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Dopo che l'istituto sponsor è stato cambiato in CITIC Securities, l'IPO di Chengdu Jiachi Electronic Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Jiachi Technology") è "ricominciata". La sera del 12 agosto, il sito web ufficiale della Borsa di Shanghai ha mostrato che l'IPO di Jiachi Technology aveva ripreso il processo di registrazione dell'emissione. Tre mesi fa, l'IPO di Jiachi Technology ha premuto il "pulsante pausa" perché allo sponsor, West China Securities, era stato impedito di svolgere attività commerciali. Jiachi Technology è anche la prima azienda nel mercato IPO a riprendere il processo di registrazione dell'emissione dopo aver cambiato lo sponsor durante la fase di registrazione.

Continuare ad attaccare la “barriera delle registrazioni”

Dopo una sospensione di tre mesi, l’IPO di Jiachi Technology è ripresa. La sera del 12 agosto, la Borsa di Shanghai ha dichiarato che avrebbe ripreso le procedure di registrazione delle emissioni di Jiachi Technology in conformità con le pertinenti disposizioni dell'articolo 30 delle "Misure per l'amministrazione della registrazione delle azioni per le offerte pubbliche iniziali".

Il prospetto mostra che Jiachi Technology è un importante fornitore nazionale di materiali e strutture funzionali elettromagnetiche. Dal 2021 al 2023, Jiachi Technology realizzerà un utile operativo rispettivamente di circa 530 milioni di yuan, 769 milioni di yuan e 981 milioni di yuan, i corrispondenti utili netti attribuibili saranno rispettivamente di circa 167 milioni di yuan, 484 milioni di yuan e 564 milioni di yuan;

Secondo il sito web ufficiale della Borsa di Shanghai, l'IPO del Jiachi Technology Science and Technology Innovation Board è stato accettato il 17 giugno 2022, è entrato nella fase di indagine il 9 luglio dello stesso anno ed è stato approvato nella riunione del 19 giugno 2023. e depositato il 22 marzo 2024 registro.

Tuttavia, l'IPO di Jiachi Technology è stata sospesa nel maggio di quest'anno a causa delle pressioni dello sponsor. Resta inteso che, poiché lo sponsor Huaxi Securities assunto da Jiachi Technology è stato ingaggiato dalla China Securities Regulatory Commission per limitare le sue attività commerciali, la Borsa di Shanghai ha sospeso il processo di registrazione delle emissioni il 14 maggio di quest'anno.

Secondo il Jiangsu Securities Regulatory Bureau, durante la pratica del progetto di emissione non pubblica di sponsorizzazione azionaria di Jin Tongling del 2019, Huaxi Securities non ha eseguito diligentemente il proprio lavoro di due diligence, conteneva registrazioni false nella lettera di sponsorizzazione per l'emissione di azioni per oggetti specifici e ha emesso la lettera di sponsorizzazione durante la fase di supervisione continua. Ci sono problemi come registrazioni false nei rapporti pertinenti e attuazione insufficiente della supervisione continua e delle ispezioni in loco. Pertanto, l'Ufficio di regolamentazione dei titoli di Jiangsu ha deciso di adottare misure normative per sospendere la qualificazione dell'attività dello sponsor di West China Securities per 6 mesi. Il periodo di sospensione sarà dal 28 al 10 aprile 2024. 27 gennaio.

Il sito web ufficiale della Borsa di Shanghai mostra che l’attuale sponsor dell’IPO di Jiachi Technology è stato cambiato in CITIC Securities.

In risposta a questioni correlate, un giornalista del Beijing Business Daily ha chiamato l'ufficio legale di Jiachi Technology Securities per un colloquio. L'altra parte ha dichiarato che la società aveva cambiato l'agenzia sponsor in conformità con le leggi e i regolamenti pertinenti e aveva completato il relativo lavoro di revisione . Per quanto riguarda altre questioni, Jiachi Technology non ha risposto direttamente.

Raccolta fondi per integrare il flusso dopo dividendi continui

Questa volta, Jiachi Technology prevede di raccogliere circa 1,245 miliardi di yuan dalla sua quotazione nel Science and Technology Innovation Board.

Nello specifico, dopo aver detratto le spese di emissione, i fondi raccolti da Jiachi Technology saranno investiti in materiali funzionali elettromagnetici e progetti di costruzione di basi per la produzione di strutture, materiali funzionali elettromagnetici e progetti di costruzione di centri di ricerca e sviluppo di strutture, e capitale circolante supplementare in base alla priorità dei progetti. Tra questi, nell'integrazione dei fondi operativi. In termini di fondi, l'importo dei fondi raccolti che si prevede di utilizzare è di 300 milioni di yuan.

Vale la pena notare che nell'anno della dichiarazione dell'IPO, ovvero nel 2022, Jiachi Technology ha pagato un dividendo in contanti di 43,2 milioni di yuan e nel 2021 la società ha anche pagato un dividendo in contanti di 83 milioni di yuan, pari al 40% del utile netto attribuibile quell'anno La percentuale è di circa il 49,7%.

Il commentatore finanziario Zhang Xuefeng ha detto a un giornalista del Beijing Business Daily che gli alti dividendi sono spesso considerati un segno della fiducia di un'azienda nello sviluppo futuro. Tuttavia, se una società paga dividendi mentre raccoglie capitali per compensare il suo flusso attuale, ciò potrebbe causare il mercato a interrogarsi sulla situazione dei flussi di cassa e sul futuro. Dubbi sulle prospettive di sviluppo.

Inoltre, un giornalista del Beijing Business Daily ha osservato che dal 2021 al 2023, i margini di profitto lordi complessivi di Jiachi Technology sono stati rispettivamente dell’82,58%, 82,15% e 76,91%. I margini di profitto lordi hanno mostrato una tendenza al ribasso ma erano generalmente a un livello elevato. Nello stesso periodo, i margini di profitto lordi complessivi delle società quotate nel settore dei materiali militari erano rispettivamente del 46,15%, 46,4% e 36,75%.

In confronto, si può vedere che il livello del margine di profitto lordo complessivo di Jiachi Technology è significativamente più alto del livello medio delle società quotate nel settore dei materiali militari. A questo proposito, Jiachi Technology ha affermato che l'attività principale dell'azienda e delle società quotate nello stesso settore riguarda il campo dei materiali militari, ma ci sono differenze nelle forme e negli usi dei prodotti, quindi ci sono grandi differenze nei margini di profitto lordi complessivi di ciascuna azienda.

Zhang Xuefeng ha sottolineato che un margine di profitto lordo elevato di solito indica che la società ha un forte vantaggio competitivo nel settore, che può riflettersi in prodotti o servizi unici, un forte potere contrattuale o un modello operativo a basso costo. Tuttavia, un margine di profitto lordo elevato può farlo significa anche che l'azienda ha un forte vantaggio competitivo nel settore. L'azienda è eccessivamente dipendente da determinati mercati o prodotti specifici. Se la concorrenza in questi mercati si intensifica, la domanda diminuisce o si verificano cambiamenti nelle politiche, i margini di profitto lordi potrebbero diminuire rapidamente, influenzando l'azienda. redditività.

Il giornalista del Beijing Business Daily Ma Changbian Ran Lili