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Después de que la institución patrocinadora se cambió a CITIC Securities, la oferta pública inicial de Chengdu Jiachi Electronic Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Jiachi Technology") "comenzó" nuevamente. En la noche del 12 de agosto, el sitio web oficial de la Bolsa de Valores de Shanghai mostró que la IPO de Jiachi Technology había reanudado el proceso de registro de emisión. Hace tres meses, la oferta pública inicial de Jiachi Technology presionó el "botón de pausa" porque el patrocinador, West China Securities, tenía restringidas sus actividades comerciales. Jiachi Technology también es la primera en el mercado de IPO en reanudar el proceso de registro de la emisión después de cambiar de patrocinador durante la etapa de registro.

Continuar atacando la "barrera de registro"

Después de una suspensión de tres meses, se reanudó la IPO de Jiachi Technology. En la tarde del 12 de agosto, la Bolsa de Valores de Shanghai declaró que reanudaría los procedimientos de registro de emisiones de Jiachi Technology de conformidad con las disposiciones pertinentes del artículo 30 de las "Medidas para la administración del registro de acciones para ofertas públicas iniciales".

El prospecto muestra que Jiachi Technology es un importante proveedor nacional de estructuras y materiales funcionales electromagnéticos. De 2021 a 2023, Jiachi Technology alcanzará unos ingresos operativos de aproximadamente 530 millones de yuanes, 769 millones de yuanes y 981 millones de yuanes respectivamente; las ganancias netas atribuibles correspondientes serán de aproximadamente 167 millones de yuanes, 484 millones de yuanes y 564 millones de yuanes respectivamente.

Según el sitio web oficial de la Bolsa de Valores de Shanghai, la OPI de la Junta de Innovación Tecnológica y Ciencia Tecnológica de Jiachi fue aceptada el 17 de junio de 2022, entró en la etapa de investigación el 9 de julio de ese año y fue aprobada en la reunión del 19 de junio de 2023. y presentado el registro del 22 de marzo de 2024.

Sin embargo, la oferta pública inicial de Jiachi Technology se suspendió en mayo de este año debido a que el patrocinador la frenó. Se entiende que debido a que la Comisión Reguladora de Valores de China tomó al patrocinador Huaxi Securities contratado por Jiachi Technology para restringir sus actividades comerciales, la Bolsa de Valores de Shanghai suspendió su proceso de registro de emisiones el 14 de mayo de este año.

Según la Oficina Reguladora de Valores de Jiangsu, durante la práctica del proyecto de patrocinio de acciones de emisión no pública de Jin Tongling en 2019, Huaxi Securities no realizó su trabajo de diligencia debida con diligencia, contenía registros falsos en la carta de patrocinio para la emisión de acciones para objetos específicos y emitió la carta de patrocinio durante la etapa de supervisión continua. Hay problemas como registros falsos en los informes relevantes y una implementación insuficiente de la supervisión continua y las inspecciones in situ. Por lo tanto, la Oficina Reguladora de Valores de Jiangsu decidió tomar medidas regulatorias para suspender la calificación de la empresa patrocinadora. de West China Securities por 6 meses. El período de suspensión será del 28 al 10 de abril de 2024. 27 de enero.

El sitio web oficial de la Bolsa de Valores de Shanghai muestra que el patrocinador actual de la OPI de Jiachi Technology ha sido cambiado a CITIC Securities.

En respuesta a cuestiones relacionadas, un periodista del Beijing Business Daily llamó al departamento legal de Jiachi Technology Securities para una entrevista. La otra parte afirmó que la empresa había cambiado la agencia patrocinadora de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes y había completado el trabajo de revisión correspondiente. . Respecto a otras cuestiones, Jiachi Technology no respondió directamente.

Recaudación de fondos para complementar el flujo después de dividendos continuos

Esta vez, Jiachi Technology planea recaudar aproximadamente 1.245 millones de yuanes en su cotización en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.

Específicamente, después de deducir los gastos de emisión, los fondos recaudados por Jiachi Technology se invertirán en proyectos de construcción de bases de fabricación de estructuras y materiales funcionales electromagnéticos, proyectos de construcción de centros de investigación y desarrollo de estructuras y materiales funcionales electromagnéticos y capital de trabajo complementario de acuerdo con la prioridad de los proyectos. Entre ellos, para complementar los fondos operativos En términos de fondos, la cantidad de fondos recaudados que se prevé utilizar es de 300 millones de yuanes.

Vale la pena señalar que en el año de la declaración de oferta pública inicial, es decir, 2022, Jiachi Technology pagó un dividendo en efectivo de 43,2 millones de yuanes, y en 2021, la compañía también pagó un dividendo en efectivo de 83 millones de yuanes, lo que representa el 40% del beneficio neto atribuible ese año la proporción es aproximadamente del 49,7%.

El comentarista financiero Zhang Xuefeng dijo a un periodista del Beijing Business Daily que los dividendos elevados a menudo se consideran una señal de la confianza de una empresa en el desarrollo futuro. Sin embargo, si una empresa paga dividendos mientras recauda capital para compensar su flujo actual, puede causar problemas. El mercado cuestiona su situación de flujo de caja y dudas sobre las perspectivas de desarrollo.

Además, un periodista del Beijing Business Daily señaló que de 2021 a 2023, los márgenes de beneficio bruto integrales de Jiachi Technology fueron del 82,58 %, 82,15 % y 76,91 % respectivamente. Los márgenes de beneficio bruto mostraron una tendencia a la baja, pero en general se encontraban en un nivel alto. Durante el mismo período, los márgenes de beneficio bruto integral de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de materiales militares fueron del 46,15%, 46,4% y 36,75% respectivamente.

En comparación, se puede ver que el nivel de margen de beneficio bruto integral de Jiachi Technology es significativamente más alto que el nivel promedio de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de materiales militares. Al respecto, Jiachi Technology afirmó que el negocio principal de la empresa y las empresas que cotizan en bolsa en la misma industria está en el campo de los materiales militares, pero existen diferencias en las formas y usos de los productos, por lo que existen grandes diferencias en los márgenes de beneficio bruto integrales. de cada empresa.

Zhang Xuefeng señaló que un alto margen de beneficio bruto suele indicar que la empresa tiene una fuerte ventaja competitiva en la industria, lo que puede reflejarse en productos o servicios únicos, un fuerte poder de negociación o un modelo operativo de bajo costo. Sin embargo, un alto margen de beneficio bruto puede. También significa que la empresa tiene una fuerte ventaja competitiva en la industria. La empresa depende demasiado de ciertos mercados o productos específicos. Si la competencia en estos mercados se intensifica, la demanda disminuye o se producen cambios en las políticas, los márgenes de beneficio bruto pueden disminuir rápidamente, afectando los resultados de la empresa. rentabilidad.

Ma Changbian Ran Lili, periodista del Beijing Business Daily