solar, também disse que o atual ambiente de desenvolvimento de todos os aspectos da indústria de fabricação fotovoltaica passou por mudanças fundamentais, o que apresentou um teste abrangente para as capacidades de inovação tecnológica de produtos da empresa, capacidades de fabricação industrial, capacidades operacionais, capacidades de globalização, etc., forçando a tecnologia dos produtos a ficar para trás. As empresas com métodos de produção e capacidades operacionais retrógradas estão sendo eliminadas em um ritmo acelerado.

Repórter do Beijing Business Daily, Ma Changchang