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2024-08-14
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Los planes de incentivos de acciones pueden lograr una profunda vinculación de los intereses de las empresas, los empleados y los accionistas, y se consideran una forma eficaz para que las empresas atraigan talentos y aumenten el valor a mediano y largo plazo.
Recientemente, muchas empresas que cotizan en acciones A han añadido planes de incentivos de acciones. Los datos eólicos muestran que sólo del 1 al 13 de agosto, 19 empresas que cotizan en bolsa agregaron nuevos planes de incentivos de acciones, si se incluye la implementación de planes de incentivos de acciones, el número de empresas relevantes asciende a 53;
Un conjunto de datos proporcionados por Zhu Haibin, director general del Centro de Investigación de la Bolsa de Valores de Beijing de Kaiyuan Securities, muestra que actualmente, entre las empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, GEM, la Junta Principal y la Bolsa de Valores de Beijing, aquellas con los planes de incentivos de acciones representan el 71,95%, 67,88% y 67,88% respectivamente.
Según el análisis de los entrevistados, la baja proporción de empresas con planes de incentivos de acciones en la Bolsa de Beijing está relacionada con el hecho de que tienen menos de tres años de existencia; la proporción de incentivos de acciones en otros sectores está relacionada con el " "Contenido temático" del sector y etapa de crecimiento de la empresa.
En términos generales, los incentivos de capital son más efectivos para las empresas de alta tecnología y las empresas en la etapa de crecimiento; las empresas en la etapa de madurez pueden utilizar incentivos de capital para encontrar la segunda curva de crecimiento, pero el efecto de los incentivos de capital para las empresas en industrias en extinción y en industrias monopolísticas. suele ser mínimo.
Vale la pena señalar que, a juzgar por los datos de los últimos diez años, el número de empresas que cotizan en bolsa que implementan incentivos de capital en mi país ha aumentado significativamente en su conjunto, pero ha seguido disminuyendo en los últimos tres años después de alcanzar un máximo en 2021. . Según los entrevistados, esto está estrechamente relacionado con la estabilidad de los precios de las acciones y la confianza de las empresas. Con la consiguiente estabilización del mercado de valores y el aumento de la confianza de las empresas, se espera que el número de empresas cotizadas que aplican incentivos de capital vuelva a ser el mismo. camino ascendente.
Desde agosto, 19 empresas han añadido planes de incentivos de acciones
Los datos eólicos muestran que hasta el 13 de agosto, 19 empresas que cotizan en bolsa han añadido planes de incentivos de acciones desde agosto. Si se incluye la implementación de incentivos de acciones, hasta 53 empresas que cotizan en bolsa han añadido planes de incentivos de acciones durante este período.
Según Zhu Haibin, hasta ahora, un total de 90 empresas en la Bolsa de Valores de Beijing que se establecieron hace menos de tres años han anunciado planes de incentivos de acciones, lo que representa el 36,14%, que es la proporción más baja entre todos los sectores de acciones A. la Junta de Innovación Científica y Tecnológica tiene la proporción más alta, el 71,95% y la junta principal representaron el 67,88% y el 51,63% respectivamente.
Si se analiza un período de tiempo más largo, el entusiasmo general por los incentivos de capital de las empresas que cotizan en bolsa de mi país ha aumentado significativamente, pero ha disminuido en los últimos tres años.
“En 2017, se lanzaron un total de 369 planes de incentivos de acciones en el mercado de acciones A, y el número de planes de incentivos de acciones lanzados en 2021 aumentó a 742, lo que es un aumento relativamente significativo en comparación con el número de planes de 2021 a 2023; ha disminuido ligeramente, y en total para 2021 y 2023. Se han lanzado 557 planes de incentivos de acciones y, desde 2024, las acciones A han anunciado 366 planes de incentivos de acciones", dijo Zhu Haibin a los periodistas.
¿Por qué ha disminuido en los últimos tres años el número de empresas que cotizan en bolsa que aplican incentivos de capital? Según Zheng Peimin, presidente de Shanghai Rongzheng Investment Consulting Co., Ltd., esto está relacionado con la relativa caída del mercado de valores. "Un requisito previo importante para la eficacia de los incentivos de acciones es que las empresas y los empleados tengan una confianza relativamente fuerte en el aumento del precio de las acciones de la empresa. Cuando el mercado de valores está relativamente bajo, en comparación con los incentivos de acciones, los salarios en efectivo inmediatos pueden tener un efecto más motivador en los ejecutivos. Y lo que es más evidente es que cuando el rendimiento general del mercado de valores es deficiente, el entusiasmo de las empresas cotizadas por implementar incentivos de capital a menudo disminuye con el consiguiente impulso del mercado de valores y el aumento de la confianza en la recuperación de las empresas. "
Además de los cambios en el mercado de valores, el conocimiento de los incentivos de acciones también es la clave para la implementación de incentivos de acciones. Según Tian Lihui, decano del Instituto de Investigación de Desarrollo Financiero de la Universidad de Nankai, podemos aumentar aún más el entusiasmo de las empresas por participar optimizando el entorno político de incentivos de capital, aumentando la publicidad y la capacitación, y mejorando la comprensión de las empresas sobre los incentivos de capital.
