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In un contesto di sovraccapacità nel settore fotovoltaico, tutti i giganti del fotovoltaico sono stati risparmiati. Gli utili netti nella prima metà dell'anno sono stati notevolmente pre-persi. Come "cercare" è diventato un argomento di discussione ripetuta tra le aziende. La sera del 13 agosto, Tongwei Co., Ltd. (600438) ha lanciato un piano di fusione e acquisizione su larga scala, prevedendo di spendere non più di 5 miliardi di yuan per acquisire la partecipazione di controllo in Jiangsu Runyang New Energy Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Runyang Co., Ltd."). Vale la pena ricordare che Runyang Co., Ltd. è anche una nota azienda nel settore fotovoltaico. Una volta ha tentato di essere quotata sul GEM ed è stata approvata per la registrazione nel giugno 2023. Tuttavia, non è stata emessa ed elencata all'interno. il periodo di validità dell'approvazione e, alla fine, ha mancato il mercato delle azioni A.

Piano per controllare le azioni Runyang

La sera del 13 agosto, Tongwei Co., Ltd. ha annunciato che la società prevedeva di acquisire almeno il 51% del capitale di Runyang Co., Ltd. attraverso un aumento di capitale e un'acquisizione di azioni.

Tongwei Co., Ltd. ha dichiarato che la società intende firmare un "accordo di intenzione di aumento di capitale" con Runyang Co., Ltd., Shanghai Yueda New Industrial Group New Energy Co., Ltd. e altri azionisti rilevanti di Runyang Co., Ltd. ., e Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. Dopo la firma del suddetto accordo, Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. ha effettuato un aumento di capitale in contanti di 1 miliardo di yuan in azioni Runyang dopo che la società ha completato la due diligence, la revisione contabile e lavoro di valutazione sulle azioni Runyang e ha raggiunto un piano formale specifico di aumento di capitale con tutte le parti, la società ha utilizzato fondi propri o raccolti autonomamente Aumento di capitale in contanti a Runyang Co., Ltd. e allo stesso tempo acquisizione del capitale di Runyang Co., Ltd. in Jiangsu Yueda Group Co., Ltd. con un aumento di capitale di 1 miliardo di yuan come menzionato sopra. Il capitale netto totale di Runyang Co., Ltd. non sarà inferiore al 51%.

L'importo totale delle suddette transazioni non supera i 5 miliardi di yuan Una volta completata la transazione, Runyang Co., Ltd. diventerà una holding controllata di Tongwei Co., Ltd.

Resta inteso che gli attuali principali settori di attività di Tongwei Co., Ltd. comprendono la nuova energia e l'agricoltura. In termini di nuova energia, l'azienda si concentra principalmente sulla ricerca e sviluppo, produzione e vendita di silicio cristallino di elevata purezza e celle solari. , componenti e altri prodotti. Alla fine del 2023, la società ha stabilito una capacità produttiva annua di 450.000 tonnellate di silicio cristallino di elevata purezza, 95 GW di celle solari e 75 GW di moduli.

Dal punto di vista dei ricavi, anche Tongwei Co., Ltd. si affida principalmente al business del fotovoltaico. Nel 2023, l'utile operativo consolidato di Tongwei Co., Ltd. è pari a 139,104 miliardi di yuan, di cui il principale reddito aziendale del settore fotovoltaico è di 102,828 miliardi di yuan e il principale reddito aziendale del settore agricolo e zootecnico è di 35,489 miliardi di yuan.

Runyang Co., Ltd. è anche un'impresa fotovoltaica con tecnologia leader nel settore. Per quanto riguarda questa acquisizione, Tongwei ha affermato che, al fine di attuare le opinioni pertinenti dei dipartimenti competenti sulla guida dello sviluppo ordinato e sano del settore fotovoltaico, promuovere l'integrazione di risorse di alta qualità nel settore, ridurre lo spreco di risorse sociali e la concorrenza inefficiente nel settore e migliorare l’efficienza complessiva del settore fotovoltaico. Allo stesso tempo, consolideremo ulteriormente il principale vantaggio competitivo dell’azienda nel settore fotovoltaico globale.

