2024-08-14
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지분 인센티브 계획은 기업, 직원 및 주주의 이익에 대한 깊은 구속력을 실현할 수 있으며 기업이 인재를 유치하고 중장기적 가치를 높이는 효과적인 방법으로 간주됩니다.
최근 많은 A주 상장회사들이 지분 인센티브 계획을 추가했습니다. Wind 데이터에 따르면 8월 1일부터 8월 13일까지만 해도 19개 상장기업이 새로운 지분 인센티브 계획을 추가했으며, 지분 인센티브 계획 시행까지 포함하면 관련 기업 수는 무려 53개에 이른다.
Kaiyuan 증권 베이징 증권거래소 연구센터 총책임자인 Zhu Haibin이 제공한 일련의 데이터에 따르면 현재 과학기술혁신위원회, GEM, 메인보드 및 베이징 증권거래소에 상장된 회사 중 지분 인센티브 계획은 각각 71.95%, 67.88%, 67.88%를 차지합니다.
인터뷰 대상자들의 분석에 따르면, 베이징 증권거래소에서 지분 인센티브 계획을 갖고 있는 회사의 비율이 낮은 것은 해당 기업이 설립된 지 3년 미만이라는 사실과 관련이 있으며, 다른 부문의 지분 인센티브 비율은 " 해당 분야의 주제 내용'과 회사의 성장 단계를 설명합니다.
일반적으로 첨단 기술 기업에 지분 인센티브가 더 효과적이며, 성숙 단계의 기업은 두 번째 성장 곡선을 찾기 위해 지분 인센티브를 사용할 수 있지만, 일몰 산업 및 독점 산업에 속한 기업에는 지분 인센티브의 효과가 있습니다. 종종 최소화됩니다.
지난 10년간의 데이터를 보면 우리나라에서 지분 인센티브를 시행하는 상장회사의 수가 전체적으로 크게 증가했지만, 2021년 정점에 도달한 후 지난 3년간 계속 감소했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. . 인터뷰 대상자들에 따르면 이는 주가 안정성 및 기업신뢰도와 밀접한 관련이 있으며, 이에 따른 주식시장 안정과 기업신뢰도 제고에 따라 지분인센티브를 시행하는 상장기업의 수가 더욱 증가할 것으로 예상된다. 상승 경로.
8월 이후 19개 기업이 지분 인센티브 계획을 추가했습니다.
Wind 데이터에 따르면 8월 13일 현재 19개 상장기업이 지분 인센티브 제도를 추가한 것으로 나타났다. 지분 인센티브 시행까지 포함하면 이 기간 동안 무려 53개 상장사가 지분 인센티브 제도를 추가한 것으로 나타났다.
Zhu Haibin에 따르면 현재까지 설립된 지 3년 미만인 베이징 증권거래소의 총 90개 기업이 지분 인센티브 계획을 발표했는데, 이는 전체 A주 부문 중 가장 낮은 비율인 36.14%에 해당합니다. ; 과학기술혁신위원회가 71.95%로 가장 높은 비중을 차지하며, 메인보드는 각각 67.88%와 51.63%를 차지한다.
장기간에 걸쳐 살펴보면 우리나라 상장회사의 지분 인센티브에 대한 전반적인 열정이 크게 증가했지만 지난 3년 동안 감소했습니다.
“2017년에는 A주 시장에서 총 369개의 주식 인센티브 계획이 출시되었으며, 2021년에 발표된 주식 인센티브 계획의 수는 742개로 늘어났습니다. 이는 2021년부터 2023년까지 계획의 수가 상대적으로 크게 증가한 것입니다. 주하이빈은 기자들에게 "A주는 소폭 감소해 2023년에는 총 557개의 주식 인센티브 계획을 발표했고, 2024년부터 A주는 366개의 주식 인센티브 계획을 발표했다"고 말했다.
지난 3년 동안 지분 인센티브를 시행하는 상장 기업의 수가 감소한 이유는 무엇입니까? Shanghai Rongzheng Investment Consulting Co., Ltd.의 Zheng Peimin 회장에 따르면 이는 주식 시장의 상대적 침체와 관련이 있습니다. "주식 인센티브의 효과를 위한 주요 전제 조건은 기업과 직원이 회사의 주가 상승에 대해 상대적으로 강한 확신을 가지고 있다는 것입니다. 주식 시장이 상대적으로 하락할 때, 주식 인센티브에 비해 즉각적인 현금 임금은 경영진에게 더 동기 부여 효과를 줄 수 있습니다. 이에 따라 주식 시장의 전반적인 성과가 좋지 않을 때 상장 기업의 주식 인센티브 시행에 대한 열정은 종종 주식 시장의 성장과 회복에 대한 신뢰로 인해 감소합니다. 상장기업 주가가 오르면 지분 인센티브를 시행하는 기업이 더 늘어날 가능성이 높다”고 말했다.
주식시장의 변화와 더불어 지분 인센티브에 대한 인식도 지분 인센티브 시행의 핵심이다. 난카이 대학교 금융 개발 연구소장인 Tian Lihui에 따르면, 주식 인센티브 정책 환경을 최적화하고 홍보 및 교육을 늘리며 주식 인센티브에 대한 기업의 이해를 향상함으로써 기업의 참여 열정을 더욱 높일 수 있습니다.