En opinión de Zhu Haibin, para maximizar el efecto de los incentivos de capital, es necesario considerar muchos aspectos. Por ejemplo, elegir un modelo de incentivo de capital adecuado, diseñar incentivos jerárquicos, mejorar la confianza de los empleados en la empresa, realizar una planificación financiera y fiscal por adelantado antes de la implementación, ajustar dinámicamente el plan de incentivo de capital durante la implementación y evaluar periódicamente los efectos de los incentivos para garantizar su eficacia continua, etc.
Una visión racional de los pros y los contras de los incentivos de capital
La razón por la que las empresas que cotizan en bolsa acogen con agrado los incentivos de capital es que promueven el desarrollo empresarial.
Zhu Haibin cree que los incentivos de capital pueden lograr la coherencia de los intereses de los empleados y de la empresa y estimular el entusiasmo y la creatividad de los empleados en el trabajo. En concreto, por un lado, convertir a los empleados en accionistas de la empresa mejora su sentido de pertenencia y les permite formar una comunidad de intereses con la empresa; por otro lado, al motivar a los empleados clave, atrae y retiene talentos clave mientras mejora su desempeño; entusiasmo por el trabajo y la innovación, mejorando así la competitividad de la empresa en el mercado.
En opinión de Tian Lihui, los incentivos de capital pueden estabilizar la gestión, motivar a los empleados, atraer y retener talentos, promoviendo así el crecimiento del rendimiento de la empresa y aumentando el valor de la empresa a medio y largo plazo.
Vale la pena señalar que aumentar los precios de las acciones a través de incentivos accionarios es una expectativa importante de las empresas que cotizan en bolsa. Según el análisis de los entrevistados, existe incertidumbre sobre el impacto de los incentivos accionarios en los precios de las acciones.
“Por un lado, la implementación de incentivos de capital puede aumentar la confianza de los inversores en el desarrollo futuro de la empresa, haciendo subir así el precio de las acciones, por otro lado, si el mercado tiene dudas o cree en la eficacia del plan de incentivos de capital; "Si las condiciones de ejercicio son demasiado flexibles, podría tener un impacto negativo en el precio de las acciones", mencionó Tian Lihui.
En vista de esto, Tian Lihui sugiere que al analizar el valor de inversión de las empresas de incentivos de capital, los inversores deben considerar de manera integral los fundamentos de la empresa, las perspectivas de la industria, el diseño de planes de incentivos de capital y otros factores, y evaluar racionalmente su impacto en el largo plazo de la empresa. -desarrollo a plazo.
Al mismo tiempo, los incentivos de equidad pueden tener efectos secundarios si no se implementan adecuadamente.
Según Tian Lihui, si los incentivos de capital se establecen incorrectamente, los ejecutivos pueden centrarse demasiado en el desempeño a corto plazo e ignorar el desarrollo a largo plazo; si los indicadores de evaluación del desempeño se establecen de manera laxa, los incentivos de capital pueden convertirse en una herramienta para transmitir beneficios; a los ejecutivos.
Los incentivos de equidad no son “una solución única para todos”
"Los incentivos en acciones pueden verse como una de las formas de aumentar la confianza de los empleados y de los inversores, pero no son 'únicos para todos'", dijo Zheng Peimin a los periodistas.
En opinión de Zheng Peimin, los incentivos de capital no deberían ser supersticiosos: son sólo puntos de bonificación. El efecto de los incentivos de capital debe basarse en el buen desarrollo general de la empresa.
"Los incentivos de capital son como la decoración, que puede hacer que una casa (empresa) sea más atractiva, pero el atractivo debe basarse en una buena ubicación y un buen tipo de apartamento. Si el sector al que pertenece la empresa tiene perspectivas optimistas, la propia empresa tiene un desempeño excelente y una buena gestión, aquí implementar incentivos de capital naturalmente puede ser la guinda del pastel, pero si la empresa está plagada de problemas, implementar incentivos de capital básicamente no tiene sentido", dijo Zheng Peimin a los periodistas.
¿Qué empresas son más adecuadas para recibir incentivos de capital?
En opinión de Zheng Peimin, en primer lugar, desde la perspectiva de las etapas de desarrollo de la industria, las empresas en la etapa de crecimiento tienen perspectivas optimistas y un amplio margen para aumentar el precio de las acciones. La implementación de incentivos de capital puede aumentar el entusiasmo laboral de los ejecutivos y empleados. medida.
En segundo lugar, desde la perspectiva de la competencia empresarial, cuanto más competitivas son las empresas, más adecuadas son para recibir incentivos de capital. Los incentivos de capital tienen el efecto de atraer talentos. Con la ayuda de incentivos de capital, las empresas pueden retener talentos en mayor medida y reducir la fuga de cerebros. Por el contrario, las empresas monopolísticas no dependen en gran medida de los talentos y la importancia de implementar incentivos de capital es relativamente pequeña.
Además, desde la perspectiva de la naturaleza de la empresa, cuanto mayor sea su contenido tecnológico, mayor será su dependencia del capital humano y más significativo será el efecto de implementar incentivos de capital. Una vez que se pierden los talentos científicos y tecnológicos centrales, puede tener un gran impacto en la empresa. Para los talentos centrales, las empresas pueden lograr una profunda vinculación entre los talentos y los intereses corporativos mediante la implementación de incentivos de capital.
Al mismo tiempo, además de los talentos científicos y tecnológicos, también son indispensables excelentes talentos de gestión, talentos de marketing, etc. Cualquier empresa que dependa en gran medida de talentos puede considerar utilizar incentivos de capital para mejorar el atractivo de los talentos centrales.