Va sottolineato che l'industria fotovoltaica ha evidenti problemi di sovraccapacità. I ​​prezzi dei principali anelli della catena dell'industria fotovoltaica, come i materiali in silicio, i wafer e le celle di silicio, sono tutti diminuiti. L'industria sta inoltre accelerando l'eliminazione della capacità produttiva arretrata . Il 25 luglio di quest'anno, in occasione del seminario "Revisione sullo sviluppo dell'industria fotovoltaica nella prima metà del 2024 e prospettive per la seconda metà dell'anno e forum sullo sviluppo della catena di fornitura dell'industria fotovoltaica 2024 (Wenzhou)", Wang Bohua, presidente onorario del L'Associazione dell'industria fotovoltaica cinese ha affermato che l'adeguamento dell'industria fotovoltaica dovrebbe essere pesante o rapido. Attualmente la concorrenza all'interno e all'esterno del settore è feroce. Il tempo di integrazione non dovrebbe essere troppo lungo promuovere l'eliminazione della capacità produttiva arretrata, incoraggiare fusioni e riorganizzazioni delle imprese e incoraggiare le imprese ad acquisire imprese transfrontaliere in modo mirato per uscire dal settore.

La quotazione delle azioni A target non è riuscita

Essere "favoriti" da Tongwei Co., Ltd., Runyang Co., Ltd. non è da sottovalutare.

Secondo Tongwei Co., Ltd., Runyang Co., Ltd. è una nota azienda di energia solare che si concentra sulla ricerca e sviluppo, produzione e vendita di prodotti solari ad alta efficienza e si occupa anche di silicio industriale, polisilicio , wafer di silicio, componenti e centrali fotovoltaiche L'azionista di controllo e l'attuale controller sono Tao Longzhong.

In termini di forza del settore, Runyang si è classificata tra i primi tre paesi al mondo in termini di spedizioni di batterie per tre anni consecutivi dal 2020 al 2022, e rimarrà tra i primi cinque al mondo in termini di spedizioni di batterie nel 2023. Basandosi sull'accumulo a lungo termine nel campo delle celle solari, Runyang Co., Ltd. si è ulteriormente estesa alla catena industriale fotovoltaica a monte e a valle. Attualmente ha una capacità di produzione industriale di silicio di 55.000 tonnellate, una capacità di produzione di polisilicio di 130.000. tonnellate, una capacità di estrazione dei cristalli di 7GW e una capacità di produzione di 10GW a monte della catena industriale Industria La capacità di produzione di celle solari ad alta efficienza a metà della catena è di 57GW la capacità di produzione di moduli a valle; la catena industriale è di 13 GW e alcune centrali fotovoltaiche sono opportunamente implementate.

Dopo anni di sviluppo, Runyang Co., Ltd. ha anche sviluppato capacità di produzione in alcuni paesi d'oltremare come Stati Uniti, Tailandia e Vietnam, in grado di soddisfare i requisiti di tracciabilità dei mercati esteri.

Vale la pena ricordare che anche Runyang Co., Ltd. voleva ottenere la quotazione di azioni A. Nel marzo 2022, la società ha iniziato ad attaccare il GEM e ha ottenuto il "biglietto" per la quotazione, ma non è riuscita a emetterlo. elenco.

Secondo il sito web ufficiale della Borsa di Shenzhen, l'IPO GEM di Runyang è stata accettata il 18 marzo 2022 e approvata nella riunione del 3 novembre dello stesso anno. La società ha presentato una domanda di registrazione il 20 giugno 2023 ed è stata registrata 29 giugno dello stesso anno.

Lungo il percorso, l’IPO delle azioni Runyang si è svolta in modo relativamente fluido. Ma non mi sarei mai aspettato che dopo 12 mesi le azioni Runyang non fossero state emesse e quotate. Anche l'approvazione della registrazione della società è scaduta a giugno di quest'anno. È una rara società nel mercato IPO che non è stata quotata dopo aver ricevuto l'approvazione.

A giudicare dalla raccolta fondi dell'azienda in quel momento, Runyang prevede di raccogliere 4 miliardi di yuan, che saranno investiti in progetti di polisilicio ad alta purezza con una produzione annua di 50.000 tonnellate, progetti di produzione di celle a eterogiunzione con una produzione annua di 5 GW e capitale circolante aggiuntivo progetti.