주하이빈의 견해에 따르면 지분 인센티브의 효과를 극대화하기 위해서는 여러 측면을 고려해야 한다. 예를 들어, 적합한 지분 인센티브 모델을 선택하고, 계층적 인센티브를 설계하고, 회사에 대한 직원의 신뢰를 강화하고, 실행 전에 재무 및 세금 계획을 미리 수립하고, 실행 중 지분 인센티브 계획을 동적으로 조정하고, 인센티브 효과를 정기적으로 평가하여 지속적인 효과 등
형평성 인센티브의 장단점에 대한 합리적인 견해
상장기업이 지분 인센티브를 환영하는 이유는 기업 발전을 촉진한다는 점이다.
Zhu Haibin은 형평성 인센티브가 직원과 회사의 이익의 일관성을 달성하고 직원의 업무 열정과 창의성을 자극할 수 있다고 믿습니다. 구체적으로, 직원을 회사의 주주로 만드는 것은 한편으로는 소속감을 높이고 회사와 이익 공동체를 형성할 수 있게 하며, 다른 한편으로는 핵심 직원에게 동기를 부여함으로써 핵심 인재를 유치하고 유지하는 동시에 직원의 역량을 향상시킵니다. 업무에 대한 열정과 혁신을 통해 시장에서 회사의 경쟁력을 향상시킵니다.
Tian Lihui의 견해에 따르면 지분 인센티브는 경영진을 안정시키고 직원에게 동기를 부여하며 인재를 유치 및 유지함으로써 회사 성과 성장을 촉진하고 회사의 중장기적 가치를 높일 수 있습니다.
지분 인센티브를 통한 주가 상승은 상장기업의 주요 기대사항이라는 점은 주목할 만하다. 인터뷰 대상자의 분석에 따르면 주식 인센티브가 주가에 미치는 영향에 대한 불확실성이 있습니다.
“한편으로는 지분 인센티브를 시행하면 회사의 미래 발전에 대한 투자자의 신뢰가 높아질 수 있으며, 다른 한편으로는 시장이 지분 인센티브 계획의 시행 효과에 대해 의구심을 품게 되면 주가가 상승할 수 있습니다. 행사 조건이 너무 느슨하다고 생각하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다"고 Tian Lihui는 말했습니다.
이를 고려하여 Tian Lihui는 지분 인센티브 회사의 투자 가치를 볼 때 투자자가 회사의 기본, 산업 전망, 지분 인센티브 계획 설계 및 기타 요소를 종합적으로 고려하고 회사의 장기에 미치는 영향을 합리적으로 평가해야 한다고 제안합니다. -기간 개발.
동시에 형평성 인센티브가 제대로 구현되지 않으면 부작용이 발생할 수 있습니다.
Tian Lihui에 따르면, 지분 인센티브가 부적절하게 설정되면 경영진이 단기 성과에 너무 집중하고 장기적인 발전을 무시하게 될 수 있습니다. 성과 평가 지표가 느슨하게 설정되면 지분 인센티브가 혜택을 전달하는 도구가 될 수 있습니다. 임원들에게.
지분 인센티브는 "모든 경우에 적용되는 단일 솔루션"이 아닙니다.
"주식 인센티브는 직원과 투자자의 신뢰를 높이는 방법 중 하나로 볼 수 있지만 '일률적'인 것은 아닙니다."라고 Zheng Peimin은 기자들에게 말했습니다.
Zheng Peimin의 견해에 따르면 지분 인센티브는 단지 보너스 포인트일 뿐이며 기업의 전반적인 좋은 발전을 기반으로 해야 합니다.
"형평성 인센티브는 장식과 같아서 집(회사)을 더 매력적으로 만들 수 있지만 그 매력은 좋은 위치와 좋은 아파트 유형에 기초해야 합니다. 회사가 속한 산업이 낙관적인 전망을 가지고 있다면 회사 자체가 성과가 뛰어나고 관리가 좋은 회사이기 때문에 여기서 지분 인센티브를 구현하는 것은 당연히 금상첨화일 수 있지만 회사가 문제로 어려움을 겪고 있다면 지분 인센티브를 구현하는 것은 기본적으로 의미가 없습니다."라고 Zheng Peimin은 기자들에게 말했습니다.
어떤 회사가 지분 인센티브에 더 적합합니까?
Zheng Peimin의 견해에 따르면, 우선 산업 발전 단계의 관점에서 볼 때, 성장 단계에 있는 기업은 낙관적인 전망을 갖고 있고 주가 상승 여지가 넓습니다. 지분 인센티브를 시행하면 임직원의 업무 열정을 더욱 높일 수 있습니다. 정도.
둘째, 기업경쟁의 관점에서 볼 때, 기업의 경쟁력이 높을수록 지분 인센티브에 더 적합합니다. 형평성 인센티브는 인재를 유치하는 효과가 있으며, 기업은 형평성 인센티브를 통해 인재를 더 많이 보유하고 인재 유출을 줄일 수 있습니다. 이에 반해, 독점기업은 인재에 대한 의존도가 높지 않으며, 지분 인센티브 실시의 중요성도 상대적으로 작습니다.
또한, 기업의 성격 측면에서 볼 때, 기업의 기술함량이 높을수록 인적자본에 대한 의존도가 높아지며, 형평성 인센티브 시행의 효과도 더욱 커진다. 핵심 과학기술 인재가 상실되면 기업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 핵심 인재의 경우 기업은 형평성 인센티브를 통해 인재와 기업 이익의 깊은 결합을 실현할 수 있습니다.
동시에, 과학 및 기술 인재 외에도 우수한 경영 인재, 마케팅 인재 등도 필수 불가결합니다. 인재에 크게 의존하는 기업은 핵심 인재의 매력을 높이기 위해 형평성 인센티브를 활용하는 것을 고려할 수 있습니다.