Per quanto riguarda questa fusione, Tongwei Co., Ltd. ha anche ammesso di poter ottimizzare la struttura del capitale di Runyang Co., Ltd. e soddisfare le esigenze produttive e operative di Runyang Co., Ltd.

L'utile netto nella prima metà dell'anno ha raggiunto il massimo pre-perdita di 3,3 miliardi di yuan

Dietro le fusioni e acquisizioni su larga scala, anche Tongwei Co., Ltd. ha subito una sostanziale perdita di utile netto nella prima metà dell'anno a causa dell'influenza del settore.

Secondo le previsioni semestrali per il 2024 divulgate da Tongwei Co., Ltd., la società prevede di ottenere un utile netto attribuibile compreso tra -3,3 e -3 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, il che rappresenterà una perdita rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Per quanto riguarda le ragioni del cambiamento di performance, Tongwei Co., Ltd. ha anche affermato che a causa del forte calo generale e del continuo calo dei prezzi di mercato in tutti gli anelli della catena industriale, le attività aziendali fotovoltaiche hanno subito perdite nella prima metà del l'anno.

Guardando la performance di Tongwei Co., Ltd. prima del 2024, è relativamente accattivante. Tra questi, dal 2021 al 2023, Tongwei Co., Ltd. ha realizzato un utile operativo rispettivamente di circa 64,83 miliardi di yuan, 142,4 miliardi di yuan e 139,1 miliardi di yuan, i corrispondenti utili netti attribuibili sono stati di circa 8,109 miliardi di yuan, 25,73 miliardi di yuan e 13,57; miliardi di yuan rispettivamente.

Nel mercato secondario, il prezzo delle azioni di Tongwei ha iniziato a scendere continuamente da luglio 2022, raggiungendo addirittura un minimo intraday di 15,79 yuan/azione il 12 luglio di quest'anno. Alla chiusura delle contrattazioni del 13 agosto, il prezzo delle azioni di Tongwei era di 18,57 yuan per azione, con un valore di mercato totale di 83,6 miliardi di yuan.

I dati mostrano che dal 2020 al 2022, gli utili netti attribuibili a Runyang saranno rispettivamente di circa 513 milioni di yuan, 486 milioni di yuan e 2.039 miliardi di yuan.

Tongwei Co., Ltd., influenzata da fattori industriali, non è l'unica a subire una perdita di utile netto preannunciata nella prima metà dell'anno. Ne soffriranno anche i giganti del fotovoltaico di tipo A, Longi Green Energy, TCL Zhonghuan, ecc perdite. Liang Zhenpeng, un osservatore economico industriale senior, ha dichiarato a un giornalista del Beijing Business Daily che il momento in cui si prevede che le aziende fotovoltaiche supereranno il fondo del ciclo industriale dipenderà da una varietà di fattori, tra cui la domanda di mercato, il progresso tecnologico, i cambiamenti politici, ecc. Tuttavia, se le aziende fotovoltaiche riescono a rafforzare il controllo dei costi, migliorare l’efficienza, rafforzare l’innovazione tecnologica, formulare corrette strategie di mercato e cooperare con altre aziende, potrebbero sopravvivere stabilmente al minimo del settore per un periodo di tempo e infine superare il fondo del ciclo industriale. Tuttavia, ciò richiede che le imprese abbiano forti capacità di pianificazione strategica ed esecuzione, nonché una visione approfondita del mercato e della tecnologia.

Liu Jimao, fondatore di Hongyang Solar, ha anche affermato che l'attuale ambiente di sviluppo di tutti gli aspetti dell'industria manifatturiera fotovoltaica ha subito cambiamenti fondamentali, che hanno presentato un test completo per le capacità di innovazione tecnologica dei prodotti dell'azienda, le capacità di produzione industriale, le capacità operative, capacità di globalizzazione, ecc., costringendo la tecnologia dei prodotti a rimanere indietro. Le imprese con metodi di produzione e capacità operative arretrate vengono eliminate a un ritmo accelerato. L'industria fotovoltaica è attualmente nella parte inferiore del ciclo.

Ma Changchang, giornalista del Beijing Business Daily